Ripple CEOが驚くべき発言：誰がXRPを保有しているかはもはや重要ではない、その理由は......

瞬時に変化するデジタル金融の分野において、RippleのCEOブラッド・ガーリングハウスはXRPの価値が変化していることを明確に指摘しました：人々はもはや誰がトークンを持っているかに関心を持っていませんが、トークンがリンクしているすべてのことにますます関心を持っています。ガーリングハウスは、少なくとも数十社、さらには数百社の他の企業のCEOがXRPエコシステムを中心にビジネスを構築していることを強調しました。

ガーリングハウスが明らかに：RippleにはCEOがいるがXRPにはいない

! リップルCEOがXRPの価値シフトを説明

(出典:X)

「人々はこう言うだろう、『XRPにはCEOがいる。』RippleにはCEOがいる。私はその時、誰だろう？と考えた。」Black Swan Capitalistの創設者Versan Aljarrahの報道によると、ガーリングハウスは講演の中でこう尋ねた。彼は続けて言った。「RippleにはCEOがいる——それは私だ。少なくとも数十社、さらには数百社の他の会社のCEOがXRPエコシステムの周りにビジネスを構築している。」

この説明は非常に重要です。なぜなら、XRPに関する長年の最大の論争、すなわち中央集権の問題に直接応えているからです。批評家はしばしば、XRPはRippleの「中央集権的なトークン」であり、単一の企業によって制御されていると非難します。Garlinghouseの反応は核心を突いています：RippleはXRPを使用する企業ですが、XRPを所有したり制御したりしていません。この区別は、LinuxとRed Hatの関係に似ています。Red HatはLinuxを基盤にビジネスを構築している企業ですが、Linuxオペレーティングシステムを所有しているわけではありません。

「数百社の他の会社」の表現は誇張ではありません。XRPLを中心に構築されたエコシステムには、クロスボーダー決済サービスプロバイダー、ウォレットプロバイダー、取引所、DeFiプロトコル、NFTプラットフォーム、企業向けソリューションプロバイダーが含まれます。これらの会社はそれぞれ独自のCEO、ビジネスモデル、戦略的方向性を持ち、XRPとXRPLをインフラとして使用していますが、Rippleの管理下にはありません。

このようなマルチセンターのエコシステム構造は、XRPが企業製品ではなくインフラとしての重要な証拠です。数百の独立企業が同じプロトコル上で構築することを選択すると、そのプロトコルの価値はもはや単一の実体に依存せず、全体のネットワーク効果に依存することになります。

オープンソースガバナンス証明 Ripple は XRPL を制御できない

背後のガバナンスモデルはXRPレジャー（XRPL）がこの分離を強化しています。プロトコルの修正は、圧倒的多数の参加者の承認が必要です。ガーリングハウスはこの基準を引用し、「私たちはXRPのオープンソース技術に対するいくつかの修正に反対しましたが、最終的にはそれらの修正が通過しました。それは問題ではなく、これがオープンソース技術です。」と述べました。

この例は、分散型ガバナンスの実証を提供します。本当に分散型のネットワークでは、単一の主体（最大の貢献者でさえ）も、プロトコルの進化の方向を一方的に決定することはできません。Ripple は提案を行い、コードを開発し、議論を促進することができますが、最終的な決定権は検証者ネットワークとより広範なコミュニティにあります。

XRPLの修正案プロセスは、絶大多数のバリデーター（通常は80％以上）が連続2週間の間に承認することを要求し、それが有効になるための条件です。この高いハードルは、重大な変更が広範なコンセンサスを得る必要があることを保証します。Rippleが運営するバリデーターは、ネットワーク全体のごく一部に過ぎず、単独で通過基準に達することはできません。

ガーリングハウスは、リップルが反対する修正案が通過したことを率直に認め、XRPの中央集権化に対する疑問に対する最も強力な反論であると述べました。もしリップルが本当にXRPLを支配しているのであれば、彼らが反対した提案は通過することは不可能です。この事実は、プロトコルの独立性とコミュニティ主導のガバナンスモデルを証明しています。

所有権よりもリンク性が重要なパラダイムシフト

暗号通貨の長期的な価値がそれが実現できる機能に依存するなら、XRPのアーキテクチャは際立っています。ガーリンハウスは、支配力ではなく実用性を強調した際にこの点を指摘しました。「私たちは製品スタックの中でXRPを使用していますが、他にも多くの企業がXRPエコシステム内外で開発を行っています。」

アルジャラの彼の文章で強調しているように、物語の焦点は「誰がそれを持っているか」から「それが何に接続しているか」に移っています。グローバル金融分野では、価値の実現は取引量、スループット、カバレッジに依存しており、トークンの希少性や流通経路だけではありません。

