執筆者:チェーン研究会本記事は、ETFシリーズ「ビットコインスポットETFの通過時期と強気相場の立ち上げ時期を予測する」、「ビットコインスポットETFの通過はどうなるのか? 大強気相場は来るのか?内容は比較的長く、誰もが読むのに便利なように、結論を一番上に置き、次の6か月でBitcoinSpot ETFの通過の歴史的プロセスを一緒に目撃できるように、収集して転送することをお勧めします。### まず、ETFの通過時間と強気相場の開始時間を予測します#### **強気相場のシナリオ予測**グレースケール・トラストの最終ラウンドの通過のタイミングについて、現時点で最も可能性の高いプレイブックは、次の通りだと思います。1. 2024年1月にビットコインスポットETFを申請する(FRBが利上げを行わないか、市場が利上げを期待していない)。2. 2024年4月 BitcoinSpot ETFが発効します(資金集めを支援するため、BitcoinHalvingの前に)。3. 2024年7月にBitcoinBull Marketを正式に開始(市場での半減調整と金融緩和の期待が満たされた後)。4. 2024年9月、米連邦準備制度理事会(FRB)は利下げと金融緩和のサイクルに入り始めた。 (利下げ期待は、リスクが解放された時点で、1~2カ月前に、GDP>CPI)の前提条件指標を参照することができます。強気相場の正式発足がビットコインスポットETFの発効時ではなく、7月頃と判断されるのは、すぐにではなく、半減期から2〜3カ月後に調整の波が訪れることが多く、現在のマクロ市場では利下げサイクルが7月になると予想しているからです。#### **20年間の強気相場の始まりを振り返る:グレースケールGBTCトラストパッセージジャーニー*** 2019年11月:グレースケールはSECにGBTC信託基金の登録申請を提出します。* 2020年1月:グレースケールGBTC TrustはSECによって承認および登録され、米国SEC基準を満たす最初のデジタル資産ビークルになりました。* 2020年4月:グレースケールビットコイントラストGBTCが正式に発効し、規模は急速に拡大し、スリーアローズもGBTCの裁定取引の急速な成長を支援しました。* 2020年の強気相場のラウンドは、暗号コミュニティに約100億ドルの増分資金をもたらし、市場全体の増分資金は1,000億のレベルになる可能性があります。GBTCの流通市場プレミアム率はかつて30%以上と高く、グレースケールは2021年2月以降もBTCの保有を増やし続けませんでした。654,885 BTCの以前のグレースケールホールディングの推定コストは89億3100万ドルで、平均コストは約13,700ドルにすぎません。#### **強気相場のこのラウンドの可能な開始点と増分資金**20年間で、グレースケールは100億米ドルを使用して約1,000億の追加資金を市場にもたらし、21年間の暗号市場の時価総額は、19年間で1,000億元以上であったのに対し、約30倍に増加しました。再び同じ強気相場を経ると、資金流入は1000億回以上しか見られず、ブラックロックのビットコインETFの申請は次回の強気相場の必要条件とされており、ETFが本当に承認されるまでには約半年かかります(グレースケールは19年11月申請、20年4月発効、ビットコイン半減は20年5月)。その後、ETFの増分資金だけでもグレースケールの既存のファンドサイズ(255億ドル)を超えますが、これは実際に大きな強気相場を持つには十分ではありません ビッグのもう一つの必要条件は、ビットコインスポットETFの採用が数千億ドルのドルの流動性を暗号市場にもたらすと予想された後、市場に十分な通貨流動性があり、時価総額の増加が少なくとも数兆ドルであり、時価総額も世界の時価総額最高企業(現在はApple)を超えます#### **強気相場が始まるための3つの必要条件**1. SECがスポットBTC ETFを可決2. 次のビットコイン半減期3.金融緩和、過剰な市場流動性#### **そして、BitcoinSpot ETFの最終まとめ**1. 2024年1月にビットコインスポットETFの申請を承認(FRBは利上げを行わない)2. 2024年4月発効(ビットコイン半減前)3. 2024年7月にBitcoinBull Marketを正式開始(半減調整と金融緩和の期待が市場で実現された後)4. 