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米連邦準備制度理事会は経済が強い時期に25ベーシスポイントの利下げを行い、世界市場に激しい変動を引き起こしました。米国株は大幅に上昇し、アジア株は歴史的な高値に迫り、円はドルに対して1％以上下落しました。ビットコインも同様に強気で、一時は11.8万ドルの関門を突破し、最近の高値を記録しました。アナリストは、利下げが経済を刺激する可能性があると考えていますが、同時にインフレーションや資産バブルのリスクも高めていると警告しています。投資家は米連邦準備制度理事会のさらなる緩和政策への期待を高めており、リスク資産の上昇を促しています。しかし、インフレーションが持続的に上昇する場合、米連邦準備制度理事会は利上げのペースを加速せざるを得ず、市場に大きな変動を引き起こす可能性があります。
アメリカ証券取引委員会(SEC)は、暗号通貨現物ETFの一般上場基準を正式に承認し、長い個別承認手続きの必要がなくなりました。この措置により、ビットコイン、イーサリアム、XRPなどの主要デジタル資産の現物ETFの承認上場が加速されることが期待されています。分析によると、現物ETFの導入は機関投資家に暗号資産投資のより便利な経路を提供し、大量の資金が暗号市場に流入する可能性があります。しかし、規制当局の暗号資産に対する規制政策には依然として不確実性があり、投資家は政策の変化に注意を払う必要があります。
香港特区政府副司长张国钧は、香港が《安定コイン条例》を通じて、安定コインの発行に対するライセンス制度を設立したと述べました。この措置は、仮想資産活動の規制フレームワークを改善し、リスクを効果的に管理し、金融革新を促進することを目的としています。分析によれば、香港は国際金融センターとして、安定コインの規制政策を策定することで、世界の他の地域に模範を示すことになるでしょう。安定コインは将来の支払いと決済の重要なツールになると期待されており、香港の規制フレームワークはその健全な発展の基盤を築くことになるでしょう。しかし、安定コインの規制はまだ多くの課題に直面しており、革新とリスク管理のバランスをどのように取るかが鍵となるでしょう。
日本銀行は金利を据え置くことを決定しましたが、超大型のETFとREITの保有を縮小し始めることを発表しました。アナリストは、これが日本銀行が超緩和的な金融政策から正式に脱却したことを示しており、重要な象徴的な一歩であり、10月に利上げが予想されることを示唆していると指摘しています。円はドルに対して大幅に強化され、一時147の壁を突破しました。もし日本銀行が本当に10月に利上げを行うなら、数年にわたるマイナス金利時代が終了し、日本の経済と金融市場に深遠な影響を及ぼすことになります。ただし、利上げのペースと強さをどのようにコントロールするかは、引き続き注意が必要です。
MetaのCEOマーク・ザッカーバーグは、同社が人工知能の分野で遅れを取らないように、多額の資金を投じる意向を示しました。彼は、たとえAIバブルが発生しても、Metaは「数千億ドルを浪費する」ことも厭わないと述べました。分析によれば、ザッカーバーグの大胆な発言は、AI分野におけるテクノロジー大手の激しい競争を反映しています。人工知能は次の波と見なされており、核心技術を掌握する者が未来の発展方向を主導できるとされています。しかし、AI技術の安全性と倫理的問題にも注意が必要であり、制御不能なリスクを避けるべきです。
米連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを発表した後、ビットコインの価格が11.7万ドルの大台を突破し、世界の暗号通貨市場は新たな上昇の波を迎えました。アナリストは、利下げがリスク資産に好影響を与え、さらに暗号通貨の規制政策が引き続き明確化されていることが、ビットコインなどの主流通貨に新たな価格の触媒をもたらすと考えています。
ビットコインは11.7万ドルの壁を突破した後、短期的に12万ドルの整数の壁を目指す可能性があります。しかし、一部のアナリストは、ビットコインが11.8万ドルから12万ドルの範囲で一定の抵抗に直面する可能性があると警告しています。もし効果的に突破できなければ、ビットコインはその範囲内で横ばいに整理される可能性があります。
全体的に見て、利下げは暗号通貨市場にとって好材料ですが、投資家は依然としてインフレデータなどのマクロ経済指標の変化や、規制政策のさらなる実施状況に注意を払い、投資のタイミングを慎重に見極める必要があります。
イーサリアムのコア開発者は、12月3日にメインネットで待望のFusakaアップグレードを開始する計画を発表しました。この重要なアップデートは、ネットワークのスケーラビリティを大幅に向上させると同時に、分散化とセキュリティを維持し、イーサリアムエコシステムに新たな技術的ブレークスルーとアプリケーションの可能性をもたらします。
Fusakaのアップグレードの核心内容には、Blobの容量を2倍以上に増やすことと、新しいデータ可用性サンプリング方法の導入が含まれています。これにより、イーサリアムのスループットと取引速度が大幅に向上し、現在のネットワークの混雑問題が緩和されることが期待されています。
アナリストは、Fusakaのアップグレードがイーサリアムに長期的な成長の原動力をもたらすと考えています。アップグレードが順調に実施されれば、イーサリアムはスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスの面で大幅な向上を得ることになり、より多くのアプリケーションや資金がエコシステムに引き寄せられるでしょう。しかし、専門家は、アップグレードの過程で予期しない事態が発生する可能性があるため、注意深く見守る必要があると警告しています。
9月18日、初のXRP ETFがシカゴ・オプション取引所に上場し、初日の取引量記録3770万ドルを達成しました。この成果は、以前のXRP先物の90分間での5倍を超え、規制された暗号製品に対する機関投資家の強い需要を反映しています。
しかし、ETFの取引量が記録的であるにもかかわらず、XRPの現物価格は上場初日に約1％の下落を見せました。この乖離は、XRPの今後の動向について市場に分裂を引き起こしました。
一部のアナリストは、XRPの現物価格の下落はショートセラーのショートポジションによるもので、価格を抑制することを目的としていると考えています。しかし、XRPの長期的な見通しに対する投資家の懸念、例えばSECの訴訟の不確実性などを反映している可能性があるという意見もあります。
いずれにせよ、XRP ETFの成功上場は暗号通貨規制プロセスの重要なマイルストーンと見なされています。将来的に、より多くの主流暗号通貨ETFが承認されれば、より多くの機関資金を市場に引き寄せ、業界全体の発展を促進することができます。
CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrは、現在の市場価格の上昇は長期保有者のリスクの低下と伴っており、短期保有のトークンが長期保有者のグループに移行して、長期保有者が実現する価格を押し上げていると指摘しています。これは市場構造が良好で、利益のリセットが健全であり、相場の継続を促進する可能性があることを示しています。
