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甲骨文社は9月11日に注目を集める決算を発表し、未履行義務(RPO)が4550億ドルに急増し、前年比359%の成長を記録しました。会社は予想PERが48倍を突破し、2001年以来の高水準を更新すると見込んでいます。この異常な業績の成長は主に、会社の人工知能分野への取り組みと買収に起因しています。
甲骨文のCEOラリー・エリソンは、決算電話会議で、同社が今後新しいAIクラウドサービスを導入し、OpenAIなどの企業の製品と競争することを発表しました。このニュースは、投資家に同社のAIの展望に対する信頼を与え、株価は1日で36%急騰し、1992年以来の最大の上昇幅を記録しました。
アナリストは、オラクルの今回の財務報告の好調な結果が、AIブームの持続可能性に対する市場の懸念を払拭しただけでなく、AMD、NVIDIA、ブロードコムなどのAI関連株を全面的に反発させ、AIインフラ投資が新たな段階に入ったことを示していると考えています。ウォール街の機関は次々とオラクルの目標株価を引き上げており、シティバンクは最高410ドルの予想を示しました。
香港金融管理局は9月8日、銀行業界に対して「銀行業規制政策マニュアル」の新しいモジュールに関する意見募集草案を発表し、2026年初頭に実施されるバーゼル銀行監督委員会の暗号資産規制基準に対する明確な指針を示す予定です。新規則では暗号資産を2つのグループに分け、第一グループはトークン化された伝統的資産および有効な安定メカニズムを持つステーブルコインであり、同等の伝統的資産と同様に扱われることになります。第二グループは無担保トークン（ビットコインやイーサリアムなど）および不適格なトークン化資産やステーブルコインであり、全面的な資本化とより厳格な規制の対象となります。
この取り組みは、リザーブの多様化を実現し、デジタル資産分野を深く探求することを目的としています。他のエンターテインメント企業が主にNFTを利用してファンとのインタラクションやコンテンツのマネタイズを行うのに対し、香港のこの戦略的投資は、より直接的で金融的な特性を持つ暗号資産の新しい応用モデルを示しています。
業界関係者は、香港のこの動きが暗号会社を地域本社として香港に誘致するだけでなく、地元の銀行業界が規制当局に承認されたステーブルコインを受け入れることを促進し、将来のデジタル通貨ビジネスの発展への道を開くと考えています。
米国証券取引委員会(SEC)の議長ポール・S・アトキンスは、OECDグローバル金融市場ラウンドテーブル会議で、SECが「プロジェクト・クリプト」を通じて証券規制ルールを現代化し、暗号資産の証券としての地位を明確にし、企業がブロックチェーン上で資金調達、取引、ステーキング、貸出を行うための明確な規制フレームワークを提供することを示した。
アトキンスはSECの規制ビジョンと原則を詳細に説明しました。SECは、投資家を保護しながらイノベーションと公正な競争を促進するために最小限の介入のアプローチを取ります。彼は、SECの目標はアメリカで世界をリードする暗号とAIの金融エコシステムを構築し、投資家と企業により多くの機会を創出することだと強調しました。
アナリストは、SECの議長の発言がポジティブなシグナルを伝え、暗号業界により大きな確実性をもたらすことが期待されると考えています。また、SECは人工知能金融アプリケーションに対する監視を強化し、関連リスクを防ぐことになります。業界は、SECが暗号とAIという二つの新興分野で明確で予測可能な規制ルールを確立し、業界の長期的な健全な発展を促進することを期待しています。
イーサリアムは前例のない疑念に直面しています。ETFが導入されて以来、イーサリアムは純売却が続き、資金流出は120億ドルを超えています。イーサリアムのコアリサーチャー、開発者コミュニティの組織、さらにはConsenSysに関連する商業会社や外部投資家に至るまで、巨大な信頼危機が発生しています。
アナリストは、V神がさまざまな参加者に対してより良い方向性と目標を示す必要があると指摘しています。なぜなら、イーサリアムはすでに全体の暗号市場や伝統的な市場の中で非常に巨大な非中央集権的なビジネス体だからです。歴史的に見ても、このようなビジネス体は存在したことがなく、イーサリアムコミュニティ全体とV神に対する試練はますます厳しくなり、破壊と再生の境地に達するほどになるでしょう。
その一方で、Tonエコシステムは今回の2049会議で注目を集めています。西側のファンドはTonとWeb2プラットフォームに対して一般的に楽観的ではありませんが、投資するかどうかの質問には答えておらず、新興パブリックチェーンエコシステムに対する業界の複雑な態度を反映しています。
ゲーム業界は非常に困難になっており、すべての関係者が自信を失っています。暗号ゲームは、参加者を離脱させるか、より大きな革新をもたらす製品や楽しいゲームを作るように強いる、より困難なモードに移行しています。
業界内では、トークンの実用性とロック解除条件の調整を求める声が上がっています。現在のロック解除メカニズムと実用性には大きな問題があり、従来のIPO投資のロック期間は6ヶ月から1年で済みますが、暗号プロジェクトの超初期投資に対しては流動性全体のロック期間がなんと3年から4年にも及ぶのです。
さらに、起業プロジェクトには一般的に「投機」の業界トレンドが存在します。少数の高配置プロジェクトは資金調達が容易ですが、一般的な起業チームの大多数のプロジェクトは資金調達が困難です。その根本的な理由は、現段階では取引所と投資家がプロジェクトが本当にユーザーを獲得し、価値を生み出しているかどうかを識別できないからです。
