著者:@Web3Mario
要約：今週、BinanceのUSDCの普通預金補助活動が終了しました。この随時入出金可能で、収益を即座に引き出せる低リスクの投資シーンは、DeFi初心者に最も適しており、特に外部のサラリーマンが資産を配分するのに適しています。全体的なWeb3を見渡すと、約12%の収益率は非常に魅力的です。したがって、今の時期に多くの仲間が同様の低リスクの安定したコイン投資シーンを急いで探していると信じています。本記事では、DeFi初心者、特に外部のサラリーマンがDeFiに参加するための原則を整理し、収益が類似し、リスクが低く、該当するユーザーに適した安定したコイン投資シーンをいくつか分析します。
まず著者は一つのシーンを描写したいと思います。このシーンがあなたを十分に引きつけると思うなら、この記事の内容はあなたにとって有益です：
シンプルなオンチェーン操作を通じて資産を設定することで、米ドルベースの年利10%を得ることができ、資金はいつでも入出金可能で、ロックアップも不要で、元本の損失リスクは非常に低く、頻繁にダッシュボードを確認する必要はありません。
このようなシーンは伝統的な金融分野では比較的珍しいものであり、短期米国債の3.7%を超える利回りを得るためには、複雑なヘッジアービトラージの知識を学び、特定のジャンク債の企業のファンダメンタルに注目し、P2Pの暴落リスクを負わなければなりません。しかし、DeFiの世界では、市場の成熟度の違いやステーブルコインの規制環境の変化により、多くのステーブルコイン発行者や貸出プロトコルが存在しています。このような競争市場の状況下で、各社は製品の採用を促進するために、ユーザーに追加の補助金を配分することになります。これは「デリバリー戦争」の中で、各社が誠意を持って提供するクーポンのようなものです。したがって、この市場段階では、比較的良好な利回りを得ることができ、リスクがコントロール可能なステーブルコインの投資シーンを見つけることができます。
このステーブルコインの資産運用シーンは、一部の暗号通貨信者ではなく、安定したリターンを追求する投資型の投資家、特に圈外の中産階級のサラリーマンに適しています。なぜなら、暗号通貨の動向に賭ける必要はなく、単に投機家やDegenたちがアルファリターンを得るために支払うオンチェーンの資金プレミアムを享受するだけだからです。また、資産配分の過程では、あまり多くの学習コストや時間コストを投入する必要もありません。したがって、利下げサイクルの中で、もしあなたがまだドルのステーブルコインのエクスポージャーを保持したいのであれば、ステーブルコインの資産運用シーンに特に注目してみてください。
まず最初に、著者はこの部分のユーザーに対して、ステーブルコインを選ぶ際のいくつかの重要な原則を整理したいと思います。
1 操作が簡単で、複雑なオンチェーンインタラクションを避ける： DeFiの初心者にとって、DeFi製品に参加する際には、常に覚えておくべきことがあります。それは、複雑なオンチェーンインタラクションが多ければ多いほど、リスクが増大し、使用コストが高くなるということです。なぜなら、特定のインタラクションの際にフィッシングプラットフォームを開いてしまい、自分の資金を悪意のあるアドレスに許可してしまうことがあるからです。また、クロスチェーンで資金を移動する際に、誤って資金の受取アドレスを間違えて記入してしまうこともあります。したがって、DeFiの初心者にとっては、操作が簡単な投資シナリオを選ぶことで、不必要な損失を避けることが重要です。
2 **成熟したプラットフォームの製品のみを選択し、あなたの欲望を制御する：**通常、新しいプロトコルはユーザーにより多くの報酬を割り当てます。この時、超高い利回りの誘惑に直面した場合は、あなたの欲望を制御してください。多くのDeFi製品は匿名のチームによって開発されているため、資金が盗まれるなどの悪質な事件が発生した際には、最終的には説明の手紙と、リカバリープランで得られる一堆のもはや価値のないトークン補償しか待っていません。そして、新しいプロトコルは、チェーン上のダークフォレストに隠れたハッカーからの試練に直面します。それに耐えられるかどうかは未知数です。したがって、DeFi初心者には、最初は成熟したプラットフォームとプロトコルのみを選択し、10％を超えるステーブルコインの投資シーンには十分な警戒を保つことをお勧めします。