具体的には、短期保有者の高コストトークンが徐々に成熟し、長期保有者のグループに移行するにつれて、長期保有者の平均保有コストが押し上げられます。これにより、長期保有者の実現利益倍率が低下し、正規化されたリスクが減少します。
アナリストは、この過程が古い低コストのチップが消化され、新しい高コストのチップが加わっていることを意味しており、市場は「健康なリセット」を実現していると考えています。新しい資金が古いホルダーの売り圧力を吸収する状況で、マーケットは継続する見込みです。
しかし、アナリストは警告しています。長期保有者のリスクが低下しているにもかかわらず、新たな資金が持続的に流入しない場合、相場は依然として抑制される可能性があります。したがって、投資家は資金の流れなどの指標の変化に注視する必要があります。
今回の市場では、アルトコインのパフォーマンスに明らかな分化が見られます。一部のストーリーが明確で弾力性のあるテーマ型トークンは資金が集中して流入し、ボラティリティのある市場で投機のホットスポットとなっています。
その中で、MYXとCONSCIOUSはそれぞれ900%以上の上昇幅を記録し、最も目立ったパフォーマンスを示しました。PUMPトークンはコミュニティの熱気と取引の勢いの後押しを受けて、120%以上の上昇を遂げ、市場の短期的な投機感情の回復を顕著に促しました。
アナリストは、これらのテーマ型トークンの強力なパフォーマンスは、明確な開発ロードマップとアプリケーションシーンに起因しており、投資家に高い期待をもたらす一方で、流通時価総額が小さいため、資金の流入が価格の上昇を促進しやすいことにも関連していると指摘しています。
しかし、専門家はこれらのトークンのボラティリティが大きいことが多いため、投資家はリスクを適切に管理する必要があると警告しています。また、熱が冷めると急速な下落が起こる可能性があります。したがって、投資家は慎重にタイミングを見極め、盲目的に追いかけることを避ける必要があります。
総じて言えば、今回の市場ではアルトコインのパフォーマンスが分化しており、投資家は人気のあるテーマ型トークンに注目することができますが、リスク管理も重要です。
Near AIは今月または来月初めに、既存のChatGPTなどのチャットツールに代わる暗号化チャットプラットフォームを発表する予定です。この製品はエンドツーエンドの暗号化技術を通じてユーザーデータのプライバシーを確保し、ユーザーが制御された環境でデータの復号権限を提供できるようにし、AIサービスの安全性とパーソナライズ体験をさらに向上させます。
開発者ツールとして、このプラットフォームはユーザーの許可に基づいてデータコンテキストにアクセスする新しいアプリケーションをサポートし、新しいタイプのアプリケーションの迅速な発展を促進します。Nearは「AIブロックチェーン」として位置づけられ、Shade Agentsなどのフレームワークを開発し、自律ロボットがクロスチェーン操作を行い、データプライバシーを保護できるようにしています。
この革新的な取り組みは、現在のAIサービスにおけるプライバシーとセキュリティの問題を解決し、ユーザーにより安全でパーソナライズされた体験を提供することを目的としています。ブロックチェーン技術を通じて、Near AIはユーザーに自分のデータに対するコントロールを与え、同時に開発者にさらなる革新の機会を提供します。この試みはAIサービスの発展を促進し、業界をよりオープンで透明な方向へ導くことが期待されています。
業界関係者はこれを歓迎し、Near AIがAIサービスに新しいプライバシー保護とパーソナライズのソリューションをもたらしたと考えています。しかし、一部のアナリストは懸念を表明し、暗号技術がAIモデルのトレーニング効率と正確性に影響を与える可能性があると心配しています。総じて、市場はこの革新に期待を寄せており、それがAIサービスに新たな発展の機会をもたらすと信じています。
Suiエコシステムは継続的に拡大しており、最新ではグレイスケール信託とネイティブUSDCが導入されました。グレイスケール信託は暗号通貨の保管サービスプロバイダーであり、その参加はSuiエコシステムに機関レベルの資金支援をもたらします。一方、ネイティブUSDCはSuiネットワークに基づくステーブルコインであり、Suiエコシステム内の価値の流通を促進するのに役立ちます。
この2つの重要な進展は、Suiエコシステムがより成熟し多様化する方向に進んでいることを示しています。グレースケール・トラストの参加は、より多くの機関投資家の資金をSuiエコシステムに引き寄せ、プロジェクトに資金提供を行います。一方、ネイティブUSDCの導入は、Suiエコシステム内での決済を促進し、DeFiなどのアプリケーションシーンの基盤を築くことになります。
Suiエコシステムは現在急速に発展しており、多くの優れたプロジェクトが参加しています。Cetusなどの有名プロジェクトに加えて、SuiはSuiPlayゲームプラットフォームを立ち上げ、韓国のKBW大会で最大のゲームブースを設置しました。今後、Suiはインキュベーションプログラムを通じて、さらなる質の高いプロジェクトを育成し、エコシステムをさらに豊かにしていく予定です。
アナリストは、Suiエコシステムの急速な発展は、その優れた技術力によるものであると考えています。SuiはMove言語を使用して開発されており、Rust言語と高度に関連しているため、Solanaエコシステムの開発者を引き付けるのに役立ちます。さらに、Suiの技術文書とコミュニティの構築は高く評価されており、エコシステムの発展に堅固な基盤を築いています。
総じて、Suiエコシステムの最新の進展は、その強力な発展の勢いを示しています。グレースケール・トラストとネイティブUSDCの導入は、Suiエコシステムのインフラをさらに強化し、より多くの革新的なアプリケーションの孵化に備えることになります。
Aptosエコシステムには現在一定の分裂が存在し、ユーザーとコミュニティはその財団の発展方向について異なる見解を持っています。一方で、MovementはMoveエコシステムの中で注目を集めている新星プロジェクトとなっています。
Moveエコシステムにおける最初のパブリックチェーンプロジェクトの一つとして、Aptosは強力な技術力と資金力を持っています。しかし、その財団の発展方向がまだ明確でないため、コミュニティの未来に対する意見が分かれています。一部の人々はAptosが基盤技術の革新に集中すべきだと考えていますが、他の人々はより多くのアプリケーション層の革新プロジェクトを育成することを望んでいます。
一方で、MovementはMoveエコシステムの中で唯一トークンを発行していないプロジェクトとして、広く注目されています。Movementチームは常に控えめであり続けていますが、その技術力は業界関係者から認められています。あるアナリストは、Movementが将来Moveエコシステムのスタープロジェクトになる可能性があると考えています。