アナリストは、アルトコインのパフォーマンスが予想よりも悪化する可能性があり、業界の参加者がイノベーションと実際のアプリケーションケースを再評価することを強いるだろうと考えています。既存のモデルを突破することができて初めて、暗号ゲームの分野は活力を取り戻すことができるでしょう。
ビットコインの価格は9月12日に116,000ドルの大台を一時的に突破し、約2週間ぶりの高値を記録しました。この強いパフォーマンスは、主にアメリカの8月のインフレデータが穏やかに鈍化したことに起因しており、市場は連邦準備制度が来週の会議で利上げのペースを緩めると予想しています。
アナリストは、ビットコイン価格の上昇が投資家のマクロ環境改善に対する楽観的な感情を反映していると指摘しています。インフレ圧力が和らいでいる中、米連邦準備制度は利上げのペースを減少させ、リスク資産に新たな流動性を注入する可能性があります。一方で、ビットコインオプション市場は強気のポジションが優勢であり、投資家は今後の市場動向に楽観的な見方を持っています。
しかし、一部のアナリストは、ビットコインが短期的に111,000ドルの重要な支持レベルに直面しており、それを下回るとさらなる調整が引き起こされる可能性があると警告しています。さらに、米連邦準備制度の実際の行動や地政学的状況の進展も、ビットコインの将来の動向に影響を与える可能性があります。投資家はマクロ経済の変化に密接に注目する必要があります。
イーサリアムの価格は9月12日に4500ドルの関門を突破し、最近の上昇トレンドを継続しています。イーサリアムの価格上昇を促進している主な理由は、オンチェーンの活発度が持続的に高まり、取引量とユーザー数が増加し続けていることです。
データによると、イーサリアムチェーン上のアクティブアドレスの数は過去1ヶ月で20%以上増加し、ユーザーのイーサリアムエコシステムへの好意が高まっていることを反映しています。また、イーサリアム上の分散型アプリ(DApp)エコシステムも急速に発展しており、イーサリアムに新しい使用シーンと需要をもたらしています。
アナリストは、イーサリアムが暗号通貨分野の「スーパー公共チェーン」として、その価格の上昇が投資家の長期的な発展見通しへの期待を反映していると考えています。イーサリアム2.0の継続的な推進やDeFi、NFTなどのアプリケーションの革新が進む中で、イーサリアムは暗号通貨分野でのリーディングポジションをさらに強化することが期待されています。
しかし、アナリストは、短期的にはイーサリアムが4250ドルの重要なサポートレベルに警戒する必要があると警告しています。これを下回ると調整が引き起こされる可能性があります。また、規制政策の変化や競合の台頭が、イーサリアムの長期的な発展に対する課題となる可能性があります。
SolanaエコシステムのネイティブトークンSOLは9月12日に230ドルの大台を突破し、最近の強力な上昇トレンドを継続しています。SOLの価格上昇を促進している主な理由は、機関資金がこのエコシステムに継続的に流入していることです。
データによると、多くの著名な機関投資家が最近SOLを大規模に買い増し、自身の投資ポートフォリオに組み入れています。これは、機関がSolanaエコシステムの長期的な発展の見通しに自信を持っていることを反映しています。同時に、Solanaエコシステム上のDeFi、NFTなどのアプリケーションも急速に発展しており、SOLに新たな需要をもたらしています。
アナリストは、ソラナが新興の高性能パブリックチェーンとして、その技術的優位性とエコシステムの発展の見通しが機関に高く評価されていると考えています。より多くの資金が流入するにつれて、ソラナは暗号通貨分野での影響力をさらに拡大することが期待されます。
しかし、アナリストの中には、SOLが短期的に200ドルの重要なサポートレベルに注意する必要があると警告している者もいる。これを失うと、調整が引き起こされる可能性がある。さらに、Solanaはスケーラビリティと分散化の程度についていくつかの論争が残っており、これが長期的な発展に影響を与える可能性がある。投資家はSolanaエコシステムの発展動向に密接に注目する必要がある。
全体的に見ると、9月12日の暗号通貨市場は全体的に上昇傾向を示しており、主にマクロの好材料に後押しされています。しかし、投資家は短期的な調整リスクに警戒し、主要な通貨の重要なサポートレベルを注意深く監視する必要があります。長期的には、暗号通貨市場の発展の見通しは依然として期待されますが、規制や技術の進展などから生じる不確実性にも警戒が必要です。
Sui Network は、全く新しいブロックチェーンアーキテクチャに基づいて設計された第1層ブロックチェーンであり、現在のブロックチェーンシステムのスケーラビリティとコンポーザビリティの問題を解決することを目的としています。このプロジェクトは、Diem の設計に関与したエンジニアチームによって開始され、Andreessen Horowitz や Jump Crypto などの著名な機関からの支持を受けています。
最新の動向：Sui Networkは最近、主網トークンを発表し、暗号通貨市場の広範な関心を呼び起こしました。このプロジェクトは、革新的な並行実行モデルと動的シャーディング技術を採用しており、スループットとスケーラビリティを大幅に向上させています。さらに、Suiは資産のコンポーザビリティと相互運用性を向上させることを目的とした新しいプログラミングパラダイムMoveを導入しました。
市場への影響：Sui Networkの登場は、ブロックチェーン技術に新たな発展の機会をもたらしました。その革新的なアーキテクチャ設計は、現在のブロックチェーンシステムが直面しているボトルネック問題を解決することが期待されており、大規模なアプリケーションに必要なインフラを提供します。同時に、Moveプログラミング言語の導入もブロックチェーンエコシステムの革新発展を促進し、より多くの革新的なアプリケーションの誕生をもたらすことが期待されています。
