著者 | テリープロデュース:ヴァナキュラー・ブロックチェーン2024年4月23日に予定されている4回目のビットコイン半減期まで残り4か月を切った今、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに下がります。仮想通貨業界で最も重要な物語の1つである「ビットコイン半減期」は、市場が大きな期待を寄せる重要な刺激イベントであり、新たな半減期サイクルの終わりに直面し、何を期待すべきか、市場にどのような新しい変数が出現したのでしょうか?ソース: OKLink### 01. 半減期が仮想通貨市場に及ぼす影響は?仮想通貨業界にとって、半減期の各ラウンドは壮大なイベントであり、特にビットコインの最初の2回の半減期は、何十倍もの驚異的な増加が見られました(短期的には、2回の半減期の後、強気相場の短期的な下落を伴いますが、その後調整が完了し、長期的な上昇相場から抜け出します)。**しかし、2020年の第3次半減期以降、業界の従業員数により、市場の注目度とサポートインフラの完成度が以前に比べて大幅に向上ビットコイン、はもはやオタク界隈に限定されたニッチな製品ではなく、より多くの外部要因とリンクし始めています。 **簡単にまとめると、最初の半減期が始まる前は、サークル内のオタクは電子マネーとしてのビットコインの可能性を懸念していました。第2次半減期では、ビットコインへの焦点が決済手段としての性質に移り、これも一連の議論を巻き起こしました(その後のBCH分岐は、円のほぼトップストリームでした)。第3次半減期では、ビットコインが代替資産となり、伝統的な制度や資本の配置に焦点を当てることが主要なテーマになり始めています。**したがって、最初の2つの半減期と比較して、ビットコインの3回目の半減期も前例のないものであり、同時に、第3次ビットコイン半期の世界の全体的な政治経済環境もそのパフォーマンスに影響を与えました。マクロ要因の影響で、5月11日の半減期の2ヶ月前の3月12日から3月13日にかけて、ビットコインは7600ドルから下落し始め、最初に5500ドルまで下落しました。 その後、サポートポイントを突破し、最安値は3,600ドルに下落し、時価総額は一瞬で550億ドル蒸発し、ネットワーク全体が200億元以上を清算し、正確に「価格半減」を達成しました。しかし、5月の半減期の後、分散型金融は夏に新たな強気相場サイクルを開始し、ビットコインも60,000ドルに急騰し、半減期の最安値の20倍近くになりました。**全体として、過去の経験から、半減期の後に新しい強気相場サイクルが始まる可能性が非常に高く、今日の出来高の10倍以上の増加を達成するのは難しいかもしれませんが、前回の強気相場の高値を60,000ドル上回ったことは、まだかなり期待に値します。 **さらに、各BitcoinHalvingの前に、上場マイニング会社も最高の「セルフレバレッジ」関連ターゲットであることは注目に値します。上場マイニング企業のうち、現在NASDAQとトロント証券取引所に上場しているマイナーは15社あり、そのうちリーダーであるMARAは11取引日連続で上昇し、100%以上上昇し、今年は合計800%以上増加し、ライアットも今年400%以上上昇しましたが、ビットコイン同期間には約160%しか上昇していません。### 02, 半減以外の新しい変数しかし同時に、ビットコインが3つの半分を経た文脈で、ブロック報酬は6.25に減らされ、採掘数は1900万以上に達し、実際には多くの状況と多くのことが新しい視点で再考されるようになりました。**特に、業界全体とビットコイン自体は、以前の半減期と比較して、注目に値するいくつかの新しい変数を経験しています。 ****1) スポットETFのファンドインパクトの増加**過去2ヶ月間の相場上昇の核となる要因は、「スポットビットコインETF」への期待です。確立されたタイムラインでは、SpotBitcoin ETFの最新のノードの申請結果は2024年1月10日であり、最終決定は、すでに2回の遅延を経験しているARK 21Shares ビットコイン ETFで行われます。さらに、2024年1月14日から17日まで、SECが決定を下すためのタイムノードを先導する7つのスポットビットコインETF申請もありますが、過去の慣行によると、3月中旬の最終時間枠まで延期され続ける可能性があります。**ただし、3月中旬に再び延期されたとしても、4月下旬のビットコインハルビングの前に最終的に混乱が落ち着くため、スポットETFの最終決定はビットコインハルビングよりも早くノードになります。 **ETFが通過すると、半減期イベントに重ね合わされ、ビットコインは、期待どおりでなくても、二重の有利な情報の推進力の下で新しいサイクルを開始する可能性がありますが、特定のヘッジアラウンドを再生することもできます。さらに、実際、市場にはすでに「準ビットコインETF」が拡大しており、現在10万ビットコイン以上を保有している企業体であるカストディアンとしての取引所を除けば、Block.oneと長らく消滅したMt. Goxに加えて、3位はMicroStrategyです。