米国上院、CLARITY法案のバイパーティザン追跡調査を開始

• 上院農業委員会は、CFTC中心の規制枠組みを提案する超党派の草案を公開しました。
• この法案は二重監督を目指し、デジタル資産の定義を明確にして、規制をCFTCとSECに分割します。
• 上院議員は倫理的安全策や資源配分について引き続き議論している一方、業界はDeFiに関する明確さを求めています。

米国上院農業委員会は、デジタル資産市場を規制するための包括的な超党派法案の草案を正式に公開しました。

この立法の核心は、商品先物取引委員会（CFTC）を中心とした監督枠組みの設立です。

主要条項は消費者保護と明確さを目指す {#h-key-provisions-target-consumer-protection-and-clarity}

上院農業委員会は月曜日に公式ウェブサイトで草案を公開し、消費者を保護し、金融市場の安定性を確保し、米国企業の繁栄を促進するために超党派で法案を成立させるために引き続き協力すると述べました。

この草案は、下院が独自の包括的な暗号通貨法案であるCLARITY法案を可決してから約4か月後に発表されました。上院の草案に記載された主要な条項は次のとおりです。

• CFTCの監督：デジタル商品を明確に定義し、デジタル商品現物市場に対する規制権限を付与。
• 顧客保護：顧客資金の分離、利益相反の安全策、詳細な顧客開示義務、特定の関連取引の禁止など、堅牢な消費者保護を義務付け。
• イノベーション保護：自己管理と革新的技術の保護を確保。
• 機関間調整：CFTCと証券取引委員会（SEC）が必要な機関間規則作成で調整を行うことを義務付け。

二重監督はSECの管轄争いを解決することを目的 {#h-dual-oversight-aims-to-solve-sec-jurisdiction-fight}

この草案は特に、「デジタル資産が証券かどうかを明確に定義する基準を設ける」ことを強調し、SECとの管轄権争いを緩和しようとしています。このアプローチは、CFTCがデジタル商品に関する現物取引所を監督し、SECが投資契約トークンを規制する二重規制システムの導入を示唆しています。

草案の共同提案者であるコリー・ブックァー上院議員（D-NJ）は、緊急性を強調し、「より多くのアメリカ人が新しい金融市場や決済システムに関与しており、議会は消費者を保護し、規制の枠組みを強化・拡大する措置を取る必要がある」と述べました。

執行と倫理に関する意見の対立は続く {#h-divisions-remain-over-enforcement-and-ethics}

基本的な規制構造には超党派の合意がありますが、詳細な規定についての議論は続いています。

ブックァー議員は、草案はあくまで「第一歩」に過ぎず、重要な作業が残っていると認めました。「特に、資源不足やCFTCの超党派委員の問題、規制の裁量を防ぐための仕組み、そして公職者の汚職の継続、議会がこれらの不正を防ぐための適切なガードレールを設けているかどうかに懸念を抱いています」と述べ、同僚にこれらの課題に取り組むよう促しました。

特に民主党は、トランプ家と暗号業界の潜在的な利益相反に関する法案の対応を求め続けています。エリザベス・ウォーレン上院議員は、9月に司法省に対し、トランプ家と世界的取引所バイナンスとの関係について正式な照会を送っています。

業界は明確さを歓迎する一方、拡大を求める声も {#h-industry-cheers-clarity-but-calls-for-expansion}

今年初めにCLARITY法案を作成したにもかかわらず、上院の両党は意見の相違により立法の進展に遅れが出ました。同様に、現在の草案は基本的な規制構造について超党派の合意を得ていますが、詳細な規定についての議論は依然として続いています。

一部の批評家は懸念を示しています。ファームワイドリサーチ責任者のアレックス・ソーンは、「この草案を見るのは素晴らしいことだが、私たちが知っている必要な方向にはまだかなり届いていない」とコメントしました。彼は、「特にDeFiや開発者保護のような、民主党と共和党の暗号政策立法者を分裂させてきた重要な問題については、明示的に見送られている」と指摘しています。

Consensysの弁護士ビル・ヒューズは、「自己管理保護」の条項に特定の欠陥を指摘し、「このルールは『個人使用』にのみ適用され、他者のためのカストディアンや受託者、金融サービス提供者として行動する者には適用されない」と警告しました。