伝説のトレーダー、アーサー・ヘイズは、アルトシーズンは常に存在しているが、あなたがその大きな上昇をしたトークンを買えていないだけだと述べています。ヘイズは、ハイパーリキッドが2-3ドルから60ドルに急上昇し、ソラナが7ドルからほぼ300ドルに暴騰したことが、アルトシーズンの証拠であると指摘していますが、大多数のトレーダーは依然として古い考え方にとらわれており、過去のパターンの再現を期待しているため、本当の勝者を見逃しています。
! 【コテージの季節は決して消えていません】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-c0f4e6d57d-153d09-6d5686.webp)
(右のアーサー・ヘイズ、出典:Youtube)
アーサー・ヘイズは最新のYouTubeポッドキャストインタビューで、「アルトコインには必ず上昇する季節がある。もしあなたが常にアルトシーズンが来ていないと言っているのなら、それはあなたがその上昇するアルトコインを持っていないからだ」と直言しました。この言葉は、まだ待っている多くのトレーダーの心に刺さりました。ヘイズは、多くの人々がアルトシーズンを逃す理由は、過去の経験の枠組みを使って現在の市場を理解し、同じ暗号通貨と同じパターンが再現されることを期待しているからだと考えています。
「あなたたちはそれが前回のアルトシーズンのようになることを望んでいる、なぜならそうすれば自分が何をすべきかを知っていると感じるからだ」と、ヘイズはトレーダーの心理的盲点を鋭く指摘した。この確実性への渇望は、多くの人々が前回のサイクルの人気通貨を保持し続け、市場で発生した構造的変化を無視する原因となっている。旧通貨が静まり返ると、トレーダーはアルトシーズンがまだ来ていないと誤解し、実際には彼らの投資ポートフォリオが市場のリズムについていけていないのだ。
ヘイズ氏は、トレーダーに「戦略を調整する」べきだと警告し、過去を振り返らないようにするべきだと述べています。「ああ、これらのものを買わなければならない、なぜなら前のシーズンにこれらは非常に人気があったからだ」と彼はトレーダーの思考パターンを模倣して批判しました。このような慣性思考は、暗号市場では特に致命的です。なぜなら、物語とホットトピックの循環速度は伝統的な金融市場をはるかに上回るからです。前のサイクルのスタープロジェクトは、新しいサイクルでは静かに消えてしまうかもしれませんが、全く新しい物語と技術が新しい百倍通貨を生み出す可能性があります。
舟に刻む剣のような通貨選び：前回のサイクルで人気のあった通貨を引き続き保持し、それらが再び輝くことを期待しているが、市場の物語がAI、DePIN、またはモジュラー・ブロックチェーンのような新しい分野に移行していることを無視している。
伝統的なローテーションモデルを待つ：ビットコインが先に上昇し → イーサリアムが続き → 大型アルトコイン → 小型アルトコインという伝統的なローテーションロジックを堅持していますが、今回のサイクルでは多くのアルトコインがビットコインと乖離して独立した相場を形成しています。
新しいナラティブとレースを無視する：馴染みのあるDeFiやNFTプロジェクトに集中し、Layer-2、モジュラーブロックチェーン、AIエージェントなどの新興レースのブレークスルーの機会を逃した。
! 【ソラナ値動き】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-d5d9128ccd-153d09-6d5686.webp)
(出典:CMC)
Hayesは2つの具体的なケースを用いてアルトシーズンが決して停止していないことを証明しました。Hyperliquid（HYPE）は彼が今回の暗号通貨サイクルにおける「最良のストーリー」と考えており、最初の価格はわずか2-3ドルでしたが、その後60ドルまで急騰し、ポンプ率は20倍以上に達しました。このような爆発的な成長はまさに典型的なアルトシーズンの特徴ですが、多くのトレーダーは分散型永続契約取引所という新しい物語に不慣れで、完全に見逃しました。
ソラナのケースはより説得力があります。このパブリックチェーンは2022年のFTX崩壊後、ほぼすべてのポンプを吐き出し、7ドル近くまで下落し、市場では完全に死んだと見なされていました。しかし、ソラナは今年の初めに300ドル近くに急上昇し、40倍以上の上昇を記録しました。ヘイズは強調します。「もう一度言いますが、アルトシーズンは常に存在しています。ただあなたが参加していないだけです。」7ドルの時にソラナの技術的価値をまだ信じていた投資家は豊かなリターンを得た一方で、ソラナは死んだと固く信じていた人々は完全に取り残されました。
この2つのケースは、新しいアルトシーズンの核心的な特徴を明らかにしています：勝者はもはや前回のサイクルの人気通貨の単純な再演ではなく、技術革新、物語の魅力、またはエコシステムの構築において突破口を開いたプロジェクトです。Hyperliquidは、分散型デリバティブ取引の新しいパラダイムを代表し、ソラナは高性能とメemeコイン文化を通じてパブリックチェーンの競争を再定義しました。これらのプロジェクトの成功は、新しい価値提案に基づいており、古い物語のコピーではありません。
しかし、すべての業界関係者がヘイズの見解に賛同しているわけではありません。CoinQuantのCEO、マエン・フトゥイは、すでに上場投資信託（ETF）を発表しているか、ETFを発表する予定の老舗暗号通貨が次のアルトシーズンで大部分の資金を吸収するだろうと考えています。この見解は、規制と流動性が主導的な要因になると考える伝統的な機関資金の思考ロジックを代表しています。
アナリストは8月に、ビットコイン以外の他の暗号通貨のエクスポージャーを提供するETFが承認される前に、アルトコインが広範囲で大幅にポンプする可能性は低いと述べました。この議論は、アルトシーズンの到来を機関投資家の資金流入に直接結び付けており、小売投資家が主導する市場では本当のアルトシーズンを生み出すには不十分であることを示唆しています。
一部のトレーダーは、まずビットコインが新高値を更新し、その後資金がイーサリアムに移動し、最後に小型のアルトコインに移るという伝統的なローテーションパターンを待っています。この待機自体がヘイズの批判を裏付けています: 市場参加者は過去の枠組みに閉じ込められ、現在起こっている機会を認識できません。
この議論の核心は「アルトシーズン」の定義にあります。もしアルトシーズンがすべてまたは大部分のアルトコインが同時に上昇することを意味するなら、確かにまだ現れていません。しかし、もしアルトシーズンが顕著なアルトコイン投資機会と大きな上昇のケースが存在することを指すなら、ヘイズの主張は成り立ちます。市場構造の変化は、従来の意味での「すべてのアルトコインが一斉に上昇する」シナリオが再び現れないことを意味するかもしれず、その代わりに特定のレーストラックやストーリーのローテーション的な爆発が起こることを意味します。
ヘイズの核心的な提案は、暗号通貨トレーダーは取引戦略を再考し、市場の新しい動向に焦点を当てるべきであり、歴史的な経験に依存すべきではないということです。「これは新しい段階であり、新しい要素が新しい推進力をもたらす」と彼は強調しました。具体的には、トレーダーは現在の周期の主導的なストーリーを特定する必要があります。AIとブロックチェーンの統合、モジュラー型ブロックチェーン、分散型ソーシャル、または他の新興分野のいずれであっても。
成功する取引戦略はリスクエクスポージャーのバランスを取る必要があります。既存のETFや機関の支持を受けた主流通貨に投資して安定性を得る一方で、新興のストーリーにリスク投資を行い、高いリターンの機会を捉えることも重要です。その鍵は、全体の投資ポートフォリオを過去の成功経験に依存しないようにすることです。
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