3 **収益モデルに注目し、「トケノミクス」の罠を回避する：**公式サイトに記載されているAPRの数値についても注意を払い、収益の構成や収益の現金化の条件を詳しく研究する必要があります。多くのプロジェクトは、補助金がコイン価格に与える圧力を軽減するために、あらゆる手段を講じてトケノミクスの設計を緩和しようとします。例えば、得られた報酬は二次市場で直接売却して複利運用を行うことができないかもしれず、報酬を受け取るためには長いロック解除期間を経なければならない場合があります。これにより、大きな不確実性がもたらされます。なぜなら、このロック解除期間中に報酬トークンの価格変動傾向を知ることができないからです。これにより、最終的な実際の収益率に大きな影響を与えます。したがって、資産運用のシーンを選択する際は、収益を得るのが比較的容易なシーンを選ぶことが望ましいです。
4 **すべての「ステーブルコイン」が安定しているわけではない：**実際、ステーブルコインはDeFi Summer以来、重要なイノベーションの方向性であり、Lunaが引き起こしたアルゴリズムステーブルコインの盛り上がりを思い出させる。そのような活気に満ち、すべてが競い合う境地は今でも目に浮かぶ......しかし、今の時点では、100%の準備金を持つステーブルコインのみがある程度の安定性を保証できるが、各社の準備金の管理方法には大きな違いがある。たとえば、EthenaのUSDeは、準備金がデルタニュートラルの永続的な契約の資金費率アービトラージの組み合わせとして存在するのに対し、最近人気のFalconのUSDfの背後にある管理メカニズムはさらに複雑である。本記事では、詳細な説明は行わないが、筆者は初心者ユーザーに提案する。もし、仕事の時間内に元本がデラッグすることを心配したくないのであれば、大手機関のサポートを受けた、高流動性資産で構成された決済型ステーブルコイン、例えばUSDT、USDCなどを選ぶか、ブルーチップ資産で過剰担保された分散型ステーブルコイン、例えばUSDS、GHO、crvUSDなどを選ぶことをお勧めします。
5 **収益率変動メカニズムを理解し、製品を合理的に選択する：**もう一つ知っておくべきことは、あなたがある時点で見た収益率が必ずしも持続するわけではないということです。したがって、どれだけ魅力的な収益率がどれくらいの期間維持されるかを判断する能力が必要です。典型的な例として、ある貸付プロトコルでUSDCの供給利率が15％を超えている場合がありますが、これは通常、その資金プールの利用率が95％を超えていることを意味します。借り手は20％を超える借入金利を負担することになるため、通常これは持続可能ではありません。運に頼るべきではありません。自動化された利ざやアービトラージプロトコルは、このような利率の異常を常にスキャンし、迅速にそれを均衡させます。DeFiプロトコルの基本的な使用論理に慣れたら、仲間たちはPendleなどの固定利率製品を理解することができます。
6 ネットワークが空いている時間を選ぶようにし、高コストの操作を避ける： DeFiと相互作用する際に見落としがちな詳細があります。相互作用の時間を選択し、ネットワークが空いている時間に行うようにしてください。そのため、操作時にはEtherscanを開いて現在のGasレベルを確認できます。現在のところ、0.2 GWEI以下がネットワークが比較的空いているときの平均レベルとなっていますので、Metamaskを起動するときは、fee costを確認してください。そうしないと、あなたが獲得した100ドルの報酬のために120ドルのGasを支払うことになるかもしれません。
7**. 新しい周期の下で、為替リスクを無視してはいけません：**最後に、もし今これを読んでいるあなたがドル基準の投資家でないのなら、為替リスクに注意を払ってください。現在のマクロ経済の変化は、ドルの価値が下がる方向に向かっています。というのも、過去1ヶ月の間に人民元は約1%の価値を上げたからです。投資判断を行う際には、為替要因も考慮する必要があります。