業界のフィードバック：業界関係者は一般的に、Sui Networkがブロックチェーン技術の発展の新しい方向性を示していると考えています。著名な投資家クリス・ディクソンは、Suiのデザイン理念が非常に先見の明があると述べ、次世代のブロックチェーン基盤インフラの代表作になることが期待されているとしています。一方、Delphi Digitalのアナリストは、Suiの登場が全体の暗号通貨エコシステムをよりオープンで組み合わせ可能な方向に推進するだろうと指摘しています。
Hyperliquidは、アルゴリズム安定コインUSDHを発行することを目的とした分散型プロトコルです。このプロジェクトはSolanaエコシステム財団にサポートされ、Polychain CapitalやPlaceholder VCなどの著名な機関からの投資を受けています。
最新の動向：Hyperliquidは最近、USDHの発行入札プロセスを開始し、多くのチームが参加しました。コミュニティの投票を経て、Native Marketsチームが最終的にUSDHの発行権を獲得しました。このチームは、アルゴリズム安定コインモデルと一部担保の準備金を組み合わせてUSDHを発行する計画です。
市場への影響：Hyperliquidの登場はDeFiエコシステムに革新的な活力をもたらしました。新しいアルゴリズム安定コインモデルとして、USDHは従来の安定コインが直面する規制や集中化リスクを解決することが期待されています。同時に、その分散型の発行および管理メカニズムはDeFiエコシステムに新たな活力を注入するでしょう。
業界のフィードバック：暗号通貨アナリストのアダム・コクランは、Hyperliquidの登場がアルゴリズム安定コインの新たな発展段階を示していると述べています。彼は、USDHの成功が全体のDeFiエコシステムに深遠な影響を与えると考えています。一方、Delphi Digitalの報告では、Hyperliquidの革新的なデザインがDeFiエコシステムをよりオープンで透明な方向に推進することが期待されていると指摘しています。
Aptosは、前Meta (Facebook)のエンジニアによって発起された次世代ブロックチェーンプロジェクトです。このプロジェクトは、高性能で安全かつユーザーフレンドリーなブロックチェーンインフラを構築し、We時代の大規模なアプリケーションに備えることを目的としています。
最新の動向：Aptosは最近、メインネットの立ち上げを完了し、ネイティブトークンAPTを発行しました。このプロジェクトは、革新的な並行実行エンジンとスマートシャーディング技術を採用しており、スループットとスケーラビリティを大幅に向上させています。さらに、Aptosは資産の相互運用性とコンポーザビリティを向上させることを目的とした新しいプログラミングフレームワークMoveを導入しました。
市場への影響：Aptosの登場はブロックチェーン技術に新たな発展の機会をもたらしました。その革新的なアーキテクチャ設計は、現在のブロックチェーンシステムが直面しているボトルネック問題を解決することが期待され、大規模なアプリケーションに必要なインフラを提供します。同時に、Moveプログラミングフレームワークの導入もブロックチェーンエコシステムの革新を促進し、さらなる革新的アプリケーションの誕生を促すことが期待されています。
業界のフィードバック：業界関係者は一般的に、Aptosがブロックチェーン技術の新しい方向性を表していると考えています。著名な投資家Andreessen Horowitzは、Aptosの設計理念は非常に先見性があり、次世代のブロックチェーンインフラストラクチャの代表作になる可能性があると述べています。一方、Delphi Digitalのアナリストは、Aptosの出現が全体の暗号通貨エコシステムをよりオープンでコンポーザブルな方向に進展させることを促進すると指摘しています。
経済背景：アメリカ経済は過去一年間、インフレ圧力に悩まされてきました。最新のデータによると、8月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比で5%上昇し、市場の予想を上回りました。しかし、雇用市場の疲弊の兆しも見え始めており、毎週の新規失業保険申請件数は26.3万人に急増し、2021年10月以来の最高水準に達しています。GDP成長率は第2四半期に2.4%に鈍化し、経済の先行きには不確実性があります。
重要なイベント：連邦準備制度は9月20日に金利決定会議を開催します。インフレが高止まりしている中で、連邦準備制度はさらなる利上げを続けるかどうかという難しい選択に直面しています。利上げはインフレの上昇を抑制するのに役立ちますが、雇用市場や経済成長をさらに圧迫する可能性もあります。
市場の反応：投資家は米連邦準備制度の次の一手について意見が分かれています。一部のアナリストは、米連邦準備制度が雇用市場を支えるために利上げのペースを一時的に緩める可能性があると考えています。しかし、インフレ目標を守るために米連邦準備制度が利上げを継続せざるを得ないとの見方もあります。金融市場のボラティリティが高まり、投資家は中央銀行の政策シグナルに注目しています。
専門家の見解：『ウォール・ストリート・ジャーナル』の寄稿者ニック・ティミラオスは、連邦準備制度がインフレを抑制し雇用を支える間でのバランスを求める挑戦に直面していると述べています。彼は、連邦準備制度が9月の会合で金利の引き上げを一時見送る可能性があるが、年内には再び金利を引き上げることが期待されると考えています。経済学者ケビン・スウィフトは、インフレ圧力が長期間続く可能性があると警告しており、連邦準備制度は政策の柔軟性を維持する必要があると述べています。