2024年9月、米連邦準備制度理事会(FRB)は利下げと金融緩和のサイクルに入り始めた。 (利下げ期待はリスクが顕在化すればすぐに実現するが、1~2カ月前にはGDP>CPI)の前提条件指標が参考になる)5. BitcoinSpot ETFの成立により、数千億ドルの流動性が市場にもたらされます### 第二に、ETFの通過はどうなるのか? 大きな強気相場は来るのか?BitcoinSpot ETFが可決された場合にどうなるかを判断するために、米国の金ETFの歴史を判断し、以下の結論に達しました(参考までに)**1.BitcoinSpot ETFが承認される前に、市場では有利な情報と見なすことができる持続的な期待があります****2.ビットコインスポット ETFが承認された後も、まだ小さなスプリントがあります****3.ビットコインスポット ETFが取引を開始した直後に、ピーク後、またはETFが通過する前の価格を下回る大きな下落があります**次は合理的な分析ですが、BitcoinSpot ETFの通過により、大きな強気相場が訪れるのでしょうか?今、BitcoinSpot ETFが可決されたとしても、全体としては良いニュースではないと思います。 世界経済はまだ回復しておらず、金融政策が極端に引き締められている状態にあるため、資金が流入し続けることは依然として困難です。 もちろん、高いレベルのショックを維持することは可能ですが、その時間が長続きすることは難しく、暗号コミュニティが独立した市場を持つことは期待できません。 また、このような重い有利な情報のうち、弱気相場は本当に損失であり、強気相場では100%上昇する可能性があり、弱気相場は30%になる可能性があり、近い将来の米国株のパフォーマンスを見て、米国株式市場が下落した場合、それは基本的に遊びではありません。 現在の情報に基づくと、BitcoinSpot ETFの通過が直接大きな強気相場を開始するとは思いません#### **金ETFの推移を振り返って**・2003年3月、オーストラリアは世界初の金ETFを発売* 2004年10月、SECは米国で最初の金ETFであるGLDを承認しました* 2004年11月、米国ゴールドETF GLDが正式に発効し、取引が開始されました#### **当時の経済環境と金融政策**経済環境:2004年、米国のマクロ経済環境は比較的安定していた。 当時、米国の国内総生産(GDP)は成長傾向にあり、失業率は比較的低く、インフレ率は緩やかでした。 経済的な課題はあるものの、米国経済は危機的状況にあるわけではありません。金融政策:2004年、連邦準備制度理事会(FRB)は比較的緩和的な金融政策を実施しました。 FRBは2004年に1%から1.75%へと徐々に金利を引き上げたが、短期金利は比較的低い水準にとどまった。 緩和的な金融政策は、金がヘッジインフレと通貨安の安全資産と見なされることが多いため、金のパフォーマンスを下支えしています。#### **前後の金の歴史的パフォーマンス**1. 金は、最初の金ETFが可決された後、急激な上昇を見せ、米国ETFが取引を開始するまで続きました2. 米国金ETFのGLDは、SECの承認後も小幅な動きを続けている3.米国金ETFの取引開始直後、市場はその後2か月間で約9%下落し、ETFが通過した価格を下回りましたより多くのトレーダーが、金属を保管したり、銀行に保管したりすることなく、ETFを通じて投資できるようにすることで、その後の数年間でより多くの資金が市場に参入し、2008年の金融危機は金を1,000ドルに押し上げました#### **BitcoinSpot ETFの歴史的経過*** 2021年2月、カナダで世界初のビットコインETFが可決され、その後の2か月で65000の高値まで全力疾走した後、BTC下落し始め、その間に519のイベントが発生しました・2021年10月、米国で最初のビットコイン先物ETFが上場し、1か月以上で69,000まで全力疾走した後、暗い1年が始まりました*世界最大の資産運用会社の1つであるブラックロックは、2023年7月にビットコインスポットETFの申請を開始し、同月に31,800の高値に達した後、下落に転じましたビットコインETFの申請の現状は、Odaily@OdailyChinaから借用した図で示されています#### **現在の経済環境と金融政策***経済環境:2023年は、年初に銀行危機が発生するなど、米国のマクロ経済が不安定な年でした。 