暗号化派生市場が活況を呈する：Cboeがビットコインとエーテルの「連続先物」を10年間提供予定

世界最大の派生と証券取引所の一つであるCboe Global Marketsは、2025年11月10日にCboe先物取引所（CFE）で「Cboe連続先物」製品を発表する計画を発表しました。この製品ラインはビットコインとエーテルの契約を初めとして、米国のトレーダーに規制された集中清算環境での長期デジタル資産エクスポージャー取引のための新しいツールを提供することを目的としています。従来の月次または四半期先物とは異なり、これらの連続先物は10年間の単一長期契約の形式を採用します。

製品メカニズム：取引を簡素化し、より多くの投資家を引き付ける

Cboeは、その連続先物が現金決済を採用し、日々の現金調整メカニズムと透明な資金コスト方式を通じて、現物市場の価格をリアルタイムで複製し、ビットコインとイーサリアムのリアルタイム評価をより正確に反映することを示しています。このユニークな形式はポジション管理を簡素化し、頻繁なロールオーバーによって生じるコストを削減します。

Cboeのグローバル派生品責任者であるキャサリン・クレイは、この永続契約スタイルの先物がオフショア取引所で主導的な地位を占めているにもかかわらず、米国の規制された市場には対応する製品がまだないと述べました。彼女は、この動きが米国の投資家に信頼できる、透明で仲介された取引環境を提供し、機関投資家や小売トレーダーを含む幅広い参加者を引き付けると予想されることを強調しました。

今回の発表は、CboeがそのCFE製品ラインを拡大する戦略の一環です。近年、Cboeは株式、デジタル資産、世界の固定収益に関連する多くの派生商品を導入してきました。新しい連続先物は、CFTCの監督下にある清算所Cboe Clear U.S.を通じて清算されます。

規制環境の積極的な変化、アメリカの暗号派生市場が活気づく

Cboeのこの措置は、米国の規制環境の積極的な変化と一致しています。前米国商品先物取引委員会（CFTC）委員のサマー・マージンガーによると、同機関は暗号通貨の永続的な先物契約を承認する準備を進めており、この種の製品は「すぐに」市場に登場する見込みです。

メルシンガーは、これらの世界的な暗号派生品取引量で主導的な役割を果たしている永久先物をアメリカ市場に戻すことが「業界とアメリカ経済に有益である」と考えています。

一方、他のアメリカの取引所も積極的に展開しています。Coinbaseは今年5月に24/7のビットコインとエーテルの先物取引を開始し、7月にはCFTC規制の下で小売トレーダー向けに高レバレッジの「ナノ」契約を含む永久先物を導入しました。

まとめ

Cboeは、アメリカの暗号通貨市場の成熟過程における重要なマイルストーンを示す永続的な契約スタイルの先物を導入することを決定しました。Cboeは、規制された新しいタイプのツールを提供することによって、機関トレーダーのニーズを満たすだけでなく、アメリカ市場がより明確な規制の方向に向かっていることを示し、暗号派生商品を主流の金融システムにさらに統合していくことを示唆しています。