Metaplanetは、資金調達のために13.8億ドルの株式を追加発行し、ビットコインの準備を強化しますが、株価は低迷し、月間で約30%下落しています。

東京の上場企業Metaplanet Inc.は最近、重要な措置を発表しました：海外株式の発行を通じて138億ドル以上の資金を調達する計画で、その大部分はより多くのビットコインの購入に使用される予定です。この動きは、日本最大の企業ビットコインホルダーとしての地位を強化するだけでなく、同社が円安とインフレリスクに対抗するためにデジタル資産を核心とした財務戦略を深化させていることを示しています。しかし、この野心的な計画の背後には、同社の株価の継続的な下落があり、これは市場がこのような「ビットコイン財庫」企業の評価に対してより理性的になっていることを反映しています。

資金調達の用途：ビットコインとオプション業務の拡大

Metaplanet の取締役会は 3.85 億株の新株の発行を承認し、発行価格は株式 1 株当たり 553 円（約 3.75 米ドル）です。今回の発行は 13.8 億ドルの純利益をもたらすと予想され、会社の総流通株式は 7.559 億株から 11.4 億株に増加します。

• ビットコインの増持：調達した資金の中で、124億ドルが2025年9月と10月にビットコインを購入するために使用される予定です。Metaplanetは、ビットコインの準備を構築することで、円の価値下落や日本の実質金利の低下によるリスクをヘッジしながら、ビットコインの長期的な価値の成長を享受できると考えています。9月1日現在、同社は20,000枚のビットコインを保有しており、その市場価値は約206億ドルです。
• ビットコインオプション業務の拡大：残りの1.38億ドルは、主にオプション取引を通じてビットコイン収益業務を拡大するために使用されます。この業務は2025会計年度第2四半期に834万ドルの売上を達成し、会社は新たに注入された資本を通じて、12月末までにこの業務の年間利益を実現することを望んでいます。

Metaplanet 株価のパフォーマンス：短期的な反発と長期的な下落トレンドの共存

Metaplanetが海外株式発行計画を発表した後、その株価は1ヶ月でピークから28%暴落しましたが、最近の発表後に実際に大きな反発を得て、一時16.3%上昇しました。しかし、この反発は持続せず、その価格は依然として長期的な下落トレンドにあります。

• 発行価格と終値：新株の発行価格は1株553円で、前回の終値に対して約10%下落しました。
• 株価の現状：短期間の反発があったものの、現在の取引価格は714円で、8月中旬の993円のピークから200円以上下落しています。
• 市場評価の変化：今回の株価下落は、市場の一般的な傾向を反映しており、投資家がこの種の企業の評価を、保有するビットコインの価値そのものにますます傾けていることを示しています。株式から得られるプレミアムではなく。この評価プレミアム（mNAV）の圧縮は、投資家に株式の希薄化と戦略の持続可能性について懸念を抱かせています。

今回の短期間の上昇とその後の下落は、Metaplanetに対する市場の複雑で矛盾した感情を正に反映しています。 一方で、投資家はその大胆なビットコイン戦略に興奮している一方、これに伴う株式の希薄化や評価の不確実性に対して懸念を抱いています。

まとめ

Metaplanetの積極的なビットコイン積累戦略は、世界の企業ビットコインホルダーの中で第六位にランクインし、2027年までに210,000枚のビットコインを保有するという壮大な目標を設定しています。しかし、市場は株価の継続的な下落を通じて警告を発しています。これは、会社の将来の成功がビットコインを持続的に蓄積できるかどうかだけでなく、株価が大幅に変動し、業界全体が課題に直面している状況の中で、財務戦略の長期的な価値と持続可能性を証明できるかにかかっていることを示しています。