Gate 研究院：暗号市場の一時的な修復反発｜Polygon がリード x402 インテリジェントペイメント取引量

加密資産全景

BTC（+0.85%丨現価 89,342 USDT）

BTC は過去一日で震荡修复の動きを見せており、価格は88,800–89,800ドルの範囲内で反復的に揺れ動いています。26日の急落後の反発は継続していますが、上方の売り圧力も依然として存在します。移動平均線システムは空から多へと転じ、MA5、MA10、MA30は強気の並びを形成し、現価はこれら三本の平均線の上で推移しています。短期的なトレンドはやや強気に傾いていますが、修復段階にあります。MACDはゼロ軸上に位置し、ゴールデンクロスを維持、赤柱は徐々に拡大しており、短期的な買い圧力が優勢です。全体として、BTCが89,000ドルをしっかりと維持し、取引量を増やして90,000ドルを突破できれば、次に91,200ドル付近の高値に挑戦する可能性があります。一方、88,800–88,400ドルのサポート帯を割り込むと、反発の失速や87,000ドル付近への下落を警戒すべきです。

ETH（+2.75%丨現価 3,013 USDT）

ETHは過去一日で高値からの調整を経て高位での震荡に入り、価格は3,000ドル付近で反復的に整理されています。短期的な動きはBTCよりも敏感です。移動平均線システムは明らかに強気の構造を示し、MA5はMA10を上抜き、両者は同時に上向きに転じ、MA30も上昇を始めています。これにより、トレンドは修復からやや強気に変わりつつありますが、上方の高値圏には抑えられています。MACDはゼロ軸上に位置し、ゴールデンクロスを維持、赤柱は拡大を続けていますが、増加速度は鈍化しています。これは、多頭の勢いは依然として優勢ですが、追い上げの勢いがやや冷え込んでいることを示しています。全体として、ETHが3,000ドルを守りつつ、3,050–3,070ドルのゾーンを突破できれば、上昇余地が開ける見込みです。逆に、2,990–2,950ドルのサポート帯を割り込むと、2,900ドル付近への調整に注意が必要です。

GT（+1.01%丨現価 9.96 USDT）

GTは過去一日で比較的堅調な動きを見せており、価格は9.60ドル付近から反発し、10.07ドルの高値に達した後、やや調整局面に入っています。短期的には高値圏での整理が続き、全体の変動幅は主流通貨よりも低い状態です。移動平均線は弱気から強気へと転じ、MA5とMA10はすでに上向きに転じて上昇基調にあり、価格はこれらの上に位置しています。MA30は下方にありながら平坦化しつつあり、中期的な抵抗圧力は緩和され、修復の兆しを見せています。MACDはゼロ軸付近で震荡し、ゴールデンクロスを維持、赤柱は徐々に上昇しています。短期的には買い圧力が優勢ですが、高値での鈍化に注意が必要です。全体として、GTが10.00–10.07ドルの範囲で安定し、反発を続けてより高い抵抗線に挑戦できれば、さらなる上昇が期待されます。逆に、9.90ドルを割り込むと、9.70–9.60ドルのサポートの有効性に注目すべきです。

日次変動率トークン

過去24時間、暗号市場は全体的に修復反発の動きとなり、全面的に上昇基調を示しました。資金は主にコア資産や主要な主流通貨に流入しています。SOLなども同時に堅調です。ステーブルコインのセクターはほぼ横ばいで、小幅な変動はリスク資産と現金等の短期的な資金シフトを反映しています。

感情指標では、恐怖と貪欲指数は現在29で、「恐怖」ゾーンにありますが、先週や先月の極度の恐怖からは回復しています。これはリスク許容度のわずかな修復を示しています。同時に、この水準は今年の高値61を大きく下回っており、市場はまだ全面的な買い場には入っていないことを示唆しています。全体として、これは恐怖後の技術的な回暖とポジションの再調整の段階にあり、短期的には「修復反発と反復的な震荡」のリズムの中で進行する可能性が高いです。資金流入の速度と持続性については今後の動向を見守る必要があります。