ビットコインのベテランとして、マイクロストラテジーのビットコインに対するバイ・バイ・バイ戦略は長らく大掛かりな戦略であり、ビットコインの公開購入は2020年8月11日にさかのぼることができ、今月、マイクロストラテジーとその子会社は約14,620ビットコインを約6億1,570万ドルの現金で購入しました。平均購入価格は 42,110 ドルで、2023 年 12 月 26 日現在、MicroStrategy は 189,150 BTCを保有しており、平均購入コストは 31,168 ドルです。マイクロストラテジーの株式の時価総額はわずか90億ドルで、そのうちビットコイン資産は60億ドルを占めており、純資産の2/3がビットコインの価値として理解できることを意味し、多くの投資家がマイクロストラテジーを「準ビットコインETF」として割り当てるようになりました。**2)ビットコインエコシステムの内部進化**ビットコインの半減ルールによると、ブロック報酬は50ビットコインから始まり、4年ごとに半減し、6.25で3回半減し、2140年までにブロック報酬ビットコインがなくなるまで続きます。手数料は常に存在するため、半減期のラウンドでは、ブロック報酬は徐々に減少するか、ゼロに近くなり、マイナーの収入は将来的に非常に独身になり、手数料報酬のみになります。今年に入ってから、ビットコインエコシステム、特にBRC20の繁栄が「ビットコインファイ」の新しい波を引き起こし、ビットコインエコシステム内の取引活動が新たなピークに達し、それによってビットコイン手数料収入の急増を後押ししました。これに関連して、Ordinalsなどのプロトコルの革新は、ORDIやSATSなどの主要なプロジェクトを伴い、ビットコイン Network in Depthの料金モデルに深く影響を与えました-最も直接的には、ビットコインの経済モデルとインセンティブモデルを完全に変えました。 **デューンの最新データによると、12月29日現在、オーディナルの碑文の鋳造の累積コストは5,135 BTCを超え、2億ドルを超えています。これはまたBTCマイニング手数料収入が過去5年間で過去最高を記録し、過去3か月で約2%であったのに対し、マイナー手数料収入の過去の平均は約2%しか占めていませんでしたが、過去3か月の平均数値は約8%の記録に達しました。**その後のブロック報酬が徐々にゼロになるにつれて、手数料はますます重要になり、最終的には唯一の収入源になります。 **したがって、BRC20のこのラウンドは事前のリハーサルに相当し、フォローアップが成功するかどうかにかかわらず、その後のビットコインハルビングの発生により、このパス上の変数はビットコインの全体的なレートモデルを大きく変えるに違いありません。### 03, まとめ2つの主要な変数であるETFとオーディナル波に加えて、以前の半減期サイクルでは見られなかったいくつかのポジティブな潜在的な変数が急速に進行しており、市場の進化の新しいラウンドに影響を与える可能性があります。**一方では、ビットコイン債「Volcanic Bond」はエルサルバドルデジタル資産委員会によって承認されており、2024年の第1四半期に発行される予定です。 **また、ビットコインに特化した国債の発行は今回が初めてで、調達した資金の半分はビットコインを購入して5年間保有し、残りはビットコイン関連の建設プロジェクトの資金に充てられます。一方、Ordinalsの波は、碑文のチャネルを通じて、膨大な量の資金、ユーザー、および開発者をビットコインエコシステムに導入しました。以前のビットコインが「道教の認知」と時価総額の利点しか持っていなかった場合、碑文の潮流はビットコインエコシステムにおける新しい資産の豊かさを直接的かつ大幅に改善し、新しい資産に対する人間の需要は永遠であり、間接的に開発者の数とユーザーベースも増加させます。同時に、RGBプロトコル、スラッシュタグ(BitcoinLighting NetworkエコシステムにおけるIDアカウント、連絡先、通信、支払い)、多くのP2Pサービスを統合するImperviousブラウザ、TaprootベースのアセットプロトコルであるTaro、OmniBOLTなどの新しいイノベーションも期待に値します。全体として、半減期の歩みはどんどん近づいていますが、あらゆる次元でのビットコインの拡大は、明らかにほとんどすべての新しい変数の到来を告げており、これらの新しい変数が最終的にどこにつながるかについては、かつて半減期の注意を圧倒ビットコイン、楽しみにする価値があります。
100日へのカウントダウン! ビットコインの「半減物語」の変化と変化。
著者 | テリー
プロデュース:ヴァナキュラー・ブロックチェーン
2024年4月23日に予定されている4回目のビットコイン半減期まで残り4か月を切った今、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに下がります。
仮想通貨業界で最も重要な物語の1つである「ビットコイン半減期」は、市場が大きな期待を寄せる重要な刺激イベントであり、新たな半減期サイクルの終わりに直面し、何を期待すべきか、市場にどのような新しい変数が出現したのでしょうか?
