フランク、PANewsで
最近、「第二のイーサリアム財団」と呼ばれるEtherealizeが、トップベンチャーキャピタルのElectric CapitalとParadigmによる4000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。2024年に設立されて以来、Vitalik Buterinとイーサリアム財団の支援を受けて設立されたこのスタートアップは、強力なチーム背景とイーサリアムエコシステムとの密接な関係により、市場の関心を引き起こしています。
これは一体どのような会社なのでしょうか？また、どのようにして自称の「イーサリアムでウォール街を再構築する」という使命を果たすのでしょうか？
Etherealizeは2024年に設立され、その位置付けは単なるテクノロジースタートアップではなく、全体のイーサリアムエコシステムに対する戦略的な試みです。Etherealizeはイーサリアムの創設者であるVitalik Buterinとイーサリアム財団が共同出資して立ち上げたもので、誕生以来イーサリアムエコシステムとの強い結びつきがあります。この点は名前にも表れており、EtherealizeはEtherとRealizeの組み合わせで、イーサリアムの目標と夢を実現するという意味を持っています。
Etherealizeの公式ビジョンは「イーサリアムでウォール街を再構築する」として位置付けられており、この背景と目標は単なるエコシステムスタートアップを超えています。したがって、Etherealizeは誕生当初から「第二のイーサリアム財団」と呼ばれています。
チームの背景に関しては、より直系の部隊です。今年3月にダニー・ライアンが共同創設者兼社長としてEtherealizeに参加しました。ダニーは以前、Ethereum財団の主任研究員を務めており、Ethereumの「マージ」アップグレードの重要なリーダーであり、コミュニティ内で非常に高い評価を得ています。ヴィタリックも彼の参加を称賛して歓迎しました。
Etherealizeの前に、イーサリアム財団は技術開発に過度に集中しているため、効果的なマーケティング手段が不足していたことで論争を呼んでいました。その時、Solanaなどのパブリックチェーンは、エコシステムの活性度やトークン市場のパフォーマンスの面でイーサリアムを大きく上回っていました。しかし、財団の中立的な役割と、イーサリアムエコシステムが分散化の精神を価値基準としているため、イーサリアム財団は積極的な調整を行うことができませんでした。
この背景のもと、Ethereumエコシステムに対するマーケティングと市場推進を行う独立した第三者企業を立ち上げることが最適解となります。Etherealizeが誕生しました。
役割の観点から見ると、Etherealizeの主な目標は、製品開発、機関販売、市場教育、政策ロビー活動などの手段を通じて、イーサリアムとウォール街などの伝統的な金融機関との間の橋を迅速に構築することです。まるでイーサリアムエコシステム全体の「ビジネス開発部門」のようです。
メンバーの構成から見ると、Etherealizeはこのビジョンを体現していると言えます。Ethereumエコシステムで知られているダニー・ライアンを除き、EtherealizeのCEOであるヴィヴェック・ラマンは、モルガン・スタンレー、UBS、ドイツ銀行などのトップ投資銀行で固定収益トレーダーとして10年以上のウォール街での経験を持っています。もう一人の共同創設者ザック・オブロントは、ウォール街の機関向けに完全にプライベートなOTC（店頭取引）ソリューションを構築することに取り組んできたトップセキュリティ研究者およびゼロ知識技術エンジニアです。
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現時点では、Etherealizeは形になった商業製品を公開していません。9月に完了した4000万ドルの資金調達の主な目的は、機関レベルのインフラ開発を加速することです。しかし、公式に発表された3つの製品ロードマップと過去の運営成果から、Etherealizeの今後の運営方針を読み取ることができるかもしれません。
Etherealizeの製品には主に3つの主要な方向性があります：
