SECの主席ポール・アトキンズ：自由経済の信者

著者:Airis.N出典:X,@AirN_619

ちょうど昨日、SECの議長であるProject Cryptoのポール・アトキンスがパリのOECDラウンドテーブルで再びスピーチを行い、その中で彼の暗号に対する認識と強力な支持を提唱し、アメリカが暗号のリーダーシップを握る決意を再確認しました。多くの著名人が彼のスピーチの内容について解釈を行ったので、私からは詳しく述べることはしません。ここに原文を添付しますので、興味のある方はご覧ください。

この記事では、ポール・アトキンスという人物について詳しくお話ししたいと思います。彼がなぜトランプの承認を得たのか、また彼がなぜトランプ政権の暗号通貨に優しい政策をこれほど支持しているのか、彼とトランプとの双方向の関係の本質を解読します。

教育：

ポール・S・アトキンスはノースカロライナ州で生まれ、自由経済を信奉するフロリダで育ちました。彼はウォフォード・カレッジで学士号を取得しました。この大学は典型的なアメリカ南部のリベラルアーツカレッジで、規模は小さく、小クラス制、一般教育、厳格な名誉制度で知られています。ウォフォードは批判的思考、責任感、コミュニティリーダーシップを重視しており、そこで育った学生は職業スキルだけでなく、公共サービスの意識も強調されています。

その後、彼はバンダービルト大学法科大学院に進学しました。この法科大学院は、法律と経済学の融合において先駆的な存在として知られ、法律と規制政策のコスト効果分析に重点を置いています。単なる法律条文の研究とは異なり、バンダービルトでは学生が市場の効率性、企業の資金調達、法律制度を結びつけて考えることを訓練します。法律家としての筆者は、この教育背景の中で、アトキンスがその後のキャリアの中で、規制の範囲内で最大の金融効果を実現することに取り組んできた理由を感じることができました。

ウォール街に入る：

アトキンスのキャリアはニューヨークのデイビス・ポーク＆ワードウェル法律事務所で始まり、クロスボーダーM&Aと資本市場に特化し、パリオフィスでも数年間勤務しました。

1990年代初頭、彼はSECに参加し、議長のチーフオブスタッフを務め、企業ガバナンス、株主コミュニケーション、代理制度改革などの問題に深く関与しました。2002年から2008年まで、彼はSECの委員として市場改革を推進し続けました。

ポリシー哲学:

アトキンスのキャリア理念を三つのキーワードでまとめると、それは次の通りです：

1. コスト効果分析 —— 規制は測定を経なければならず、単に負担を増やしてはいけません。
2. 透明性 —— 投資家は効果的な市場を形成するために、より明確な情報が必要です。
3. 資金調達のハードル —— 中小企業は資本市場を通じて資金を調達できなければならず、大企業だけではない。

そしてこの3つの理念は、暗号の本来の特性と見事に一致しています。

なぜ暗号をサポートするのですか？

ここで興味深い話題について話しましょう。08年の金融危機後、コイン界でお馴染みの前SEC議長、暗号強規制主義の第一人者ゲイリー・ゲンスラーは、その当時、CFTC（米国商品先物取引委員会）の議長を務めており、オバマ政権下で金融危機の修復という重大な任務を担っていました。ゲンスラーは金融デリバティブ市場の規制がほとんどないことによる悪影響を実体験し、これが彼の暗号に対する態度に一定の影響を与えました。

一方、ポール・アトキンズは09年に再び金融界に身を投じ、パトマク・グローバル・パートナーズを設立し、金融機関にコンプライアンスおよび市場コンサルティングを提供しました。彼の顧客にはフィデリティ証券、ゴールドマンサックス、アメリカ商工会議所などの大手が含まれています（彼自身は今年、自身の株式を売却し、価値は2500万から5000万ドルと推定され、家族資産は3億ドルを超えています）。

また、BATS Global Marketsの非常勤会長も務め、取引所の近代化と市場流動性の進化を監督しました。

はい、同じ金融危機がGenslerにデリバティブ市場の氾濫の悪影響を実感させた一方で、Atkinsは企業に規制コンサルティングを提供することによる富の機会を見出しました。

したがって、暗号は「突然の方向転換」ではなく、彼の一貫した考え方を引き継いでいる。

• ブロックチェーン上の資金調達 → 昔の中小企業の資金調達改革と同様に、ハードルを下げることです；
• ステーブルコインと透明なデータ → 彼が支持する市場透明性の原則に合致する；
• 資本効率 → 暗号資産の流動性メカニズムであり、彼が強調するコスト効率のロジックに合致する。
• 規制の緩和→ あるいは明確な規制を示し、規制コンサルタントが明確な指標を持てるようにする。

言い換えれば、彼は「新しい流行」だからCryptoを支持しているのではなく、Cryptoが彼の元々の信念と成功の道を完全に踏みつけているからです。

プロジェクトクリプト：コア主張

2025年4月、アトキンスがSECの議長に就任した後、Project Cryptoを提案し、これはこれまでのアメリカの規制機関による最も明確な暗号戦略と見なされています。 その主旨には以下が含まれます：

• 明確に大多数のデジタル資産は証券ではないことを示し、法的な不確実性を減少させる
• 複雑な規制を排除し、暗号トークンを商品としての金融および法的属性を明確にし、ケースバイケースの煩雑な審査を回避します。
• オンチェーン資本調達をサポートし、コンプライアンスに基づくトークン化市場を実現可能にする；
• ステーブルコインとオンチェーン決済制度を確立し、暗号市場におけるドルの支配的地位を推進する；
• 機関間の協力を推進する（CFTC、財務省、ホワイトハウス作業グループとともに）。
• 暗号の革新をサポートし、取引、ステーキング、貸付を統合したプラットフォームを支援して金融効率を向上させる。

彼は、アメリカが金融のリーダーシップを維持するためには、デジタル資産分野でコンプライアンスと市場の優位性を確立する必要があると考えている。

利益関係とポジショニング

誰かが指摘したように、アトキンスは複数の暗号基金やコンサルティング会社との長期的な顧問関係を維持しており、これは彼が業界に優しい政策を推進する傾向があることを意味します。 しかし、彼が常に強調しているのは、市場競争力と資本効率がアメリカの金融システムの核心的競争力であるということです。もしアメリカが暗号分野で遅れを取れば、資本はヨーロッパやアジアに流れるでしょう。つまり、金融危機は修復可能ですが、市場の地位を失うと二度と戻ることはありません。

アトキンスは講演で言った：「イノベーションは常にそれに最も優しい場所に流れます。規制当局の責任は、イノベーションがアメリカで発生することを保証し、他の場所に流出することを強制されないようにすることです。」

90年代の中小企業の資金調達のハードルを下げることから、今日のオンチェーン資産のコンプライアンスを推進することまで、アトキンスの論理は常に変わらない：資本市場をよりオープンに、より透明に、より効率的にすること。

まとめ

ポール・アトキンズの物語は「伝統から暗号への転換」ではなく、むしろ直線の延長のようなものです。 彼が以前主張していた「透明性、効率性、金融の普遍性」は、今日のCryptoの中で実現可能な土壌を見つけることができる。 したがって、Project Cryptoは偶然の産物ではなく、彼の数十年にわたる理念の自然な結果です。