インフレ率は高水準にあり、米国のGDP成長率は弱く、景気後退から完全に脱却しておらず、失業率は比較的低く、長期と短期の債券金利は逆転しており、FRBはソフトランディングを望んでいるものの、危機状態から抜け出したわけではありませんが、経済は経済的課題に直面しています。*金融政策:FRBの2023年の利上げとバランスシートの縮小は、金融引き締めの状態にあります。 インフレ抑制のため、FRBは極めて積極的な利上げ政策を実施しており、FRBはイントレストレートを5.25%とし、利上げを止めていませんが、終わりに近づいています。 市場は2024年9月の利下げを予想していますBitcoinSpot ETFの成立により、数千万人の新しい投資家やトレーダーがETFを通じて投資できるようになり、ビットコインの正当性がさらに高まり、将来的にはより多くのお金が市場に参入することは間違いありません。### まとめ前回の記事で述べたように、次の強気相場の開始には3つの必須条件があります。1. SECがスポットBTC ETFを可決2. 次のビットコイン半減期3.金融緩和、過剰市場流動性今のところ、まだその時は来ていませんが、今後の市場情報やマクロの変化に応じて判断を調整していきますので、忘れずにフォロー me@lianyanshe、ビットコインスポットETFの歴史的な瞬間と壮大な強気相場の次のラウンドを目撃しましょう。
強気市場プレイブック:時間予測、ETFの採用など
執筆者:チェーン研究会
本記事は、ETFシリーズ「ビットコインスポットETFの通過時期と強気相場の立ち上げ時期を予測する」、「ビットコインスポットETFの通過はどうなるのか? 大強気相場は来るのか?
内容は比較的長く、誰もが読むのに便利なように、結論を一番上に置き、次の6か月でBitcoinSpot ETFの通過の歴史的プロセスを一緒に目撃できるように、収集して転送することをお勧めします。
まず、ETFの通過時間と強気相場の開始時間を予測します
強気相場のシナリオ予測
グレースケール・トラストの最終ラウンドの通過のタイミングについて、現時点で最も可能性の高いプレイブックは、次の通りだと思います。
強気相場の正式発足がビットコインスポットETFの発効時ではなく、7月頃と判断されるのは、すぐにではなく、半減期から2〜3カ月後に調整の波が訪れることが多く、現在のマクロ市場では利下げサイクルが7月になると予想しているからです。
20年間の強気相場の始まりを振り返る:グレースケールGBTCトラストパッセージジャーニー
GBTCの流通市場プレミアム率はかつて30%以上と高く、グレースケールは2021年2月以降もBTCの保有を増やし続けませんでした。
654,885 BTCの以前のグレースケールホールディングの推定コストは89億3100万ドルで、平均コストは約13,700ドルにすぎません。
強気相場のこのラウンドの可能な開始点と増分資金
20年間で、グレースケールは100億米ドルを使用して約1,000億の追加資金を市場にもたらし、21年間の暗号市場の時価総額は、19年間で1,000億元以上であったのに対し、約30倍に増加しました。
再び同じ強気相場を経ると、資金流入は1000億回以上しか見られず、ブラックロックのビットコインETFの申請は次回の強気相場の必要条件とされており、ETFが本当に承認されるまでには約半年かかります(グレースケールは19年11月申請、20年4月発効、ビットコイン半減は20年5月)。
その後、ETFの増分資金だけでもグレースケールの既存のファンドサイズ(255億ドル)を超えますが、これは実際に大きな強気相場を持つには十分ではありません ビッグのもう一つの必要条件は、ビットコインスポットETFの採用が数千億ドルのドルの流動性を暗号市場にもたらすと予想された後、市場に十分な通貨流動性があり、時価総額の増加が少なくとも数兆ドルであり、時価総額も世界の時価総額最高企業(現在はApple)を超えます
強気相場が始まるための3つの必要条件
そして、BitcoinSpot ETFの最終まとめ
第二に、ETFの通過はどうなるのか? 大きな強気相場は来るのか?