1、マーケットのアップグレード (Upgrading Markets)：簡単に言えば、資産のトークン化であり、ウォールストリートがイーサリアム上で現実の資産（RWA）を発行・管理するのを助けることを意味します。Etherealizeは「最低効率の機関資産カテゴリをブロックチェーンに移行する」計画を立てており、特に住宅ローン、クレジット、その他の固定収益商品に焦点を当てています。彼らが開発している技術は、金融機関がこれらの現実の資産をイーサリアムネットワーク上で効率的に取引できる「デジタル証明書」に変換し、信頼性のある管理と決済を行うことを目的としています。
2、自動化インフラ (Automating Infrastructure)：現代的な決済エンジンを構築し、従来の金融市場の取引決済は通常1～2日（T+1またはT+2）かかり、時間制限のある取引の欠点を解消することを目指しています。Etherealizeは「機関ワークフロー向けの決済エンジン」を構築しており、「自動実行と即時決済を実現しつつ、コンプライアンスに影響を与えない」ことを目標としています。イーサリアム（特にその第2層ネットワークL2）の技術を活用することで、このエンジンは7x24時間の途切れのない、ほぼリアルタイムの決済サービスを提供し、機関の資本効率を大幅に向上させることができます。
3、埋め込みプライバシー (Embedding Privacy)：カスタマイズ可能なゼロ知識環境。プライバシーは、機関が公共ブロックチェーンを採用する際の最大の懸念事項です。そのため、Etherealizeは最先端の「ゼロ知識証明」（ZK）技術を利用して、「カスタマイズ可能なプライバシー環境」を構築していると述べています。この技術により、取引の詳細（売買当事者、金額などの機密情報）を漏らすことなく、オンチェーンで取引のコンプライアンスを検証することが可能になります。これは、取引の効率を追求しながら商業機密を保護するという機関の核心的なニーズに対処するためのものかもしれません。
上記の3つの製品ラインに加えて、Etherealizeは製品開発に加えて「暇を持て余している」わけではなく、一方では、彼らはEthereumエコシステムに関する深い研究報告書をいくつか発表する予定です。例えば、6月の報告書『Ethereumのブルマーケットケース』では、ETHをデジタル経済を駆動するデジタル石油と比較しています。また、ETHが8万ドルに達するという主導的なナarrativeを構築するために、記事や意見を発表し、ウォール街との協力を築くための準備をしています。
一方で、EtherealizeはEthereumエコシステムと規制当局とのコミュニケーションを代表しています。CEOのVivek Ramanは、Ethereumエコシステムを代表して、アメリカ合衆国下院金融サービス委員会で「CLARITY法案」について証言しました。さらに、同社は米国証券取引委員会（SEC）の暗号通貨タスクフォースに対して、ブロックチェーンを主要な記録保持システムとして認めるための規制ルールの更新を提唱する書面意見を提出しました。
全体的に見て、EtherealizeはEthereumエコシステムの対外大使のようであり、一方ではウォール街との協力機会を拡大し、もう一方ではエコシステムのさまざまな事柄を積極的に推進しています。
Etherealizeの成果はまだ集中して現れていませんが、その重要なエコロジカルポジションと現在の運営方向から、Etherealizeが将来的にエコシステムに与える影響のいくつかを見られるかもしれません。
最初の側面、そして最も直接的な視点は、RWAビジネスをイーサリアムエコシステムでさらに拡大させることです。現在、イーサリアムはRWA分野での第一公链ですが、規模やストーリーの観点から見ると、RWAの発展はまだ初期段階にあります。現在も、資産の種類が限られていること、チェーン上の資産の流動性が不足していること、参入障壁が高いことなど、複数の障害に直面しています。Etherealizeはイーサリアムの公式な背景を持つビジネス代表であり、強力な技術的優位性とリソースの調整能力を持っているため、イーサリアムエコシステムにより多くの伝統的な金融資産を導入する可能性が高いです。
この目標が期待通りに進むと、一方ではイーサリアムエコシステムにより多くのオンチェーン実際の資産をもたらし、もう一方ではイーサリアムエコシステムのネイティブ資産の使用を促進し、エコシステムの活性化を強化することができます。