経済背景：ユーロ圏の経済は過去一年間、動乱を経験しました。今年の上半期にはインフレ率が一時二桁に達しましたが、最新のデータはインフレ圧力が緩和されつつあることを示しています。しかし、ロシア・ウクライナ紛争の継続、エネルギー価格の高騰、アメリカによるEUへの関税引き上げなどの要因が、ユーロ圏の経済見通しに影を落としています。
重要なイベント：欧州中央銀行は9月8日の金利決定会合で金利を据え置くことを決定しました。それにもかかわらず、関係者によると、欧州中央銀行内部ではさらなる利下げの必要性について意見が分かれています。
市場の反応：欧州株式市場は欧州中央銀行の決定発表後にわずかに上昇した。投資家は一般的に、欧州中央銀行が一時的に静観することは慎重な考慮からであると見ている。しかし、いくつかのアナリストは、欧州中央銀行が最適なタイミングを逃す可能性があり、インフレの問題がさらに悪化するのではないかと懸念している。
専門家の見解：欧州中央銀行の前総裁ドラギはインタビューで、欧州中央銀行はインフレリスクを非常に重視し、必要な場合には躊躇せずに行動すべきだと述べました。彼はまた、欧州中央銀行がグローバルな貿易状況の進展に注視する必要があると指摘しました。貿易紛争がユーロ圏の経済をさらに悪化させる可能性があるからです。関係者によれば、欧州中央銀行内部では12月に状況を再評価する傾向があり、その時に重要な政策のウィンドウ期となる可能性があります。
経済背景：中米両国は2018年以来、貿易問題を巡って長期にわたる対立を展開しています。双方は過去1年間にわたり、互いに関税や制裁措置を何度も追加し、全球の産業チェーンと供給チェーンは深刻な影響を受けました。そのため、世界経済も大きな打撃を受け、国際通貨基金は何度も世界経済成長の予測を下方修正せざるを得ませんでした。
重要な事件：アメリカのトランプ大統領は最近再び発言し、中国が実質的な譲歩をしなければ、アメリカは11月にさらに3000億ドルの中国商品に関税を課すと述べました。これに先立ち、双方は9月初めに達成した「一時休戦協定」も危険な状況にあります。
市場の反応：トランプの最新の発言は再び金融市場に激しい波動を引き起こしました。米国株式は9月12日に大幅に下落し、ダウ平均は600ポイント以上下落しました。人民元はその日に対米ドルで大幅に下落しました。全世界の投資家は中米貿易戦争がさらにエスカレートすることへの懸念感が高まっています。
専門家の見解：ハーバード大学の経済学教授ロバート・バローは、中米貿易戦争が「関税戦争」に進化しており、その悪影響が徐々に現れているとコメントした。彼は、両者が迅速に損失を止められなければ、世界経済が衰退のリスクに直面することを警告した。また、前連邦準備制度理事会議長のバーナンキも、両者が対話を通じて違いを解決し、貿易紛争のさらなる激化を避けるべきだと呼びかけた。
アメリカ証券取引委員会（SEC）主席ポール・アトキンスは、最近フランス経済協力開発機構（OECD）での講演で「ほとんどの暗号トークンは証券ではない」と明言し、取引、貸出、ステーキングなどのさまざまな暗号サービスを提供する「スーパーアプリ」プラットフォームのために、単一で簡素化された規制フレームワークを設立することを提案しました。この動きは、SECの暗号規制戦略における重要な転換を示しており、業界に大きな確実性を提供し、イノベーションコストを削減することを目的としています。
アトキンスは、暗号資産の急速な発展に伴い、規制当局は新興技術の革新のペースに適応するために、より柔軟で包括的なアプローチを取る必要があると指摘しています。彼は、異なる種類の暗号資産とサービスを単一の規制フレームワークに組み込むことで、規制の重複や規制の空白を避け、業界の発展により有利な環境を作り出すことができると考えています。
この提案は業界関係者から広く歓迎されています。暗号通貨取引所Coinbaseの最高政策責任者であるファリヤル・シルザッド氏は、これはSECが暗号規制において踏み出した前向きな一歩であり、業界にさらなる確実性と透明性をもたらすのに役立つと述べました。彼はさらに、CoinbaseはSECとのさらなる協力を期待しており、革新と投資家保護に有利な規制枠組みを共に策定することを望んでいると付け加えました。
しかし、業界の専門家の中にはこの提案に懸念を示す人もいます。暗号通貨投資会社Polychain Capitalの創設者であるOlaf Carlson-Weeは、単一の規制枠組みが暗号資産の発展の余地を制限し、その非中央集権的な特性を弱める可能性があると考えています。彼は、規制当局が政策を策定する際には、暗号資産の独自の性質を十分に考慮し、業界と密接にコミュニケーションを取るべきだと呼びかけています。
総じて、SECの議長の提案は、規制当局が暗号資産をますます重視している姿勢を反映しています。暗号業界が進展する中で、明確で統一された規制フレームワークを策定することは、規制当局にとって重要な任務となり、これはイノベーションとリスク管理とのバランスを考慮する必要があります。
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9.12 AI日報 AI熱潮がテクノロジー株の相場を引き起こし、暗号資産の規制の方向性が明確になる
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一. ヘッドライン
1. 甲骨文の財務報告がAIブームを引き起こし、株価が1日で36%急騰
甲骨文社は9月11日に注目を集める決算を発表し、未履行義務(RPO)が4550億ドルに急増し、前年比359%の成長を記録しました。会社は予想PERが48倍を突破し、2001年以来の高水準を更新すると見込んでいます。この異常な業績の成長は主に、会社の人工知能分野への取り組みと買収に起因しています。
