富兰克林邓普顿が香港初のトークン化ファンドを開始、AI主導のフィンテック戦略を支援

アメリカの資産運用大手、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）は、香港で初めての代币化された貨幣市場基金を正式に開始しました。これは、香港がブロックチェーンと人工知能（AI）を融合させた金融分野の新段階に進むことを示しています。この基金の導入は、香港金融管理局（HKMA）が発表した新たな5か年のフィンテック戦略と同期しており、2030年までにAIとブロックチェーンを中心とした金融エコシステムの構築を目指しています。同時に、世界の資産運用機関は代币化の推進を加速させており、今後10年で代币化資産の市場規模は19兆ドルに拡大すると予測されています。

香港のフィンテック戦略と代币化の背景

今週、香港金融管理局は「Fintech 2030」戦略を正式に発表し、総裁の余偉文（ジョニー・ユー）が実施を宣言しました。この計画には40以上の具体的な施策が盛り込まれ、AIツールの導入促進、代币化エコシステムの発展、金融システムのレジリエンスと透明性の向上を目指しています。

また、金管局は代币化された預金決済フレームワークの構築も進めており、将来的には中央銀行デジタル通貨（CBDC）と連携させて、銀行間の支払・決済をスマート化・自動化することを目指しています。これは、香港がブロックチェーン金融インフラの構築において国際的先端に近づいていることを示しています。

フランクリン・テンプルトンの代币化基金の構造と意義

今回、フランクリン・テンプルトンが導入したFranklin OnChain U.S. Government Money Fundは、ルクセンブルクに登録されており、主に短期米国債に投資しています。この基金は、ブロックチェーン上で代币化されたシェアを発行し、各トークンは投資者が保有する実際のシェアと権益を表します。所有権の記録はチェーン上に透明に証明されます。

これにより、投資効率や清算速度が向上し、管理コストも削減されます。基金の代币化構造は、投資者が従来の基金口座システムに頼ることなく、ブロックチェーンウォレットを通じて直接基金シェアを持ち、取引できることを意味します。

プロジェクトの協力者と規制実証計画

この代币化基金は、金管局の「Project Ensemble」規制サンドボックスの一環として進められており、フランクリン・テンプルトンはHSBC（香港上海銀行）やOSLグループと共同で推進しています。OSLは香港で11の仮想資産ライセンスを取得しているプラットフォームの一つで、機関向けのデジタル資産取引と保管に特化しています。

HSBCの幹部は、このシステムが従来の銀行システムとブロックチェーンエコシステム間の「ほぼリアルタイムの清算」を実現し、将来のクロスボーダー資産代币化決済の基盤となることを示唆しています。

グローバルな代币化の動向と市場の潜在性

Rippleとボストンコンサルティンググループ（BCG）が2025年4月に発表した報告によると、**現実世界資産の代币化（RWA Tokenization）**の市場価値は、現在の約360億ドルから2033年までに19兆ドルに達すると予測されています。

この動きは、代币化が金融システムのアップグレードにおいて重要な推進力となることを示しています。資産運用会社は、代币化を通じて流動性の向上、透明性の強化、運営コストの削減を図りながら、投資家にとってより効率的なクロスボーダー金融ツールを提供しています。

今回の香港の試みは、フランクリン・テンプルトンが主導し、グローバルな資産運用業界が概念検証から実運用段階に移行していることを示すものであり、他の国際金融センターにとっても規制のモデルケースとなる可能性があります。

暗号資産業界の見解：AIと代币化の融合展望

今回の代币化基金の導入は、香港政府が推進するAI駆動のフィンテック戦略と強く連動しています。AI技術は、代币化資産のリスクモデルやリアルタイム価格設定の最適化に活用され、ブロックチェーンはデータの改ざん防止と追跡性を確保します。この技術の重ね合わせにより、資産管理のスマート化が進むだけでなく、**DeFi（分散型金融）、ステーブルコイン、RWA（現実世界資産）**などの暗号金融分野にも新たな成長の機会が生まれています。

暗号投資家にとっては、今後の資産管理や収益分配、さらにはETF商品までがブロックチェーン上で透明に運用される可能性が高まっています。フランクリン・テンプルトンの動きは、伝統的金融機関がWeb3や代币経済に対して長期的な信頼を寄せていることの証左とも言えます。

結び：

香港の代币化推進は、政策から実践へと移行しつつあります。フランクリン・テンプルトンやHSBCなどの伝統的金融巨頭の積極的な参入により、香港は世界の代币化資産管理の重要拠点となる見込みです。暗号市場にとっては、これは規制の整備と機関化の節目であるとともに、ブロックチェーン技術が世界の金融構造を再構築しつつある証左となっています。