これらの原則を紹介した後、筆者はDeFi初心者に適した2つのステーブルコインの投資シナリオをお勧めしたいと思います。これはBinance USDCの普通預金の代替として考えられます。
最初は、Ethereum AAVE V3でRLUSDを提供しており、比較的持続的な11% APRの利益を得ることができます。まず、RLUSDはRipple Labsによって発起された1:1米ドルペッグの法定通貨サポート型安定コインであり、その大部分の準備金は米ドル、短期国債などの高流動性資産で構成されています。また、規制上はニューヨーク州の信託会社の規制フレームワーク内で厳格に運営されているため、安定性と安全性が保証されています。同時に、RLUSDの発行量は700Mを突破しており、Curve上で50Mを超える流動性を持っているため、ユーザーがポジションを構築する際のスリッページコストも低くなります。
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Ethereum AAVE V3で、RLUSDを提供することで11.56%のAPRを得ることができ、そのうち1.08%の利回りはAAVEでRLUSDの借り手が支払う利息からのもので、この部分の報酬は自動的にユーザーの元本にロールオーバーされます。残りの10.47%の報酬は、Ripple公式から資金提供者への補助金から来ており、補助金はMerit Programを通じて支給され、毎月2回一括で支給されます。ユーザーはAave Chan Initiative Dashboardで積極的に受け取ることができます。筆者の観察によると、補助金は数ヶ月にわたって継続されており、これはこの利回りがかなり長い間維持されていることを意味します。このシーンへの参加も比較的簡単で、CurveでRLUSDを交換し、AAVEに供給するだけで済みます。
二つ目は、Avalanche AAVE V3で提供されるGHOステーブルコインで、比較的持続的な11.8%のAPRを得ることができます。まず、GHOはAAVE公式が発行した過剰担保型の分散型ステーブルコインで、その具体的なメカニズムについては以前の記事で詳しく紹介したため、ここでは繰り返しません。GHOの担保はAAVEが指定するブルーチップの暗号資産で構成され、AAVEの清算メカニズムに依存してGHOの価格の安定性を保証しています。
Avalancheは高性能のL1であり、エコシステムの構築において徐々に遅れをとっていますが、その背後には強力なコンプライアンス資源があります。RLUSDと同様に、Avalanche AAVE V3ではGHOステーブルコインに対して11.8%のAPRを提供しており、これは借入金利の1.33%とAVAXの公式補助金からの10.47%の収益の2つの部分から構成されています。この部分はMerit Programを通じて配布され、毎月2回統一して配布されるため、ユーザーはAave Chan Initiative Dashboardで積極的に受け取ることができます。また、補助金はかなり長い間継続されるため、注意が必要です。この報酬はasAVAXの形で配布され、asAVAXはAAVEにおけるsAVAXの預金証明書です。sAVAXはAVAXエコシステム内での主要なLiquid StakingプロトコルBENQIにおけるAVAXのステーキングによるPOSマイニングの預金証明書です。この報酬を他のトークンに交換したい場合は、BENQIでアンステーク操作を行う必要があり、クールダウン期間は15日です。もちろん、このトークンも利息資産であり、5%のステーキング収益を得ることができます。
筆者は、これらの2つのステーブルコインの収益シナリオがDeFi初心者や業界外のサラリーマンに比較的適していると考えており、皆さんは慎重に参加することができます。
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分散型金融 初心者入門宝典（二）：BinanceがUSDCの補助金を終了した後、業界外のサラリーマンがどのようにして安定したステーブルコイン 10% APRを獲得できるか - ChainCatcher
著者:@Web3Mario
