イーサリアムステーブルコイン月出来高 2.8兆ドル、暴増 45% 創歴史記録！

The Block のデータによると、エーテルのステーブルコインの10月のオンチェーン出来高は2.82兆ドルに達し、9月に記録した1.94兆ドルの歴史的記録を超え、月間増加率は45%に達しました。Circle傘下のUSDCは1.62兆ドルの月間出来高で首位を占め、USDTは8,955億ドルで続いています。

イーサリアムステーブルコイン出来高が歴史的高値を更新

! 【イーサリアムステーブルコインの取引量】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-fbe7288d65-153d09-cd5cc0.webp)

(出典:The Block)

10月、イーサリアムステーブルコインの総月出来高が歴史的な新高値に達しました。これは暗号通貨市場が鈍化している中で、トレーダーたちがますます収益機会を求めているためです。イーサリアムステーブルコインの10月のオンチェーン取引総量は2.82兆ドルに達し、この数字は9月に記録された1.94兆ドルの歴史的最高記録を超え、月増幅は45%に達しました。この爆発的な成長は、イーサリアムがステーブルコインの主要決済レイヤーとしての地位を確固たるものにしていることを示しています。

Circle 旗下の USDC は 1.62 兆ドルの月間出来高で首位を占め、続いて USDT が 8,955 億ドルの先月の出来高で追随しています。2 種類のステーブルコインの出来高はどちらも先月より増加しています。USDC のリーダーシップは、特に DeFi プロトコルや分散型取引所での広範な利用において、エーテル生態系における深い統合を反映しています。USDT は出来高がやや低いものの、依然として強い成長を維持しており、Tether のエーテルネットワーク上での影響力が拡大していることを示しています。

同時、MakerDAOのDAIステーブルコインは1,360億ドルの時価総額で第3位にランクインしており、9月の1,412億ドルを下回り、5月の4,707億ドルにも遠く及びません。DAIの出来高の持続的な下降は、分散型ステーブルコインが中央集権的な競争相手に対して市場シェアを失いつつあることを示しています。この傾向は、流動性と効率性に対するユーザーの優先考慮を反映している可能性があり、中央集権的なステーブルコインはこれらの点で明らかな優位性を持っています。

イーサリアムステーブルコイン 10 月出来高データ

総取引量:2兆8200億ドル(過去最高)

月間増加:45%(9月から1兆9400億)

USDCの取引量:1兆6200億ドル(1位)

USDT取引量:8,955億ドル(2位)

DAI取引高:1,360億ドル(3位、下降トレンド)

これらの数字は単なる出来高の単純な累積ではなく、イーサリアムネットワークが世界のステーブルコイン決済インフラとしての重要な役割を反映しています。2.82兆ドルの月間出来高は、毎日約910億ドルを処理していることに相当し、この規模はすでにいくつかの小国の年間GDPに近いです。

利益確定期間のヘッジ資金のローテーション

先月、暗号通貨市場が記録的な強気市場から後退するにつれて、価格はステーブルコイン出来高の上昇に向かって安定しました。ビットコインは過去1ヶ月で11.5%下落し、108,229 USDに、イーサは16.4%下落し、3,754 USDになりました。この価格とステーブルコイン出来高の逆相関関係は、市場参加者のヘッジ戦略を明らかにしています。

Kronos Researchのチーフ投資責任者であるVincent Liuは、ステーブルコインの出来高の急増がトレーダーが流動性を積極的に管理していることを示しており、主要な暗号通貨が継続して利益確定される状況で価格が下落したステーブルコインを購入する準備をしていると指摘しています。「彼らは資金を調達しており、さまざまな新しいナラティブの間でローテーションするために、展開前にステーブルコインをヘッジツールおよび収益生成ツールとして使用しています。」この戦略は、成熟したトレーダーのリスク管理意識を反映しており、単に退出するのではなく、次の機会を待つために資金をステーブルコインに停泊させています。

Presto Researchの研究員Min Jungは、「過去数ヶ月間、CircleのIPOと『天才法案』の通過に伴い、ステーブルコインは市場で最も人気のある分野の一つとなっています。特に『流動性收益代幣』に関連する収益耕作が非常に活発で、革新的なアイデアを持つ新しいステーブルコインが収益を求めるユーザーを引き付けています。」

流動性收益トークン（Liquid Yield Tokens）は、DeFiの革新的な最前線です。これらのトークンは、ユーザーが流動性を提供しながら資金の流動性を保持できることを可能にし、従来のステーキングが資金をロックする必要があるのとは異なります。例えば、ユーザーはUSDCを収益プロトコルに預け、収益権を表すトークン化された証明書を受け取り、その後元の収益に影響を与えることなくこれらの証明書を二次市場で取引できます。この設計は資金効率を大幅に向上させ、収益を求める多くのトレーダーを惹きつけました。

