日本の国債利回りが17年ぶりの高水準に達し、ビットコインは12.3万ドルの防衛ラインが危機に瀕しています。

日本の10年債金利が2008年以来の最高点に急上昇し、円が同時に弱含みドル高を促進し、流動性収縮メカニズムを通じてビットコインに圧力をかけています。ビットコインは一時12.1万ドルを下回りましたが、アメリカの現物ETFは2日間で21億ドルの純流入を示し、弾力性を見せています。市場はマクロの圧力と機関の需要のレンジ相場にあります。

日本の国債売却がビットコインに与える影響

日本の長期国債（JGB）が大規模な売却に直面し、国内金利を押し上げ、世界的な資金の流れの構造を変化させています。この変化は直接的な相関関係を通じてではなく、現物の流動性と注文書メカニズムを通じてビットコインの価格分析に圧力をかけることによって生じています。

国債利回りが上昇するにつれ、日本の機関投資家、特に生命保険会社は海外市場へのリターンを求めるインセンティブが低下し、資金が円建て資産に還流するようになった。

クリティカル伝導経路:

日本資本の引き出し:海外リスクポジションの縮小

ドル流動性の縮小:圧力にさらされる世界的なリスク資産

アービトラージ取引解除：レバレッジ戦略がリスクを強制的に低下させる

ヘッジコストの急増：レバレッジポジションの維持コストが増加

円安の悪化影響

円安によりドルが堅調を維持し、この組み合わせが二重の打撃をもたらしています：

金利差の拡大:日米の金利差が拡大し、日本からの資本流出が加速(現在は逆転)

流動性枯渇：取引所のオーダーブックの深さが減少

ボラティリティの増大：価格の変動は基本的な需要に固定されるのではなく、流動性によってより駆動される。

今週の市場データはこのメカニズムを検証しています：円安の間、ビットコイン現物市場の深度が減少し、短期的なボラティリティが激化しています。歴史的な経験から、強いドルとビットコインは負の相関関係にあり、市場の調整を引き起こすことがよくあります。

日本国債とビットコイン市場の関連データ

! 【日本国債・ビットコイン市場相関データ】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-ac6e1ad2fd-153d09-69ad2a.webp)

日本の国債利回りが上昇し、円安が共鳴し、ドルの流動性収縮を通じてビットコインに圧力をかけています。しかし、ETFへの資金流入は機関投資家の需要が依然として強いことを示しており、二つの力が激しく対立しています。

ビットコイン価格予測：12万ドル防衛戦

現在の価格:121,368ドル(10月7日終了)

日内の安値：120,800ドル（121,000を一度下回る）

リバウンド振幅:約0.5%

ビットコインは 12 万ドルから 12.3 万ドルの範囲でレンジ相場を展開しており、テクニカル面では以下の特徴が見られます：

サポートライン：120,000ドル（心理的な節目 + 前回のブレイクポイント）

レジスタンスライン：123,000ドル（最近の高値）

重要な防衛ライン：120,000を下回ると、次のサポートは118,000を見る。

日本銀行のターニングポイントの可能性

ロイターは日本銀行の元高官の見解を引用し、円が継続的に下落することで10月に中央銀行が利上げする可能性があると報じています。これにより市場には二つの全く異なる影響が生じるでしょう：

シナリオ1:日本銀行の利上げ

· 日米の金利差の縮小

· ドル買い圧力の緩和

· リスク資産の流動性を回復する

· ビットコインへの影響：短期的なネガティブ要因は出尽くし、中期的にはポジティブ

シナリオ2：日本銀行は動かず

· 円は引き続き下落しています

· 米ドルが引き続き強含み

· 流動性がさらに収縮する

ビットコインへの影響：継続的に圧力を受け、さらに低いサポートをテスト

Farside Investorsのデータによると、10月6日から10月7日の間に、アメリカの現物ビットコイン ETFの純流入は21億ドルに達しました。さらに注目すべきは、10月7日にビットコイン価格が2.4%下落した日に、これらのファンドがなお875.6百万ドルを撤退したことです。

データ解釈の矛盾:

2日間の純流入は21億人、1日の引き出しは8億7,560万人

10月6日の流入量が非常に巨大である（約297.56億）

これは、機関投資家が短期的な変動に対してより敏感であることを示しています

二つの力の決戦の瞬間

現在の市場は、相互に相殺される二つの力によって支配されています：

力の一：マクロ圧力（ネガティブ）

· ドル高はリスク資産を弱める

· 円安が進行し流動性が収縮する

· 日米金利差の拡大がヘッジコストを押し上げる

力の二：ETFの需要（ポジティブ）

· 機関構成のニーズは継続

· 毎週数十億ドルの資金が流入する

· 短期的にマクロ圧力を相殺できる

主要な観測指標

ETFの資金流入の持続性は次のように決まります：

流入速度が維持できるか：最近の週平均30-40億ドル

ドル指数の動向：103を突破すると圧力が増す

日本銀行の政策：10月の会議が重要な節目となる

実質利回りの変化:機関投資家の配分意向に影響を与える

価格分析と投資戦略の推奨事項

短期的な行動提言(今後1-2週間)

保守的な戦略:

様子見:日銀の10月の会合で明確になるのを待つ

防御ポジション：現物を保有している場合、119,000でストップロスを設定する

ポジションをバッチで開く:120,000を下回った場合、118,000から119,000の間のバッチで取り戻されます

アクティブ戦略：

短期取引：120,000-123,000 のレンジ相場での高値売りと安値買い

ヘッジ操作：一部のポジションでドル高リスクのヘッジを検討できます。

ETFのトラッキング:10月8日の流入データに注目

中期的な価格予測(今後1〜3か月)

楽観的シナリオ（確率 40%）：

· 日本銀行の金利が上昇し、ドルが下落

· ETF の流入は強いままです

目標価格:$ 130,000-135,000

中性シナリオ（確率 35%）：

· 円ドルは震荡を維持する

· ETFの流入が鈍化している

目標価格：118,000-125,000ドルの範囲での震盪

悲観的なシナリオ（確率 25%）：

· ドルが引き続き強く、流動性が枯渇しています

· ETF が純流出を示した

目標価格：テスト 110,000-115,000 ドル

ビットコイン価格予測シナリオ分析

! ビットコイン価格予測シナリオ分析

現在の市場は重要な転換点にあり、日本銀行の10月政策会議、ドル指数の動向、及びETF資金の流れが今後1〜3ヶ月の価格動向を決定する。投資家は10月8日のETF流入データに注意を払い、機関の態度の指標とすべきである。

リスク提示とコア観察指標

· 最近注目すべきデータ

日本銀行 10 月の会議：金利の引き上げの有無が市場の構図を変える

毎日ETFの流入データ：継続的な純流入はブルの信頼指標です

米ドル指数 103 関口：突破すればリスク資産の圧力が強まる

ビットコイン 120,000 サポート：テクニカル面での重要な防線

円相場 150 関口：再び新低を更新する可能性が政策介入を引き起こすかもしれません

· 投資家の行動提言

現在の環境下で、投資家はより慎重なポジション管理を採るべきです。

レバレッジを下げる：高ボラティリティ環境で過剰なレバレッジを避ける

分散配置：すべての資金を単一の方向に賭けてはいけません

損切りを設定する：リスク管理の規律を厳格に実行する

流動性に注目：流動性が十分な取引プラットフォームを選ぶ