Jessy、ゴールドファイナンス
2月25日のニュース、キャッスル証券が暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性プロバイダーとなる。
キャッスル証券はニューヨーク証券取引所の最大のマーケットメーカーで、50か国以上で事業を展開しており、アメリカの約23％の小売株取引を処理しています。「ウォール街の影の取引所」と呼ばれています。この機関は、高頻度取引とデータ分析を駆使して市場の流動性と取引効率を向上させ、特にボラティリティの高い市場で優れたパフォーマンスを発揮しています。
そして、キャッスル・セキュリティは暗号通貨の分野に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づいて、トランプの政権が暗号通貨の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、優先的に海外にチームを設立する予定です。
そして、城堡証券の参入は、暗号業界が徐々に規制化に向かっていることを示しており、より多くの主流金融機関が参入しています。これは、暗号通貨市場における既存のマーケットメイカー市場を圧迫していますが、同時に個人投資家に取引においてより多くの保障を提供しています。
時価総額1550億元のユニコーン
キャッスル証券は2002年に設立され、マイアミに本社を置き、創設者はアメリカのヘッジファンドマネージャー、ケネス・C・グリフィンです。
そして、城堡証券がより知られているのは、世界的なヘッジファンドの巨人であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることです。城堡投資もKenneth C. Griffinによって設立されましたが、両者は完全に分離されて独立して運営されており、城堡証券はマーケットメーカー業務に特化しており、城堡投資は資産管理業務に特化しています。
キャッスル・インベストメントは、世界的に有名なヘッジファンドで、1990年に設立されました。証券時報の報道によると、2025年1月までにその資産管理規模は650億ドルを超えています。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によると、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは合計830億ドルの利益を上げており、3年連続で「最も儲かるヘッジファンド」の称号を保持しています。
キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルのバリュエーションで11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどがリード投資家となりました。また、1550億元の時価総額で《2024・フーレン世界ユニコーンランキング》第13位にランクインしました。キャッスル証券の公式ウェブサイトによると、アメリカの小売マーケットメイキングにおいて、23%のアメリカ小売株式取引量がキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。
! tkPhy6SNBq5j49wP91hZH1rmBeNqZmvFTZITCwjk.jpeg
20年以上の間に、キャッスル証券はすっかりスーパーユニコーンとなりました。公式ウェブサイトのデータによれば、世界の資本市場で最大の株式流動性プロバイダーです。株式に加えて、そのサービスは幅広い固定収益および株式商品を網羅しており、その独自の強みは取引コストの削減にあり、資産運用会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たすのを助けています。
経営陣において、キャッスル証券のCEOは趙鹏です。趙鹏は1983年に生まれ、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。その後、アメリカに留学し、2006年にカリフォルニア大学バークレー校で統計学の博士号を取得しました。趙鹏は2006年にシタデルに入社し、量的研究者として勤務し、2017年に正式にキャッスル証券のCEOに就任しました。
今回の暗号市場への参入発表に加え、今年の1月17日には中国証券監視委員会に中国での証券会社設立の申請を提出しました。暗号市場への参入や中国市場の積極的な拡大のいずれにおいても、新しいビジネスの拡大に対する野心が見て取れます。
暗号ネイティブマーケットメーカーと比較した場合のキャッスル証券の利点
伝統的な金融界で広範な影響力を持つマーケットメーカーが暗号世界に参入することで、最初に影響を受けるのは間違いなく暗号通貨界のネイティブなマーケットメーカーのいくつかです。