要約：今週、BinanceのUSDCの普通預金補助活動が終了しました。この随時入出金可能で、収益を即座に引き出せる低リスクの投資シーンは、DeFi初心者に最も適しており、特に外部のサラリーマンが資産を配分するのに適しています。全体的なWeb3を見渡すと、約12%の収益率は非常に魅力的です。したがって、今の時期に多くの仲間が同様の低リスクの安定したコイン投資シーンを急いで探していると信じています。本記事では、DeFi初心者、特に外部のサラリーマンがDeFiに参加するための原則を整理し、収益が類似し、リスクが低く、該当するユーザーに適した安定したコイン投資シーンをいくつか分析します。
「圈外上班族」が安定コイン投資に参加するための7つの原則
まず著者は一つのシーンを描写したいと思います。このシーンがあなたを十分に引きつけると思うなら、この記事の内容はあなたにとって有益です：
シンプルなオンチェーン操作を通じて資産を設定することで、米ドルベースの年利10%を得ることができ、資金はいつでも入出金可能で、ロックアップも不要で、元本の損失リスクは非常に低く、頻繁にダッシュボードを確認する必要はありません。
このようなシーンは伝統的な金融分野では比較的珍しいものであり、短期米国債の3.7%を超える利回りを得るためには、複雑なヘッジアービトラージの知識を学び、特定のジャンク債の企業のファンダメンタルに注目し、P2Pの暴落リスクを負わなければなりません。しかし、DeFiの世界では、市場の成熟度の違いやステーブルコインの規制環境の変化により、多くのステーブルコイン発行者や貸出プロトコルが存在しています。このような競争市場の状況下で、各社は製品の採用を促進するために、ユーザーに追加の補助金を配分することになります。これは「デリバリー戦争」の中で、各社が誠意を持って提供するクーポンのようなものです。したがって、この市場段階では、比較的良好な利回りを得ることができ、リスクがコントロール可能なステーブルコインの投資シーンを見つけることができます。
このステーブルコインの資産運用シーンは、一部の暗号通貨信者ではなく、安定したリターンを追求する投資型の投資家、特に圈外の中産階級のサラリーマンに適しています。なぜなら、暗号通貨の動向に賭ける必要はなく、単に投機家やDegenたちがアルファリターンを得るために支払うオンチェーンの資金プレミアムを享受するだけだからです。また、資産配分の過程では、あまり多くの学習コストや時間コストを投入する必要もありません。したがって、利下げサイクルの中で、もしあなたがまだドルのステーブルコインのエクスポージャーを保持したいのであれば、ステーブルコインの資産運用シーンに特に注目してみてください。
まず最初に、著者はこの部分のユーザーに対して、ステーブルコインを選ぶ際のいくつかの重要な原則を整理したいと思います。
1 操作が簡単で、複雑なオンチェーンインタラクションを避ける： DeFiの初心者にとって、DeFi製品に参加する際には、常に覚えておくべきことがあります。それは、複雑なオンチェーンインタラクションが多ければ多いほど、リスクが増大し、使用コストが高くなるということです。なぜなら、特定のインタラクションの際にフィッシングプラットフォームを開いてしまい、自分の資金を悪意のあるアドレスに許可してしまうことがあるからです。また、クロスチェーンで資金を移動する際に、誤って資金の受取アドレスを間違えて記入してしまうこともあります。したがって、DeFiの初心者にとっては、操作が簡単な投資シナリオを選ぶことで、不必要な損失を避けることが重要です。
2 **成熟したプラットフォームの製品のみを選択し、あなたの欲望を制御する：**通常、新しいプロトコルはユーザーにより多くの報酬を割り当てます。この時、超高い利回りの誘惑に直面した場合は、あなたの欲望を制御してください。多くのDeFi製品は匿名のチームによって開発されているため、資金が盗まれるなどの悪質な事件が発生した際には、最終的には説明の手紙と、リカバリープランで得られる一堆のもはや価値のないトークン補償しか待っていません。そして、新しいプロトコルは、チェーン上のダークフォレストに隠れたハッカーからの試練に直面します。それに耐えられるかどうかは未知数です。したがって、DeFi初心者には、最初は成熟したプラットフォームとプロトコルのみを選択し、10％を超えるステーブルコインの投資シーンには十分な警戒を保つことをお勧めします。
