JPモルガン：マイクロストラテジーの下落はすでにインデックス除外リスクを織り込んでおり、ビットコインの目標価格は17万ドル

モルガン・スタンレーは最近、マイクロストラテジー（(Strategy)）が2026年1月にMSCIや他の指数会社から除外される可能性を警告し、最大で約90億ドルもの資金流出が発生し、株価評価に大きな打撃を与える可能性があると述べました。しかし、同社の最新レポートでは、MSTR株価はすでに指数除外リスクを織り込んでおり、その時が来てもパッシブ資金流出は発生するものの影響は限定的であると指摘しています。

(モルガン・スタンレー：MSCI指数がマイクロストラテジーを除外する可能性、最大約100億ドルの資金流出も)

MSTRの下落はMSCI除外リスクを十分に織り込み済み

モルガン・スタンレーは以前、指数連動ファンドに売却が求められた場合、レポート発表後にMSTR株価が約20%急落し、現在は同社のビットコイン保有量の価値に近づいていると推計していました。

しかし、モルガン・スタンレーは最新のレポートで次のように述べています。

「もしMSCIがマイクロストラテジーを指数から除外した場合、MSTRとビットコインの下落余地は非常に限定的でしょう。なぜなら、指数除外の影響は市場に十分織り込まれているからです。一方で、もしMSCIが1月15日に前向きな決定を下した場合、MSTRとビットコインはともに力強く反発し、10月10日以前の水準に戻る可能性があります。」

ストラテジー社CEOのフォン・リー氏は火曜日、ブルームバーグテレビのインタビューで、すでにMSCIと「コミュニケーションを開始している」と述べました。

(マイクロストラテジーのベアマーケット生存術——債務超過からビットコインフライホイール再始動へ、今回Strategyは低迷期を乗り越えられるか？)

モルガン・スタンレーはビットコイン目標価格17万ドルを維持

モルガン・スタンレーは、ボラティリティ調整後のビットコインと金価格の比較を再度強調し、この比較によれば今後6～12か月以内にビットコインの理論価格は17万ドル近くになるとしています。この予測には推測的な側面があるものの、同社はMSCIの最終決定前に見込まれる上昇余地を強調しています。

10月初めの歴史的な清算ラッシュで、ビットコイン価格は過去最高値の12.6万ドル超から約8万ドルまで急落し、約190億ドルのデジタル資産が消失しました。記事執筆時点でのビットコイン取引価格は約9.3万ドルとなっています。

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