中信証券：現在の工業生産能力サイクルはまだ底にある。一部の業界は生産能力のクリアランスまたは拡張を先に実現することが期待されています。

金十データ1月4日、中信証券が発表した文書によると、産業の生産能力サイクルは本質的には需給構造によって推進され、投資方向を示すことができる。現在、産業の生産能力サイクルはまだ底を探っており、中間製造業以下の一部の産業は生産能力過剰の圧力が大きく、一部の産業では生産能力の清算または拡大が最初に実現されると予想されている。この背景の中、供給と需要の不均衡な産業が需要と供給のバランスに移行し、供給と需要のバランスを維持するための生産能力拡大の2つの投資機会に注目する。歴史データの分析から見ると、需給構造は産業の将来の純利益と収益の方向を示すことができ、生産能力利用率、資本支出、需要の転換点の信号は需給構造の変化に予測力を持っている。さらに、需給構造に基づいて生産能力サイクルの転換点と需要価格の信号を特定し、生産能力の清算と拡大戦略を構築すると、2014年から2024年12月31日までの生産能力の清算と拡大の組み合わせは、中証総指数に対する年平均超過収益率がそれぞれ9.2%と8.5%となっている。