イーサリアムはウォール街のインフラを置き換えることが期待されているが、依然として過小評価されている。

投資家たちはまだイーサリアム（ETH）がウォール街の古い決済インフラを置き換える潜力を十分に認識していない。SharpLinkのCEOであるJoseph ChalomとEigenLayerの創設者であるSreeram Kannanは、9月15日のMilk Roadポッドキャストのディスカッションでこの見解を述べた。

伝統的金融に存在する根本的な摩擦について、ベイラードデジタル資産プログラムを率いたChalomが概説しました。

現行システムは数日の決済サイクルを必要とし、対抗リスクを生じさせ、市場参加者はオーバーナイトファイナンスのために担保を提供する必要があり、仲介者はこれらの非効率から利益を得ています。

彼は言った：「現在のエコシステムは非常にアクセスしづらく、摩擦に満ちており、仲介機関がその中でレンタル料を徴収している。」

SharpLinkのCEOは、その状況をエーテルの原子決済能力と比較しました。後者は数秒で取引を実行でき、カウンターパーティリスクがありません。

彼は、イーサリアムが「新興の、根本的な新型公共基盤インフラであり、ほぼWeb1時代のインターネットのように、投資カテゴリーである。」と考えています。彼はこのブロックチェーンを金融と経済システムの汎用決済層として位置付けています。

イーサリアムのプログラム可能な特性により、スマートコントラクトを通じてポートフォリオのリバランスを行い、数日ではなく数分で配当を分配し、コンポーザブルな取引を実現することが可能になり、任意の資産を任意の時間に他の任意の資産と取引できるようになります。

Chalomは、これらの能力を現在のシステム効率を超えようとする機関の「勝利の秘訣」と表現しています。

カンナンはこのビジョンを金融の枠を超えて広げ、イーサリアムを「検証可能な信頼のプラットフォーム」と表現しました。これは、機関の保証に依存せず、暗号学的な検証を通じてカウンターパーティリスクを解決するものです。

彼は、EigenLayerがイーサリアムに基礎プロトコル以外の他のネットワークをサポートすることを可能にすると指摘し、「可検証性は社会そのものの基礎石である」と説明しました。

彼は、人工知能エージェントの検証、Polymarketなどの予測市場、そして人的監督なしで信頼できる自律システムをアプリケーションの例として挙げました。

2人の幹部は、機関投資家が教育から受容への移行を経験していることを強調しました。Chalomは、ビットコインがデジタルゴールドの概念を説明する必要がある一方で、エーテルはより深いインフラの説明を必要とし、それにはより多くの時間がかかるが、一度理解されればより強い信念が生まれると指摘しました。

2024年7月のイーサリアムETFの導入は、受け入れの転換点を示しています。現在、資産管理会社は約140-150億ドルのETHを保有しています。

Chalomの予測によると、機関投資家がステーキングとDeFiの収益を通じてイーサリアムの生産的資産特性を認識するにつれて、その蓄積速度はMicroStrategyのビットコインに対する蓄積のペースを上回るだろう。