3 **収益モデルに注目し、「トケノミクス」の罠を回避する：**公式サイトに記載されているAPRの数値についても注意を払い、収益の構成や収益の現金化の条件を詳しく研究する必要があります。多くのプロジェクトは、補助金がコイン価格に与える圧力を軽減するために、あらゆる手段を講じてトケノミクスの設計を緩和しようとします。例えば、得られた報酬は二次市場で直接売却して複利運用を行うことができないかもしれず、報酬を受け取るためには長いロック解除期間を経なければならない場合があります。これにより、大きな不確実性がもたらされます。なぜなら、このロック解除期間中に報酬トークンの価格変動傾向を知ることができないからです。これにより、最終的な実際の収益率に大きな影響を与えます。したがって、資産運用のシーンを選択する際は、収益を得るのが比較的容易なシーンを選ぶことが望ましいです。
4 **すべての「ステーブルコイン」が安定しているわけではない：**実際、ステーブルコインはDeFi Summer以来、重要なイノベーションの方向性であり、Lunaが引き起こしたアルゴリズムステーブルコインの盛り上がりを思い出させる。そのような活気に満ち、すべてが競い合う境地は今でも目に浮かぶ......しかし、今の時点では、100%の準備金を持つステーブルコインのみがある程度の安定性を保証できるが、各社の準備金の管理方法には大きな違いがある。たとえば、EthenaのUSDeは、準備金がデルタニュートラルの永続的な契約の資金費率アービトラージの組み合わせとして存在するのに対し、最近人気のFalconのUSDfの背後にある管理メカニズムはさらに複雑である。本記事では、詳細な説明は行わないが、筆者は初心者ユーザーに提案する。もし、仕事の時間内に元本がデラッグすることを心配したくないのであれば、大手機関のサポートを受けた、高流動性資産で構成された決済型ステーブルコイン、例えばUSDT、USDCなどを選ぶか、ブルーチップ資産で過剰担保された分散型ステーブルコイン、例えばUSDS、GHO、crvUSDなどを選ぶことをお勧めします。
5 **収益率変動メカニズムを理解し、製品を合理的に選択する：**もう一つ知っておくべきことは、あなたがある時点で見た収益率が必ずしも持続するわけではないということです。したがって、どれだけ魅力的な収益率がどれくらいの期間維持されるかを判断する能力が必要です。典型的な例として、ある貸付プロトコルでUSDCの供給利率が15％を超えている場合がありますが、これは通常、その資金プールの利用率が95％を超えていることを意味します。借り手は20％を超える借入金利を負担することになるため、通常これは持続可能ではありません。運に頼るべきではありません。自動化された利ざやアービトラージプロトコルは、このような利率の異常を常にスキャンし、迅速にそれを均衡させます。DeFiプロトコルの基本的な使用論理に慣れたら、仲間たちはPendleなどの固定利率製品を理解することができます。
6 ネットワークが空いている時間を選ぶようにし、高コストの操作を避ける： DeFiと相互作用する際に見落としがちな詳細があります。相互作用の時間を選択し、ネットワークが空いている時間に行うようにしてください。そのため、操作時にはEtherscanを開いて現在のGasレベルを確認できます。現在のところ、0.2 GWEI以下がネットワークが比較的空いているときの平均レベルとなっていますので、Metamaskを起動するときは、fee costを確認してください。そうしないと、あなたが獲得した100ドルの報酬のために120ドルのGasを支払うことになるかもしれません。
7**. 新しい周期の下で、為替リスクを無視してはいけません：**最後に、もし今これを読んでいるあなたがドル基準の投資家でないのなら、為替リスクに注意を払ってください。現在のマクロ経済の変化は、ドルの価値が下がる方向に向かっています。というのも、過去1ヶ月の間に人民元は約1%の価値を上げたからです。投資判断を行う際には、為替要因も考慮する必要があります。
DeFi初心者に適した10%のステーブルコイン収益シナリオをいくつか推薦します