PIPPIN Pippin（+63.83%、流通時価総額 4.94億ドル）

Gateのデータによると、PIPPINトークンは現在0.49885ドルで、24時間で約63.83%上昇しています。PippinはChatGPT-4oの最新LLMベンチマークを基に生成されたSVGユニコーンのイメージで、プロジェクトは中島陽平氏によって作成され、「build-in-public」スタイルと「AI for VC」に関連した実践で知られ、2023年3月にオープンソース化されたBabyAGI（タスク計画ループを核とした自主エージェントのパラダイム）を引き起こし、広く議論を呼びました。

今回のPIPPINの急騰は、ファンダメンタルズよりも資金面と技術面の共振により起きた可能性が高く、基本的なイベントの推進ではないと考えられます。日足の構造を見ると、価格は明確にMA5/10/30を上抜き、前回の高値付近で横ばい調整を経て、再び上昇を試みて区間上限に迫っています。取引量も増加しており、追い買いや短期的な空売りの巻き戻しを誘発しやすい状況です。

BNKR BankrCoin（+60.34%、流通時価総額 3700万ドル）

Gateのデータによると、BNKRは現在0.0003765ドルで、24時間で60.34%上昇しています。BankrCoinはBankrBotエコシステムに基づくトークンで、コアの売りは「AIインテリジェント＋マルチチェーンDeFiインフラ＋自動取引・運用」を呼び出し可能なツールチェーンにすることにあります。

今回のBNKRの大幅上昇は、「製品アップデートによる話題性＋資金面のインテリジェント叙事への追随」の感情的共振によるものと考えられます。一方、コミュニティのリツイートでは、clawdbotが短時間で高い取引手数料を生み出したことや、個人取引のリターンのスクリーンショットなどが紹介され、「オンチェーンの活発度向上や取引行動の加速」のイメージを強化し、FOMO資金の流入を促しています。

XRD Radix（+52.68%、流通時価総額 3,892万ドル）

Gateのデータによると、XRDは現在0.002988ドルで、24時間で約52.68%上昇しています。XRDは「資産優先」および「可組み合わせDeFi」をコアとしたパブリックチェーンプロジェクトで、ネイティブ資産と取引のセマンティクスの安全な表現を重視し、ウォレットやアプリケーションのインタラクション体験の継続的な改善に取り組んでいます。

今回のXRDの急騰は、「製品とロードマップの情報集中リリース」による感情の高まりと資金の流入を反映しています。一方、ウォレット側では、「人間が読める取引、署名前に資産の流れや動作の詳細を完全に確認できる」ことを伝える情報が拡散され、最近のオンチェーンのセキュリティインシデントの多発背景の中で注目を集め、ユーザーの安全性と資産管理の期待を高めています。また、Hyperscaleテストの公開、エコシステムSeasonの振り返り、ガバナンスの推進などのアップデートも、市場のネットワーク性能の実現とエコシステムの次段階進展への期待を高め、短期的な取引熱を促進しています。

ホットトピック解説

Tether、合規性を備えたステーブルコインUSATを発表、規制層とチャネル拡大の二軸展開

Tetherは、連邦規制を受けるドル1:1のステーブルコインUSATを正式にリリースし、《GENIUS Act》に基づく連邦ステーブルコインの枠組みで製品とコンプライアンスを設計しました。このコインはAnchorage Digital Bankを発行主体とし、Bo HinesがUSAT事業の最高責任者に就任、またCantor Fitzgeraldが準備金の管理と一次取引の優先パートナーに指定されています。USATは「国内決済と規制チャネル向けのステーブルコイン基盤インフラ」に位置付けられ、USDTは引き続きグローバルシナリオ向けのコア製品ラインとして並行運用されます。これは本質的に、「規制されたシナリオ」と「グローバル流通シナリオ」を二つの軌道に分けることを意味します。一つはより厳格なアクセスと管理要件を満たすためのもので、もう一つは既存のネットワーク効果と広範な利用性を維持します。