Moveエコシステムは急速に発展しており、多くの優れたチームとプロジェクトを引き付けています。AptosやMovementの他に、Suiも大きな進展を遂げています。これらのプロジェクトの競争と革新が、全体のMoveエコシステムを前進させるでしょう。
業界関係者は、Moveエコシステムは出発が遅れたものの、優れた技術力と革新力によって、将来的な発展の見通しが広いと述べています。Move言語とRust言語の高度な関連性は、より多くの開発者を引き付けるのに役立ちます。同時に、Moveエコシステム内のプロジェクト間の健全な競争も、全体のエコシステムの進歩を促進するでしょう。
総じて、Aptosエコシステムの分岐はMoveエコシステムの多様な発展を反映しています。Movementなどの新星プロジェクトの台頭は、Moveエコシステムに新しい活力と革新の原動力をもたらすでしょう。
経済背景：アメリカ経済は過去1年にわたり強いパフォーマンスを示し、GDP成長率は3%前後で維持され、失業率は歴史的な低水準を保っています。しかし、インフレ率は2022年末から上昇し、一時は9%を超え、インフレ圧力を抑制するために連邦準備制度が連続して利上げを行いました。
重要なイベント：9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で、連邦準備制度は連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げ4.00%-4.25%の範囲にすると発表しました。これは2022年12月以来初めての利下げであり、その緊縮政策がピークに達した可能性を示しています。
市場の反応：米連邦準備制度の利下げ決定は、ある程度市場の経済後退への懸念を和らげました。会合後に株式市場は一時的に上昇しましたが、投資家は今後の利上げの道筋に対する不確実性に依然として疑念を抱いています。債券利回り曲線はさらに逆転しており、市場の経済見通しに対する意見の相違を反映しています。
専門家の見解：ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ジャン・ハッツィウス氏は、今回の連邦準備制度理事会の利下げは予想通りであるが、今後の利上げの道筋には不確実性が残っていると述べています。彼は、連邦準備制度理事会が今年の残りの期間内に再度利下げを行う可能性があるが、2024年にはインフレ圧力に対処するために再び利上げを行う可能性があると考えています。一方、モルガン・スタンレーの首席エコノミスト、エレン・ゼントナー氏は、連邦準備制度理事会の利下げ決定が過度に積極的であり、インフレの反発を引き起こすリスクがあると考えています。
経済背景：日本経済は2022年末から回復し始めましたが、インフレ率は他の先進経済体に比べて依然として低いままです。経済成長を刺激し、インフレ率を押し上げるために、日本銀行は長年にわたり超緩和的な金融政策を実施しています。
重要な出来事：9月19日の政策会議で、日本銀行は基準金利を-0.1%の低水準で維持し、大規模な資産購入プログラムを継続することを決定しました。しかし、中央銀行は同時に上場投資信託（REITs）および上場投資信託（ETFs）の購入規模を段階的に縮小することを発表しました。
市場の反応：日本銀行が超緩和政策の基調を維持したにもかかわらず、資産購入規模の縮小決定はタカ派のシグナルと見なされています。この決定により、市場は日本銀行が今後数ヶ月内に利上げするとの予想が高まり、円はドルや他の主要通貨に対して大幅に強くなりました。
専門家の見解：みずほ証券のチーフ為替ストラテジストである上野大作氏は、日本銀行の今回の決定はインフレ圧力への関心を反映していると述べました。彼は、インフレ率が引き続き上昇する場合、日本銀行は2024年上半期に段階的な利上げを開始する可能性があると予測しています。一方で、野村証券のチーフ為替ストラテジストである甲斐田和重氏は、日本銀行はインフレ率が2%の目標水準で安定するまで緩和政策を維持すると考えています。
経済背景：EU経済は2022年にロシア・ウクライナ紛争、エネルギー危機、高インフレ率の影響を大きく受けました。経済の下方圧力に対処するため、EU委員会は経済の回復力と競争力を高めるための一連の改革措置を進めています。
重要なイベント：9月19日の会議で、欧州委員会の副委員長であるヴァルディス・ドンブロフスキスは、年金と暗号通貨の規制改革のペースを加速するよう呼びかけました。彼は、これらの2つの改革がEUの金融システムの安定性と持続可能性を確保するために重要であると述べました。
市場の反応：ドンブロフスキスの発言は、EUの規制の展望に対する市場の関心を引き起こしました。暗号通貨市場は統一された規制フレームワークを期待していますが、過度に厳しい規制が業界の発展を妨げることを懸念しています。年金改革は、欧州の投資家の資産配分戦略に影響を与える可能性があります。
専門家の見解：ドイツ銀行のヨーロッパ業務責任者オリオル・キンタナは、欧州委員会の呼びかけが金融イノベーションとデジタル変革への重要性を反映していると述べています。彼は、適切な規制が暗号通貨業界の長期的な発展に寄与すると考えています。一方、オランダ年金投資家協会の会長ゲラルド・リエメンは、過度に厳しい規制が年金の運営コストを増加させる可能性を懸念しています。
米国証券取引委員会（SEC）は最近、ナスダック、ニューヨーク証券取引所、シカゴオプション取引所のルール変更のリクエストを承認し、"商品ベースの信託株式"（Commodity-Based Trust Shares）が標準化された枠組みの下で上場および取引されることを許可しました。この措置は、暗号現物取引所上場投資信託（ETF）の一般的な上場基準（GLS）を確立し、長い個別承認手続きを経る必要がなくなります。
規制機関として、SECは公正で秩序ある証券市場を維持し、投資家の利益を保護する責任があります。これまで、暗号資産ETFの上場にはSECによる個別の審査が必要であり、そのプロセスは長く、透明性に欠けていました。新しい一般基準は承認プロセスを簡素化し、暗号ETFに対してより明確な規制ガイダンスを提供します。
新しいルールに基づき、条件を満たす信託は、個別の申請なしに証券取引所に上場できるようになります。これにより、発行コストが削減され、投資家にとって多様な投資チャンネルが提供されます。今後12ヶ月以内に100を超える暗号ETFが上場する可能性があると予想されています。
市場関係者はこれに対して一般的に歓迎の意を示しています。暗号ETFは機関投資家がデジタル資産市場に参加するためのコンプライアンス手段を提供し、新たな資金流入をもたらすことが期待されています。一方で、規制の明確さも投資家の信頼を高めるでしょう。しかし、暗号資産のボラティリティが大きいことを懸念する声もあり、ETF商品には潜在的なリスクが存在する可能性があります。
ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、一般的な基準の導入が暗号市場の機関化プロセスを加速すると考えています。彼は、今後、より多くの機関レベルの投資商品やサービスが登場するだろうと予測しています。しかし、彼は投資家に対し、暗号市場はまだ発展の初期段階にあり、慎重であるべきだと警告しています。