甲骨文のCEOラリー・エリソンは、決算電話会議で、同社が今後新しいAIクラウドサービスを導入し、OpenAIなどの企業の製品と競争することを発表しました。このニュースは、投資家に同社のAIの展望に対する信頼を与え、株価は1日で36%急騰し、1992年以来の最大の上昇幅を記録しました。
アナリストは、オラクルの今回の財務報告の好調な結果が、AIブームの持続可能性に対する市場の懸念を払拭しただけでなく、AMD、NVIDIA、ブロードコムなどのAI関連株を全面的に反発させ、AIインフラ投資が新たな段階に入ったことを示していると考えています。ウォール街の機関は次々とオラクルの目標株価を引き上げており、シティバンクは最高410ドルの予想を示しました。
2. 香港は暗号資産の規制を最適化し、銀行が準拠したステーブルコインを受け入れるのを助けることを計画しています。
香港金融管理局は9月8日、銀行業界に対して「銀行業規制政策マニュアル」の新しいモジュールに関する意見募集草案を発表し、2026年初頭に実施されるバーゼル銀行監督委員会の暗号資産規制基準に対する明確な指針を示す予定です。新規則では暗号資産を2つのグループに分け、第一グループはトークン化された伝統的資産および有効な安定メカニズムを持つステーブルコインであり、同等の伝統的資産と同様に扱われることになります。第二グループは無担保トークン（ビットコインやイーサリアムなど）および不適格なトークン化資産やステーブルコインであり、全面的な資本化とより厳格な規制の対象となります。
この取り組みは、リザーブの多様化を実現し、デジタル資産分野を深く探求することを目的としています。他のエンターテインメント企業が主にNFTを利用してファンとのインタラクションやコンテンツのマネタイズを行うのに対し、香港のこの戦略的投資は、より直接的で金融的な特性を持つ暗号資産の新しい応用モデルを示しています。
業界関係者は、香港のこの動きが暗号会社を地域本社として香港に誘致するだけでなく、地元の銀行業界が規制当局に承認されたステーブルコインを受け入れることを促進し、将来のデジタル通貨ビジネスの発展への道を開くと考えています。
3. 米国SECが暗号とAIの金融規制を推進し、イノベーションと公正な競争を奨励
米国証券取引委員会(SEC)の議長ポール・S・アトキンスは、OECDグローバル金融市場ラウンドテーブル会議で、SECが「プロジェクト・クリプト」を通じて証券規制ルールを現代化し、暗号資産の証券としての地位を明確にし、企業がブロックチェーン上で資金調達、取引、ステーキング、貸出を行うための明確な規制フレームワークを提供することを示した。
アトキンスはSECの規制ビジョンと原則を詳細に説明しました。SECは、投資家を保護しながらイノベーションと公正な競争を促進するために最小限の介入のアプローチを取ります。彼は、SECの目標はアメリカで世界をリードする暗号とAIの金融エコシステムを構築し、投資家と企業により多くの機会を創出することだと強調しました。
アナリストは、SECの議長の発言がポジティブなシグナルを伝え、暗号業界により大きな確実性をもたらすことが期待されると考えています。また、SECは人工知能金融アプリケーションに対する監視を強化し、関連リスクを防ぐことになります。業界は、SECが暗号とAIという二つの新興分野で明確で予測可能な規制ルールを確立し、業界の長期的な健全な発展を促進することを期待しています。
4. イーサリアムは資金の継続的な流出に直面し、V神は重大な信頼危機に直面している
イーサリアムは前例のない疑念に直面しています。ETFが導入されて以来、イーサリアムは純売却が続き、資金流出は120億ドルを超えています。イーサリアムのコアリサーチャー、開発者コミュニティの組織、さらにはConsenSysに関連する商業会社や外部投資家に至るまで、巨大な信頼危機が発生しています。
アナリストは、V神がさまざまな参加者に対してより良い方向性と目標を示す必要があると指摘しています。なぜなら、イーサリアムはすでに全体の暗号市場や伝統的な市場の中で非常に巨大な非中央集権的なビジネス体だからです。歴史的に見ても、このようなビジネス体は存在したことがなく、イーサリアムコミュニティ全体とV神に対する試練はますます厳しくなり、破壊と再生の境地に達するほどになるでしょう。
その一方で、Tonエコシステムは今回の2049会議で注目を集めています。西側のファンドはTonとWeb2プラットフォームに対して一般的に楽観的ではありませんが、投資するかどうかの質問には答えておらず、新興パブリックチェーンエコシステムに対する業界の複雑な態度を反映しています。
5. 暗号ゲームのトラックが困難に陥っており、業界は革新的な突破を急務としている
ゲーム業界は非常に困難になっており、すべての関係者が自信を失っています。暗号ゲームは、参加者を離脱させるか、より大きな革新をもたらす製品や楽しいゲームを作るように強いる、より困難なモードに移行しています。
業界内では、トークンの実用性とロック解除条件の調整を求める声が上がっています。現在のロック解除メカニズムと実用性には大きな問題があり、従来のIPO投資のロック期間は6ヶ月から1年で済みますが、暗号プロジェクトの超初期投資に対しては流動性全体のロック期間がなんと3年から4年にも及ぶのです。
さらに、起業プロジェクトには一般的に「投機」の業界トレンドが存在します。少数の高配置プロジェクトは資金調達が容易ですが、一般的な起業チームの大多数のプロジェクトは資金調達が困難です。その根本的な理由は、現段階では取引所と投資家がプロジェクトが本当にユーザーを獲得し、価値を生み出しているかどうかを識別できないからです。
アナリストは、アルトコインのパフォーマンスが予想よりも悪化する可能性があり、業界の参加者がイノベーションと実際のアプリケーションケースを再評価することを強いるだろうと考えています。既存のモデルを突破することができて初めて、暗号ゲームの分野は活力を取り戻すことができるでしょう。
