年末の市場の乱高下：なぜテクノロジーの売りと商品価格の変動が今日の株式市場の下落を支配しているのか

S&P 500は0.24％下落し、ナスダック100も同じ規模で後退、ダウ・ジョーンズ工業株平均はわずか0.09％の下落にとどまりました。3月のE-mini S&P先物は0.28％下落し、E-miniナスダック契約も0.27％の下落を記録しました。今日の市場の調整は、パフォーマンスの明確な二極化を反映しており、テクノロジー大手は売り圧力の影響を大きく受ける一方、エネルギー生産者は相対的に堅調さを示しています。

複合的な経済指標が株式市場の逆風を生む

11月の未成住宅販売は予想外に上昇し、前月比3.3％増となり、コンセンサス予想の0.9％成長を上回りました。しかし、この好調なデータは製造業の弱さによって影を潜めました。12月のダラス連銀製造業景況感調査は、予想外に景気全体の活動が縮小し、-10.9に落ち込み、予想された改善の-6.0を大きく下回りました。これらの矛盾するシグナルは、年末に向かう金融市場の不確実性を浮き彫りにしています。

貴金属の調整がより広範な商品市場の再評価を促す

記録的な高値に達した後、銀とプラチナは利益確定の売りにより急反転しました。テクニカル指標は両金属を買われ過ぎの状態に押し込み、自然と売り手を誘いました。CMEの貴金属ポジションに対する証拠金要件引き上げ決定は、ロングポジションの清算を促進し、下落圧力を強めました。金価格は4％以上下落し、銀は8％の大幅な下落を記録しました。この価格再評価は鉱山株にも波及し、ニューマントンは6％超の下落をリードし、ヘクラ・マイニング、クール・マイニング、フリーポート・マクモランも2％超の損失を出しました。

地政学的懸念からエネルギーセクターが上昇

原油価格は2％以上上昇し、週末のウクライナ紛争に関する外交交渉の失敗を背景に支えられました。ベネズエラからナイジェリアまでの緊張がエネルギー価格をさらに押し上げ、中国の来年の財政刺激策拡大の約束も追い風となりました。石油市場のこの強さは、株式市場の弱さに対するバランスを提供し、エネルギーセクターの上昇銘柄には、Devon Energy (が2％上昇、Diamondback Energy )が1％上昇、Chevron、Exxon Mobil、Valero Energy、Occidental Petroleumもプラス圏にあります。

テクノロジー大手が圧力に直面

マグニフィセントセブンと呼ばれるテクノロジーリーダーは広範に後退し、NvidiaとTeslaはともに1％超の下落を記録しました。Meta Platformsは0.83％下落し、Amazon.com、Alphabet、Microsoft、Appleは0.07％から0.37％の範囲で比較的穏やかな下落にとどまりました。このセクター全体の調整は、今日の株式市場全体の下落に大きく影響し、指数の下落軌道を加速させています。

安全資産への逃避が国債市場を支える

株価の下落により、安全資産への需要が再燃し、10年物国債利回りは1週間ぶりの4.10％に低下しました。3月の10年Tノート先物は2ティック上昇し、安全資産志向は欧州の国債にも及びました。ドイツの10年連邦債利回りは3週間ぶりの2.824％に低下し、英国のギルト利回りは4.459％に達しました。市場の見積もりでは、1月27-28日のFOMC会合で0.25％の利下げが起こる確率はわずか19％と見られ、金融政策の方向性に対して慎重な見方が示されています。

広範な下落の中の個別銘柄の動き

Praxis Precision Medicineは、重要震戦治療薬ulixacaltamideに対するFDAのブレークスルー治療指定を受けて14％急騰しました。DigitalBridge Groupは、ソフトバンクグループが1株あたり(で買収を発表した後、9％上昇しました。Verisk Analyticsは、AccuLynx買収合意の終了により1％上昇し、Coupangは、データ漏洩解決に関連して)億ドル以上の顧客補償を約束した後、1％上昇しました。

今後の市場展望

この短縮された祝日週は、経済指標の発表に注目が集まり、市場参加者はポジションの見直しを行います。火曜日には12月のMNIシカゴPMIの予想とFOMC議事録の公開があります。水曜日は初回失業保険申請件数の発表、金曜日は12月のS&P製造業PMIデータで締めくくられます。季節的な強さは、例年12月下旬に株式を支え、1928年以来この期間にS&P 500は75％の確率で上昇し、平均上昇率は1.3％です。この歴史的パターンが現在の逆風を克服できるかどうかが、短期的な市場の方向性を左右する重要なポイントとなります。