カナダ中央銀行は最近、支払いシステムの現代化を実現し、関連政策の推進において他国に遅れを取らないために、ステーブルコインの規制枠組みを確立するよう呼びかけました。
中央銀行として、カナダ銀行は金融システムの安定性を維持し、決済システムの安全で効率的な運営を確保する責任があります。デジタル経済の発展に伴い、ステーブルコインなどの新しい決済手段が登場しています。適切な規制が欠如すると、信用リスク、操作リスク、流動性リスクを引き起こし、決済システムの安定性に影響を与える可能性があります。
カナダ中央銀行の支払いなどの業務執行役員ロン・モロウは次のように述べています: "ステーブルコインを通貨として見なすには、銀行口座の残高のように安全で安定している必要があります。各国政府はステーブルコインなどの暗号通貨に対する規制を強化しており、消費者に利益をもたらしリスクを回避しています。"
彼は、カナダが早急にステーブルコインの規制枠組みを確立し、発行、運営、使用のルールを明確にし、透明性と説明責任を高める必要があると強調した。また、他国と一致するために、国境を越えた協力を強化し、規制のアービトラージを避ける必要がある。
市場関係者は、安定した通貨の規制を迅速に導入することが金融の安定を維持し、革新を促進するために重要であると考えています。カナダが主要経済国として、この分野で他国に遅れを取ると、その金融センターとしての地位に影響を与えるでしょう。
カナダの金融アナリスト、ケイトリン・ロングは、ステーブルコインの規制は革新とリスクのバランスを取る必要があると述べており、新技術の発展を促進しつつ、システミックリスクを防ぐ必要があると指摘しています。彼女は、他国の経験を参考にし、カナダの国情に合った規制フレームワークを策定することを提案しています。
香港の法務副長官である張国鈞博士は、最近のフォーラムイベントで講演を行い、香港におけるデジタル資産の規制に関する最新の取り組みを説明しました。
張国鈞は、香港《基本法》が資本とファンドの自由な流通を保障しており、すべての投資と商業活動も厳格に監視され保障されていると述べた。香港政府は、守正革新の規制フレームワークを設立し、新興事業が秩序正しく健康的に発展できることを確保している。
彼は今年8月に通過した《ステーブルコイン規則》について重点的に紹介しました。この規則はステーブルコインの発行にライセンス制度を設け、仮想資産活動の監督フレームワークを改善し、リスクを効果的に管理し、金融革新を促進します。
国際金融センターとして、香港は金融の安定性を維持しながらイノベーションを促進するバランスを求める必要があります。ステーブルコインなどのデジタル資産は革新の潜在能力を持っていますが、操作リスクやマネーロンダリングリスクなども存在します。《ステーブルコイン規則》は、ステーブルコインの秩序あるかつコンプライアンスのある発展環境を整えることを目的としています。
条例では、安定コインの発行には香港証券監視委員会のライセンスを取得し、準備金要件、マネーロンダリング防止コンプライアンスなどの関連ルールを遵守する必要があります。これにより、安定コインの透明性が向上し、投資者の権利が保護されます。
業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン規制》は香港のデジタル資産監督において重要な一歩であり、ステーブルコインの発展に新たな推進力を注入するものと考えています。香港フィンテック協会の主席、邓偉雄氏は、規制がステーブルコインに対してコンプライアンス環境を整え、より多くの革新的プロジェクトが香港に定着するのに寄与すると述べています。
ただし、過度な規制がイノベーションを妨げることを懸念する声もある。香港の金融法の専門家である陳家華氏は、規制は柔軟性を持ち、イノベーターに一定のスペースを与えるべきだと考えている。彼は政府と業界がコミュニケーションを保ち、香港のフィンテックの発展を共に進めることを提案している。
イタリア中央銀行は最近、複数発行者のステーブルコインに関して、規制当局が法的な明確性を早急に提供するよう呼びかける報告書を発表しました。報告書では、複数発行が運用リスクと流動性リスクを増加させることが指摘されており、明確な法的規定が「タイムリーで価値のある」ものであるとされています。
ユーロ圏の加盟国中央銀行として、イタリア中央銀行は国内金融システムの安定を維持する責任があります。報告書では、単一発行者のステーブルコインは十分に規制されていると考えられていますが、複数発行者の場合のルールはまだ明確ではなく、新たなリスクをもたらす可能性があります。
報告は多発行者ステーブルコインのリスクを分析した: 第一に、異なる発行者が異なる準備金政策を採用する可能性があり、同じステーブルコインが異なるチャネルで価値に差が生じる; 第二に、複数の発行者が競争を引き起こし、ステーブルコインの全体供給に影響を与える可能性がある; さらに、多発行者は操作の複雑さとシステムリスクを増加させる可能性がある。
そのため、報告書は、規制当局が複数発行者のステーブルコインの発行条件、準備金要件、監査基準などのルールを明確にし、越境協力を強化して規制のアービトラージを防止することを提案しています。
この呼びかけは、欧州中央銀行と欧州委員会の間のステーブルコイン規制問題に関する意見の相違を反映しています。欧州委員会は統一された規制フレームワークを採用する傾向がある一方で、欧州中央銀行は各国が国情に応じた具体的なルールを策定することを主張しています。
イタリア中央銀行総裁イグナツィオ・ビスコは、ステーブルコインの規制には革新とリスクのバランスが必要であると述べ、技術の発展を促しつつ、システミックリスクを防ぐ必要があると指摘した。彼は、すべての関係者に対話を強化し、規制に関する合意を達成するよう呼びかけた。
欧州デジタル金融協会の会長トム・アロンは、明確な規制がステーブルコイン業界の長期的な発展に寄与すると考えています。彼は、単一発行者の規制経験を参考にし、複数発行者の特性を組み合わせて新しいルールを策定することを提案しました。
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9.19 AI日報 連邦準備制度（FED）による利下げが世界の金融市場に揺れを引き起こし、暗号資産の規制が引き続き進展している
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一. ヘッドライン
1. フェデラル・リザーブの利下げが世界市場に波乱を引き起こし、ビットコインが11.8万ドルを突破
米連邦準備制度理事会は経済が強い時期に25ベーシスポイントの利下げを行い、世界市場に激しい変動を引き起こしました。米国株は大幅に上昇し、アジア株は歴史的な高値に迫り、円はドルに対して1％以上下落しました。ビットコインも同様に強気で、一時は11.8万ドルの関門を突破し、最近の高値を記録しました。アナリストは、利下げが経済を刺激する可能性があると考えていますが、同時にインフレーションや資産バブルのリスクも高めていると警告しています。投資家は米連邦準備制度理事会のさらなる緩和政策への期待を高めており、リスク資産の上昇を促しています。しかし、インフレーションが持続的に上昇する場合、米連邦準備制度理事会は利上げのペースを加速せざるを得ず、市場に大きな変動を引き起こす可能性があります。
