XRP 今日新聞：日本央行升息恐慌襲來，ETF 狂吸 9.7 億救場

XRP 跌破 2 美元心理關卡、日本銀行の上田文雄総裁は先週、金利を0.75％に引き上げる兆候を示唆し、経済学者は12月19日金曜日に25ベーシスポイントの引き上げを予測しています。金利差の縮小は円のアービトラージ取引の決済を引き起こす可能性があります。しかし、米国のXRP現物ETF市場は驚くべき粘り強さを示し、12月12日までに19日連続で資金の純流入を記録し、総流入額は9.745億ドルに達しています。

円のアービトラージ決済リスクが短期的なXRPの動向を左右

日本銀行の金融政策の転換は、今日のXRPニュースの核心リスク要因です。2024年7月、日本銀行は日本国債（JGB）の買い入れ規模を削減し、予想外に金利を0.5％に引き上げました。金融政策の引き締めは、連邦準備制度のハト派的な姿勢と相まって、円のアービトラージ取引の決済ラッシュを引き起こしました。当時、XRPの価格は2024年7月31日の0.6591ドルから8月5日の0.4320ドルへと急落し、34.5％の下落率を記録しましたが、この売りは数日間だけ続き、XRPは8月7日に再び0.6ドルの水準に回復しました。

今、歴史が繰り返される可能性があります。経済学者は、日本銀行が12月19日金曜日に金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75％にすることを予測しています。この利上げは、先週の連邦準備制度の25ベーシスポイントの利下げに続き、ドルに対する円の金利差を縮小させます。金利差の縮小は、円のアービトラージ取引の収益性を低下させ、トレーダーはリスク資産を決済し、円の借入を返済する動きにつながります。先週、日本の10年国債の利回りは2007年4月以来の最高水準に上昇し、市場のアービトラージ決済への懸念を高めています。

さらに重要なのは、日本銀行の中立的な金利政策に関する不確実性です。中立金利とは、金融政策が緩和でも引き締めでもない金利水準を指し、日本銀行は12月19日に中立金利の目標を発表する可能性があります。中立金利が高いほど、利上げの必要幅は大きくなり、日米の金利差も縮小し、円のアービトラージの余地はさらに狭まります。10年国債の利回りとXRP価格の逆相関関係は、このリスクを浮き彫りにしています。

しかし、日本銀行が0.75％に利上げしても、円のアービトラージは依然として利益を生む可能性があり、その魅力は低下します。中立金利が1.5％から2％未満であれば、利上げの市場への影響は一時的なものとなる可能性があります。2024年8月の急反発は、利上げ幅が穏やかであり、積極的な引き締め指針を伴わなければ、市場は数日以内に衝撃を吸収できることを示しています。

ETFの連続19日間の資金流入が堅固な支えに

円のアービトラージ取引に関する憶測が市場心理に影響を与える一方で、XRP現物ETFの強い需要は週末の下落を抑えました。XRP今日のニュースの最も重要なポイントは、機関投資家の資金流入が継続していることです。12月12日金曜日の報告週において、米国のXRP現物ETF市場の純流入は8746万ドルに達しました。19日間連続の資金流入により、このETFの総流入額は9.745億ドルに達し、機関投資家の旺盛な需要を示しています。

この連続的な資金流入の粘り強さは非常に稀です。市場全体が圧迫され、ビットコインやイーサリアムのETFも断続的に資金流出を経験している中で、XRP ETFは日々の純流入を維持しており、機関投資家のXRPへの配分需要が独立していることを示しています。この需要は短期的な投機ではなく、XRPの国境を越えた支払い分野での実用価値や規制環境の改善に基づく戦略的な配置です。

XRPの機関投資家需要を支える三つの主要ドライバー

銀行ライセンス突破：米国貨幣監督庁（OCC）がRippleの米国特許銀行ライセンスを条件付きで承認、RLUSDステーブルコインはXRPに変換可能で、国境を越えた支払いに利用

立法の進展明確化：ブロックチェーン協会のCEOは、市場構造法案が第1四半期に上院に提出される見込みと予測し、明確な規制ルールが機関の障壁を取り除くと述べる

実用価値の向上：機関がRLUSDを外貨ブリッジや流動性操作に採用し、XRPの実需を直接増加させる

先週、OCCはRippleの米国特許銀行ライセンスを条件付きで承認しました。これにより、Rippleは米国内で規制された預託・決済サービスを提供できるようになり、コンプライアンスの地位が大きく向上します。さらに、RLUSDステーブルコインを利用する機関は、RLUSDをXRPに変換して外貨ブリッジや流動性操作、国境を越えた支払いに活用できるため、XRPに対する構造的な需要が生まれます。

技術面とファンダメンタルズの攻防

（出典：Trading View）

技術的には、XRPは日曜日に50日EMAと200日EMAを下回り、弱気のシグナルを示しています。重要なサポートレベルは1.9112ドルと1.8239ドルで、抵抗レベルには心理的な2ドルの壁、50日EMAの2.2ドル、200日EMAの2.4478ドルがあります。12月15日月曜日の早朝、XRPは0.91％上昇し、2ドルを突破すれば2.2ドルや50日EMAのテストが期待されます。

技術的には弱気ですが、ファンダメンタルズは次第に技術面を凌駕しつつあります。ブロックチェーン協会のCEO、サマー・ムシンガーは、「もし現状が続けば、来年第一四半期に市場構造法案が上院に提出される可能性がある」と述べています。米国のデジタル資産規制が明確になれば、XRPは合法化され、暗号資産に友好的な規制環境が広がることで、より多くの投資家が参入しやすくなります。これにより、XRP現物ETFも恩恵を受けるでしょう。

総合的に見て、短期的にはXRPは2ドルの壁を再び突破し、下落トレンドラインを抜ける必要があります。これにより、2.35ドルのターゲットを堅持できます。中期的には、市場構造法案の通過とETF資金の継続的流入により、2.5ドル突破も見込めます。長期的には、Rippleエコシステムの拡大が続けば、3ドルの目標も現実的です。下落リスクには、日本銀行の積極的な利上げ、MSCIによるデジタル資産保有企業の除名、上院での立法否決やETF資金の流出などがあります。