日本の債券利回りが2008年以来の新高値を記録し、世界的なアービトラージ取引に衝撃を与え、暗号資産は流動性の圧力に直面している。

日本の10年物国債の利回りが1.86%に上昇し、2008年以来の高水準を記録し、世界市場に衝撃を与えた。日本中央銀行が12月の金利会議で利上げを検討する意向を示したことで、長期にわたって維持されてきた低金利時代が終わる可能性があり、これは世界的なリスク資産と暗号資産市場の円キャリートレード（Yen Carry Trade）を直接的に脅かす。

過去一年、日本の国債利回りはほぼ倍増し、2年物利回りも2008年以来初めて1%に達しました。1.86%は世界的には依然として低水準ですが、日本という長期「ゼロ金利の国」にとっては巨大な構造的変化です。低金利は世界の投資家に極めて低コストで円を借り入れさせ、米国債、欧州債、高リスク資産、暗号資産市場を含む資産に流入させました。しかし、国内利回りが上昇すると、資金は日本に戻る可能性があります。

日本は約1.1兆ドルのアメリカ国債を保有しており、アメリカ最大の外国債権者です。日本の金利が上昇する中で、海外資産の魅力が低下しており、アメリカの財政赤字は1.8兆ドル、債券発行量は急増しているため、資本の回帰リスクがアメリカ国債市場に圧力をかけています。

暗号資産市場も同時に影響を受けている。日曜日には暗号資産が全面安となり、アナリストは円アービトラージ資金の減少と市場の売り圧力との関連を指摘している。ビットコインなどの資産は緩和政策と低金利環境の中で最も良いパフォーマンスを示しているが、円アービトラージ取引の収縮は投機資金の減少を意味している。DeFi アナリストのWukongは、暗号はリスクのチェーンの頂点にあり、流動性の微小な変化が激しいボラティリティを引き起こす可能性があると述べている。

日本株式市場は月曜日に売られ、日経225は約950ポイント下落し、下落率は1.89%でした。一方、円は155.59–156.61の範囲に強くなりました。日本中央銀行の上田一夫総裁は、利上げの遅れがインフレーションと政策の混乱を引き起こす可能性があると警告しました。

日本が金利の正常化に向かう中、世界のアービトラージ取引チェーンが再評価されており、暗号資産市場は今後数週間、流動性の緊張とボラティリティの増加リスクに直面する可能性があります。