現在の仮想通貨市場のマーケットメイカーは実際に2種類に分かれます。一つはDEX内のAMM、もう一つはCEXで伝統金融と同じく中央集権型マーケットメイカーです。そしてキャッスル証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権型マーケットメイカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメイカー業務は伝統金融と比べて本質的には大差ありません。しかし、運営モデル、技術、リスク管理、規制には天と地ほどの違いがあります。
まず、市場規模の面では、暗号市場は伝統的な金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界のマーケットメーカーの規模も相対的に小さいです。暗号市場の流動性は比較的低く、ボラティリティが大きいため、マーケットメーカーはリスク管理をより慎重に行う必要があります。次に、暗号市場の取引プロセスは監視が難しく、厳格なマーケットメーカー制度が存在しないため、取引プラットフォーム、プロジェクトサイド、マーケットメーカー間の関係がより複雑になります。そして、マーケットメーカーのビジネスは中央集権型取引プラットフォームだけでなく、オンチェーンのマーケットメイキングにも関わり、それを基にしたマーケットメイキングサービスを提供するミドルウェアやプロトコルが現れ始めています。最後に、技術アーキテクチャの面では、暗号業界は取引の安全性を保証するためにより高い技術能力を備える必要があります。
ただし、運用モデルにおいて、暗号通貨のマーケットメーカーと伝統的なマーケットメーカーにはあまり違いはなく、主に暗号通貨市場に流動性と市場深度を提供し、その中から利益を得ています。伝統的なマーケットメーカーと同様に、暗号通貨のマーケットメーカーも売買取引の価格差から利益を得ています。しかし、暗号市場が規制されていない状況では、この価格差が大きくなる可能性があり、市場のボラティリティが高く、収益もより不安定になります。暗号通貨のマーケットメーカーには、プロジェクト側のマーケットメイキングを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するのを助けることから得られる2つの収益源もあります。
現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的にいくつかのマーケットメーカーによって独占されています。これらのマーケットメーカーにはJump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどがあります。近年名声を博したDWFを例にとると、彼らは単にマーケットメイキングを行うだけでなく、プロジェクトの価格を操作することでも知られています。彼らのマーケットメイキングの手法は、多くの場合、プロジェクト側の価格を引き上げ、売却するのを助けることです。そのため、個人投資家から多くの批判を受けています。また、暗号市場のマーケットメーカーは規制を受けていないため、一般的に非常に野蛮で無秩序なマーケットメイキングスタイルを持っています。
2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。
そして、城堡証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式ウェブサイトに公開されている米国株式市場の約23％の取引量が城堡証券のプラットフォームで実行されているとすると、毎日約4100億ドルの取引を処理しなければならないことになります。この規模は、暗号通貨市場の主要な数社のマーケットメイキングの合計を大きく上回っています。
城堡の参入は、これらの暗号市場の原生マーケットメーカーに対する次元を下げる打撃と言える。特に城堡が参入を選んだ理由は、暗号市場の規制遵守への賭けである。暗号市場により多くのルールができれば、城堡証券は自分たちが慣れ親しんだ方法でマーケットメイキングを行うことができる。
しかし、城堡が参入するためには、暗号通貨市場の規制化が進んでいることが前提であり、その上で市場でより大きなシェアを獲得できる。もし暗号通貨市場が今のような無秩序で混乱した状態にあるのなら、城堡証券はこの市場で大きな利益を得ることは難しいだろう。
しかし、別の側面から見ると、キャッスルの参入は、アメリカの暗号化コンプライアンスの進展が一歩一歩進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場において常に最も敏感な嗅覚を持っています。暗号通貨業界のコンプライアンスの追い風に乗って、キャッスル証券は確かにコンプライアンスのトラック上で大量の市場シェアを獲得できるでしょう。
キャッスルセキュリティの参入が個人投資家に与える影響
