米国のBTC準備金とソブリンウェルスファンドを1つの記事で理解する

マイケル・タボーン著、コインテレグラフ; コンパイラ: Deng Tong, Golden Finance

2月4日、新しい暗号資産皇帝であるデビッド・サックス氏は記者会見で、二院制の暗号作業部会が戦略的なビットコイン準備金(SBR)に取り組んでいると述べ、「政府系ファンドの概念は少し異なる」と強調しました。

実際には、主権財産基金(SWF)は、暗号通貨界で広く理解されており、しばしばビットコインやその他のデジタル資産を自然に含むことができると誤解されています。 SWFは政府所有の投資ファンドであり、国の貯蓄を運営し、通常は石油収益や貿易収益などの余剰収入で構築されます。

彼らの主な目標は、長期的な成長と富の保護にあり、子孫の経済的安定を確保することです。中央銀行が通貨と通貨政策の管理に焦点を当てるのとは異なり、主権財政基金はより戦略的なアプローチを取り、不動産、株式、インフラ、地元の企業に投資します。

本質的に、彼らは高いリスク投資ではなく、安定した成長を優先しており、それが現在の需要を超えた金融セキュリティを確保することを求める国の重要なツールとなっています。

主権財産基金の定義は、Sacksは迅速に指摘しましたが、主権財産基金とSBRを混同すべきではありません。主権財産基金の範囲は、特定の備蓄よりも広範囲の目的に使用される可能性があります。これには、国内企業や市場インフラの支援も含まれます。

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23の州がビットコインとデジタル資産の法律を制定しています。データ出典：Bitcoin Laws

ブロックチェーンソフトウェア企業Consensysの上級法律顧問であるBill Hughes氏は、2月3日にドナルド・トランプ米大統領の命令で創設されたソブリン・ウェルス・ファンドのコンセプトは、「暗号資産のみの戦略的準備金が成功できない場合の第二の選択肢」として機能する可能性があると指摘しました。

これらの取り組みが強力な勢いで進んでいることから、重要な問題が提起されています。それは、暗号通貨が国家レベルの投資戦略において果たす役割、およびこれが2025年以降のより広範なデジタル資産産業にとって何を意味するのかです。

米国は、州レベルの政府系ファンドとビットコイン準備プログラムを設立しました

ごくわずかな州が、アメリカの伝統的な定義に基づく主権財産基金を持っています。アラスカ永久基金は1976年に設立され、石油収入を多様な投資ポートフォリオに導入し、州の予算および住民の年次配当をサポートしています。

テキサス州永久学校基金は、石油および天然ガスの収入を利用して公共教育を支援し、財政の安定を確保しています。同様に、ワイオミング州永久鉱産信託基金やノースダコタ州遺産基金は石油、天然ガス、鉱産の採掘収益に投資し、予算の波及を緩和し、将来の世代のために財産を保持しています。

ニューメキシコ州の資源税永久基金は、同州の財政の健全性を支援するために、採掘による資源税収入を再投資するという類似したモデルを採用しています。これらの基金は異なる目的を持っていますが、共通の目標は一時的な資源の繁栄を持続的な金融の安定に変えることです。

アナリストが余剰を残す州管理ファンド（緊急ファンド、安定ファンドなど）も含める場合、この数字はさらに増加します。これらのファンドの一部は投資を行い、多様化された投資ポートフォリオに投資することもあります。

このようにすると、これらの種類の投資商品の形式を持つ州は23あります。ただし、その認可と構造は「古典的な」主権財産基金モデルとは異なる可能性があります。(

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15の州には個別のビットコインおよびデジタル資産保管法があります。データソース：Bitcoin Laws

積極的な側面は、現在、少なくとも15の州がビットコインとデジタル資産に関する立法を導入していることです。これらの州の現在の選挙では、アリゾナ州とユタ州が議会投票のレベルで並んでリードしています。

アリゾナ州の法案は、公的資金の10%を上限とする戦略的なビットコイン準備基金の創設を提案していますが、米国政府が独自のSBRを確立した場合に限ります。 これは、州が連邦政府が管理するプログラムに参加できるようにすることを目的としたルミス上院議員のビットコイン法案と一致しています。

ユタ州の法案では、主要な州基金の10％をデジタル資産に投資することが許可され、自己保管の権利が保護され、ノードが送金者として分類されないことが確保されます。ユタ州の法案では、「デジタル資産」の定義が広範であり、直接的にビットコインに言及していませんが、暗号通貨を州レベルの投資戦略に統合するために包括的なアプローチが取られています。

ノースダコタ州の法案)HB1184(号とワイオミング州の法案)HB201号は、どちらもそれぞれの州の手続きを通過できなかった。

これは時間の問題であり、発生するかどうかの問題ではありません

ビットコインとデジタル資産の法的規制が州レベルで急速に現れることは、政府が暗号通貨を投機資産や潜在的な戦略的備蓄として見る考え方に根本的な変化が起きていることを示しています。

これらの取り組みが実際のビットコイン保有量に変換されるか、象徴的な姿勢のままであるかは、政治的意思、規制の透明性、および市場状況に依存するでしょう。ただし、これらの試みは確実に理論を超えています。

各州がデジタル資産の準備を試験し、連邦政府が独自の主権財産戦略を策定するにつれ、ビットコインの公共財政への役割はもはや「するべきかどうか」ではなく、「いつ」および「どのように」の問題となっています。