コーン先物は月曜日も下落を続け、 midday取引では2〜3.25セントの範囲で滑り込みました。CmdtyViewの全国平均現金コーン価格は2.75セント下落し、約3.91ドル/ブッシェルで取引を終えました。この弱気は、原油が1バレルあたり3.48ドル下落し、米ドル指数が0.586ポイント上昇するなど、より広範な商品市場の動きの中で生じました。## 政治的動きが関税見通しを変化させるトランプ大統領がインドのモディ大統領との新たな貿易協定を発表したことで、農業市場に新たな動きがもたらされました。この協定により、インド向けの関税は25％から18％に引き下げられ、インドは米国のエネルギー、技術、農産物、石炭などを5000億ドル超購入することを約束しました。この動きは、インドが歴史的に米国のエタノールの主要な買い手の一つであることから、エタノールセクターにとって特に重要です。このような貿易の動きは、通常、市場がその影響を消化する過程で短期的に商品価格を抑制する不確実性を生み出します。## 輸出勢いは鈍化の兆し最近の輸出検査データは、コーンの出荷ペースが鈍化していることを示しています。1月29日までの週には、1.136百万メートルトン（44.74百万ブッシェル）のコーンが出荷され、前週比で9.88％減少、前年同週比では26.55％減少しました。日本が最大の輸出先となり、444,439メートルトンを占め、次いでメキシコが260,227メートルトン、コロンビアが147,478メートルトンとなっています。ただし、マーケティング年度累計の出荷量は、9月以降で32.611百万メートルトン（1.284十億ブッシェル）に達し、前年同期比で49.86％上回っています。## 大口投機家のポジション再調整CFTCのコミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）データによると、管理された資金の投機筋は、1月27日までの週にコーン先物とオプションのネットショートポジションを9,274契約縮小しました。この縮小は主に新たなロングポジションの積み増しによるもので、ネットショートは72,050契約となっています。一方、商業トレーダーは逆方向に動き、ネットショートを17,381契約増やし187,342契約に達し、現金市場参加者のヘッジ活動が強まっていることを示唆しています。## ブラジルの生産見通しが世界供給を支える国際的な供給動向を見ると、ブラジルのコーン収穫進捗は過去のペースに遅れています。AgRuralは、最初の作付けが10％収穫済みと報告し、昨年同時期の14％に比べて遅れています。一方、第二作の進展は13％の植付けで、前年の進行状況より4ポイント進んでいます。StoneXは、最初の作付けの生産見積もりを従来の推定より610,000メートルトン増の26.59百万メートルトンと修正し、第二作は560,000メートルトン増の106.37百万メートルトンと予測しています。主要な競合供給国からの生産増加予測は、コーン価格の下押し圧力を高めています。## 先物契約の構造は弱さを反映先物市場は複数の契約月で一貫して弱さを示しました。3月コーン先物は3.25セント下落し4.25ドル、5月契約は3.25セント下げて4.32ドル半ば、7月コーンはわずかに下げて3セント、4.39ドルとなりました。近い現金ポジションも同様に下落し、2.75セント下げて3.91ドル半ばとなっています。コーン価格のこの全体的な軟化は、輸出の鈍化、貿易政策の不確実性、そして世界的な供給増加の見通しの収束を反映しています。
コーン先物、市場を圧迫する混合シグナルにより下落
コーン先物は月曜日も下落を続け、 midday取引では2〜3.25セントの範囲で滑り込みました。CmdtyViewの全国平均現金コーン価格は2.75セント下落し、約3.91ドル/ブッシェルで取引を終えました。この弱気は、原油が1バレルあたり3.48ドル下落し、米ドル指数が0.586ポイント上昇するなど、より広範な商品市場の動きの中で生じました。
政治的動きが関税見通しを変化させる
トランプ大統領がインドのモディ大統領との新たな貿易協定を発表したことで、農業市場に新たな動きがもたらされました。この協定により、インド向けの関税は25％から18％に引き下げられ、インドは米国のエネルギー、技術、農産物、石炭などを5000億ドル超購入することを約束しました。この動きは、インドが歴史的に米国のエタノールの主要な買い手の一つであることから、エタノールセクターにとって特に重要です。このような貿易の動きは、通常、市場がその影響を消化する過程で短期的に商品価格を抑制する不確実性を生み出します。
輸出勢いは鈍化の兆し
最近の輸出検査データは、コーンの出荷ペースが鈍化していることを示しています。1月29日までの週には、1.136百万メートルトン（44.74百万ブッシェル）のコーンが出荷され、前週比で9.88％減少、前年同週比では26.55％減少しました。日本が最大の輸出先となり、444,439メートルトンを占め、次いでメキシコが260,227メートルトン、コロンビアが147,478メートルトンとなっています。ただし、マーケティング年度累計の出荷量は、9月以降で32.611百万メートルトン（1.284十億ブッシェル）に達し、前年同期比で49.86％上回っています。
大口投機家のポジション再調整
CFTCのコミットメント・オブ・トレーダーズ（COT）データによると、管理された資金の投機筋は、1月27日までの週にコーン先物とオプションのネットショートポジションを9,274契約縮小しました。この縮小は主に新たなロングポジションの積み増しによるもので、ネットショートは72,050契約となっています。一方、商業トレーダーは逆方向に動き、ネットショートを17,381契約増やし187,342契約に達し、現金市場参加者のヘッジ活動が強まっていることを示唆しています。
ブラジルの生産見通しが世界供給を支える
国際的な供給動向を見ると、ブラジルのコーン収穫進捗は過去のペースに遅れています。AgRuralは、最初の作付けが10％収穫済みと報告し、昨年同時期の14％に比べて遅れています。一方、第二作の進展は13％の植付けで、前年の進行状況より4ポイント進んでいます。StoneXは、最初の作付けの生産見積もりを従来の推定より610,000メートルトン増の26.59百万メートルトンと修正し、第二作は560,000メートルトン増の106.37百万メートルトンと予測しています。主要な競合供給国からの生産増加予測は、コーン価格の下押し圧力を高めています。
先物契約の構造は弱さを反映
先物市場は複数の契約月で一貫して弱さを示しました。3月コーン先物は3.25セント下落し4.25ドル、5月契約は3.25セント下げて4.32ドル半ば、7月コーンはわずかに下げて3セント、4.39ドルとなりました。近い現金ポジションも同様に下落し、2.75セント下げて3.91ドル半ばとなっています。コーン価格のこの全体的な軟化は、輸出の鈍化、貿易政策の不確実性、そして世界的な供給増加の見通しの収束を反映しています。