トランプは最近、不動産問題で複合戦術を展開している。一方ではウォール街の資本による一戸建て住宅の買い控えを促し、もう一方では2000億ドルの現金を投入して抵当貸付証券を買い取り、間接的に住宅ローン金利を引き下げている。

この戦術は、中国の不動産政策に精通した投資家の目を引いた——価格の過熱を抑制しつつ、不動産のハードランディングを防ぎ、金融市場に安定成長のシグナルを送る。要するに、「房住不炒」の別バージョンに切り替えた形だ。

抑制と下支えが同時に進行している。背後にある論理は何か？規制当局は明らかにバランスを取る綱渡りを行っている：金融リスクを防ぎつつ、資産価格の基本的な水準を維持することだ。これは暗号市場の流動性環境や米連邦準備制度の政策予想、さらには世界の資産配分に連鎖反応を引き起こす可能性がある。引き続き注視すべきだ。