1人のバリデーターに数百万ドルを提供するWeb3は、主流の認知を得るためにどれだけ戦うことができるのでしょうか?

原題:Polygon’s Secret Deal: Sending DraftKings Millions to Run Failed Validator

作成者: Danny Nelson, CoinDesk

カール、Techubニュースによる翻訳

• 2022年初頭、スポーツブックのDraftKingsは、Polygonのネットワークバリデーターになることに正式に同意しました。 *オンチェーンデータによると、PolygonはDraftKingsに数百万ドル相当のMATICを提供しており、DraftKingsはPolygonバリデーターを運用することで、過去に前例のない巨額の利益を上げています。 *助成金を受け取ったにもかかわらず、DraftKingsはバリデーターのパフォーマンスを維持できず、先月ネットワークから追い出されました。

2022年初頭、Polygon Labsは、スポーツブックのDraftKingsがPolygonのネットワークバリデーターの実行を開始するという、インフラの「重要なマイルストーン」を発表しました。 Polygonによると、これは「大規模な公開企業がブロックチェーンガバナンスにおいて積極的な役割を果たしたのは初めてです。 」

Polygonは当時、DraftKingsにバリデータの運用に同意してもらうために巨額の助成金を提供したことを開示していませんでした。 20か月後、Polygonは期限切れになった数百万ドルのバリデーターを手放しました。

CoinDeskは、これまで報告されていなかった企業の財務状況を理解するために、Polygonバリデータープログラムに関連する数十のオンチェーン記録をレビューし、Polygonのステーキングエコシステムに精通している元従業員やバリデーターオペレーターにインタビューを行いました。

オンチェーンデータによると、2021年10月に両者が署名した「ブロックチェーン戦略的合意」の開始時に、DraftKingsはPolygonから直接数百万ドルのMATICを受け取っていました(DraftKingsが手数料を支払ったかどうかは不明です)。 それ以来、DraftKingsは特別なステーキングメカニズムを通じて数百万ドルを稼いでおり、これは他のバリデーターにはない利点です。 しかし、その時点では、両社ともこれらの財務数値を開示していませんでした。

Web3企業は、暗号通貨エコシステムへの参加を促進するために、従来の企業が従来の企業とのマーケティングパートナーシップや技術サポートでWeb3製品を採用するために料金を支払います。 これは目新しいことではありませんが、多くのWeb3企業は、それに費やすお金をオープンに議論することに消極的です。 オンチェーンデータは、これらのことを理解するための稀有な方法を提供します。

Polygonの幹部は、DraftKingsはPolygonネットワークの100のバリデーターの中で「普通のコミュニティメンバー」ではなく、「ブロックチェーンガバナンスで積極的な役割を果たす」ために多額の報酬を受け取っているが、その約束を果たしていないと述べた。

DraftKingsのポリゴンバリデーター

Polygonは、100以上のエンティティ(企業、ステーカー、暗号通貨取引所など)のみが、ネットワーク上のトランザクションを検証するために同時にネットワークにコンピューティングパワーを貸すことができるように設計されています。 ネットワークは、彼らの努力に報いるために自動的に彼らにMATICを送ります。 バリデーターは、MATICを誠実な作業の担保として使用し、より多くのMATICを賭けることで、より多くのMATIC報酬を得ることができます。 バリデーターを実行しないMATIC所有者は、バリデーターを実行している他のユーザーにトークンを「委任」できます。 ほとんどのPolygonバリデーターは、これらの委任されたトークンで獲得した報酬に対して5%〜10%の手数料を請求します。

DraftKingsが運営するバリデーターは100%の手数料率を請求するため、デリゲーターはMATIC報酬を受け取ることはありません。 DraftKingsのクライアントの1人であるBoris Mann氏によると、「重要なのは、終わったら忘れることです。 彼は、DraftKingsがステーキング報酬の全額を手数料として使用していることに気づかなかったため、約800ドルを失ったと見積もっています。

DraftKingsバリデーターは、Polygonネットワーク上で最大のバリデーターの1つとなり、その最大のデリゲーターはPolygonであり、DraftKingsがより多くのステーキング報酬を獲得できるように、合計6,000万MATIC委任されています。 重要なのは、PolygonはDraftKingsがすべてのステーキング報酬を受け取ることを気にしていないように見えることです。

DraftKingsはほぼゼロコストの「ウールピッキング」

ステーキング業界に詳しい関係者によると、Polygon Foundation(またはブロックチェーンマネージャー)がネイティブトークンを別のバリデーターに委任することは珍しいことではありません。 トークンをバリデーターに委任することで、財団はバランスシートに直接影響を与えることなく、ステーキング報酬を使用してブランドパートナーに支払い、ネットワーク貢献者に報酬を与えることができます。 パートナーは、トークンをバリデーターに委任することで、ステーキング報酬を得ることができます。 最終的に、財団はこれらのトークンを取り戻すことができます。

仮想通貨企業Stakinの共同創業者であるEdouard Lavidalle氏は、「財団にはブロックチェーンネイティブトークンの膨大なライブラリがあります。 これらをステークし、パフォーマンスと分散化を気にしながらステーキングを多様化する必要があります。 "