BitcoinSpot ETFが可決された場合にどうなるかを判断するために、米国の金ETFの歴史を判断し、以下の結論に達しました(参考までに)
1.BitcoinSpot ETFが承認される前に、市場では有利な情報と見なすことができる持続的な期待があります
2.ビットコインスポット ETFが承認された後も、まだ小さなスプリントがあります
3.ビットコインスポット ETFが取引を開始した直後に、ピーク後、またはETFが通過する前の価格を下回る大きな下落があります
次は合理的な分析ですが、BitcoinSpot ETFの通過により、大きな強気相場が訪れるのでしょうか?
今、BitcoinSpot ETFが可決されたとしても、全体としては良いニュースではないと思います。 世界経済はまだ回復しておらず、金融政策が極端に引き締められている状態にあるため、資金が流入し続けることは依然として困難です。 もちろん、高いレベルのショックを維持することは可能ですが、その時間が長続きすることは難しく、暗号コミュニティが独立した市場を持つことは期待できません。 また、このような重い有利な情報のうち、弱気相場は本当に損失であり、強気相場では100%上昇する可能性があり、弱気相場は30%になる可能性があり、近い将来の米国株のパフォーマンスを見て、米国株式市場が下落した場合、それは基本的に遊びではありません。 現在の情報に基づくと、BitcoinSpot ETFの通過が直接大きな強気相場を開始するとは思いません
金ETFの推移を振り返って
・2003年3月、オーストラリアは世界初の金ETFを発売
当時の経済環境と金融政策
経済環境:2004年、米国のマクロ経済環境は比較的安定していた。 当時、米国の国内総生産(GDP)は成長傾向にあり、失業率は比較的低く、インフレ率は緩やかでした。 経済的な課題はあるものの、米国経済は危機的状況にあるわけではありません。
金融政策:2004年、連邦準備制度理事会(FRB)は比較的緩和的な金融政策を実施しました。 FRBは2004年に1%から1.75%へと徐々に金利を引き上げたが、短期金利は比較的低い水準にとどまった。 緩和的な金融政策は、金がヘッジインフレと通貨安の安全資産と見なされることが多いため、金のパフォーマンスを下支えしています。
前後の金の歴史的パフォーマンス
より多くのトレーダーが、金属を保管したり、銀行に保管したりすることなく、ETFを通じて投資できるようにすることで、その後の数年間でより多くの資金が市場に参入し、2008年の金融危機は金を1,000ドルに押し上げました
BitcoinSpot ETFの歴史的経過
ビットコインETFの申請の現状は、Odaily@OdailyChinaから借用した図で示されています
現在の経済環境と金融政策
*経済環境:2023年は、年初に銀行危機が発生するなど、米国のマクロ経済が不安定な年でした。 インフレ率は高水準にあり、米国のGDP成長率は弱く、景気後退から完全に脱却しておらず、失業率は比較的低く、長期と短期の債券金利は逆転しており、FRBはソフトランディングを望んでいるものの、危機状態から抜け出したわけではありませんが、経済は経済的課題に直面しています。 *金融政策:FRBの2023年の利上げとバランスシートの縮小は、金融引き締めの状態にあります。 インフレ抑制のため、FRBは極めて積極的な利上げ政策を実施しており、FRBはイントレストレートを5.25%とし、利上げを止めていませんが、終わりに近づいています。 市場は2024年9月の利下げを予想しています
BitcoinSpot ETFの成立により、数千万人の新しい投資家やトレーダーがETFを通じて投資できるようになり、ビットコインの正当性がさらに高まり、将来的にはより多くのお金が市場に参入することは間違いありません。
まとめ
前回の記事で述べたように、次の強気相場の開始には3つの必須条件があります。
SECがスポットBTC ETFを可決
次のビットコイン半減期
3.金融緩和、過剰市場流動性
今のところ、まだその時は来ていませんが、今後の市場情報やマクロの変化に応じて判断を調整していきますので、忘れずにフォロー me@lianyanshe、ビットコインスポットETFの歴史的な瞬間と壮大な強気相場の次のラウンドを目撃しましょう。