このパラダイムシフトは、デジタル資産市場の成熟を反映しています。初期の暗号市場は主に投機によって推進されており、投資家はトークン供給量、保有者分布、価格変動にフォーカスしていました。しかし、市場が発展するにつれて、実際の応用とネットワーク効果がより重要な価値のドライバーとなり始めました。

XRPにとって、リンク性は複数の側面に現れています。技術的側面では、XRPLは迅速な（3-5秒決済）、低コスト（取引手数料は0.01ドル未満）の国際送金インフラを提供します。ビジネスの側面では、XRPは銀行、決済サービスプロバイダー、企業、個人ユーザーを接続しています。規制の面では、Rippleが世界の規制当局と協力することで、XRPの従来の金融システムへの統合が容易になっています。

XRPのリンクの4つの次元

技術リンク：XRPL の相互運用性により、他のブロックチェーンや従来の決済システムとの統合が可能になります。

ビジネスリンク：数百の企業が XRP を中心に製品とサービスを構築しています

金融リンク：銀行と決済機関は流動性ソリューションとして XRP を採用しています

監督リンク：グローバル規制機関との協力は、コンプライアンスと採用率を向上させる。

投機 vs インフラの本質的な違い

ガーリングハウスは「投機とインフラストラクチャーの間には根本的な違いがある」と考えており、この違いは暗号資産が現実の世界で変化し続ける役割を浮き彫りにしています。投機資産の価値は主に市場の感情、需給のダイナミクス、価格の期待によって駆動されます。一方、インフラストラクチャー資産の価値は、その支える経済活動、処理する取引量、そして創造する効用から来ています。

ビットコインは主に価値の保存と投機手段であり、その価値の論理は希少性（2100万枚の上限）と分散型価値保存の物語に基づいています。XRPの価値の論理は全く異なり、グローバルな決済ネットワークの橋渡し通貨としての実用性に基づいています。より多くの銀行がXRPを用いてクロスボーダー決済を行い、より多くのDeFiプロトコルがXRPL上に構築され、より多くの企業がXRPを決済手段として採用する際に、XRPの価値は増加します。

このインフラストラクチャの位置付けは、Rippleが大量のXRPを保有し、定期的に売却している理由を説明しています。投機的な資産とは異なり、インフラストラクチャトークンはその機能を支えるために流動性を必要とします。RippleがXRPを販売する主な目的は、オンデマンド流動性（ODL）サービスを使用する機関に流動性を提供することであり、これらの機関は異なる通貨間で価値を迅速に変換する必要があります。

投資家と建設業者への深刻な影響

投資家にとって、この再調整は異なる視点を取ることを意味します：トークンの供給量や短期の勢いを評価するだけでなく、ネットワークが国境を越えた価値の移転、相互運用性、および機関の採用を促進する能力を評価する必要があります。従来の暗号投資指標（ホルダーの分布、取引所の準備、ソーシャルメディアの感情など）は依然として重要ですが、以下のインフラ指標で補完する必要があります：

XRPL上の日次取引量とアクティブアドレス数、ODLを採用している金融機関の数、XRPL上に展開されたDeFiプロトコルの総ロックバリュー（TVL）、他のブロックチェーンや従来の決済システムとの統合の進捗、規制承認とコンプライアンスのマイルストーン。

開発者や機関にとって、焦点は単にトークンの蓄積を追求することから、XRPLインフラストラクチャとの統合と流動性を向上させるサービスの構築に移っています。これは、XRPやXRPLの機能を実際に使用するアプリケーションを構築することに真の機会があることを意味しており、単にトークンを保有して価値の上昇を待つのではありません。

決済サービスプロバイダーは、XRPのスピードと低コストを利用して、より良い送金サービスを提供できます。DeFi開発者は、XRPL上で分散型取引所、貸付プロトコル、及びステーブルコインを構築できます。企業は、XRPLを利用してサプライチェーンファイナンスやクロスボーダー決済を行うことができます。NFTやゲームプロジェクトは、XRPLの低コストと迅速な確認時間を活用できます。

インフラの勝利は微妙に見える

Versan AljarrahによるGarlinghouseの講演の報道は、デジタル資産の分野において、インフラの勝利がしばしば微妙に見えることをタイムリーに思い出させてくれます。XRPの物語は、所有権の問題というよりも、連結性の問題です——それは、グローバルな価値交換の柱としての協定に関わっています。この文脈において、「それが何を連結しているのか」を理解することは、「それが誰のトークンであるのか」を理解することよりもはるかに重要です。

この視点の変化は、全体の暗号業界に示唆を与えています。市場が成熟するにつれて、インフラプロジェクトはますます投機プロジェクトと分化していくでしょう。実際の問題を解決し、実際の価値を創造し、実際のユーザーをつなぐプロジェクトが、長期的には勝利を収めるでしょう。