暗号と伝統的なお金:高リターンの誘惑の下でのリスク回避のガイド

伝統的な資産運用市場は最近平凡なパフォーマンスを示し、銀行の普通預金金利は一般的に1%-2%の範囲に下落し、さらには一部の通貨型ファンドの利回りがインフレ率を下回っている。その一方で、暗号資産運用市場は全く異なる様相を呈している：いくつかのプラットフォームは分散型金融（DeFi）プロトコルと提携して、年利10%に達するステーブルコイン資産運用商品を提供している。

しかし、高いリターンはしばしば高いリスクを伴います。暗号通貨市場は真のオンチェーン固定収益商品が不足しており、現行の収益は主に貸し出し金利差、資金コスト、レバレッジなどの要因に依存しており、従来の金融（TradFi）固定収益システムが企業のキャッシュフローに基づいて5〜6%の安定したリターンを提供するのとは異なります。

01収益比較:数字の背後にある大きなギャップ

従来の銀行の資産運用は現在、収益が全般的に低いです。国有大手銀行の5年期定期預金金利は1.55%に過ぎず、数年前の3%の金利と比べてほぼ半減しています。マネーマーケットファンドや国債の利回りも多くが2%-3%の間を彷徨い、さらにはインフレに勝つことも難しいです。

暗号化資産運用市場は異なる様相を呈しています。一部のCeDeFi（中央集権と分散化の組み合わせ）製品が提供するUSDT/USDCの普通預金運用商品は、総合年利が最高で10%またはそれ以上に達することがあります。

この収益の差は、仮に10,000ドルを投入した場合、銀行の定期預金が1年間で約250ドルの利益をもたらすのに対し、暗号資産の投資では1,000ドル以上の利益をもたらす可能性があることを意味します。

02 運用メカニズム：本質的に全く異なる資産運用モデル

伝統的な銀行の資産運用の収益は主に金利差から来ています。銀行は預金を貸出に使用し、金利差が収益レベルを決定しますが、中間プロセスが多く、手数料の割合が高いです。

暗号化資産運用の収益源はより多様化しています：

• CeFi資産運用：資金を取引所でレバレッジ取引を必要とするユーザーに貸し出し、プラットフォームは金利を徴収した後、預金者に一部を分配します。
• DeFi資産運用：スマートコントラクトを通じて資金を分散型金融プロトコル（例：Aave）に接続し、直接チェーン上の貸付金利を取得します。
• CeDeFiハイブリッドモデル：ユーザーの資金をAaveなどのプロトコルの貸出資金プールに投入して基本収益を得てから、プラットフォームの補助金を通じて収益率を向上させる。

暗号化資産運用は、従来の金融における中間段階を減らすことによって、より多くの価値をユーザーに返還しようと試みますが、新たなリスクの次元ももたらします。

03 リスク分析：2つの投資方法の危険信号を識別する

すべての資産運用の利益はリスクと共に存在します。暗号資産運用の高い利益もまた、従来の資産運用とは異なるリスク特性に対応しています。

伝統的な資産管理の主なリスク：

• インフレーションリスク：収益がインフレ率を下回る可能性があり、購買力が低下する
• 信用リスク：銀行の破産（ただし、大多数は預金保険で保護されています） 市場リスク:債券市場と株式市場の変動は、ウェルスマネジメント商品の純価値に影響を与えます

暗号通貨の###つの追加リスク:

• 法律リスク：中国は明確に仮想通貨関連のビジネス活動を違法な金融活動と定義しており、仮想通貨の投資取引活動に参加することは法律リスクを伴います。
• 技術リスク：スマートコントラクトには脆弱性があるか、攻撃される可能性があります
• プラットフォームリスク：中央集権取引所は倒産する可能性があり、ハッキング攻撃を受けたり、出金が凍結されることがあります。
• ステーブルコインのデカップリングリスク：主流のステーブルコインでも一時的にデカップリングが発生したことがあります
• レバレッジ清算リスク：レバレッジ暗号通貨市場には、ボラティリティや連鎖清算によって引き起こされるシステムリスクが存在します。

2022年の主要な貸出プラットフォームの崩壊と2025年第三四半期の8.52億ドルの清算事件は、暗号市場の高いリスクを明らかにしました。

04 危険信号：信頼できない暗号化プロジェクトをどう見分けるか

たとえ暗号化金融を探求することを決定しても、潜在的な詐欺を識別する必要があります。以下は幾つかの重要な危険信号です：

1. 競合他社を絶えず攻撃する：信頼できるプロジェクトは通常、自身の発展に集中し、競合他社を攻撃することはありません。
2. チームがソーシャルメディアで富を誇示する：創業者が贅沢な生活に過度に関心を持つことは、プロジェクトの発展に十分に集中していないことを示している可能性がある
3. プロジェクトチームが発表した投稿は「天書」のよう：流行語や複雑な表現を過度に使用することは、しばしば実質的な内容の欠如を隠すためです。

05 コンプライアンスと安全性：従来の資産運用の優位な分野

従来の資産管理は、コンプライアンスと投資家保護の面で明らかな利点を持っています。銀行の投資商品は元本保証や利息保証をもはや約束していませんが、厳格な規制の下にあり、情報開示の要求が高いです。

伝統的な投資市場は比較的成熟して安定しており、流動性と透明性が高く、投資家はさまざまな手段を通じて関連情報を取得できます。

最も重要なことは、従来の金融市場の規制が比較的厳格であり、投資家の権利がしっかりと保護されていることです。中国では、銀行預金は預金保険制度の保障を享受しており、1人あたり1行の銀行で最大50万元の補償があります。

06 資産配分：リスクの好みに応じて適切に選択する

自分の状況に応じて、資産運用の方法を選ぶべきです。

従来の銀行の資産運用に適している：

• リスク許容度が低い投資家
• 暗号通貨について理解していない人々
• 短期的に使用する必要がある緊急資金
• 定年に近い年齢または安定したキャッシュフローを必要とする投資家

暗号化資産管理に適している：

• 高いリスク耐性を持つ投資者
• すでに暗号資産を保有しているか、興味を持っている人々
• 潜在な元本損失を受け入れられるユーザー
• 資産配分における小割合の高リスク部分

多様化の配置が鍵です。大部分の資産を伝統的な金融商品に配置し、ほんの一部（通常はポートフォリオの5-10%を超えない）を暗号資産に配置することをお勧めします。

暗号資産の投資と従来の投資の最大の違いは、利回りだけでなく、根本的な構造の違いとリスクの特性にも現れます。従来の金融は仲介機関に依存していますが、より多くの保護を提供します。一方、暗号資産の投資はブロックチェーン技術を通じて中間の段階を減少させますが、その分、より高いリスクと規制の不確実性を伴います。

まとめ

投資家にとって重要なのは、最高の利回りを追い求めることではなく、自身のリスク許容度や知識に合った資産運用方法を見つけることです。関連するリスクを理解し、受け入れることができれば、暗号化資産運用商品は資産配分の中で魅力的な一部となる可能性がありますが、「高リターン、必ず儲かる」という約束には警戒が必要です。これはしばしば投資トラップの一般的な兆候です。

未来、規制の枠組みが整備され、技術がさらに成熟するにつれて、暗号化資産の投資と従来の投資の境界が徐々にあいまいになる可能性があります。しかし現時点では、慎重な選択、リスク意識、適切な多様化が投資判断の重要な原則であり続けます。