ビジネスロジックとして、Tetherが新たに「枠組み内のステーブルコイン」を必要とするのは、USDTの代替ではなく、規制の枠組みを用いて機関、決済、より厳格な清算・管理体制を取り込むためです。一つは、過去一年で約150億ドルの利益を記録したことからもわかるように、高品質の準備資産を用いて利ざやを得る能力を持っていること。もう一つは、2026年1月初の時点でUSDTの時価総額が約1,870億ドルに達し、日次取引量も業界を圧倒していることからも、グローバルネットワーク効果が依然として競争優位の要素であることを示しています。同時に、Tetherの準備資産構造と資産配分も、「フィナンシャルグループ」に近づきつつあり、現金・債券に加えビットコインや金も保有し、データインフラ、資源、実体産業などへの投資も拡大しています。Cantor Fitzgeraldを準備金管理と一次取引の役割に置くことで、伝統的なマーケットメイキングや管理体制との連携も強化しています。外部には規制と透明性のストーリーを、内部にはチャネルと流動性の効率化を再保証しています。

Kiteメインネットロードマップ、信頼性の原生的確立と呼び出し支払いに焦点

Kiteはメインネットのロードマップを公開し、「タスクを実行するスマートエージェント」のために三つの要素を補完します：信頼できるアイデンティティと認証、編成可能な支払いと決済、エンドツーエンドの監査可能な責任チェーンです。ロードマップはx402とのネイティブ互換性を強調し、「呼び出しに基づく課金＋標準化された支払い意図＋決済と照合の監査」をプロトコルレベルの能力にします。これにより、API呼び出し、データやサービスの購入、納品完了時に、HTTPリクエストを発行するのと同じように支払いと証憑の蓄積が可能となります。システム能力は六つの独立した柱に分かれます：KitePassのアイデンティティアンカーとプログラム可能なガバナンス、ネイティブ決済とFacilitatorコンポーネント、ゼロコストRPC/ドキュメント/観測ツール、外部検証者とVaaSのネットワーク運営と段階的な分散化、エージェンティック金融活動向けのAgenticFiコンポーネント群、インセンティブとエコシステムイベント駆動の成長エンジンです。

リリースのペースは「漸進的なメインネット稼働」を選択し、1–2年の段階的展開を計画しています。優先順位は安全性、監査性、エコシステム拡張性のバランスに偏り、まず信頼と支払いの最小の閉ループを確立し、その後検証者やより複雑な金融・クロスチェーンモジュールを段階的に解放します。この道筋は、「スマートエージェント経済」のための持続可能な決済とガバナンスの土台作りを意図しており、短期的なTPSやアプリ数の追求ではありません。資金調達は累計約3300万ドルで、その一部はPayPal VenturesとGeneral Catalystがリード投資しています。このような資本と戦略的パートナーの組み合わせは、単なるチェーンの技術だけでなく、「プロトコル標準（x402）＋決済インフラ＋開発者エコシステム」の協調的実現を重視していることを示しています。

Polygon、x402スマートエージェント支払い取引量でリード、Base取引量は8日連続弱含み

Artemisのデータによると、x402スマートエージェント支払い（agentic payment）において、Polygonの日次取引量は8日連続でBaseを上回っています。過去三ヶ月のオンチェーン取引構造の変化を見ると、初期はBaseが大部分の取引量を占めており、ピーク後に徐々に減少。中盤からはSolanaの比率が上昇し、「Baseの弱化、Solanaの強化」の構造的な再バランスが進行しています。最近ではPolygonの増加が顕著で、短期的にBaseを逆転し、連勝を続けています。

この優位性は、「支払いルーティングとアプリケーションの移行」の結果とも見られ、単なる市場の変動だけではありません。呼び出し課金が標準となると、開発者やアグリゲーターは取引単価、確認体験、失敗・リトライコスト、支払い意図標準との連携効率により注目します。あるチェーンが決済の安定性やコスト予測性、エコシステム側のインセンティブで優位に立てば、「高頻度・小額・自動化」なスマートエージェント支払いのシナリオで素早くマージンを奪う可能性があります。Polygonがこの優位性をより安定したSDKや支払いコンポーネント、商用側の導入に転換できれば、リード期間はさらに伸びる見込みです。逆に、実際の支払い需要を取り込めなければ、一時的に高騰してもイベント的な変動に戻る可能性があります。

参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/announcements/article/48980
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2016292864989208640?s=20
• X, https://x.com/GoKiteAI/status/2016159368048521441?s=20

免責事項 暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、自己調査を徹底し、購入資産や商品性質を十分に理解してください。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負いません。