2. 米国証券取引委員会(SEC)が仮想通貨の一般上場基準を承認し、スポットETFの水門が開かれました
アメリカ証券取引委員会(SEC)は、暗号通貨現物ETFの一般上場基準を正式に承認し、長い個別承認手続きの必要がなくなりました。この措置により、ビットコイン、イーサリアム、XRPなどの主要デジタル資産の現物ETFの承認上場が加速されることが期待されています。分析によると、現物ETFの導入は機関投資家に暗号資産投資のより便利な経路を提供し、大量の資金が暗号市場に流入する可能性があります。しかし、規制当局の暗号資産に対する規制政策には依然として不確実性があり、投資家は政策の変化に注意を払う必要があります。
3. 香港は「ステーブルコイン条例」を通じて、金融イノベーションを推進しています。
香港特区政府副司长张国钧は、香港が《安定コイン条例》を通じて、安定コインの発行に対するライセンス制度を設立したと述べました。この措置は、仮想資産活動の規制フレームワークを改善し、リスクを効果的に管理し、金融革新を促進することを目的としています。分析によれば、香港は国際金融センターとして、安定コインの規制政策を策定することで、世界の他の地域に模範を示すことになるでしょう。安定コインは将来の支払いと決済の重要なツールになると期待されており、香港の規制フレームワークはその健全な発展の基盤を築くことになるでしょう。しかし、安定コインの規制はまだ多くの課題に直面しており、革新とリスク管理のバランスをどのように取るかが鍵となるでしょう。
4. 日本銀行がハト派シグナルを発信、10月の利上げが迫っている？
日本銀行は金利を据え置くことを決定しましたが、超大型のETFとREITの保有を縮小し始めることを発表しました。アナリストは、これが日本銀行が超緩和的な金融政策から正式に脱却したことを示しており、重要な象徴的な一歩であり、10月に利上げが予想されることを示唆していると指摘しています。円はドルに対して大幅に強化され、一時147の壁を突破しました。もし日本銀行が本当に10月に利上げを行うなら、数年にわたるマイナス金利時代が終了し、日本の経済と金融市場に深遠な影響を及ぼすことになります。ただし、利上げのペースと強さをどのようにコントロールするかは、引き続き注意が必要です。
5. 人工知能企業ザッカーバーグ:数千億ドルを浪費しても、AIの先端を確保したい
MetaのCEOマーク・ザッカーバーグは、同社が人工知能の分野で遅れを取らないように、多額の資金を投じる意向を示しました。彼は、たとえAIバブルが発生しても、Metaは「数千億ドルを浪費する」ことも厭わないと述べました。分析によれば、ザッカーバーグの大胆な発言は、AI分野におけるテクノロジー大手の激しい競争を反映しています。人工知能は次の波と見なされており、核心技術を掌握する者が未来の発展方向を主導できるとされています。しかし、AI技術の安全性と倫理的問題にも注意が必要であり、制御不能なリスクを避けるべきです。
二. 業界ニュース
1. フェデラルリザーブが利下げした後、ビットコインが11.7万ドルを突破し、暗号通貨市場は新たな上昇ラッシュを迎えた。
米連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの利下げを発表した後、ビットコインの価格が11.7万ドルの大台を突破し、世界の暗号通貨市場は新たな上昇の波を迎えました。アナリストは、利下げがリスク資産に好影響を与え、さらに暗号通貨の規制政策が引き続き明確化されていることが、ビットコインなどの主流通貨に新たな価格の触媒をもたらすと考えています。
ビットコインは11.7万ドルの壁を突破した後、短期的に12万ドルの整数の壁を目指す可能性があります。しかし、一部のアナリストは、ビットコインが11.8万ドルから12万ドルの範囲で一定の抵抗に直面する可能性があると警告しています。もし効果的に突破できなければ、ビットコインはその範囲内で横ばいに整理される可能性があります。
全体的に見て、利下げは暗号通貨市場にとって好材料ですが、投資家は依然としてインフレデータなどのマクロ経済指標の変化や、規制政策のさらなる実施状況に注意を払い、投資のタイミングを慎重に見極める必要があります。
2. イーサリアムメインネットFusakaアップグレードが12月3日に実施され、Blob容量が倍増します。
イーサリアムのコア開発者は、12月3日にメインネットで待望のFusakaアップグレードを開始する計画を発表しました。この重要なアップデートは、ネットワークのスケーラビリティを大幅に向上させると同時に、分散化とセキュリティを維持し、イーサリアムエコシステムに新たな技術的ブレークスルーとアプリケーションの可能性をもたらします。
Fusakaのアップグレードの核心内容には、Blobの容量を2倍以上に増やすことと、新しいデータ可用性サンプリング方法の導入が含まれています。これにより、イーサリアムのスループットと取引速度が大幅に向上し、現在のネットワークの混雑問題が緩和されることが期待されています。
アナリストは、Fusakaのアップグレードがイーサリアムに長期的な成長の原動力をもたらすと考えています。アップグレードが順調に実施されれば、イーサリアムはスケーラビリティとユーザーエクスペリエンスの面で大幅な向上を得ることになり、より多くのアプリケーションや資金がエコシステムに引き寄せられるでしょう。しかし、専門家は、アップグレードの過程で予期しない事態が発生する可能性があるため、注意深く見守る必要があると警告しています。
3. XRP ETFの初日の取引量が記録を更新したが、現物価格の下落が対立を引き起こしている
9月18日、初のXRP ETFがシカゴ・オプション取引所に上場し、初日の取引量記録3770万ドルを達成しました。この成果は、以前のXRP先物の90分間での5倍を超え、規制された暗号製品に対する機関投資家の強い需要を反映しています。
しかし、ETFの取引量が記録的であるにもかかわらず、XRPの現物価格は上場初日に約1％の下落を見せました。この乖離は、XRPの今後の動向について市場に分裂を引き起こしました。
一部のアナリストは、XRPの現物価格の下落はショートセラーのショートポジションによるもので、価格を抑制することを目的としていると考えています。しかし、XRPの長期的な見通しに対する投資家の懸念、例えばSECの訴訟の不確実性などを反映している可能性があるという意見もあります。
いずれにせよ、XRP ETFの成功上場は暗号通貨規制プロセスの重要なマイルストーンと見なされています。将来的に、より多くの主流暗号通貨ETFが承認されれば、より多くの機関資金を市場に引き寄せ、業界全体の発展を促進することができます。
4. 暗号通貨の長期保有者のリスクが低下し、市場の継続を支えることが期待される