これらの原則を紹介した後、筆者はDeFi初心者に適した2つのステーブルコインの投資シナリオをお勧めしたいと思います。これはBinance USDCの普通預金の代替として考えられます。
最初は、Ethereum AAVE V3でRLUSDを提供しており、比較的持続的な11% APRの利益を得ることができます。まず、RLUSDはRipple Labsによって発起された1:1米ドルペッグの法定通貨サポート型安定コインであり、その大部分の準備金は米ドル、短期国債などの高流動性資産で構成されています。また、規制上はニューヨーク州の信託会社の規制フレームワーク内で厳格に運営されているため、安定性と安全性が保証されています。同時に、RLUSDの発行量は700Mを突破しており、Curve上で50Mを超える流動性を持っているため、ユーザーがポジションを構築する際のスリッページコストも低くなります。
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Ethereum AAVE V3で、RLUSDを提供することで11.56%のAPRを得ることができ、そのうち1.08%の利回りはAAVEでRLUSDの借り手が支払う利息からのもので、この部分の報酬は自動的にユーザーの元本にロールオーバーされます。残りの10.47%の報酬は、Ripple公式から資金提供者への補助金から来ており、補助金はMerit Programを通じて支給され、毎月2回一括で支給されます。ユーザーはAave Chan Initiative Dashboardで積極的に受け取ることができます。筆者の観察によると、補助金は数ヶ月にわたって継続されており、これはこの利回りがかなり長い間維持されていることを意味します。このシーンへの参加も比較的簡単で、CurveでRLUSDを交換し、AAVEに供給するだけで済みます。
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二つ目は、Avalanche AAVE V3で提供されるGHOステーブルコインで、比較的持続的な11.8%のAPRを得ることができます。まず、GHOはAAVE公式が発行した過剰担保型の分散型ステーブルコインで、その具体的なメカニズムについては以前の記事で詳しく紹介したため、ここでは繰り返しません。GHOの担保はAAVEが指定するブルーチップの暗号資産で構成され、AAVEの清算メカニズムに依存してGHOの価格の安定性を保証しています。
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Avalancheは高性能のL1であり、エコシステムの構築において徐々に遅れをとっていますが、その背後には強力なコンプライアンス資源があります。RLUSDと同様に、Avalanche AAVE V3ではGHOステーブルコインに対して11.8%のAPRを提供しており、これは借入金利の1.33%とAVAXの公式補助金からの10.47%の収益の2つの部分から構成されています。この部分はMerit Programを通じて配布され、毎月2回統一して配布されるため、ユーザーはAave Chan Initiative Dashboardで積極的に受け取ることができます。また、補助金はかなり長い間継続されるため、注意が必要です。この報酬はasAVAXの形で配布され、asAVAXはAAVEにおけるsAVAXの預金証明書です。sAVAXはAVAXエコシステム内での主要なLiquid StakingプロトコルBENQIにおけるAVAXのステーキングによるPOSマイニングの預金証明書です。この報酬を他のトークンに交換したい場合は、BENQIでアンステーク操作を行う必要があり、クールダウン期間は15日です。もちろん、このトークンも利息資産であり、5%のステーキング収益を得ることができます。
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筆者は、これらの2つのステーブルコインの収益シナリオがDeFi初心者や業界外のサラリーマンに比較的適していると考えており、皆さんは慎重に参加することができます。