金とビットコインが同時に上昇：高いインフレ、連邦準備制度（FED）の転換、そしてドル安が金を4000ドル突破に導く可能性がある

インフレが持続的に高く、労働市場が弱まる中で、金は新たな大きな上昇を迎えています。本稿では、金価格の急騰を引き起こすマクロ経済、政治、技術、そして世界的な構造的要因を深く分析しています。これには、連邦準備制度（FED）の利下げ期待、ドル安、中央銀行の金の継続的な増持、そして金価格の技術的な突破が含まれます。これらのトレンドは、ビットコインなどのリスク資産の上昇を促進し、市場の流動性に対する新たな期待を示唆しています。

マクロ環境が好転し、金のポンプが強力

アメリカ経済はインフレが高止まりし、労働市場が弱まるという複雑な状況に直面しています。8月の消費者物価指数（CPI）とコアCPIはそれぞれ0.382%と0.345%上昇し、前年比の増加率はそれぞれ2.9%と3.1%で、いずれも連邦準備制度（FED）の2%の目標を上回っています。これはインフレが依然として根強く、トランプが提案した関税政策の影響でインフレ期待が高止まりしていることを示しています。

一方で、労働市場にも冷却の兆しが見られています。8月の失業率は4.3%に上昇し、9月初めには新規失業保険申請者数が26.3万人に達し、弱含みの状況を示しています。労働統計局（BLS）はまた、2025年3月までの年間新規雇用者数を91.1万人下方修正し、連邦準備制度（FED）が金融政策を緩和するためのさらなる理由を提供しました。

世界的な構造変化：ドルの地位が揺らぐ

内部のマクロ要因に加えて、世界的な構造的変化も金に長期的な支援を提供しています。

2025年6月の調査では、95%の中央銀行が金の準備を増やす計画を示しました。これにより、外国の中央銀行が保有する金は1996年以来初めて、米国債の保有を上回りました。この歴史的な転換は、各国が米ドルと米国債への依存から脱却し、アメリカの経済的リーダーシップへの信頼を失いつつあることを反映しています。

ドル安が金価格の上昇に寄与しています。ドル指数（DXY）は現在96-97の重要なサポートゾーンをテストしており、持続的な弱含みのトレンドは、緩和的な金融政策に対する市場の期待、政治リスクの上昇、および米国債務に対する世界的な信頼の揺らぎを反映しています。

技術的ブレークスルーと価格の見通し

テクニカル分析から見ると、金の上昇勢いは非常に強いです。価格は3500ドルの重要な抵抗レベルを果敢に突破し、4000ドルの新高値に向かう道を開きました。この突破は、以前に形成された「逆ヘッドアンドショルダー」パターンを確認しており、これはクラシックなブルシグナルです。

一方で、株式市場も流動性増加の期待により上昇し、ダウ平均株価は46000ポイントを突破し、S&P 500指数は6500ポイントに迫っています。ビットコインも同時に上昇し、市場が今後の流動性増加に対して楽観的な感情を反映しています。しかし、過大評価のため、株式市場の上昇は脆弱に見え、一旦企業の利益が予想を下回ると、激しい下落を引き起こす可能性があり、これにより金は避難資産としての魅力がさらに高まるでしょう。

潜在リスクと投資戦略

楽観的な上昇の見通しにもかかわらず、金市場はいくつかのリスクに直面しています。もし連邦準備制度（FED）が過度に利下げを行った場合、第二のインフレを引き起こし、将来的に再び利上げを余儀なくされる可能性があり、これが金価格の変動をもたらします。また、トランプが新しいBLS委員を任命したことも、経済データの信頼性に対する懸念を引き起こし、これが市場の不確実性を悪化させる可能性があります。

しかし、長期的に見ると、これらのマクロ経済的および構造的要因は、金の長期的なブルマーケットを指し示しています。記事は、投資家が金を押し目買いすることを検討し、4,000ドルを短期目標とすることを提案しています。

まとめ

黄金の強力な上昇は一時的なものではなく、一連の深いマクロ経済的および構造的変化によって推進されています。インフレが高止まりし、労働市場が疲弱で、地政学的リスクが高まり、米国機関に対する世界的な信頼度が低下する中で、黄金は再び避難資産としての地位を固めています。同時に、ビットコインもその非中央集権的特性と流動性の期待により、ますます重要なヘッジ手段となっています。不確実性に満ちた世界の中で、これら二つの資産は投資家のポートフォリオにとって重要な保護と多様化の選択肢を提供しています。