Pantera Capitalがリードし1700万ドル調達！元Citadelのエリートが構築したステーブルコイン決済の革命児Fin

前身である TipLink の Fin が 1,700 万ドルを調達、Pantera Capital が主導し、Sequoia と Samsung Next も参加しました。Fin は元 Citadel の Ian Krotinsky 氏と Ashik Dilawri 氏によって設立され、安定したステーブルコインを活用して即時に大口の国際送金が可能なアプリケーションを開発しています。

元 Citadel トレーダーのハッカープロジェクトがスタートアップに

Ian Krotinsky 氏と Ashik Dilawri 氏は Citadel 勤務時代、夜間や週末にハッカープロジェクトに没頭していました。Krotinsky 氏によると、彼らは Reddit のバージョンを開発し、フロントページに到達したユーザーには 50 ドルの報酬を支払う仕組みを作りました。その際、世界中の人々に送金することが非常に困難であることに気づきました。これがきっかけで、彼らは Fin を共同創業しました。Fin はステーブルコインを活用し、人々が即時に国際送金できるアプリケーションです。

Citadel は世界最大級のヘッジファンドかつマーケットメイカーであり、その厳しい採用基準と高圧な職場環境で有名です。Citadel で働くトレーダーやエンジニアは、フィンテック分野のトップ人材を意味します。Krotinsky 氏と Dilawri 氏が Citadel で培った高頻度取引、リスク管理、システムアーキテクチャの経験は、決済インフラ構築において強固な技術基盤となっています。

Reddit 報酬プロジェクトから国際送金の課題を発見するまでの経緯は、イノベーションがしばしば実際のニーズから生まれることを示しています。彼らが世界中のユーザーに 50 ドルを支払おうとしたとき、従来の決済システムではコストと時間が非合理的であると痛感しました。銀行の電信送金は数日かかり、手数料は 30～50 ドルにもなります。また、PayPal などのサービスは多くの国で利用できなかったり、厳しい上限があったりします。この経験から、「ブロックチェーンで即時に価値を移転できる時代に、なぜ国際送金はここまで非効率なのか？」という疑問が生まれました。

Pantera Capital 主導、Sequoia も参加の豪華投資陣

Pantera Capital がこの 1,700 万ドルの資金調達ラウンドを主導し、Sequoia および Samsung Next も参加しています。CEO の Krotinsky 氏は企業評価額を明かしていませんが、投資家のレベルや調達規模を考慮すると、シードラウンドの評価額は 8,000 万～1.5 億ドルの間と市場では推測されています。

Pantera Capital は暗号資産領域で最も著名な投資機関の一つであり、Ripple、Coinbase、Circle、Kraken などの業界大手へ初期投資を行っています。その投資戦略はブロックチェーンインフラや実用性のあるプロジェクトに焦点を当てており、Fin の国際送金というポジショニングは Pantera の投資ロジックに完全に合致します。Pantera Capital の支援は資金のみならず、業界リソースや規制ネットワークももたらします。

Sequoia Capital は Apple、Google、PayPal、Stripe などを含む世界有数の著名なベンチャーキャピタルです。Sequoia は決済分野で深い投資経験を持ち、同社の出資は Fin のビジネスモデルやチームがシリコンバレーで最も厳しいデューデリジェンスを通過したことを示唆します。Samsung Next（サムスンのベンチャー部門）の参加は、将来的に Fin がサムスンのハードウェアエコシステムと統合され、世界数億人のサムスンユーザーへネイティブなステーブルコイン決済機能を提供する可能性を示しています。

Fin 資金調達のハイライト

調達規模：1,700 万ドル

リード投資家：Pantera Capital（トップクラスの暗号ベンチャー）

参加投資家：Sequoia Capital（世界有数のベンチャー）、Samsung Next（サムスン戦略投資）

創業者の経歴：Citadel のトレーダーおよびエンジニア

評価額：非公開（市場推定 8,000 万～1.5 億ドル）

このような投資家の組み合わせは非常に珍しく、暗号ネイティブ資本（Pantera）、伝統的なトップベンチャー（Sequoia）、戦略的企業投資家（Samsung）をすべてカバーしています。この多様な投資家構成により、Fin は全方位的なリソースサポートを得られます。Pantera は暗号業界のネットワークを、Sequoia はプロダクトや市場戦略を、Samsung は潜在的なユーザーアクセスを提供します。

Fin アプリ設計：シンプルで洗練された三択構造

この新興企業は『フォーチュン』誌のインタビューでアプリの詳細を紹介しました。「Fin は未来の決済アプリケーションとして設計されています」と Krotinsky 氏は語ります。「私たちはステーブルコインのすべての利点を活用しながら、複雑さを伴わず、世界のどこでも動作するアプリを構築しています。」