CircleのIPO計画と《天才法案》の通過は、ステーブルコイン分野に新たな信頼を注入しました。CircleはUSDCの発行者として、そのIPOにより初の上場ステーブルコイン企業となり、業界全体に規制の確実性と機関の認知をもたらします。《天才法案》はステーブルコインに対する明確な規制フレームワークを確立し、ステーブルコインの発行と使用に関する法的リスクを大幅に低下させます。

ステーブルコイン発行者が暗号プロトコルの収入の王となる

! 日収でランク付けされた暗号通貨カテゴリ

(出典:The Block)

データによると、出来高の急増によりステーブルコイン発行者は暗号プロトコルの主要な収入源となっています。10月全体を通じて、ステーブルコイン発行者は主要な暗号プロトコルカテゴリーにおいて、毎日の総収入の約65％から70％を占めており、貸出プラットフォーム、分散型取引所、担保負債ポジション、ブロックチェーンインフラストラクチャなどの他のカテゴリーを上回っています。この収入の集中度は、ステーブルコインが暗号経済の中で最も利益を上げるビジネスモデルの一つになっていることを示しています。

主要発行者TetherとCircleの収益は、主にそのステーブルコインに支えられた資産から来ています。彼らはユーザーの預金をリスクの比較的低いツールに投資し、例えば米国国債で、蓄積された利息を保持します。そのため、準備金の収益は彼らのコア利益源です。Tetherを例にとると、彼らが1200億ドルのUSDT準備を管理していると仮定し、年利率5%の米国短期国債に投資した場合、毎年約60億ドルの利息収入を生むことができます。運営コストを差し引いた後、このビジネスモデルの利益率は非常に高いです。

Circleの収入モデルは似ていますが、その透明性とコンプライアンスはより高いです。Circleは定期的に準備金監査報告を公開し、保有する米国債と現金の比率を示しています。この透明性により、USDCは機関顧客の間でより人気があり、特にコンプライアンス要件を満たす必要がある企業や金融機関での需要が高まっています。規制環境の改善と機関採用の増加に伴い、USDCのイーサリアム上での出来高のリーディングアドバンテージはさらに拡大する可能性があります。

ステーブルコイン発行者の高収入は、価値配分に関する議論を引き起こしています。ユーザーが資金を預け入れたにもかかわらず利息収益を得られず、発行側が全ての利息を得るという状況です。このモデルは伝統的な銀行業界では一般的ですが、分散型と公平な配分を重視する暗号の世界では疑問視されています。一部の新興ステーブルコインプロジェクトは、利息の一部を保有者に返還する収益共有モデルを探求し始めており、これは未来の競争の焦点となる可能性があります。

投機目的ではないユースケースの成長が市場の成熟を示す

LVRGリサーチの責任者、ニック・ラック氏は次のように述べています。「10月の出来高は、暗号通貨市場の成熟を際立たせており、ステーブルコインの活動は、支払いおよびクロスボーダー取引などの非投機的な使用例で増加しています。」この観察は、ステーブルコインの取引量急増の深層的な理由を指摘しており、単に投機家が市場調整時に避難行動をとるだけではなく、実際のアプリケーションにおけるステーブルコインの成長も反映しています。

支払いとクロスボーダー取引は、ステーブルコインの最も有望な応用分野です。従来のクロスボーダー送金は通常、3〜5営業日を要し、手数料は送金額の5%から10%に達します。イーサリアムのステーブルコインを使用すれば、同じ送金が数分で完了し、手数料は数ドルに過ぎません。この効率性とコストの優位性により、ますます多くの企業や個人がステーブルコインを使用してクロスボーダー取引を行うことを選択しています。

商業者の支払いは、急速に成長している別の分野です。一部の電子商取引プラットフォームや決済処理業者は、支払い方法としてUSDCやUSDTを受け入れ始めており、商業者はステーブルコインを即座に受け取り、保持するか法定通貨に交換するかを選択できます。この支払い方法は、為替リスクや中間銀行手数料を排除するため、特に国際貿易に適しています。より多くの商業者がステーブルコインでの支払いを採用するにつれて、出来高の基礎的な需要は引き続き増加するでしょう。

企業財務管理もステーブルコインを採用し始めています。一部の多国籍企業は、ステーブルコインを内部資金の移動手段として利用し、異なる地域の子会社間で迅速に資金を移動させています。このようなユースケースは、支払いと送金ほど目立ちませんが、取引金額はしばしば大きく、全体の出来高への貢献は無視できません。