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Gate 研究所：BTC は 9 万ドル以上に戻る ｜市場構造がロングポジションの回転段階に入る
暗号資産のパノラマ
BTC(+3.24% 丨 現在の価格 90,483.1 USDT)
BTCは27日の早朝に87,000-88,000ドルの範囲の小幅な振動を強力に突破し、90,000ドルを超えるまで急上昇し、上昇幅は3％を超えました。同時に、MA5は強力に上向きに転じ、MA10、MA30を越えました。MA10もすぐに上昇し、短期の上昇トレンドを形成しました。MA30は緩やかに上向きに転じ、トレンドの強化を確認しました。現在、三つのラインはすべて上昇の拡散構造を示しており、MA30は約88,000万ドルで短中期の重要なサポートを形成しており、これを下回ると短期の上昇トレンドは終了します。しかし、市場の感情が修復されるにつれて、BTCは92,000ドルを超える可能性が高いと予想されます。
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ETH(+3.03%丨現在の価格 3,046.78 USDT)
ETHは27日の朝にBTCと共に上昇し、3,000ドルの整数関門を突破し、最高で3,050ドルに達し、上昇幅は3％を超えました。MA5、MA10、MA30はすべて強気の排列構造を示しており、MA30は約2,960ドルで中期的なサポートを提供します。全体的に見ると、ETHはBTCの動きに追随しています。市場の感情が回復するにつれて、もしBTCが90,000ドル以上を維持できれば、ETHは3,100-3,150ドルの区域に向けて攻撃する可能性があります。もしBTCが調整すると、ETHは再び3,000ドルの支持をテストする可能性があり、2,960ドルを下回ると短期的なトレンドは震蕩弱気に転じます。
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GT(+6.23% 丨 現在の価格 10.74 USDT)
GTは10ドル前後でほぼ3日間横ばいで推移しており、その間にMA5とMA10が何度も交差し、MA30は緩やかな上昇を維持しており、市場の資金は徐々に安定し、ボラティリティが圧縮されていることを示しています。今朝、GT価格は約10.20ドルから急上昇し、最高で10.87ドルに達し、上昇幅は6%を超えました。K線はほぼMA5に沿って動いており、MA5とMA10は急激に上昇しており、買い圧力が主導していることを示しています。市場のリスク選好が回復するにつれて、BTCとETHの価格が回復し、資金もプラットフォームトークンや取引所のエコシステムセクターに移動し始めています。
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デイリーチェンジトークン
過去 24 時間、マーケットの感情は明らかに修復され、恐怖と欲望の指数は 22 に回復しました。依然として「極度の恐怖」ゾーンにありますが、先週の 11 と比べて倍増しており、リスク嗜好が徐々に回復していることを示しています。一部の資金が再び配置を始めています。全体的に上昇傾向を示し、ほぼすべての主要コインが上昇しています。マーケット構造は、BTC がリードし、ETH が引き継ぎ、プラットフォームコインとパブリックチェーンがローテーションする上昇段階に入っています。もし BTC が 9 万ドル以上を安定して維持できれば、資金面の改善が期待でき、さらに二次資産や DeFi のブルーチップトークンに流れ込み、相場の拡大を促進するでしょう。
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MERL Merlin (+157.97%、5億5,000万ドルの時価総額)
Gateの市場データによると、MERLトークンの現在の価格は0.0552ドルで、24時間以内に150％以上上昇しています。Merlin Chainは、Bitcoin設計のLayer 2拡張ソリューションで、Bitmap Technologyによって開発され、2024年1月にローンチされます。DeFiLlamaのデータによると、MerlinのTVLは4,400万ドルを超え、過去24時間で7.8％増加しています。