二. 業界ニュース
1. ビットコインが116,000ドルの大関を一時的に突破し、市場に強気の感情を引き起こしました。
ビットコインの価格は9月12日に116,000ドルの大台を一時的に突破し、約2週間ぶりの高値を記録しました。この強いパフォーマンスは、主にアメリカの8月のインフレデータが穏やかに鈍化したことに起因しており、市場は連邦準備制度が来週の会議で利上げのペースを緩めると予想しています。
アナリストは、ビットコイン価格の上昇が投資家のマクロ環境改善に対する楽観的な感情を反映していると指摘しています。インフレ圧力が和らいでいる中、米連邦準備制度は利上げのペースを減少させ、リスク資産に新たな流動性を注入する可能性があります。一方で、ビットコインオプション市場は強気のポジションが優勢であり、投資家は今後の市場動向に楽観的な見方を持っています。
しかし、一部のアナリストは、ビットコインが短期的に111,000ドルの重要な支持レベルに直面しており、それを下回るとさらなる調整が引き起こされる可能性があると警告しています。さらに、米連邦準備制度の実際の行動や地政学的状況の進展も、ビットコインの将来の動向に影響を与える可能性があります。投資家はマクロ経済の変化に密接に注目する必要があります。
2. イーサリアムが4500ドルを突破し、オンチェーンのアクティビティが引き続き高まっています。
イーサリアムの価格は9月12日に4500ドルの関門を突破し、最近の上昇トレンドを継続しています。イーサリアムの価格上昇を促進している主な理由は、オンチェーンの活発度が持続的に高まり、取引量とユーザー数が増加し続けていることです。
データによると、イーサリアムチェーン上のアクティブアドレスの数は過去1ヶ月で20%以上増加し、ユーザーのイーサリアムエコシステムへの好意が高まっていることを反映しています。また、イーサリアム上の分散型アプリ(DApp)エコシステムも急速に発展しており、イーサリアムに新しい使用シーンと需要をもたらしています。
アナリストは、イーサリアムが暗号通貨分野の「スーパー公共チェーン」として、その価格の上昇が投資家の長期的な発展見通しへの期待を反映していると考えています。イーサリアム2.0の継続的な推進やDeFi、NFTなどのアプリケーションの革新が進む中で、イーサリアムは暗号通貨分野でのリーディングポジションをさらに強化することが期待されています。
しかし、アナリストは、短期的にはイーサリアムが4250ドルの重要なサポートレベルに警戒する必要があると警告しています。これを下回ると調整が引き起こされる可能性があります。また、規制政策の変化や競合の台頭が、イーサリアムの長期的な発展に対する課題となる可能性があります。
3. ソラナの価格が230ドルを突破し、機関資金が継続的に流入しています。
SolanaエコシステムのネイティブトークンSOLは9月12日に230ドルの大台を突破し、最近の強力な上昇トレンドを継続しています。SOLの価格上昇を促進している主な理由は、機関資金がこのエコシステムに継続的に流入していることです。
データによると、多くの著名な機関投資家が最近SOLを大規模に買い増し、自身の投資ポートフォリオに組み入れています。これは、機関がSolanaエコシステムの長期的な発展の見通しに自信を持っていることを反映しています。同時に、Solanaエコシステム上のDeFi、NFTなどのアプリケーションも急速に発展しており、SOLに新たな需要をもたらしています。
アナリストは、ソラナが新興の高性能パブリックチェーンとして、その技術的優位性とエコシステムの発展の見通しが機関に高く評価されていると考えています。より多くの資金が流入するにつれて、ソラナは暗号通貨分野での影響力をさらに拡大することが期待されます。
しかし、アナリストの中には、SOLが短期的に200ドルの重要なサポートレベルに注意する必要があると警告している者もいる。これを失うと、調整が引き起こされる可能性がある。さらに、Solanaはスケーラビリティと分散化の程度についていくつかの論争が残っており、これが長期的な発展に影響を与える可能性がある。投資家はSolanaエコシステムの発展動向に密接に注目する必要がある。
全体的に見ると、9月12日の暗号通貨市場は全体的に上昇傾向を示しており、主にマクロの好材料に後押しされています。しかし、投資家は短期的な調整リスクに警戒し、主要な通貨の重要なサポートレベルを注意深く監視する必要があります。長期的には、暗号通貨市場の発展の見通しは依然として期待されますが、規制や技術の進展などから生じる不確実性にも警戒が必要です。
三. プロジェクトのニュース
1. Sui Network：Move エコシステムの新星、ブロックチェーンの革新の波をリードする
Sui Network は、全く新しいブロックチェーンアーキテクチャに基づいて設計された第1層ブロックチェーンであり、現在のブロックチェーンシステムのスケーラビリティとコンポーザビリティの問題を解決することを目的としています。このプロジェクトは、Diem の設計に関与したエンジニアチームによって開始され、Andreessen Horowitz や Jump Crypto などの著名な機関からの支持を受けています。
最新の動向：Sui Networkは最近、主網トークンを発表し、暗号通貨市場の広範な関心を呼び起こしました。このプロジェクトは、革新的な並行実行モデルと動的シャーディング技術を採用しており、スループットとスケーラビリティを大幅に向上させています。さらに、Suiは資産のコンポーザビリティと相互運用性を向上させることを目的とした新しいプログラミングパラダイムMoveを導入しました。