ソース: OKLink
01. 半減期が仮想通貨市場に及ぼす影響は?
仮想通貨業界にとって、半減期の各ラウンドは壮大なイベントであり、特にビットコインの最初の2回の半減期は、何十倍もの驚異的な増加が見られました(短期的には、2回の半減期の後、強気相場の短期的な下落を伴いますが、その後調整が完了し、長期的な上昇相場から抜け出します)。
**しかし、2020年の第3次半減期以降、業界の従業員数により、市場の注目度とサポートインフラの完成度が以前に比べて大幅に向上ビットコイン、はもはやオタク界隈に限定されたニッチな製品ではなく、より多くの外部要因とリンクし始めています。 **
簡単にまとめると、
最初の半減期が始まる前は、サークル内のオタクは電子マネーとしてのビットコインの可能性を懸念していました。
第2次半減期では、ビットコインへの焦点が決済手段としての性質に移り、これも一連の議論を巻き起こしました(その後のBCH分岐は、円のほぼトップストリームでした)。
第3次半減期では、ビットコインが代替資産となり、伝統的な制度や資本の配置に焦点を当てることが主要なテーマになり始めています。
**したがって、最初の2つの半減期と比較して、ビットコインの3回目の半減期も前例のないものであり、同時に、第3次ビットコイン半期の世界の全体的な政治経済環境もそのパフォーマンスに影響を与えました。
マクロ要因の影響で、5月11日の半減期の2ヶ月前の3月12日から3月13日にかけて、ビットコインは7600ドルから下落し始め、最初に5500ドルまで下落しました。 その後、サポートポイントを突破し、最安値は3,600ドルに下落し、時価総額は一瞬で550億ドル蒸発し、ネットワーク全体が200億元以上を清算し、正確に「価格半減」を達成しました。
しかし、5月の半減期の後、分散型金融は夏に新たな強気相場サイクルを開始し、ビットコインも60,000ドルに急騰し、半減期の最安値の20倍近くになりました。
**全体として、過去の経験から、半減期の後に新しい強気相場サイクルが始まる可能性が非常に高く、今日の出来高の10倍以上の増加を達成するのは難しいかもしれませんが、前回の強気相場の高値を60,000ドル上回ったことは、まだかなり期待に値します。 **
さらに、各BitcoinHalvingの前に、上場マイニング会社も最高の「セルフレバレッジ」関連ターゲットであることは注目に値します。
上場マイニング企業のうち、現在NASDAQとトロント証券取引所に上場しているマイナーは15社あり、そのうちリーダーであるMARAは11取引日連続で上昇し、100%以上上昇し、今年は合計800%以上増加し、ライアットも今年400%以上上昇しましたが、ビットコイン同期間には約160%しか上昇していません。
02, 半減以外の新しい変数
しかし同時に、ビットコインが3つの半分を経た文脈で、ブロック報酬は6.25に減らされ、採掘数は1900万以上に達し、実際には多くの状況と多くのことが新しい視点で再考されるようになりました。
**特に、業界全体とビットコイン自体は、以前の半減期と比較して、注目に値するいくつかの新しい変数を経験しています。 **
1) スポットETFのファンドインパクトの増加
過去2ヶ月間の相場上昇の核となる要因は、「スポットビットコインETF」への期待です。
確立されたタイムラインでは、SpotBitcoin ETFの最新のノードの申請結果は2024年1月10日であり、最終決定は、すでに2回の遅延を経験しているARK 21Shares ビットコイン ETFで行われます。
さらに、2024年1月14日から17日まで、SECが決定を下すためのタイムノードを先導する7つのスポットビットコインETF申請もありますが、過去の慣行によると、3月中旬の最終時間枠まで延期され続ける可能性があります。
**ただし、3月中旬に再び延期されたとしても、4月下旬のビットコインハルビングの前に最終的に混乱が落ち着くため、スポットETFの最終決定はビットコインハルビングよりも早くノードになります。 **
ETFが通過すると、半減期イベントに重ね合わされ、ビットコインは、期待どおりでなくても、二重の有利な情報の推進力の下で新しいサイクルを開始する可能性がありますが、特定のヘッジアラウンドを再生することもできます。
さらに、実際、市場にはすでに「準ビットコインETF」が拡大しており、現在10万ビットコイン以上を保有している企業体であるカストディアンとしての取引所を除けば、Block.oneと長らく消滅したMt. Goxに加えて、3位はMicroStrategyです。
