DeFiにはまだその約束を果たすチャンスがあるのでしょうか?

DeFiは現在、分岐点に立っています。 より良い金融システムを構築するという約束を果たせるかどうかは、2つの異なる道のどちらを選ぶかにかかっている。

世界の金融システムに革命を起こすことを約束するムーブメントとしての分散型金融(DeFi)は、ピアツーピアの資産移転とスマートコントラクト主導の自律性を通じてより良いソリューションを提供するという、シンプルでありながら強力な前提に支えられています。

2015年以降、貸付、トレーディング、自動マーケットメイキングなどの複数のサブセクターが急速に成長し、わずか数年でトータルバリューロック(TVL)が1,750億ドルに達しました。 Web3の他の分野と同様に、DeFiはイノベーションと採用において非常に急速に成長しています。

非常に高速ですが、非常に制限されています。

最近の急速な衰退はさておき、DeFiプロトコルは、頻繁なセキュリティハッキング、リスク開示の欠如、ユーザーエクスペリエンスの低さ、規制遵守の制限により、国内のアーリーアダプター以外の影響力はまだ限られています。

今日、規制当局がほぼ毎日DeFiの施行を強化し、その範囲をさらに狭めている一方で、既存の伝統的な金融(TradFi)プレーヤーは、分散型テクノロジーを活用して独自の価値をさらに低下させています。

言うまでもなく、今日のDeFiプロトコルは存在の道の分岐点に立っています。

システム理論は、システム変化のダイナミクスを調べることで、DeFiが直面している2つの異なる道について考えるのに役立つフレームワークと潜在的なロードマップを提供します。

道路の2つの分岐点

要するに、システム理論は、システムを変更するには、まずその構成変数と、それらが他のシステムの変数との関係を理解する必要があると述べています。 このようにして、相互に関連する正しい変数を変更したり、新しい変数を追加して新しい関係と結果のセットを作成したり、時間の経過とともに新しいシステムを作成したりできます。

しかし、このシステムは直線的ではなく、むしろ動的な神経有機体です。 2 つの変数間の関係が変化するたびに、他の変数にドミノ効果が生じます。

DeFiと上記の質問に戻ると、システム理論は2つの可能な結果のロードマップを提供します。

Road 1: Trad****Fiの勝利

DeFiは、顧客確認(KYC)、マネーロンダリング防止(AML)、必要な情報の開示、セキュリティ管理、データ保護など、マクロシステムTradFiが必要とする最小限のルールや変数を採用していません。 代わりに、DeFiは並列で独立したマイクロシステムとして機能しますが、その各変数は、より広範なマクロシステムの利点に直接影響します。

この効果は当初、比較的良性であると考えられていましたが、その規模は時間の経過とともに増加します。 TradFiの規制当局やマクロシステムに対して大きな力を持つ既存のプレーヤーは、DeFiを潜在的な長期的な脅威と見なし始めています。

彼らはルールを厳格に施行し、流動性やスマートコントラクト決済など、自分たちの利益に利益をもたらす主要なDeFi機能を採用し、自分たちの利益にならない変数を違法にし、犯罪に手を染めています。

その結果、TradFiは分散型機能の要素を取り入れていますが、TradFiシステムのままです。 DeFiのリーチは、マクロシステム外のマージナルコミュニティに限定されており、かなりの法的および財務的リスクを伴います。 この道筋に聞き覚えがあるなら、それはDeFiがたどってきた道の延長線上にあるからです。

道2:消費者が勝つ

第2の道筋では、DeFiは、消費者を保護するために最低限必要なルールや変数を採用し、より広範なマクロシステムで運用することで、既存のプレーヤーよりも優れたソリューションで実際の問題を解決することで、従来のTradFi参加者に代わる正当な選択肢となります。

ここでは、DeFiは中央集権的な機能の要素を取り入れていますが、オンチェーンの透明性、従来は機関投資家や超富裕層に限定されていたソリューションへのアクセス、流動性の低い資産の流動性、複数の仲介者を迂回する取引速度、個々の資産のセルフカストディと所有権など、大部分が分散型製品であることに変わりはありません。 保有する金融資産。

TradFiプレイヤーとプレイすると、常に緊張が生じ、時には直接的な衝突が起こり、正当化されるかどうかにかかわらず、誰もが次のイノベーションでお互いを出し抜いたり、叫んだりします。 この競争の激しい分野では、DeFiプレーヤーの中には失敗した人もいれば、成功した人もいます。 TradFiも同様です。 しかし、本当の勝者は消費者です。

2つの異なる道が待ち受けていますが、最後に、DeFiの約束がDeFiがTradFiに取って代わることを意味するのであれば、答えはノーです。

一方、DeFiは、コア製品で分散化されたまま、いくつかの変数を採用することで、より広範なマクロシステムで繁栄し、最終的には、より広いアクセスと消費者にとってより良い価値を提供するという約束を果たすということであれば、答えは「イエス」です。