ハッシュド CEO との会話: アジア市場での新たな投資機会に焦点を当て、ゲームとステーブルコインの将来について楽観的

欧米のブロックチェーン市場では 71% がインフラストラクチャ プロジェクトであるのに対し、アジアでは 67% がアプリケーションおよびコンテンツ プロジェクトです。

執筆者: ジェイ・ジョーとユン・リー

編集者: Shenchao TechFlow

最近、Tiger Research は、Hashed の CEO、Simon Kim 氏にインタビューを実施し、主に Hashed のアジアにおける投資戦略とアジア複数国の Web3 市場に対する見解について取り上げました。 Deeptideがそれを編集した。

インタビューの背景: Hashed は韓国最大の暗号資産ファンドおよびコミュニティビルダーであり、アジアの Web3 プロジェクトに積極的に投資しています。 Tiger Research は、アジアの Web3 市場に焦点を当てた調査およびコンサルティング組織です。

＃＃ 導入

2023 年は、アジアの Web3 市場における機会と可能性を掴む上で重要な年です。西側諸国は主に保守的な姿勢を維持し、仮想通貨とブロックチェーン業界に対する規制を強化しています。対照的に、アジアは規制を改革し、Web3 市場を受け入れることで、よりオープンな姿勢をとってきました。この年には、アジアに焦点を当てたいくつかの Web3 イニシアチブ、特に韓国で誕生し、世界レベルのベンチャー キャピタル企業に成長した Hashed が登場しました。

Hashed は、アジアを主な焦点としている点で、他の世界的な暗号通貨ベンチャーの中でもユニークです。そのポートフォリオは、より大規模なアジアのチームで構成されています。ポートフォリオが主に北米市場に焦点を当てている他の仮想通貨ベンチャーキャピタル会社とは異なり、ハッシュドはアジアの創業者やテクノロジーに積極的に投資してきました。この調査では、アジアの Web3 市場のパイオニアとしての Hashed の立場を詳しく掘り下げています。 Hashed CEO の Simon Kim へのインタビューで、アジアの Web3 市場の独自性とそれがもたらす機会について探ります。

Hashed、アジアの Web3 マーケット リーダー

2017年の設立以来、Hashedはアジア市場に特別な関心を示しており、ベトナムのKyber Network、Sipher、Sky Mavis、Coin98などの主要なアジアのWeb3プロジェクトに積極的に投資している。アジアのパートナーから資金提供されているほとんどのアジアの仮想通貨VCが主に北米市場のポートフォリオに焦点を当てていることを考慮すると、ハッシュドのアジア市場への投資の範囲は明らかです。

同社は2020年までにHashed Venturesを設立し、最初と2番目のファンド（総額3,600億ウォン、約2億7,500万ドル）を立ち上げ、完全なベンチャーキャピタル会社となった。注目すべきは、Hashed が資本提供者であるだけでなく、企業構築者およびプロジェクトの促進者でもあることです。例えば、Web3スタートアップ「Unopnd」の設立、シンクタンク「Hashed Open Research」の運営、Web3ビルダー合宿プロジェクト「Protocol」の運営など、さまざまな方法でアジア諸国におけるWeb3エコシステムの活性化に触媒的な役割を果たしてきました。キャンプ」を主催し、コミュニティの集まり「ハッシュドポテトクラブ」はKBW（Korea Blockchain Week）などのグローバルブロックチェーンイベントを開催しています。

最近、同社はアジアでのエコシステムの拡大を加速しています。 2023 年、ハッシュドは韓国国外に物理的に拡大し、シンガポール、インド、その他のアジアの主要ハブにオフィスを開設しました。この拡張は単なる投資ではなく、アジアの主要な関係者とより緊密に連携し、各国の Web3 エコシステムの開発にさらに積極的に関与するというハッシュドのコミットメントを反映しています。

特に印象的なのは、インド市場に参入するためのハッシュド社の大規模な取り組みです。同社は 2022 年に Hashed Emergent を立ち上げ、現在 15 名を超える従業員が投資レビューとエコシステムのサポートを担当しています。

本日、Hashed Emergent はインドと発展途上国への投資のために 5,120 億ウォン (約 3,900 万米ドル) を調達しました。 2023 年 12 月、Hashed Emergent は、インドの細分化されたブロックチェーン関連活動を結集し、インドの Web3 市場の可能性を世界に紹介するために、第 1 回インド ブロックチェーン ウィークを開催しました。

タイでも、Hashed は大手金融会社と協力して Web3 テクノロジーの革新に取り組んでいます。 2023年9月、ハッシュド・エマージェントとタイ最大の金融持株会社サイアム・コマーシャル銀行（SCBX）は、金融インフラの革新を目的として共同でシャード・ラボを設立した。これらのイベントは、アジア市場におけるハッシュドの積極的かつ多様な取り組みを示しています。