今回の暗号市場への進出は、城堡証券にとってのビジネス拡大であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これはまた、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを意味します。そして、城堡証券が伝統的な金融の世界で享有している評判は、他の伝統的機関にとっても一定の模範となっています。
具体的には、世界的なトップマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門のトレーディングチームを持っています。その暗号分野への進出は、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを下げ、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場の取引をよりスムーズかつ効率的にします。
同時に、キャッスル証券は、リスク管理と市場運営における豊富な経験を活かして、市場の変動時に一定の安定性を提供し、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性をもたらすことができます。これにより、堅実な投資を追求する資金を市場に引き寄せることが可能になります。
総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより多く保証することができる。
256k 人気度
45k 人気度
39k 人気度
38k 人気度
城堡証券が暗号化に参入した場合の業界への影響はどのくらいか
Jessy、ゴールドファイナンス
2月25日のニュース、キャッスル証券が暗号業界に進出し、Coinbaseやバイナンスなどの取引所の流動性プロバイダーとなる。
キャッスル証券はニューヨーク証券取引所の最大のマーケットメーカーで、50か国以上で事業を展開しており、アメリカの約23％の小売株取引を処理しています。「ウォール街の影の取引所」と呼ばれています。この機関は、高頻度取引とデータ分析を駆使して市場の流動性と取引効率を向上させ、特にボラティリティの高い市場で優れたパフォーマンスを発揮しています。
そして、キャッスル・セキュリティは暗号通貨の分野に進出し、アメリカの暗号規制に関する判断に基づいて、トランプの政権が暗号通貨の繁栄をもたらすと考えています。初期段階では、アメリカの規制の不確実性を避け、優先的に海外にチームを設立する予定です。
そして、城堡証券の参入は、暗号業界が徐々に規制化に向かっていることを示しており、より多くの主流金融機関が参入しています。これは、暗号通貨市場における既存のマーケットメイカー市場を圧迫していますが、同時に個人投資家に取引においてより多くの保障を提供しています。
時価総額1550億元のユニコーン
キャッスル証券は2002年に設立され、マイアミに本社を置き、創設者はアメリカのヘッジファンドマネージャー、ケネス・C・グリフィンです。
そして、城堡証券がより知られているのは、世界的なヘッジファンドの巨人であるCitadel LLC（城堡投資）と同名であることです。城堡投資もKenneth C. Griffinによって設立されましたが、両者は完全に分離されて独立して運営されており、城堡証券はマーケットメーカー業務に特化しており、城堡投資は資産管理業務に特化しています。
キャッスル・インベストメントは、世界的に有名なヘッジファンドで、1990年に設立されました。証券時報の報道によると、2025年1月までにその資産管理規模は650億ドルを超えています。また、著名なヘッジファンド投資機関LCHインベストメンツの統計によると、1990年の設立以来、キャッスル・インベストメントは合計830億ドルの利益を上げており、3年連続で「最も儲かるヘッジファンド」の称号を保持しています。
キャッスル証券はキャッスル投資ほどの知名度はありませんが、その実力は疑う余地がありません。2022年1月、キャッスル証券は220億ドルのバリュエーションで11.5億ドルの資金調達を完了し、セコイアキャピタルなどがリード投資家となりました。また、1550億元の時価総額で《2024・フーレン世界ユニコーンランキング》第13位にランクインしました。キャッスル証券の公式ウェブサイトによると、アメリカの小売マーケットメイキングにおいて、23%のアメリカ小売株式取引量がキャッスル証券のプラットフォームを通じて実行されています。
! tkPhy6SNBq5j49wP91hZH1rmBeNqZmvFTZITCwjk.jpeg
20年以上の間に、キャッスル証券はすっかりスーパーユニコーンとなりました。公式ウェブサイトのデータによれば、世界の資本市場で最大の株式流動性プロバイダーです。株式に加えて、そのサービスは幅広い固定収益および株式商品を網羅しており、その独自の強みは取引コストの削減にあり、資産運用会社、銀行、ブローカー、ヘッジファンド、政府機関、公共年金プランの流動性ニーズを満たすのを助けています。