第二の側面は、現在人気のあるDATストーリー（上場企業の暗号資産財庫戦略）に関連しており、RWAビジネスと同様に、主要な顧客層は上場企業です。したがって、Etherealizeにとって、上場企業とともに暗号資産財庫戦略を進めるビジネスは自然な流れと言えます。具体的な例として、EtherealizeはETHZilla（イーサリアム財庫を持つ上場企業に変革することを計画している）に対して「DeFi委員会」のメンバーとして活動しており、ETH財庫資産をどのように活用して収益を上げるかについて専門的なアドバイスを提供しています。
第三の側面は、生態系へのより深遠な潜在的影響です。一旦Etherealizeが前述の二つのビジネスの実際の進展を推進すると、間接的にEthereum L2の発展を促進し、特に伝統的な金融機関の性能とプライバシーの要求において影響を与えるでしょう。また、Ethereumの現段階で最も重要なビジネス領域であるDeFiエコシステムにも、より多くの機関級プレーヤーをもたらすことになるでしょう。
しかし、Etherealizeの壮大なビジョンの背後には、多くの抵抗や競争のプレッシャーも存在します。
一方で、既存の市場では、機関投資家の暗号パブリックチェーンに対する視野は、もはやイーサリアムエコシステムに限られていません。ソラナやスイを含む複数のL1が伝統的な金融機関に好まれており、彼らは技術的特性の点で本来より優れた性能を備えています。
一方で、ビジョンと実現の間の進捗には長い実現の道のりがあります。設立から現在まで、Etherealizeは半年以上の時間を経てきました。しかし、未だに成熟した製品の雛形や、大手伝統金融機関との協力関係を示すことはできていません。現段階の運営内容は、報告や見解の出力に限られており、このような進行状況は日々変化する市場と多少なりとも不一致です。
ただし、目標が大きいほど、通常はより多くのエネルギーと時間を費やす必要があります。Etherealizeにとって、現段階では非常に初期の段階にあり、将来、ビジョンを順調に実現し、EthereumエコシステムをWeb3時代のインフラストラクチャとして導くことができるかどうかは、時間が試すことになります。
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デプス解析Etherealize：イーサリアムの「第二のファウンデーション」がウォール街をどのように制覇したのか？
フランク、PANewsで
最近、「第二のイーサリアム財団」と呼ばれるEtherealizeが、トップベンチャーキャピタルのElectric CapitalとParadigmによる4000万ドルの資金調達を完了したと発表しました。2024年に設立されて以来、Vitalik Buterinとイーサリアム財団の支援を受けて設立されたこのスタートアップは、強力なチーム背景とイーサリアムエコシステムとの密接な関係により、市場の関心を引き起こしています。
これは一体どのような会社なのでしょうか？また、どのようにして自称の「イーサリアムでウォール街を再構築する」という使命を果たすのでしょうか？
第二のイーサリアム財団はイーサリアム招待センターです
Etherealizeは2024年に設立され、その位置付けは単なるテクノロジースタートアップではなく、全体のイーサリアムエコシステムに対する戦略的な試みです。Etherealizeはイーサリアムの創設者であるVitalik Buterinとイーサリアム財団が共同出資して立ち上げたもので、誕生以来イーサリアムエコシステムとの強い結びつきがあります。この点は名前にも表れており、EtherealizeはEtherとRealizeの組み合わせで、イーサリアムの目標と夢を実現するという意味を持っています。
Etherealizeの公式ビジョンは「イーサリアムでウォール街を再構築する」として位置付けられており、この背景と目標は単なるエコシステムスタートアップを超えています。したがって、Etherealizeは誕生当初から「第二のイーサリアム財団」と呼ばれています。
チームの背景に関しては、より直系の部隊です。今年3月にダニー・ライアンが共同創設者兼社長としてEtherealizeに参加しました。ダニーは以前、Ethereum財団の主任研究員を務めており、Ethereumの「マージ」アップグレードの重要なリーダーであり、コミュニティ内で非常に高い評価を得ています。ヴィタリックも彼の参加を称賛して歓迎しました。