Hasshed がアジアに焦点を当てる理由

Hashed CEO の Simon Kim 氏は、Hashed がアジア市場の可能性に焦点を当てている理由を明らかにしました。

まず、アジアは Web3 の普及にとって重要な市場です。これは、アジアと西洋諸国のブロックチェーン市場の違いに起因します。西洋諸国は主にインフラストラクチャプロジェクトに重点を置いていますが、アジアはブロックチェーンベースのアプリケーションおよびコンテンツプロジェクトでより競争力があります。ハッシュドの投資ポートフォリオに占める割合によると、北米や欧州を含む西側ブロックチェーン市場の71％はインフラプロジェクトだ。アジアはアプリケーションおよびコンテンツ プロジェクトの 67% を占めています。

この違いは、Web3 業界を普及させるキラー アプリケーションを開発する上で重要です。歴史的に、インターネットおよびモバイル市場におけるキラーアプリの出現は、関連テクノロジーの爆発的な成長と発展を促進しており、ハッシュド氏は、アジアにはこの傾向が続く潜在力があると信じています。

次に、アジア市場は新たな投資機会や量販店レベルの体験に非常に敏感であるという特徴があると同氏は指摘した。これは、Axie Infinity などの P2E ゲームの発売後、さらに顕著になりました。特に東南アジアは P2E ゲーム ブームの中心地であり、ベトナム、フィリピン、インドネシアから多くの人々が Web3 エコシステムに集まっています。インドでは、1億人以上の人々が仮想通貨市場に触れ、投資活動に積極的に参加していることは注目に値します。

アジアの大手ゲーム会社もこの機会をいち早く認識し、西側のゲーム会社よりも積極的に P2E ゲーム市場に参入しています。たとえば、WeMade、Nexon、Netmarble、Neowiz、Com2Us などの韓国企業が P2E ゲーム市場をリードしています。これはアジア市場の柔軟性を改めて示しています。また、アジアは世界の仮想通貨取引量の6割以上を占めており、仮想通貨保有者数は北米の約5倍となっています。これは、アジア市場が新たな機会をいかに機敏に特定しているかを示しています。

最後に、アジアは企業が実験的な Web3 イニシアチブで先頭に立っている傑出した市場です。韓国、日本、タイ、シンガポールなどの世界的な大手企業がさまざまな形で Web3 エコシステムに参加しています。韓国では、Samsung、SK、LG、楽天などの複合企業や、Nexon、Netmarble、Krafton などの世界的なゲーム企業が Web3 市場で強い存在感を示しています。

アジア企業の Web3 への取り組みと並んで、その実験性とオープン性は注目に値します。アジアの企業は、自社で Web3 ビジネスを運営していなくても、必要と思われる場合にはブロックチェーン技術を積極的に取り入れています。彼らはブロックチェーンを、ケースバイケースで適用できるコンポーネントとして見ています。このアプローチは「Web2.5」と呼ばれ、Web3 と Web2 の間の概念です。

この使用の柔軟性はアジア市場の特徴とみなされており、幅広い企業が Web3 エコシステムに簡単にアクセスできるようになります。 Grab Singapore による最近リリースされた Web3 ウォレットは、この傾向の好例です。これらの要因により、アジアは西側よりも Web3 導入の有望な市場になると Kim 氏は考えています。

アジアの主要市場におけるチャンスの到来

Hashed は、アジア市場がもたらす Web3 の大量導入に興奮している一方で、アジア、特に日本、インド、タイ、中東の各地域の独自の特徴と機会にも細心の注意を払っています。ここでは、Hashed がこれらの国で活用しているいくつかの機会の概要を示します。

日本: 政府の政策により、Web3 と強力なコンテンツ機能を備えた市場の活性化が促進

日本は政府の政策によりWeb3市場の活性化が期待されている市場です。多くの日本の大企業が Web3 市場に積極的に参加しており、これは新たなパートナーシップの機会が増えていることを意味します。ハッシュド社は、こうした発展と潜在的な投資機会にも注目しています。

特に日本の大手ゲーム会社がWeb3市場に参入していることを考えると、日本のコンテンツの強さは注目に値する。ソニー、バンダイナムコ、スクウェア・エニックスを含む多くのトップゲーム会社がWeb3ゲーム開発スタジオを設立し、OasysやAstar Networkなどの日本のブロックチェーンメインネットを中心としたエコシステムに積極的に参加しています。さらに、SBIホールディングスが最近発表した6億6,300万ドルのWeb3ファンドも注目すべき要素だ。