CryptoQuantのアナリストAxel Adler Jrは、現在の市場価格の上昇は長期保有者のリスクの低下と伴っており、短期保有のトークンが長期保有者のグループに移行して、長期保有者が実現する価格を押し上げていると指摘しています。これは市場構造が良好で、利益のリセットが健全であり、相場の継続を促進する可能性があることを示しています。
具体的には、短期保有者の高コストトークンが徐々に成熟し、長期保有者のグループに移行するにつれて、長期保有者の平均保有コストが押し上げられます。これにより、長期保有者の実現利益倍率が低下し、正規化されたリスクが減少します。
アナリストは、この過程が古い低コストのチップが消化され、新しい高コストのチップが加わっていることを意味しており、市場は「健康なリセット」を実現していると考えています。新しい資金が古いホルダーの売り圧力を吸収する状況で、マーケットは継続する見込みです。
しかし、アナリストは警告しています。長期保有者のリスクが低下しているにもかかわらず、新たな資金が持続的に流入しない場合、相場は依然として抑制される可能性があります。したがって、投資家は資金の流れなどの指標の変化に注視する必要があります。
5. 山寨コインのパフォーマンスが分化し、人気のテーマ型トークンが資金の支持を得ている
今回の市場では、アルトコインのパフォーマンスに明らかな分化が見られます。一部のストーリーが明確で弾力性のあるテーマ型トークンは資金が集中して流入し、ボラティリティのある市場で投機のホットスポットとなっています。
その中で、MYXとCONSCIOUSはそれぞれ900%以上の上昇幅を記録し、最も目立ったパフォーマンスを示しました。PUMPトークンはコミュニティの熱気と取引の勢いの後押しを受けて、120%以上の上昇を遂げ、市場の短期的な投機感情の回復を顕著に促しました。
アナリストは、これらのテーマ型トークンの強力なパフォーマンスは、明確な開発ロードマップとアプリケーションシーンに起因しており、投資家に高い期待をもたらす一方で、流通時価総額が小さいため、資金の流入が価格の上昇を促進しやすいことにも関連していると指摘しています。
しかし、専門家はこれらのトークンのボラティリティが大きいことが多いため、投資家はリスクを適切に管理する必要があると警告しています。また、熱が冷めると急速な下落が起こる可能性があります。したがって、投資家は慎重にタイミングを見極め、盲目的に追いかけることを避ける必要があります。
総じて言えば、今回の市場ではアルトコインのパフォーマンスが分化しており、投資家は人気のあるテーマ型トークンに注目することができますが、リスク管理も重要です。
三. プロジェクトのニュース
1. Near AIは暗号化チャットプラットフォームを導入し、AIサービスのプライバシーとパーソナライズされた体験を向上させます
Near AIは今月または来月初めに、既存のChatGPTなどのチャットツールに代わる暗号化チャットプラットフォームを発表する予定です。この製品はエンドツーエンドの暗号化技術を通じてユーザーデータのプライバシーを確保し、ユーザーが制御された環境でデータの復号権限を提供できるようにし、AIサービスの安全性とパーソナライズ体験をさらに向上させます。
開発者ツールとして、このプラットフォームはユーザーの許可に基づいてデータコンテキストにアクセスする新しいアプリケーションをサポートし、新しいタイプのアプリケーションの迅速な発展を促進します。Nearは「AIブロックチェーン」として位置づけられ、Shade Agentsなどのフレームワークを開発し、自律ロボットがクロスチェーン操作を行い、データプライバシーを保護できるようにしています。
この革新的な取り組みは、現在のAIサービスにおけるプライバシーとセキュリティの問題を解決し、ユーザーにより安全でパーソナライズされた体験を提供することを目的としています。ブロックチェーン技術を通じて、Near AIはユーザーに自分のデータに対するコントロールを与え、同時に開発者にさらなる革新の機会を提供します。この試みはAIサービスの発展を促進し、業界をよりオープンで透明な方向へ導くことが期待されています。
業界関係者はこれを歓迎し、Near AIがAIサービスに新しいプライバシー保護とパーソナライズのソリューションをもたらしたと考えています。しかし、一部のアナリストは懸念を表明し、暗号技術がAIモデルのトレーニング効率と正確性に影響を与える可能性があると心配しています。総じて、市場はこの革新に期待を寄せており、それがAIサービスに新たな発展の機会をもたらすと信じています。
2. Suiエコシステムの持続的な拡張、グレースケール信託とネイティブUSDCの導入
Suiエコシステムは継続的に拡大しており、最新ではグレイスケール信託とネイティブUSDCが導入されました。グレイスケール信託は暗号通貨の保管サービスプロバイダーであり、その参加はSuiエコシステムに機関レベルの資金支援をもたらします。一方、ネイティブUSDCはSuiネットワークに基づくステーブルコインであり、Suiエコシステム内の価値の流通を促進するのに役立ちます。
この2つの重要な進展は、Suiエコシステムがより成熟し多様化する方向に進んでいることを示しています。グレースケール・トラストの参加は、より多くの機関投資家の資金をSuiエコシステムに引き寄せ、プロジェクトに資金提供を行います。一方、ネイティブUSDCの導入は、Suiエコシステム内での決済を促進し、DeFiなどのアプリケーションシーンの基盤を築くことになります。
Suiエコシステムは現在急速に発展しており、多くの優れたプロジェクトが参加しています。Cetusなどの有名プロジェクトに加えて、SuiはSuiPlayゲームプラットフォームを立ち上げ、韓国のKBW大会で最大のゲームブースを設置しました。今後、Suiはインキュベーションプログラムを通じて、さらなる質の高いプロジェクトを育成し、エコシステムをさらに豊かにしていく予定です。
アナリストは、Suiエコシステムの急速な発展は、その優れた技術力によるものであると考えています。SuiはMove言語を使用して開発されており、Rust言語と高度に関連しているため、Solanaエコシステムの開発者を引き付けるのに役立ちます。さらに、Suiの技術文書とコミュニティの構築は高く評価されており、エコシステムの発展に堅固な基盤を築いています。
総じて、Suiエコシステムの最新の進展は、その強力な発展の勢いを示しています。グレースケール・トラストとネイティブUSDCの導入は、Suiエコシステムのインフラをさらに強化し、より多くの革新的なアプリケーションの孵化に備えることになります。
3. Aptosエコシステムの発展方向には違いがあり、Movementが注目の焦点となっています
Aptosエコシステムには現在一定の分裂が存在し、ユーザーとコミュニティはその財団の発展方向について異なる見解を持っています。一方で、MovementはMoveエコシステムの中で注目を集めている新星プロジェクトとなっています。
Moveエコシステムにおける最初のパブリックチェーンプロジェクトの一つとして、Aptosは強力な技術力と資金力を持っています。しかし、その財団の発展方向がまだ明確でないため、コミュニティの未来に対する意見が分かれています。一部の人々はAptosが基盤技術の革新に集中すべきだと考えていますが、他の人々はより多くのアプリケーション層の革新プロジェクトを育成することを望んでいます。