Merlinの上昇は、ストーリーと資金面の共鳴に起因しています。Merlinは最近、12時間のメインネットアップグレードを行い、スケーラビリティを向上させ、分散システムを調整するためのZooKeeperのパフォーマンスを最適化することを目的としています。これにより、遅延がさらに低下し、より多くのdAppの展開がサポートされることになり、コミュニティでは短期的な価格の触媒と見なされています。さらに、MERLのUベースの永続契約は、主要な取引所で年率負の金利が2,000%以上に達しており、価格は短期的に空売りの圧力を受けても強さを保っています。
XION XION (+98.6%、3,025万ドルの時価総額)
Gate の市場データによると、XION トークンの現在の価格は 0.067 ドルで、24 時間内に 100% 上昇しました。XION は Burnt チームが開発した Cosmos SDK と Tendermint PoS コンセンサスに基づく Layer 1 ブロックチェーンで、「チェーン抽象」（chainabstraction）と消費者向け Web3 体験に焦点を当てており、ブロックチェーンを「見えなくする」ことを目指しています。ウォレット、シードフレーズ、またはガス料金なしで、Face ID/クレジットカードで直接ログインし、USDC をガス トークンとしてサポートしています。
XIONの上昇は韓国の投資家による推進から離れられません。最近、韓国のローカルトレーディング所とウォンの取引ペアに上場した後、韓国のクジラたちはXIONの投機に殺到しました。XION/KRW取引ペアは、その現物取引量の30%以上の市場シェアを占めています。しかし、注意が必要なのは、XIONトークンの戦略的支持者とチームの持分が12月から段階的にロック解除されるため、今後数ヶ月の間に数千万ドルの売却圧力が市場に流通する可能性があることです。
BANANAS31 バナナのスケール（+66.62%、時価総額 5,870 万ドル）
Gateの市場データによると、BANANAS31トークンは現在0.0058ドルで取引されており、24時間で60%以上上昇しています。BANANAS31はBSCベースのメムコインで、ネットの流行ネタ「Banana for Scale」（人々がバナナをスケールとして写真を撮ること）にちなんで名付けられています。このプロジェクトは「インターネット文化のユーモア感 + ブロックチェーン / AI / dApp / トークン経済」を組み合わせようとしています。
BANANAS31 のこの上昇は「静かな値上がり」ではなく、活発な取引 + コミュニティ／資金の流入を伴っています。Gate のマーケットデータによれば、BANANAS31 の過去 24 時間の取引量は 4.75 億ドルに達しました。また、最近 BSC における Meme 市場の復活に伴い、深く買い集められ、比較的良好なネタ文化を持つこのような Meme は投機家に好まれやすくなっています。
ホットトピック解読
S&Pグローバルレーティングがテザー - USDTの格付けを「弱い」に引き下げ
S&Pグローバル・レーティングは2025年11月に報告書を発表し、Tether - USDTのステーブルコインの安定性評価を以前の「4（制約あり）」から「5（弱い）」に引き下げました。これはこの評価体系の中で最低のランクです。引き下げの主な理由には、USDTの準備金ポートフォリオにおける「高リスク資産」の割合の上昇（BTC、貴金属、企業債、担保ローンなど）が含まれています。また、S&PはTetherが情報開示、資産の分離、ヘッジメカニズム、カウンターパーティーリスクのヘッジなどの面で構造的な欠陥があると考えています。報告書では、最近のレビュー時点でUSDTの裏にある高リスク資産がその準備の約24%を占めており、昨年の約17%から明らかに増加していることが特に指摘されています。一方で、ステーブルコインを支える理想的かつ安全な資産（米国債/短期国庫券など）の割合は減少しています。
S&Pのこの格下げは、USDTに対して意図的に圧力をかけるものではなく、USDTに本当に問題があるわけでもありませんが、近年の彼らのステーブルコイン業界に対する「リスク + 透明性 + 資産構造 + 兌換安全性」の再評価の傾向に基づいています。暗号資産市場の変動や、従来の金融機関がステーブルコインの参加者に対する関心を高める中で、ステーブルコインはデジタルドルの代替または橋渡しの役割を果たすにつれて、その資産構造の安定性と透明性が信頼性を決定する重要な要素となっています。USDTはますますBTCに準備金を配分しており、これは従来の業界から見ると高リスクで高ボラティリティの資産と見なされており、従来のドルの代替品/通貨の概念に反しています。TetherのCEOはこれに対して「旧体系に嫌悪されることを誇りに思う」と高らかに応えました。