Etherealizeの前に、イーサリアム財団は技術開発に過度に集中しているため、効果的なマーケティング手段が不足していたことで論争を呼んでいました。その時、Solanaなどのパブリックチェーンは、エコシステムの活性度やトークン市場のパフォーマンスの面でイーサリアムを大きく上回っていました。しかし、財団の中立的な役割と、イーサリアムエコシステムが分散化の精神を価値基準としているため、イーサリアム財団は積極的な調整を行うことができませんでした。
この背景のもと、Ethereumエコシステムに対するマーケティングと市場推進を行う独立した第三者企業を立ち上げることが最適解となります。Etherealizeが誕生しました。
役割の観点から見ると、Etherealizeの主な目標は、製品開発、機関販売、市場教育、政策ロビー活動などの手段を通じて、イーサリアムとウォール街などの伝統的な金融機関との間の橋を迅速に構築することです。まるでイーサリアムエコシステム全体の「ビジネス開発部門」のようです。
メンバーの構成から見ると、Etherealizeはこのビジョンを体現していると言えます。Ethereumエコシステムで知られているダニー・ライアンを除き、EtherealizeのCEOであるヴィヴェック・ラマンは、モルガン・スタンレー、UBS、ドイツ銀行などのトップ投資銀行で固定収益トレーダーとして10年以上のウォール街での経験を持っています。もう一人の共同創設者ザック・オブロントは、ウォール街の機関向けに完全にプライベートなOTC（店頭取引）ソリューションを構築することに取り組んできたトップセキュリティ研究者およびゼロ知識技術エンジニアです。
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RWAを使用してウォール街の資本市場を開く
現時点では、Etherealizeは形になった商業製品を公開していません。9月に完了した4000万ドルの資金調達の主な目的は、機関レベルのインフラ開発を加速することです。しかし、公式に発表された3つの製品ロードマップと過去の運営成果から、Etherealizeの今後の運営方針を読み取ることができるかもしれません。
Etherealizeの製品には主に3つの主要な方向性があります：
1、マーケットのアップグレード (Upgrading Markets)：簡単に言えば、資産のトークン化であり、ウォールストリートがイーサリアム上で現実の資産（RWA）を発行・管理するのを助けることを意味します。Etherealizeは「最低効率の機関資産カテゴリをブロックチェーンに移行する」計画を立てており、特に住宅ローン、クレジット、その他の固定収益商品に焦点を当てています。彼らが開発している技術は、金融機関がこれらの現実の資産をイーサリアムネットワーク上で効率的に取引できる「デジタル証明書」に変換し、信頼性のある管理と決済を行うことを目的としています。
2、自動化インフラ (Automating Infrastructure)：現代的な決済エンジンを構築し、従来の金融市場の取引決済は通常1～2日（T+1またはT+2）かかり、時間制限のある取引の欠点を解消することを目指しています。Etherealizeは「機関ワークフロー向けの決済エンジン」を構築しており、「自動実行と即時決済を実現しつつ、コンプライアンスに影響を与えない」ことを目標としています。イーサリアム（特にその第2層ネットワークL2）の技術を活用することで、このエンジンは7x24時間の途切れのない、ほぼリアルタイムの決済サービスを提供し、機関の資本効率を大幅に向上させることができます。
3、埋め込みプライバシー (Embedding Privacy)：カスタマイズ可能なゼロ知識環境。プライバシーは、機関が公共ブロックチェーンを採用する際の最大の懸念事項です。そのため、Etherealizeは最先端の「ゼロ知識証明」（ZK）技術を利用して、「カスタマイズ可能なプライバシー環境」を構築していると述べています。この技術により、取引の詳細（売買当事者、金額などの機密情報）を漏らすことなく、オンチェーンで取引のコンプライアンスを検証することが可能になります。これは、取引の効率を追求しながら商業機密を保護するという機関の核心的なニーズに対処するためのものかもしれません。
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上記の3つの製品ラインに加えて、Etherealizeは製品開発に加えて「暇を持て余している」わけではなく、一方では、彼らはEthereumエコシステムに関する深い研究報告書をいくつか発表する予定です。例えば、6月の報告書『Ethereumのブルマーケットケース』では、ETHをデジタル経済を駆動するデジタル石油と比較しています。また、ETHが8万ドルに達するという主導的なナarrativeを構築するために、記事や意見を発表し、ウォール街との協力を築くための準備をしています。