インド: 世界市場の頭脳工場、Web3 インフラストラクチャ プロジェクト発祥の地

インドは世界の IT 産業の中心地であり、新興 Web3 市場です。キム氏によれば、建設業者の観点から見ると、この国には利点があるという。インドは米国に次いで 2 番目に開発者数が多く、約 1,320 万人です。これは、Hashed Emergent が主催した最近の India Blockchain Week ハッカソンで明らかでした。通常のハッカソンの参加者は 100 ～ 200 人ですが、このイベントには平均参加者数の 10 倍を超える 2,500 人以上が集まり、インドの開発者コミュニティの規模がわかりました。

同氏はまた、他のアジア諸国とは異なり、インドにはITインフラストラクチャとシステムエンジニアリングにおいて素晴らしい能力があると指摘した。インドは Polygon などのグローバルな Web3 インフラストラクチャ プロジェクトの立ち上げに成功しており、この成功により多くのインドの開発者が Web3 市場に参入するようになりました。彼らの開発スキルだけでなく、データ駆動型の計算的思考とグローバルなリーダーシップも注目に値します。

インドの創業者たちと話したとき、キム氏は、明らかな指標を超えて、より三次元的かつ多面的な方法でデータを分析し伝達する彼らの能力に感銘を受けました。キムによれば、インドの人口の上位 0.1% の潜在力は、米国の上位 0.1% の潜在力よりもさらに高い可能性があります。しかし、インドは社会インフラが脆弱で税率が高いため、仮想通貨市場の制度的基盤がまだ整っていません。したがって、国内市場の発展には時間がかかりそうだ。

それにもかかわらず、インドは世界的に有望な市場であり、イノベーション大国として台頭することが期待されています。これに応えて、Hashed はインドの Web3 エコシステムに多額の投資を行い、Hashed Emergent を設立しました。同社はまた、多くのインド人従業員を雇用しており、現在 30 を超えるインドに特化したポートフォリオを持っています。

タイ: 政府および従来の金融主導の Web3 イニシアチブを特徴とする市場

タイは、Hashed が最近注力している Web3 市場の 1 つです。タイは特に仮想通貨に熱心で、タイ国民の22％が仮想通貨を所有しており、世界平均の12％を大きく上回っている。この国には、政府と従来の金融に焦点を当てたいくつかの Web3 イニシアティブの本拠地もあり、その点は最近の首相としての仮想通貨推進派の人物の選出によってさらに強調されました。実際、タイ政府は全国民に仮想通貨を配布することでベーシックインカムを提供する計画を発表している。サイアム商業銀行やカシコーン銀行などの商業銀行も、Web3 エコシステムに積極的に参加しています。

このような背景から、Hashed はタイの Web3 市場で新たな機会を模索しています。特にキム氏は、単に投資するのではなく、タイ市場の強さとダイナミズムを活用することで、Web3 ベンチャーを開発し、主要なエコシステムプレーヤーと新しい Web3 の機会を創出したいと考えています。最近では、ハッシュド氏はタイの金融持株会社 SCBX とのプロジェクトに参加し、タイの金融インフラを Web3 に移行しました。

中東: 政府系ファンドの支援を受け、国家主導の Web3 イニシアチブを特徴とする市場

最近、中東が Web3 市場に変化をもたらしています。これらの変化は主にアラブ首長国連邦とサウジアラビアに集中しています。金氏によると、これらの国々は石油資源の枯渇に直面しており、国家レベルで産業多角化戦略を積極的に推進しているという。彼らにとって、新しい産業システムや金融システムへの移行は選択肢ではなく、必然です。 Web3 市場に慎重にアプローチする他の国とは異なり、これらの国々は Web3 テクノロジーの開発を促進するために国家レベルで迅速に動いているとキム氏は述べた。

中東におけるシンガポールの役割と同様に、UAE は Web3 企業にとって重要な戦略的拠点となりつつあります。これにより、多くの世界的な Web3 企業が UAE に本社を設立するようになりました。韓国のウィーメイドとネオウィズもアブダビに事務所を開設した。ドバイには、ドバイ マルチ コモディティ センター (DMCC) のクリプト センターに拠点を置く Binance を含む、600 以上のグローバル Web3 企業が拠点を置いています。

特にアラブ首長国連邦は、国家レベルで革新的な Web3 ガイドラインを積極的に開発しており、世界で最も Web3 に優しい国の 1 つとなるよう努めています。これは、Web3 市場が規制上の不確実性を伴うリスクの高い分野であるためです。世界的なハブとなるためには、安全で先進的な指導を迅速に提供することが不可欠です。さらに、UAE の政府系ファンドからの強力な財政支援により、この地域への世界的な投資と関心が高まっています。アブダビのアクセラレーターやコワーキングスペースも世界中から開発者を惹きつけており、その興奮に拍車をかけています。