市場への影響：Sui Networkの登場は、ブロックチェーン技術に新たな発展の機会をもたらしました。その革新的なアーキテクチャ設計は、現在のブロックチェーンシステムが直面しているボトルネック問題を解決することが期待されており、大規模なアプリケーションに必要なインフラを提供します。同時に、Moveプログラミング言語の導入もブロックチェーンエコシステムの革新発展を促進し、より多くの革新的なアプリケーションの誕生をもたらすことが期待されています。
業界のフィードバック：業界関係者は一般的に、Sui Networkがブロックチェーン技術の発展の新しい方向性を示していると考えています。著名な投資家クリス・ディクソンは、Suiのデザイン理念が非常に先見の明があると述べ、次世代のブロックチェーン基盤インフラの代表作になることが期待されているとしています。一方、Delphi Digitalのアナリストは、Suiの登場が全体の暗号通貨エコシステムをよりオープンで組み合わせ可能な方向に推進するだろうと指摘しています。
2. ハイパーリキッド：分散型ステーブルコインの新星、DeFiの革新を先導
Hyperliquidは、アルゴリズム安定コインUSDHを発行することを目的とした分散型プロトコルです。このプロジェクトはSolanaエコシステム財団にサポートされ、Polychain CapitalやPlaceholder VCなどの著名な機関からの投資を受けています。
最新の動向：Hyperliquidは最近、USDHの発行入札プロセスを開始し、多くのチームが参加しました。コミュニティの投票を経て、Native Marketsチームが最終的にUSDHの発行権を獲得しました。このチームは、アルゴリズム安定コインモデルと一部担保の準備金を組み合わせてUSDHを発行する計画です。
市場への影響：Hyperliquidの登場はDeFiエコシステムに革新的な活力をもたらしました。新しいアルゴリズム安定コインモデルとして、USDHは従来の安定コインが直面する規制や集中化リスクを解決することが期待されています。同時に、その分散型の発行および管理メカニズムはDeFiエコシステムに新たな活力を注入するでしょう。
業界のフィードバック：暗号通貨アナリストのアダム・コクランは、Hyperliquidの登場がアルゴリズム安定コインの新たな発展段階を示していると述べています。彼は、USDHの成功が全体のDeFiエコシステムに深遠な影響を与えると考えています。一方、Delphi Digitalの報告では、Hyperliquidの革新的なデザインがDeFiエコシステムをよりオープンで透明な方向に推進することが期待されていると指摘しています。
3. Aptos：前 Meta エンジニアが手掛けた次世代ブロックチェーン
Aptosは、前Meta (Facebook)のエンジニアによって発起された次世代ブロックチェーンプロジェクトです。このプロジェクトは、高性能で安全かつユーザーフレンドリーなブロックチェーンインフラを構築し、We時代の大規模なアプリケーションに備えることを目的としています。
最新の動向：Aptosは最近、メインネットの立ち上げを完了し、ネイティブトークンAPTを発行しました。このプロジェクトは、革新的な並行実行エンジンとスマートシャーディング技術を採用しており、スループットとスケーラビリティを大幅に向上させています。さらに、Aptosは資産の相互運用性とコンポーザビリティを向上させることを目的とした新しいプログラミングフレームワークMoveを導入しました。
市場への影響：Aptosの登場はブロックチェーン技術に新たな発展の機会をもたらしました。その革新的なアーキテクチャ設計は、現在のブロックチェーンシステムが直面しているボトルネック問題を解決することが期待され、大規模なアプリケーションに必要なインフラを提供します。同時に、Moveプログラミングフレームワークの導入もブロックチェーンエコシステムの革新を促進し、さらなる革新的アプリケーションの誕生を促すことが期待されています。
業界のフィードバック：業界関係者は一般的に、Aptosがブロックチェーン技術の新しい方向性を表していると考えています。著名な投資家Andreessen Horowitzは、Aptosの設計理念は非常に先見性があり、次世代のブロックチェーンインフラストラクチャの代表作になる可能性があると述べています。一方、Delphi Digitalのアナリストは、Aptosの出現が全体の暗号通貨エコシステムをよりオープンでコンポーザブルな方向に進展させることを促進すると指摘しています。
IV. 経済のダイナミクス
1. アメリカのインフレデータは喜びと不安の両方があり、連邦準備制度は難しい選択に直面しています。
経済背景：アメリカ経済は過去一年間、インフレ圧力に悩まされてきました。最新のデータによると、8月の消費者物価指数(CPI)は前年同月比で5%上昇し、市場の予想を上回りました。しかし、雇用市場の疲弊の兆しも見え始めており、毎週の新規失業保険申請件数は26.3万人に急増し、2021年10月以来の最高水準に達しています。GDP成長率は第2四半期に2.4%に鈍化し、経済の先行きには不確実性があります。
重要なイベント：連邦準備制度は9月20日に金利決定会議を開催します。インフレが高止まりしている中で、連邦準備制度はさらなる利上げを続けるかどうかという難しい選択に直面しています。利上げはインフレの上昇を抑制するのに役立ちますが、雇用市場や経済成長をさらに圧迫する可能性もあります。
市場の反応：投資家は米連邦準備制度の次の一手について意見が分かれています。一部のアナリストは、米連邦準備制度が雇用市場を支えるために利上げのペースを一時的に緩める可能性があると考えています。しかし、インフレ目標を守るために米連邦準備制度が利上げを継続せざるを得ないとの見方もあります。金融市場のボラティリティが高まり、投資家は中央銀行の政策シグナルに注目しています。