一方で、MovementはMoveエコシステムの中で唯一トークンを発行していないプロジェクトとして、広く注目されています。Movementチームは常に控えめであり続けていますが、その技術力は業界関係者から認められています。あるアナリストは、Movementが将来Moveエコシステムのスタープロジェクトになる可能性があると考えています。
Moveエコシステムは急速に発展しており、多くの優れたチームとプロジェクトを引き付けています。AptosやMovementの他に、Suiも大きな進展を遂げています。これらのプロジェクトの競争と革新が、全体のMoveエコシステムを前進させるでしょう。
業界関係者は、Moveエコシステムは出発が遅れたものの、優れた技術力と革新力によって、将来的な発展の見通しが広いと述べています。Move言語とRust言語の高度な関連性は、より多くの開発者を引き付けるのに役立ちます。同時に、Moveエコシステム内のプロジェクト間の健全な競争も、全体のエコシステムの進歩を促進するでしょう。
総じて、Aptosエコシステムの分岐はMoveエコシステムの多様な発展を反映しています。Movementなどの新星プロジェクトの台頭は、Moveエコシステムに新しい活力と革新の原動力をもたらすでしょう。
IV. 経済のダイナミクス
1. フェデラル・リザーブが初めて金利を引き下げ、市場に衝撃を与える
経済背景：アメリカ経済は過去1年にわたり強いパフォーマンスを示し、GDP成長率は3%前後で維持され、失業率は歴史的な低水準を保っています。しかし、インフレ率は2022年末から上昇し、一時は9%を超え、インフレ圧力を抑制するために連邦準備制度が連続して利上げを行いました。
重要なイベント：9月18日の連邦公開市場委員会（FOMC）会議で、連邦準備制度は連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げ4.00%-4.25%の範囲にすると発表しました。これは2022年12月以来初めての利下げであり、その緊縮政策がピークに達した可能性を示しています。
市場の反応：米連邦準備制度の利下げ決定は、ある程度市場の経済後退への懸念を和らげました。会合後に株式市場は一時的に上昇しましたが、投資家は今後の利上げの道筋に対する不確実性に依然として疑念を抱いています。債券利回り曲線はさらに逆転しており、市場の経済見通しに対する意見の相違を反映しています。
専門家の見解：ゴールドマン・サックスの首席エコノミスト、ジャン・ハッツィウス氏は、今回の連邦準備制度理事会の利下げは予想通りであるが、今後の利上げの道筋には不確実性が残っていると述べています。彼は、連邦準備制度理事会が今年の残りの期間内に再度利下げを行う可能性があるが、2024年にはインフレ圧力に対処するために再び利上げを行う可能性があると考えています。一方、モルガン・スタンレーの首席エコノミスト、エレン・ゼントナー氏は、連邦準備制度理事会の利下げ決定が過度に積極的であり、インフレの反発を引き起こすリスクがあると考えています。
2. 日本銀行は超緩和政策を維持し、円は大幅に強くなった
経済背景：日本経済は2022年末から回復し始めましたが、インフレ率は他の先進経済体に比べて依然として低いままです。経済成長を刺激し、インフレ率を押し上げるために、日本銀行は長年にわたり超緩和的な金融政策を実施しています。
重要な出来事：9月19日の政策会議で、日本銀行は基準金利を-0.1%の低水準で維持し、大規模な資産購入プログラムを継続することを決定しました。しかし、中央銀行は同時に上場投資信託（REITs）および上場投資信託（ETFs）の購入規模を段階的に縮小することを発表しました。
市場の反応：日本銀行が超緩和政策の基調を維持したにもかかわらず、資産購入規模の縮小決定はタカ派のシグナルと見なされています。この決定により、市場は日本銀行が今後数ヶ月内に利上げするとの予想が高まり、円はドルや他の主要通貨に対して大幅に強くなりました。
専門家の見解：みずほ証券のチーフ為替ストラテジストである上野大作氏は、日本銀行の今回の決定はインフレ圧力への関心を反映していると述べました。彼は、インフレ率が引き続き上昇する場合、日本銀行は2024年上半期に段階的な利上げを開始する可能性があると予測しています。一方で、野村証券のチーフ為替ストラテジストである甲斐田和重氏は、日本銀行はインフレ率が2%の目標水準で安定するまで緩和政策を維持すると考えています。
3. 欧州委員会は年金と暗号通貨の規制改革を加速するよう呼びかけています
経済背景：EU経済は2022年にロシア・ウクライナ紛争、エネルギー危機、高インフレ率の影響を大きく受けました。経済の下方圧力に対処するため、EU委員会は経済の回復力と競争力を高めるための一連の改革措置を進めています。
重要なイベント：9月19日の会議で、欧州委員会の副委員長であるヴァルディス・ドンブロフスキスは、年金と暗号通貨の規制改革のペースを加速するよう呼びかけました。彼は、これらの2つの改革がEUの金融システムの安定性と持続可能性を確保するために重要であると述べました。
市場の反応：ドンブロフスキスの発言は、EUの規制の展望に対する市場の関心を引き起こしました。暗号通貨市場は統一された規制フレームワークを期待していますが、過度に厳しい規制が業界の発展を妨げることを懸念しています。年金改革は、欧州の投資家の資産配分戦略に影響を与える可能性があります。
専門家の見解：ドイツ銀行のヨーロッパ業務責任者オリオル・キンタナは、欧州委員会の呼びかけが金融イノベーションとデジタル変革への重要性を反映していると述べています。彼は、適切な規制が暗号通貨業界の長期的な発展に寄与すると考えています。一方、オランダ年金投資家協会の会長ゲラルド・リエメンは、過度に厳しい規制が年金の運営コストを増加させる可能性を懸念しています。
V. 規制と政策
1. 米国証券取引委員会(SEC)が仮想通貨のCommon Listing Standardを承認し、スポットETFへの道を開く
米国証券取引委員会（SEC）は最近、ナスダック、ニューヨーク証券取引所、シカゴオプション取引所のルール変更のリクエストを承認し、"商品ベースの信託株式"（Commodity-Based Trust Shares）が標準化された枠組みの下で上場および取引されることを許可しました。この措置は、暗号現物取引所上場投資信託（ETF）の一般的な上場基準（GLS）を確立し、長い個別承認手続きを経る必要がなくなります。
規制機関として、SECは公正で秩序ある証券市場を維持し、投資家の利益を保護する責任があります。これまで、暗号資産ETFの上場にはSECによる個別の審査が必要であり、そのプロセスは長く、透明性に欠けていました。新しい一般基準は承認プロセスを簡素化し、暗号ETFに対してより明確な規制ガイダンスを提供します。
新しいルールに基づき、条件を満たす信託は、個別の申請なしに証券取引所に上場できるようになります。これにより、発行コストが削減され、投資家にとって多様な投資チャンネルが提供されます。今後12ヶ月以内に100を超える暗号ETFが上場する可能性があると予想されています。