次に金氏は、中東最大の小売市場を有するサウジアラビアを重要な市場であると指摘した。以前は、この市場は閉鎖的な性質のため、あまり注目されていませんでした。サルマン皇太子が権力を握ってから状況は変わり、改革と革新が進行中です。 2019年に王国は歴史上初めて観光ビザを発行し、よりオープンな政策を実施している。

これらの要因が、Hashed が中東市場に焦点を当てている理由です。ハッシュド氏は、同地域におけるWeb3の機会を拡大するため、投資、Web3開発者のトレーニング、スタートアップ構築プロジェクトに引き続き注力すると述べた。

2024 年は収穫の年です

CEOのサイモン・キム氏は、2024年には市場が変わると信じている。同氏は、ビットコインの半減期を中心とするサイクルがあいまいになることに特に注意を払った。ビットコインの供給量が半減しても、過去ほどの影響は及ばないからだ。ビットコインの90％以上がすでに採掘され、取引量は数兆ドルに達し、機関投資家も熱心に市場に参入していることから、価格が突然上昇する可能性は低いと思われる。さらに重要なのは、実生活での需要と大量採用の増加であると同氏は述べた。

特に、機関投資家の流入により多大な流動性が生まれ、企業がWeb3市場への参入を加速するにつれて需要が爆発的に増加していると同氏は指摘した。たとえば、ブラックストーン・グループのビットコインETFへの申請は、金融機関が仮想通貨を主要な投資資産クラスとして認識していることを示しています。 Web3 小売業界では、世界的な企業が Web3 ウォレットを採用し始めていることも注目に値します。 Telegram、Paypal、Grab など、数億人のユーザーを抱えるテクノロジー企業が Web3 市場に参入するにつれ、大量のユーザーの流入が予想されます。

キムが最も興奮している分野は次のとおりです。

• Web3ゲーム ※安定した通貨に基づく金融イノベーション
• 企業向けの Web3 導入を加速する

Web3 ゲームに関しては、Kim 氏は特に大きな期待を寄せています。ゲーム市場は常に最も革新的かつ挑戦的な市場の 1 つであり、Web3 市場の人気をもたらす可能性が最も高いです。 1980 年代の 386 コンピューターから今日のスマートフォンに至るまで、ゲームは常に新しいプラットフォームの先駆者でした。 Apple App Store と Google Play ストアにおけるゲームと非ゲーム アプリの現在の収益分配は、ゲームの方がより大きな収益を生む機械であることを示しています。ゲーム内アセットを現実世界のアセットにリンクすることは、今や自然なことであることにも注意してください。以前は、金融とゲームを組み合わせるのは困難でした。現在、Web3技術の発展により、多くのコンテンツ分野と金融分野が融合し、相乗効果を生み出すことが期待されています。たとえば、P2E ゲーム「Axie Infinity」は、金融口座を持たない人々がゲームを通じて金融収入を獲得し、楽しみながら基本資産を蓄積する方法として使用されています。

次に、ステーブルコインを中心とした金融イノベーションが加速すると予想されます。現在、ステーブルコインの発行に関する明確なガイドラインはありませんが、日本、香港、シンガポールなどのアジアの一部の国では、ステーブルコインの発行に有利な環境が整備されています。特に、USDTのようなステーブルコインは、時価総額において史上最高値を更新し続けています。デジタルウォレットがより広く採用されるにつれ、消費者金融の世界に革命を起こすことが期待されています。

最後に、エンタープライズ向けの Web3 の導入も増加すると予想されます。特に、Web3 以外の企業による Web3 コンポーネントの使用が増加しています。 Web3企業はその特殊性から参入障壁が高かったが、現在では一般企業からスタートアップまで幅広く参入できるようになった。いくつかのユースケースには、新世界や楽天グループなどの企業によるステーブルコインベースの支払いコンポーネントやNFTメンバーシップの発行があります。この動きにより、ブロックチェーンテクノロジーコンポーネントをビジネスツールとして活用する状況がさらに加速する可能性があります。

＃＃ 結論は

Hashed の CEO、Kim へのこのインタビューでは、アジア市場の重要性と 2024 年の Web3 市場の予測について話し合います。キム氏はアジア市場の可能性に興奮している一方で、アジアだけに焦点を当てるのではなく、西側市場との関わりや協力の必要性も強調している。欧米のインフラプロジェクトは、エコシステムを活性化するために、最終的には競争力のあるアプリケーションやコンテンツを導入する必要がある。その代わり、アジアのプロジェクトには、アプリケーションを導入するための強固なインフラストラクチャと、それらをサポートする経験豊富なオープンソース開発者が必要です。今後数年のうちにアジアで Web3 の人気がもたらされることは明らかです。このような市場環境において、ハッシュド社はアジアのWeb3市場のリーダーとして、東洋と西洋を繋ぐ取り組みに価値があると期待されている。