このアプリケーションはユーザーフレンドリーを核とし、シンプルながら洗練されたデザインです。ユーザーは三つの主要な選択肢を持ちます：他の Fin ユーザー、誰かの銀行口座、または誰かの暗号ウォレットとの間で資金を送受信することができます。この三択構造の秀逸さは、あらゆる利用シーンをカバーしつつ、インターフェースのシンプルさを維持している点にあります。

他の Fin ユーザーとの送金は最も迅速かつ低コストで、資金はすべて Fin エコシステム内で流れるため、クロスシステムのブリッジが不要です。銀行口座への送金は互換性のためで、受取人が暗号資産を使わない場合でも法定通貨で受け取れるようになっています。暗号ウォレットへの送金は、暗号ネイティブユーザーのニーズに応え、自身で管理するウォレットに直接資金を送ることが可能です。

Krotinsky 氏によれば、ステーブルコインを利用した Fin の送金手数料は、銀行送金よりも大幅に低くなります。従来の国際電信送金は通常 30～50 ドルの手数料がかかり、3～5 営業日を要します。これに対し、ブロックチェーンベースのステーブルコイン送金は数分で完了し、手数料は通常 1 ドル未満です。このコストと速度の優位性は、大口送金で特に顕著です。

数十万～数百万ドルの大口送金市場を狙う

このアプリは主に、数十万から数百万ドル規模の大口資金を国から国、あるいは国内で送金する用途を想定して設計されています。例えば、スイスの時計ディーラーがアメリカの顧客に商品を販売する場合、買い手は通常、大手商業銀行へ送金しますが、これには数日かかり手数料も発生します。Fin はこの仕組みに代わるアプリを提供しようとしています。

米国では、Venmo や Zelle などの決済アプリには送金上限があり、たとえば 10 万ドルの送金は即座に処理できません。Fin はこの課題にも取り組んでいます。この市場ポジショニングは非常に的確で、Venmo や PayPal が既に支配している小口決済市場を避け、従来銀行が独占している大口 B2B（企業間）や高額個人送金市場に焦点を当てています。

アプリはまだ正式リリース前ですが、来月には輸出入分野の企業と試験運用を開始する予定です。初期顧客として輸出入企業を選んだのは極めて賢明で、これらの企業は日々国際送金を必要としており、コストとスピードに非常に敏感です。もし Fin が試験運用で送金時間を 3 日から 3 分に短縮し、手数料を 50 ドルから 1 ドルに下げられれば、これらの企業が最強のケーススタディと口コミ拡散者になるでしょう。

会社は手数料収入を主要な収益源としていますが、ユーザーにとっては他の選択肢より安価です。また、Fin ウォレット内のステーブルコインによる利息も収益源となります。この二重の収益モデルは、会社に安定したキャッシュフローをもたらします。手数料収入は取引量に比例して増加し、ステーブルコインの利息収入はユーザーのウォレット残高増加に応じて増えます。現在米国の短期金利は 4～5% の範囲で、Fin がその一部でも利ざやとして確保できれば、十分な収益を生み出せます。

規制の追い風と伝統銀行への挑戦

Fin はステーブルコインが主流となった年にローンチされました。トランプ大統領が 7 月に「天才法案」に署名し、この技術に規制の枠組みを設けました。それ以来、ウェスタンユニオンやマスターカードなどの主要な送金業者や金融機関もステーブルコイン製品に多額の投資を行っています。この規制の明確化によって、Fin のような新興企業にとって最大の法的障害が取り除かれました。

Krotinsky 氏は、新規参入企業の競合相手は JPモルガンやバークレイズなどの大手商業銀行であり、これらの銀行は国際資金移動サービスの既存プレイヤーであると考えています。彼によれば、これら大手金融機関は何十年にもわたり誤った決済商品を開発してきており、既存の決済システムをステーブルコイン基盤に移行させるのは困難です。この自信は、伝統的銀行が抱えるテクニカルデット（技術的負債）への認識から来ています。銀行のコアシステムは多くの場合、数十年前のレガシーアーキテクチャ上に構築されており、大幅な変更には巨額の投資と長期間の移行が必要です。

「私たちには世界で次の最大の決済アプリになるチャンスがあると考えています」と Krotinsky 氏は述べています。「私たちがそこに到達するスピードに、皆さんは驚くでしょう。」この野心は大胆ですが、前例がないわけではありません。Stripe は 10 年足らずでスタートアップから 950 億ドルの評価額を誇る決済大手へと成長し、決済分野で既存プレイヤーを打ち破る可能性を証明しました。Fin がステーブルコイン決済というタイムウィンドウを捉えられれば、同様の成長軌道を辿ることも十分にあり得ます。