市場関係者はこれに対して一般的に歓迎の意を示しています。暗号ETFは機関投資家がデジタル資産市場に参加するためのコンプライアンス手段を提供し、新たな資金流入をもたらすことが期待されています。一方で、規制の明確さも投資家の信頼を高めるでしょう。しかし、暗号資産のボラティリティが大きいことを懸念する声もあり、ETF商品には潜在的なリスクが存在する可能性があります。
ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、一般的な基準の導入が暗号市場の機関化プロセスを加速すると考えています。彼は、今後、より多くの機関レベルの投資商品やサービスが登場するだろうと予測しています。しかし、彼は投資家に対し、暗号市場はまだ発展の初期段階にあり、慎重であるべきだと警告しています。
2. カナダ中央銀行は、他国に遅れをとらないためにステーブルコインの規制枠組みの構築を呼びかけています。
カナダ中央銀行は最近、支払いシステムの現代化を実現し、関連政策の推進において他国に遅れを取らないために、ステーブルコインの規制枠組みを確立するよう呼びかけました。
中央銀行として、カナダ銀行は金融システムの安定性を維持し、決済システムの安全で効率的な運営を確保する責任があります。デジタル経済の発展に伴い、ステーブルコインなどの新しい決済手段が登場しています。適切な規制が欠如すると、信用リスク、操作リスク、流動性リスクを引き起こし、決済システムの安定性に影響を与える可能性があります。
カナダ中央銀行の支払いなどの業務執行役員ロン・モロウは次のように述べています: "ステーブルコインを通貨として見なすには、銀行口座の残高のように安全で安定している必要があります。各国政府はステーブルコインなどの暗号通貨に対する規制を強化しており、消費者に利益をもたらしリスクを回避しています。"
彼は、カナダが早急にステーブルコインの規制枠組みを確立し、発行、運営、使用のルールを明確にし、透明性と説明責任を高める必要があると強調した。また、他国と一致するために、国境を越えた協力を強化し、規制のアービトラージを避ける必要がある。
市場関係者は、安定した通貨の規制を迅速に導入することが金融の安定を維持し、革新を促進するために重要であると考えています。カナダが主要経済国として、この分野で他国に遅れを取ると、その金融センターとしての地位に影響を与えるでしょう。
カナダの金融アナリスト、ケイトリン・ロングは、ステーブルコインの規制は革新とリスクのバランスを取る必要があると述べており、新技術の発展を促進しつつ、システミックリスクを防ぐ必要があると指摘しています。彼女は、他国の経験を参考にし、カナダの国情に合った規制フレームワークを策定することを提案しています。
3. 香港の法務長官補：ステーブルコイン規制はリスクを効果的に管理し、金融革新を促進する
香港の法務副長官である張国鈞博士は、最近のフォーラムイベントで講演を行い、香港におけるデジタル資産の規制に関する最新の取り組みを説明しました。
張国鈞は、香港《基本法》が資本とファンドの自由な流通を保障しており、すべての投資と商業活動も厳格に監視され保障されていると述べた。香港政府は、守正革新の規制フレームワークを設立し、新興事業が秩序正しく健康的に発展できることを確保している。
彼は今年8月に通過した《ステーブルコイン規則》について重点的に紹介しました。この規則はステーブルコインの発行にライセンス制度を設け、仮想資産活動の監督フレームワークを改善し、リスクを効果的に管理し、金融革新を促進します。
国際金融センターとして、香港は金融の安定性を維持しながらイノベーションを促進するバランスを求める必要があります。ステーブルコインなどのデジタル資産は革新の潜在能力を持っていますが、操作リスクやマネーロンダリングリスクなども存在します。《ステーブルコイン規則》は、ステーブルコインの秩序あるかつコンプライアンスのある発展環境を整えることを目的としています。
条例では、安定コインの発行には香港証券監視委員会のライセンスを取得し、準備金要件、マネーロンダリング防止コンプライアンスなどの関連ルールを遵守する必要があります。これにより、安定コインの透明性が向上し、投資者の権利が保護されます。
業界関係者は一般的に、《ステーブルコイン規制》は香港のデジタル資産監督において重要な一歩であり、ステーブルコインの発展に新たな推進力を注入するものと考えています。香港フィンテック協会の主席、邓偉雄氏は、規制がステーブルコインに対してコンプライアンス環境を整え、より多くの革新的プロジェクトが香港に定着するのに寄与すると述べています。
ただし、過度な規制がイノベーションを妨げることを懸念する声もある。香港の金融法の専門家である陳家華氏は、規制は柔軟性を持ち、イノベーターに一定のスペースを与えるべきだと考えている。彼は政府と業界がコミュニケーションを保ち、香港のフィンテックの発展を共に進めることを提案している。
4. イタリア中央銀行が多発行者のステーブルコイン規制ルールの明確化を呼びかける
イタリア中央銀行は最近、複数発行者のステーブルコインに関して、規制当局が法的な明確性を早急に提供するよう呼びかける報告書を発表しました。報告書では、複数発行が運用リスクと流動性リスクを増加させることが指摘されており、明確な法的規定が「タイムリーで価値のある」ものであるとされています。
ユーロ圏の加盟国中央銀行として、イタリア中央銀行は国内金融システムの安定を維持する責任があります。報告書では、単一発行者のステーブルコインは十分に規制されていると考えられていますが、複数発行者の場合のルールはまだ明確ではなく、新たなリスクをもたらす可能性があります。
報告は多発行者ステーブルコインのリスクを分析した: 第一に、異なる発行者が異なる準備金政策を採用する可能性があり、同じステーブルコインが異なるチャネルで価値に差が生じる; 第二に、複数の発行者が競争を引き起こし、ステーブルコインの全体供給に影響を与える可能性がある; さらに、多発行者は操作の複雑さとシステムリスクを増加させる可能性がある。
そのため、報告書は、規制当局が複数発行者のステーブルコインの発行条件、準備金要件、監査基準などのルールを明確にし、越境協力を強化して規制のアービトラージを防止することを提案しています。
この呼びかけは、欧州中央銀行と欧州委員会の間のステーブルコイン規制問題に関する意見の相違を反映しています。欧州委員会は統一された規制フレームワークを採用する傾向がある一方で、欧州中央銀行は各国が国情に応じた具体的なルールを策定することを主張しています。
イタリア中央銀行総裁イグナツィオ・ビスコは、ステーブルコインの規制には革新とリスクのバランスが必要であると述べ、技術の発展を促しつつ、システミックリスクを防ぐ必要があると指摘した。彼は、すべての関係者に対話を強化し、規制に関する合意を達成するよう呼びかけた。
欧州デジタル金融協会の会長トム・アロンは、明確な規制がステーブルコイン業界の長期的な発展に寄与すると考えています。彼は、単一発行者の規制経験を参考にし、複数発行者の特性を組み合わせて新しいルールを策定することを提案しました。