専門家の見解：『ウォール・ストリート・ジャーナル』の寄稿者ニック・ティミラオスは、連邦準備制度がインフレを抑制し雇用を支える間でのバランスを求める挑戦に直面していると述べています。彼は、連邦準備制度が9月の会合で金利の引き上げを一時見送る可能性があるが、年内には再び金利を引き上げることが期待されると考えています。経済学者ケビン・スウィフトは、インフレ圧力が長期間続く可能性があると警告しており、連邦準備制度は政策の柔軟性を維持する必要があると述べています。
2. 欧州中央銀行は動かず、12月が重要なタイムウィンドウになる可能性がある
経済背景：ユーロ圏の経済は過去一年間、動乱を経験しました。今年の上半期にはインフレ率が一時二桁に達しましたが、最新のデータはインフレ圧力が緩和されつつあることを示しています。しかし、ロシア・ウクライナ紛争の継続、エネルギー価格の高騰、アメリカによるEUへの関税引き上げなどの要因が、ユーロ圏の経済見通しに影を落としています。
重要なイベント：欧州中央銀行は9月8日の金利決定会合で金利を据え置くことを決定しました。それにもかかわらず、関係者によると、欧州中央銀行内部ではさらなる利下げの必要性について意見が分かれています。
市場の反応：欧州株式市場は欧州中央銀行の決定発表後にわずかに上昇した。投資家は一般的に、欧州中央銀行が一時的に静観することは慎重な考慮からであると見ている。しかし、いくつかのアナリストは、欧州中央銀行が最適なタイミングを逃す可能性があり、インフレの問題がさらに悪化するのではないかと懸念している。
専門家の見解：欧州中央銀行の前総裁ドラギはインタビューで、欧州中央銀行はインフレリスクを非常に重視し、必要な場合には躊躇せずに行動すべきだと述べました。彼はまた、欧州中央銀行がグローバルな貿易状況の進展に注視する必要があると指摘しました。貿易紛争がユーロ圏の経済をさらに悪化させる可能性があるからです。関係者によれば、欧州中央銀行内部では12月に状況を再評価する傾向があり、その時に重要な政策のウィンドウ期となる可能性があります。
3. 中米貿易紛争が続き、世界経済が圧力を受けている
経済背景：中米両国は2018年以来、貿易問題を巡って長期にわたる対立を展開しています。双方は過去1年間にわたり、互いに関税や制裁措置を何度も追加し、全球の産業チェーンと供給チェーンは深刻な影響を受けました。そのため、世界経済も大きな打撃を受け、国際通貨基金は何度も世界経済成長の予測を下方修正せざるを得ませんでした。
重要な事件：アメリカのトランプ大統領は最近再び発言し、中国が実質的な譲歩をしなければ、アメリカは11月にさらに3000億ドルの中国商品に関税を課すと述べました。これに先立ち、双方は9月初めに達成した「一時休戦協定」も危険な状況にあります。
市場の反応：トランプの最新の発言は再び金融市場に激しい波動を引き起こしました。米国株式は9月12日に大幅に下落し、ダウ平均は600ポイント以上下落しました。人民元はその日に対米ドルで大幅に下落しました。全世界の投資家は中米貿易戦争がさらにエスカレートすることへの懸念感が高まっています。
専門家の見解：ハーバード大学の経済学教授ロバート・バローは、中米貿易戦争が「関税戦争」に進化しており、その悪影響が徐々に現れているとコメントした。彼は、両者が迅速に損失を止められなければ、世界経済が衰退のリスクに直面することを警告した。また、前連邦準備制度理事会議長のバーナンキも、両者が対話を通じて違いを解決し、貿易紛争のさらなる激化を避けるべきだと呼びかけた。
V. 規制と政策
1. アメリカ証券取引委員会の主席が暗号の"スーパーアプリ"に対して単一の規制フレームワークを提案しました
アメリカ証券取引委員会（SEC）主席ポール・アトキンスは、最近フランス経済協力開発機構（OECD）での講演で「ほとんどの暗号トークンは証券ではない」と明言し、取引、貸出、ステーキングなどのさまざまな暗号サービスを提供する「スーパーアプリ」プラットフォームのために、単一で簡素化された規制フレームワークを設立することを提案しました。この動きは、SECの暗号規制戦略における重要な転換を示しており、業界に大きな確実性を提供し、イノベーションコストを削減することを目的としています。
アトキンスは、暗号資産の急速な発展に伴い、規制当局は新興技術の革新のペースに適応するために、より柔軟で包括的なアプローチを取る必要があると指摘しています。彼は、異なる種類の暗号資産とサービスを単一の規制フレームワークに組み込むことで、規制の重複や規制の空白を避け、業界の発展により有利な環境を作り出すことができると考えています。
この提案は業界関係者から広く歓迎されています。暗号通貨取引所Coinbaseの最高政策責任者であるファリヤル・シルザッド氏は、これはSECが暗号規制において踏み出した前向きな一歩であり、業界にさらなる確実性と透明性をもたらすのに役立つと述べました。彼はさらに、CoinbaseはSECとのさらなる協力を期待しており、革新と投資家保護に有利な規制枠組みを共に策定することを望んでいると付け加えました。
しかし、業界の専門家の中にはこの提案に懸念を示す人もいます。暗号通貨投資会社Polychain Capitalの創設者であるOlaf Carlson-Weeは、単一の規制枠組みが暗号資産の発展の余地を制限し、その非中央集権的な特性を弱める可能性があると考えています。彼は、規制当局が政策を策定する際には、暗号資産の独自の性質を十分に考慮し、業界と密接にコミュニケーションを取るべきだと呼びかけています。
総じて、SECの議長の提案は、規制当局が暗号資産をますます重視している姿勢を反映しています。暗号業界が進展する中で、明確で統一された規制フレームワークを策定することは、規制当局にとって重要な任務となり、これはイノベーションとリスク管理とのバランスを考慮する必要があります。