65か月の時計が刻々と進む：なぜビットコインは20％下落する可能性があり、銀が輝くのか

• 65ヶ月の流動性サイクルは、2026年Q1-Q2のピークに近づいており、過熱によりビットコインは15-20％の調整を示唆しているが、タイミングの不確実性は依然として残る。
• 2025年のトレンドでは、ビットコインは(82K)ドルまで15-20％下落し、銀は13％上昇して(33)ドルに達し、流動性の引き締まりの中で安全資産へのシフトを示している。
• 2026年には、ビットコインは調整後に反発する可能性があり、銀が短期的にリードし、ポートフォリオの再配分が2027年の流動性波動に備えて推奨される。

リスク資産が敏感な局面に入る中、多くのアナリストは65ヶ月流動性サイクルを注視している。このモデルは過去20年以上にわたり、市場のピークと谷を正確に予測してきたとされる。

我々はビットコインが20％の下落圧力に直面し、銀が代替の安全資産として浮上する新たな引き締め局面に近づいているのだろうか？

65ヶ月流動性サイクル：グローバル流動性マップ最終段階へ {#h-65-month-liquidity-cycle-global-liquidity-map-enters-final-stage}

CrossBorder Capitalの最新チャートによると、黒線はグローバル流動性指数（(GLI)）を示しており、現在急激に上昇し、赤色のピークエリアに近づいている。その動きは2016-2021サイクルの後期段階に似ている。これは、流動性サイクルの盛り上がりの最終段階に入っていることを強く示唆している。この期間、資産評価額は本来の価値を大きく超えて急騰している。

65ヶ月流動性サイクル。出典：X

これは、1999年にフーリエ解析を通じて最初に特定された平均5.5年サイクルである。各サイクルは、資本が早期に強く注入され、金融政策が極めて緩和されるとピークに達し、その後信用と流動性の引き締まりとともに逆転する。

過去のサイクルの傾斜から、次の流動性ピークは2026年のQ1またはQ2、つまり3月から6月の間に現れると予測されている。これは、資金の流れが鈍化し、調整リスクが高まる「過熱」局面に近づいていることを示唆している。

この仮定が正しければ、リスク資産—テクノロジー株から暗号資産まで—はまもなく「再評価」局面に入り、スマートマネーは高レバレッジのポジションを縮小し、ビットコインは15-20％の調整を経て新たなサイクルの底値を形成する可能性がある。

チャートと全体的な分析は説得力があるが、Xのあるアナリストが指摘するように、このチャートのサイクルタイミングはしばしば数年ずれている。そのため、市場がピークに達したのか、加速するのか、横ばいなのか、何もしないのかを確実に知ることはできない。

「チャートと全体的な分析は気に入っているが、このチャートのサイクルのタイミングは平均して数年ずれている。したがって、ピークに達したのか、加速するのか、何もしないのかはチャートからはわからない。コイントスのようなものだ」とアナリストは述べた。

ビットコイン下落、銀上昇：安全資金のローテーションシグナル {#h-bitcoin-drops-silver-rises-safe-money-rotation-signals}

2025年の興味深いトレンドは、ビットコイン（(BTC)）と銀の乖離である。2021年から2025年までのチャートによると、ビットコインは約15-20％下落し、109,000ドルから82,000ドルに落ちた。一方、銀は13％上昇し、$29 33(ドルに達した。これは資金の流れの明確なシフトを反映している。グローバルな流動性の引き締まりに伴い、投資家は高リスク資産（暗号資産など）から徐々に退出し、「担保 backing」資産、つまり貴金属などにローテーションしている。

![ビットコインと銀の乖離。出典：X]) ビットコインと銀の乖離。出典：X

この乖離は、ビットコインがリスクオンの指標として機能し、流動性拡大の恩恵を直接受けていることを示している。同時に、銀は商品と安全資産の二重の性質を持ち、インフレが高止まりし経済成長が鈍化する局面でより魅力的となる。

スタグフレーションの兆候や流動性サイクルの過去の傾向に基づき、多くの専門家は、2026年1月から4月にかけて銀がビットコインを上回る可能性を予測している。ただし、2025年末の両資産のラリーは、このシフトが突然起こるのではなく、市場センチメントやマクロ経済イベントによって調整されると見ている。

「2026年1月から4月に向けて、このトレンドは加速する可能性がある。ビットコインはあまり回復せず、銀は急騰し、実物担保資産へのローテーションが深まるだろう」とアナリストは述べた。

2026年：サイクルの転換点—ビットコインは反発か、それとも銀が引き続きリードか？ {#h-2026-a-pivot-year-for-the-cycle-bitcoin-rebounds-or-silver-continues-to-lead}

ビットコインの20％下落は弱気に見えるかもしれないが、必ずしも強気サイクルの終わりを意味するわけではない。多くの遅い流動性サイクルのフェーズでは、市場は通常、急激な調整を経て最終上昇局面に入る、「流動性エコーラリー」と呼ばれる現象が起きる。このシナリオが繰り返される場合、ビットコインは一時的に下落した後、2026年後半に強く反発する可能性がある。

一方、銀は産業需要やヘッジ資金の流入により短期的な上昇を維持する可能性がある。ただし、2027年にグローバル流動性が再び拡大すれば、投機的資本は貴金属から暗号資産や株式にシフトし、高いリターンを追求する動きが加速する。

要約すると、65ヶ月流動性サイクルは重要な局面に入りつつある。ビットコインは一時的な調整を経験し、銀は市場の「堅実な手」として引き続き役割を果たすだろう。長期投資家にとっては、これは退出のサインではなく、2026-2027年の次の流動性波動に備えたポートフォリオの再調整の好機と捉えるべきだ。