しかし、PolygonのDraftKingsの注文額と、DraftKingsの100%の手数料率は、非常に珍しいものです。

DraftKingsのバリデーターがネットワークから削除されてから1か月後の11月14日、Polygon Foundationが管理するウォレットがネットワーク上でステーキングされた全MATICの約13%をステーキングし、ウォレットは26のバリデーターに4億5400万トークンを委任しました。 このうち、トークンの50%以上がバリデーターフリーであり、Polygonがすべての報酬を受け取ることになります。 残りのバリデーターのほとんどは、10%の手数料を受け取ります。 手数料の100%を請求するのは1つのバリデーター(Stake Capital)だけですが、そのデリゲーションの規模はDraftKingsと比べるとまだ小さいです。

このチャートは、DraftKingsのバリデーターが、非常に多額の手数料を請求するPolygonの委任MATICからどのように利益を得ているかを示しています。 (チャート提供:C. Spencer Beggs/CoinDesk)

昨年のほとんどの期間、DraftKingsのバリデーターは6,550万MATICトークンをステーキングし、その91%はPolygon Foundationから委任され、残りのほとんどはDraftKings自身のもので、ステーキング報酬で獲得した300万MATIC、2022年3月のパートナーシップ開始時に250万MATICステーキングされました。

オンチェーンデータによると、DraftKingsは2021年10月初旬にPolygon Foundationから250万MATICを受け取り、当時の価値は約320万ドルでした。 数週間以内に、DraftKingsはPolygonベースのNFTマーケットプレイスを立ち上げると同時に、DraftKingsがPolygonのネットワークバリデーターになることを発表しました。

5か月後、DraftKingsは投資家に、Polygonで報酬を得るために「保管庫に保持されているデジタル資産を賭ける」と伝えましたが、すでにPolygonからそれらのトークンを受け取ったことやトークンを送信したことについては言及しませんでした。

PolygonとDraftKingsの特別な関係

この2つの特別な関係は、Polygonがすべてのバリデータを平等に扱っていないことを示しています。 2022年3月7日のプレスリリースで、Polygonの共同創設者であるSandeep Nailwal氏は、「DraftKingsはバリデーターを通常のコミュニティメンバーとして運営し、分散型のコミュニティ運営のコンセンサスネットワークを実現したいという私たちの願望を固めます」と述べています。 "

この声明では、Polygonが数百万のトークンをDraftKingsに委託していたことには言及していません。 当時、同社はDraftKingsのために1,000万MATICを確保していましたが、パートナーシップの終わりまでに、その数は6,000万に増加しました。

2022年11月から2023年10月中旬にかけて、DraftKingsは合計320万MATICを受け取り、現在の価格で200万ドル強の価値があります。 これは、DraftKingsが他のどのバリデーターよりも多くの報酬を蓄積していることを意味しており、それはまさにPolygonから特別なライセンスを取得しているからです。

Validator.info によると、この6,000万MATICトークンがなければ、DraftKingsの収益は実際の収益の4%程度にとどまっていた可能性があります。

DraftKingsの収益は、Polygonエコシステムの他のステークホルダーの犠牲の上に成り立っており、ネットワークは毎年限られた数のMATIC報酬しかステーカーに発行していませんが、DraftKingsがステーキングしたMATICの少なくとも80%はPolygon財団から直接来ており、他の人が受け取る可能性のある報酬を希釈しています。

関係の変化

DraftKingsが運用するPolygonバリデーターを動作不能な状態のままにした理由は不明ですが、オンチェーンの手がかりは、両社のインフラストラクチャパートナーシップが1年以上前に変化し始めたことを示唆しています。

2022年11月7日、仮想通貨業界は混乱の瀬戸際にあり、FTXの巨大な金融脆弱性の噂が蔓延していました。 数日のうちに同社は破産を宣言し、後に創業者であるSBFは詐欺罪で逮捕され、有罪判決を受けました。

当時、DraftKingsはMATIC報酬で大金を稼いでいました。 8か月で、収益は120%増加し、5,578,691 MATICになりました。 その間、これほどのお金を稼いだバリデーターは他になく、Polygonが委任した非常に多くのトークンから手数料を100%受け取ることができたバリデーターもいません。

Validator.info によると、DraftKingsは複利リターンを達成するために、ほぼ毎日新しいMATIC報酬を系統的に賭けています。 最後に賭け金が引き上げられたのは2022年11月7日で、それ以来、DraftKingsは報酬のみを引き換えるようになりました。

DraftKingsのバリデーターはほぼ1年間継続的に稼働しており、今年の9月にバリデーターがコアバリデーション作業に問題を抱え始め、2回連続で警告を受けました。 10月初旬には、DraftKingsが要求に応じなかったため、監督ネットワークがまもなく閉鎖するという「最終警告」を受けましたが、NFTに関する両者のコラボレーションはまだ続いています。

10月19日、PolygonはDraftKingsをバリデータープログラムから追い出し、仮想通貨取引所Upbitにその座を譲りました。 11月9日には、6,000万のデリゲートMATICをDraftKingsの期限切れバリデーターから別のバリデーターに移管しました。

「私たちはサードパーティベンダーと協力して、すべてのPolygonバリデーターが従わなければならない標準的な手順に従って、Polygonネットワーク上のバリデータノードを復元しています」と、パートナーシップの範囲を理解しているDraftKingsの従業員は述べています。 お客様への影響はありません。 "