一方で、EtherealizeはEthereumエコシステムと規制当局とのコミュニケーションを代表しています。CEOのVivek Ramanは、Ethereumエコシステムを代表して、アメリカ合衆国下院金融サービス委員会で「CLARITY法案」について証言しました。さらに、同社は米国証券取引委員会（SEC）の暗号通貨タスクフォースに対して、ブロックチェーンを主要な記録保持システムとして認めるための規制ルールの更新を提唱する書面意見を提出しました。
全体的に見て、EtherealizeはEthereumエコシステムの対外大使のようであり、一方ではウォール街との協力機会を拡大し、もう一方ではエコシステムのさまざまな事柄を積極的に推進しています。
イーサリアムエコシステムの血液生成機？
Etherealizeの成果はまだ集中して現れていませんが、その重要なエコロジカルポジションと現在の運営方向から、Etherealizeが将来的にエコシステムに与える影響のいくつかを見られるかもしれません。
最初の側面、そして最も直接的な視点は、RWAビジネスをイーサリアムエコシステムでさらに拡大させることです。現在、イーサリアムはRWA分野での第一公链ですが、規模やストーリーの観点から見ると、RWAの発展はまだ初期段階にあります。現在も、資産の種類が限られていること、チェーン上の資産の流動性が不足していること、参入障壁が高いことなど、複数の障害に直面しています。Etherealizeはイーサリアムの公式な背景を持つビジネス代表であり、強力な技術的優位性とリソースの調整能力を持っているため、イーサリアムエコシステムにより多くの伝統的な金融資産を導入する可能性が高いです。
この目標が期待通りに進むと、一方ではイーサリアムエコシステムにより多くのオンチェーン実際の資産をもたらし、もう一方ではイーサリアムエコシステムのネイティブ資産の使用を促進し、エコシステムの活性化を強化することができます。
第二の側面は、現在人気のあるDATストーリー（上場企業の暗号資産財庫戦略）に関連しており、RWAビジネスと同様に、主要な顧客層は上場企業です。したがって、Etherealizeにとって、上場企業とともに暗号資産財庫戦略を進めるビジネスは自然な流れと言えます。具体的な例として、EtherealizeはETHZilla（イーサリアム財庫を持つ上場企業に変革することを計画している）に対して「DeFi委員会」のメンバーとして活動しており、ETH財庫資産をどのように活用して収益を上げるかについて専門的なアドバイスを提供しています。
第三の側面は、生態系へのより深遠な潜在的影響です。一旦Etherealizeが前述の二つのビジネスの実際の進展を推進すると、間接的にEthereum L2の発展を促進し、特に伝統的な金融機関の性能とプライバシーの要求において影響を与えるでしょう。また、Ethereumの現段階で最も重要なビジネス領域であるDeFiエコシステムにも、より多くの機関級プレーヤーをもたらすことになるでしょう。
しかし、Etherealizeの壮大なビジョンの背後には、多くの抵抗や競争のプレッシャーも存在します。
一方で、既存の市場では、機関投資家の暗号パブリックチェーンに対する視野は、もはやイーサリアムエコシステムに限られていません。ソラナやスイを含む複数のL1が伝統的な金融機関に好まれており、彼らは技術的特性の点で本来より優れた性能を備えています。
一方で、ビジョンと実現の間の進捗には長い実現の道のりがあります。設立から現在まで、Etherealizeは半年以上の時間を経てきました。しかし、未だに成熟した製品の雛形や、大手伝統金融機関との協力関係を示すことはできていません。現段階の運営内容は、報告や見解の出力に限られており、このような進行状況は日々変化する市場と多少なりとも不一致です。
ただし、目標が大きいほど、通常はより多くのエネルギーと時間を費やす必要があります。Etherealizeにとって、現段階では非常に初期の段階にあり、将来、ビジョンを順調に実現し、EthereumエコシステムをWeb3時代のインフラストラクチャとして導くことができるかどうかは、時間が試すことになります。