Gate日報（12月4日）：米国ADP「ショック」で利下げ期待が高まる；SECが複数のETFのレバレッジ制御不能を警告

ビットコイン（BTC）は反発を継続し、12月4日時点で約93,570ドルを記録しています。米国の雇用市場が予想外に弱含みとなり、投資家の利下げ期待が高まっています。SECは複数のETF機関に警告書を発出し、基準資産へのエクスポージャーが200%を超えるレバレッジETFの申請を一時停止しました。イギリスではデジタル資産が財産として明確化される法案が可決・施行されました。

マクロイベント & 仮想通貨ホットトピック

1. 米国証券取引委員会（SEC）は、複数のETFプロバイダーに警告書を発出し、基準資産エクスポージャーが200%を超えるレバレッジETFの申請を一時停止しました。ETF発行元のDirexion、ProShares、Tidalが書簡を受け取り、1940年「投資会社法」の法規条項が引用されています。同法は、投資ファンドのリスクエクスポージャーの上限をリスク価値の200%と定めており、リスク価値はレバレッジ無しの基礎資産またはベンチマーク指数で構成される「参照投資ポートフォリオ」で定義されます。

2. イギリスではデジタル資産（暗号通貨やステーブルコインなど）が財産に該当することを明確にする法案が火曜日に国王の裁可を受けて正式に施行されました。支持者らは、この法案が暗号通貨ユーザーの保護を強化すると述べています。チャールズ国王は「財産（デジタル資産等）法案」を承認し、「本質的にデジタルや電子的な物」が、法律で定められた有形・無形財産のいずれにも該当しなくても、個人財産権の範疇から除外されることはないと明記しました。イギリス普通法でもデジタル資産は財産とされていますが、本法案はイングランド及びウェールズ法委員会が2024年に提案した内容を法典化し、暗号通貨を新たな個人財産の形態として分類することを明確にしようとしています。

3. 給与処理業者ADPの報告によると、11月の民間部門雇用者数が約32,000人減と予想外の減少となりました。雇用市場の弱含みが投資家の利下げ期待を後押ししています。CME Fed Watchツールによると、今月の利下げ確率は約90%に達しています。しかし、利下げ期待はドルを圧迫し、ドル指数は8営業日連続で下落、2020年7月以来最長の連続下落記録を更新しました。

ニュース動向

1. IRENが36億ドルのリファイナンス計画を完了、うち16億ドルは私募増資、20億ドルは転換社債発行

2. 「マチ兄貴」黄立成が新たにZECのロングポジションをオープン、現在の総含み益は200万ドル超

3. Solana Mobileは2026年1月にSKRトークンを発行、30%はエアドロップに利用

4. トム・リーがさらに1.5億ドル分のイーサリアムを購入

5. イーサリアムメインネットがFusakaアップグレードを成功裏に開始、データ処理能力を大幅に向上

6. ステーブルコインアプリFinが1,700万ドルの資金調達を完了、Pantera Capitalが主導

7. 米国SEC委員長：ビットコイン市場構造法案が間もなく可決予定

8. 米国SEC委員長：SECはトークン化の推進を継続する必要がある

9. フランクリン・テンプルトンがSolana ETFの上場を発表

マーケット動向

1. ビットコイン最新情報：$BTC は反発基調を継続し、約93,570ドルで推移。過去24時間で1.48億ドルの清算が発生し、主にショートポジションが清算。

2. 米国株式市場は12月3日に上昇して取引終了。最新の経済データで米国雇用の減速が示され、FRBの来週の利下げ期待が強まったことで小型株が大きく上昇。一方、マイクロソフトの下落が一時的に上昇を抑えました。ダウ工業株30種平均は408.44ポイント（0.9%）上昇し47,882.90ポイント、S&P500指数は20.35ポイント（0.3%）上昇し6,849.72ポイント、ナスダック総合指数は40.42ポイント（0.2%）上昇し23,454.09ポイント。ラッセル2000小型株指数は1.9%上昇し、主要指数の中で最大の上昇となりました。

（出典：Gate）

3. Gate BTC/USDT清算マップによると、現時点の93,056.20USDTを基準に、91,898ドル付近まで下落した場合、累計ロング清算額は2.69億ドル超、94,743ドル付近まで上昇した場合、累計ショート清算額は5.35億ドル超となります。ショート側の清算額がロング側を大きく上回っているため、レバレッジ比率を適切に管理し、市場変動による大規模清算の回避を推奨します。

（出典：Coinglass）

4. 過去24時間でBTCの現物流入は29.0億ドル、流出は28.6億ドル、純流出は0.4億ドルでした。

（出典：Coinglass）

5. 過去24時間で、$ETH、$BTC、$SOL、$DOGE、$ADA などの契約取引の純流出が目立ち、取引機会が存在します。

X KOL 注目コメント

Phyrex Ni（@Phyrex_Ni）：「疲れた、本当にとても疲れた。今日は書くべきことがたくさんあったけど、ほとんど書けなかったし、明日も同じスケジュールで、ほぼ一日中歩き回って心身ともにヘトヘトだ。書いてないことがまだたくさんあるのに、徹夜もできなくなって、なんとトイレに座ったまま寝てしまった。明日はできるだけ早く起きてたくさん書くしかない。」

「今日は色々なデータが発表されたが、9月のデータはもうあまり意味がなく、ほとんど停止前のものだ。一番重要なのはADPの雇用データで、これは本当に驚いた。前回の値は4.2万人の雇用が4.7万人に修正されたが、今回発表されたデータはなんとマイナス3.2万人。米国の雇用状況はあまり良くない。データ発表後、CMEではFRBの12月利下げ確率が89%まで上昇した。今は失業率が悪いこともポジティブに受け取られている。みんな雇用環境が悪いことを知っていて、失業にもある程度の予想があり、失業増加は投資家がFRBの利下げ期待でポジションを取る材料になっている。今のところはそういう状況だ。」

「ビットコインのデータに戻ると、回転率はわずかに上昇しているものの、主に短期投資家が中心で、早期投資家の動きはあまり大きくない。また今日のADPデータも12月利下げ期待を高めており、米株も好調、BTCも市場全体のムードを盛り上げている。URPDのデータにも特に問題はなく、サポートラインは安定しており、高値で損失を抱えた投資家の立場も大きく変わっていない。ポジション構造はかなり安定しており、来週のFOMCが最大の注目ポイントだ。」

本日の注目予定

1. ユーロ圏10月小売売上高（前月比）、前回値：-0.1%

2. 米国先週分新規失業保険申請件数（千人、～11/29）、前回値：216

3. 米国11月グローバルサプライチェーン圧力指数、前回値：-0.06