ビットコインのベテランとして、マイクロストラテジーのビットコインに対するバイ・バイ・バイ戦略は長らく大掛かりな戦略であり、ビットコインの公開購入は2020年8月11日にさかのぼることができ、今月、マイクロストラテジーとその子会社は約14,620ビットコインを約6億1,570万ドルの現金で購入しました。
平均購入価格は 42,110 ドルで、2023 年 12 月 26 日現在、MicroStrategy は 189,150 BTCを保有しており、平均購入コストは 31,168 ドルです。
マイクロストラテジーの株式の時価総額はわずか90億ドルで、そのうちビットコイン資産は60億ドルを占めており、純資産の2/3がビットコインの価値として理解できることを意味し、多くの投資家がマイクロストラテジーを「準ビットコインETF」として割り当てるようになりました。
2)ビットコインエコシステムの内部進化
ビットコインの半減ルールによると、ブロック報酬は50ビットコインから始まり、4年ごとに半減し、6.25で3回半減し、2140年までにブロック報酬ビットコインがなくなるまで続きます。
手数料は常に存在するため、半減期のラウンドでは、ブロック報酬は徐々に減少するか、ゼロに近くなり、マイナーの収入は将来的に非常に独身になり、手数料報酬のみになります。
今年に入ってから、ビットコインエコシステム、特にBRC20の繁栄が「ビットコインファイ」の新しい波を引き起こし、ビットコインエコシステム内の取引活動が新たなピークに達し、それによってビットコイン手数料収入の急増を後押ししました。
これに関連して、Ordinalsなどのプロトコルの革新は、ORDIやSATSなどの主要なプロジェクトを伴い、ビットコイン Network in Depthの料金モデルに深く影響を与えました-最も直接的には、ビットコインの経済モデルとインセンティブモデルを完全に変えました。 **
デューンの最新データによると、12月29日現在、オーディナルの碑文の鋳造の累積コストは5,135 BTCを超え、2億ドルを超えています。
これはまたBTCマイニング手数料収入が過去5年間で過去最高を記録し、過去3か月で約2%であったのに対し、マイナー手数料収入の過去の平均は約2%しか占めていませんでしたが、過去3か月の平均数値は約8%の記録に達しました。
**その後のブロック報酬が徐々にゼロになるにつれて、手数料はますます重要になり、最終的には唯一の収入源になります。 **
したがって、BRC20のこのラウンドは事前のリハーサルに相当し、フォローアップが成功するかどうかにかかわらず、その後のビットコインハルビングの発生により、このパス上の変数はビットコインの全体的なレートモデルを大きく変えるに違いありません。
03, まとめ
2つの主要な変数であるETFとオーディナル波に加えて、以前の半減期サイクルでは見られなかったいくつかのポジティブな潜在的な変数が急速に進行しており、市場の進化の新しいラウンドに影響を与える可能性があります。
**一方では、ビットコイン債「Volcanic Bond」はエルサルバドルデジタル資産委員会によって承認されており、2024年の第1四半期に発行される予定です。 **
また、ビットコインに特化した国債の発行は今回が初めてで、調達した資金の半分はビットコインを購入して5年間保有し、残りはビットコイン関連の建設プロジェクトの資金に充てられます。
一方、Ordinalsの波は、碑文のチャネルを通じて、膨大な量の資金、ユーザー、および開発者をビットコインエコシステムに導入しました。
以前のビットコインが「道教の認知」と時価総額の利点しか持っていなかった場合、碑文の潮流はビットコインエコシステムにおける新しい資産の豊かさを直接的かつ大幅に改善し、新しい資産に対する人間の需要は永遠であり、間接的に開発者の数とユーザーベースも増加させます。
同時に、RGBプロトコル、スラッシュタグ(BitcoinLighting NetworkエコシステムにおけるIDアカウント、連絡先、通信、支払い)、多くのP2Pサービスを統合するImperviousブラウザ、TaprootベースのアセットプロトコルであるTaro、OmniBOLTなどの新しいイノベーションも期待に値します。
全体として、半減期の歩みはどんどん近づいていますが、あらゆる次元でのビットコインの拡大は、明らかにほとんどすべての新しい変数の到来を告げており、これらの新しい変数が最終的にどこにつながるかについては、かつて半減期の注意を圧倒ビットコイン、楽しみにする価値があります。