PolymarketがCFTCの承認を獲得！予測市場の巨頭が禁止解除で米国に強力復帰

Polymarketは米国商品先物取引委員会（CFTC）の規制承認を獲得した後、米国での事業再開を準備しています。これは、予測市場プラットフォームが監督当局によって約3年間市場から排除された後、正式に米国市場へ復帰することを示しています。水曜日、CFTCは指定契約市場QCX LLCおよびデリバティブ清算機構QC Clearing LLCを対象としたノーアクションレターの発行を確認しました。

CFTCノーアクションレターで復帰障壁を排除

（出典：CFTC）

12月3日、米国商品先物取引委員会は、指定契約市場QCX LLCおよびデリバティブ清算機構QC Clearing LLCを対象としたノーアクションレターを発行したことを確認しました。今年初め、Polymarketはこれら2社を買収し、合法的な米国予測市場への復帰計画の一環としています。同機関の市場監督部門と清算・リスク部門が発行したノーアクションレターは、イベント契約（二項オプションや可変収益取引を含む）に関連する一部スワップデータ報告および記録保存要件を一時的に免除するものです。

書簡の条件によれば、CFTCは、関連する活動が承認時に概説された厳格な条件に従う限り、これら2つの法人またはその参加者が特定のスワップ取引関連の報告義務に違反しても執行措置を勧告しないとしています。さらに、この免除措置は、これら企業のより広範な規制遵守義務を免除するものではありませんが、米国内でコンプライアンスを満たした予測市場を展開する上での主要な障壁を取り除きました。

ノーアクションレター（No-Action Letter）は、米国の規制当局が特定の条件下で、現行規則に違反する可能性のある活動を企業に許可し、執行措置を取らないことを約束する特別な手段です。このメカニズムはイノベーションの余地を提供しつつ、規制当局の監督能力を維持します。Polymarketにとって、この書簡は、一定の技術的なコンプライアンス問題で罰則を受けることなく、規制された枠組みの中で予測市場を運営できることを意味します。

Polymarketの創業者兼CEOであるShayne Coplanは、X上でこの進展を確認し、「米国でのローンチにゴーサインが出た」と述べました。彼はCFTCおよびそのスタッフが記録的な速さでこのプロセスを完了したことを称賛し、近日中にさらなる最新情報を共有すると付け加えました。このような規制当局の高効率は、トランプ政権下で暗号資産や金融イノベーションに対する友好的な姿勢が強まる中、規制環境が実質的に変化していることを示しています。

140万ドルの罰金から規制承認までの厳しい道のり

今回の承認は、Polymarketが長い規制の道のりを経てついに復帰を果たしたことを意味します。2022年、CFTCは未登録のデリバティブ取引所を運営していたとして、同プラットフォームに140万ドルの罰金を科し、米国ユーザーのアクセスを禁止しました。Polymarketは米国予測市場から正式に撤退したものの、その後も米国人がVPNを使ってサイトにアクセスし続けたかどうかについて規制当局は調査を行いました。

2024年11月には調査がエスカレートし、FBIがCoplanのマンハッタンの自宅を強制捜索、電子機器を押収しました。この強制捜索は暗号資産コミュニティから強い反発を招き、多くの人はイノベーション企業への過度な執行と見なしました。しかし、7月には司法省とCFTCの双方がPolymarketへの調査を終了し、さらなる執行措置は取りませんでした。これらの調査終了により、Polymarketが米国市場へ復帰する上で最後の法的障壁が取り除かれました。

Polymarket規制タイムライン

2022年：CFTCより140万ドルの罰金、米国ユーザーのアクセス禁止

2024年11月：FBIが創業者宅を強制捜索、電子機器を押収

2025年7月：司法省とCFTCが調査を終了、追加の執行措置なし

2025年8月：QCXとQC Clearingを1億1200万ドルで買収

2025年12月：CFTCノーアクションレターを取得、正式に米国復帰

調査終了から数日後、Polymarketはフロリダ州に本拠を置くデリバティブ取引所QCXとその清算部門QC Clearingを1億1200万ドルで買収しました。この買収により、Polymarketは指定契約市場ライセンスと規制下の清算所を取得し、連邦規制下の米国取引所と同じ枠組みで運営できるようになりました。この戦略的買収は、Polymarketがコンプライアンス優先の方針で米国予測市場に復帰していることを示しています。

60億ドルの取引高が示す予測市場の需要

米国でのギャンブル禁止にもかかわらず、Polymarketは海外で急速に拡大しています。2025年前半だけで、ユーザーは試合結果に約60億ドルの賭けを行いました。2024年米大統領選挙の際、同予測市場プラットフォームはドナルド・トランプの勝利確率と密接に関連づけられ、世界的な注目を集めました。多くの観測者は、Polymarketの予測が従来の世論調査よりも正確であることに気付き、予測市場がより信頼できる予測ツールとなる可能性について議論が巻き起こりました。

11月、PolymarketはCFTCから修正版の指定命令を受領したことを公表し、正式に規制下の米国取引所として運営することが許可されました。この承認により、先物仲介業者による媒介取引が可能となり、ブローカーが直接顧客を勧誘できるようになり、Polymarketは他の連邦規制取引所と同じ規制枠組みに入ることとなりました。同社はまた、全面的な再公開前に、市場監視、清算手続き、規制報告システムの強化を実施したと述べています。

11月時点で、CoplanはPolymarketが米国内取引所で限定的なベータ版ライブテストを開始し、選抜ユーザーを静かにリクルートして実際の取引を行いながら、最終的な規制手続きを進めていることを確認しました。この段階的な公開手法は、同社が米国予測市場への再参入プロセスを慎重に管理し、すべてのシステムが規制監査下で適切に稼働することを確実にしていることを示しています。

政界・ビジネス界との関係とプラットフォーム拡大

この予測市場プラットフォームは、引き続き機関投資家や政界からも注目を集めています。今年8月、ドナルド・トランプ・ジュニアがPolymarketの諮問委員会に参加し、彼のベンチャーキャピタル1789 Capitalが同社に数千万ドルを投資しました。このような政治的つながりは一部で論争を呼び、プラットフォームの中立性への懸念も指摘されていますが、支持者は予測市場の主流化の証左だと見なしています。

Polymarketはまた、イーロン・マスクのXプラットフォームと提携し、予測市場をxAIのGrokチャットボットと統合しました。この統合により、Xのユーザーはプラットフォーム上で直接Polymarketの予測データを閲覧できるようになり、予測市場の可視性と利用率が大幅に向上しました。最近では、2028年米大統領選挙に関連する市場など、特定の長期政治・地政学契約に年率4%のリターンを提供するサービスも開始しています。

CFTCの稀有なノーアクションレターを得て、Polymarketは100億ドル規模の米国スポーツアプリへの賭けを通じて、暗号資産分野の周縁企業から規制された予測市場の代表的存在へと転換しようとしています。この転換は商業戦略であるだけでなく、予測市場業界全体の転換点でもあり、他の類似プラットフォームの道を切り開く可能性があります。