ATOMは長期的にパフォーマンスが低迷しており、CosmosコミュニティはATOMトークンの経済学を再構築することを提案しています。
Cosmosは「ブロックチェーン相互運用性」、「モジュラーチェーン + カスタムチェーン + クロスチェーン通信」を特徴とするエコシステム／ネットワークです。Cosmos SDKとクロスチェーン通信プロトコル（IBC）を通じて、異なるブロックチェーンが相互に通信できるようにしています。しかし近年、Cosmosエコシステムと採用率、またATOMの市場価格はいずれも期待に及んでいません。このため、CosmosコミュニティはATOMの経済モデルを全面的に再構築するための研究と意見募集を行っています。
新しい経済モデルの研究の目的は、単にインフレ + ステーキングに依存するのではなく、手数料収入に基づくトークンエコノミクスを設計することです。つまり、ATOMの価値をCosmosエコシステム自体（オンチェーンの使用、dAppの手数料、IBCのクロスチェーン取引、インフラの使用など）の実際の経済活動と収入にもっと結びつけるということです。これは主に、ATOMトークンが従来のトークンエコノミクスの中で直面している問題を解決するためです：
さらに、ATOMの信者たちは、今回の公開され、透明で、コミュニティ主導の研究と投票プロセスを通じて、Cosmosに対するコミュニティの信頼を再強化することを望んでいます。
ヴィタリックがプライバシー通信アプリのSessionとSimpleX Chatに寄付し、プライバシー保護の重要性を再確認した。
Ethereum の共同創設者 Vitalik が SNS で Session と SimpleX Chat にそれぞれ 128 ETH を寄付し、これらのプロジェクトの「プライバシー通信 + 分散型 + メタデータ保護 + ユーザーによる無許可アカウント作成」などの開発と推進を支援することを発表しました。Vitalik は、これらの2つのプロジェクトが「エンドツーエンド暗号化 + プライバシー + 分散型 + メタデータ（送信者/受信者/時間/頻度など）の保護 + 複数デバイスサポート + Sybil/DoS 攻撃への耐性」に取り組んでおり、将来のユーザーのプライバシーと暗号通信エコシステムにとって非常に重要であると述べました。
SessionはオーストラリアのチームLoki Foundation（現在はSession Networkに改名）によって開発された分散型チャットアプリケーションで、ブロックチェーンネットワーク上で動作します。ユーザーは電話番号を登録する必要がなく、メッセージは匿名ノードを通じて中継され、メタデータはほぼ追跡不可能です。SimpleX Chatは別のアプローチを採用しており、固定サーバーやユーザーIDに依存せず、エンドツーエンドのephemeral（短期）接続を通じて真の非中央集権通信を実現しています。これらのプロジェクトは、従来の暗号化チャットソフトウェアがまだ避けられないメタデータ漏洩の問題、つまり誰が誰と話しているのか、いつ話しているのか、通信頻度などが分析推測される可能性があるという問題に取り組んでいます。
しかし、分散型通信はユーザーエクスペリエンス、パフォーマンス、スケーラビリティの面で従来のソーシャルアプリに及ばないため、プライバシーと利便性のバランスをどのように見つけるかが今後の最大の技術的課題です。しかし、結果がどうであれ、Vitalikのこの寄付は間違いなく一つの信号を発信しています：喧騒の市場の外で、暗号の世界には最初の理想を守っている人々がいること——真に自由で、検閲のない、プライバシーを保護するインターネット。 <br> リソース：
<br> Gate 研究院は、読者に技術分析、ホットな洞察、市場レビュー、業界研究、トレンド予測、マクロ経済政策分析を含む深いコンテンツを提供する包括的なブロックチェーンおよび暗号通貨研究プラットフォームです。
免責事項 暗号通貨市場への投資は高リスクを伴うため、ユーザーは投資決定を下す前に独自の調査を行い、購入する資産と製品の性質を十分に理解することをお勧めします。 Gateこのような投資判断によって生じる損失や損害については責任を負いません。