経営陣において、キャッスル証券のCEOは趙鹏です。趙鹏は1983年に生まれ、1997年に北京大学に入学し、2001年に応用数学の学士号を取得しました。その後、アメリカに留学し、2006年にカリフォルニア大学バークレー校で統計学の博士号を取得しました。趙鹏は2006年にシタデルに入社し、量的研究者として勤務し、2017年に正式にキャッスル証券のCEOに就任しました。
今回の暗号市場への参入発表に加え、今年の1月17日には中国証券監視委員会に中国での証券会社設立の申請を提出しました。暗号市場への参入や中国市場の積極的な拡大のいずれにおいても、新しいビジネスの拡大に対する野心が見て取れます。
暗号ネイティブマーケットメーカーと比較した場合のキャッスル証券の利点
伝統的な金融界で広範な影響力を持つマーケットメーカーが暗号世界に参入することで、最初に影響を受けるのは間違いなく暗号通貨界のネイティブなマーケットメーカーのいくつかです。
現在の仮想通貨市場のマーケットメイカーは実際に2種類に分かれます。一つはDEX内のAMM、もう一つはCEXで伝統金融と同じく中央集権型マーケットメイカーです。そしてキャッスル証券が暗号に進出する際に競争するのは、まさに中央集権型マーケットメイカーのビジネスです。暗号市場のマーケットメイカー業務は伝統金融と比べて本質的には大差ありません。しかし、運営モデル、技術、リスク管理、規制には天と地ほどの違いがあります。
まず、市場規模の面では、暗号市場は伝統的な金融市場に比べてまだ比較的小さく、暗号業界のマーケットメーカーの規模も相対的に小さいです。暗号市場の流動性は比較的低く、ボラティリティが大きいため、マーケットメーカーはリスク管理をより慎重に行う必要があります。次に、暗号市場の取引プロセスは監視が難しく、厳格なマーケットメーカー制度が存在しないため、取引プラットフォーム、プロジェクトサイド、マーケットメーカー間の関係がより複雑になります。そして、マーケットメーカーのビジネスは中央集権型取引プラットフォームだけでなく、オンチェーンのマーケットメイキングにも関わり、それを基にしたマーケットメイキングサービスを提供するミドルウェアやプロトコルが現れ始めています。最後に、技術アーキテクチャの面では、暗号業界は取引の安全性を保証するためにより高い技術能力を備える必要があります。
ただし、運用モデルにおいて、暗号通貨のマーケットメーカーと伝統的なマーケットメーカーにはあまり違いはなく、主に暗号通貨市場に流動性と市場深度を提供し、その中から利益を得ています。伝統的なマーケットメーカーと同様に、暗号通貨のマーケットメーカーも売買取引の価格差から利益を得ています。しかし、暗号市場が規制されていない状況では、この価格差が大きくなる可能性があり、市場のボラティリティが高く、収益もより不安定になります。暗号通貨のマーケットメーカーには、プロジェクト側のマーケットメイキングを支援することと、取引プラットフォームが十分な流動性と取引量を維持するのを助けることから得られる2つの収益源もあります。
現在の暗号業界では、暗号市場の流動性は基本的にいくつかのマーケットメーカーによって独占されています。これらのマーケットメーカーにはJump、Wintermute、Amber Group、B2C2、DWF Labsなどがあります。近年名声を博したDWFを例にとると、彼らは単にマーケットメイキングを行うだけでなく、プロジェクトの価格を操作することでも知られています。彼らのマーケットメイキングの手法は、多くの場合、プロジェクト側の価格を引き上げ、売却するのを助けることです。そのため、個人投資家から多くの批判を受けています。また、暗号市場のマーケットメーカーは規制を受けていないため、一般的に非常に野蛮で無秩序なマーケットメイキングスタイルを持っています。
2024年6月のKOL Aiおばさんのチャート分析によると、2024年6月27日現在、チェーン上の資金量に応じたいくつかのマーケットメーカーの順番は、高いものから低いものへ:1です。 ジャンプトレーディング:6億7300万ドル。 2. Wintermute:4億7500万ドル。 3. GSR Markets:8,600万ドル。 4. Amber Group:5,000万ドル 5. DWF Labs:4,100万ドル。 6. B2C2:3,700万ドル。 7. フロートレーダー:390万ドル。
そして、城堡証券のマーケットメイキング金額を見てみると、公式ウェブサイトに公開されている米国株式市場の約23％の取引量が城堡証券のプラットフォームで実行されているとすると、毎日約4100億ドルの取引を処理しなければならないことになります。この規模は、暗号通貨市場の主要な数社のマーケットメイキングの合計を大きく上回っています。
城堡の参入は、これらの暗号市場の原生マーケットメーカーに対する次元を下げる打撃と言える。特に城堡が参入を選んだ理由は、暗号市場の規制遵守への賭けである。暗号市場により多くのルールができれば、城堡証券は自分たちが慣れ親しんだ方法でマーケットメイキングを行うことができる。
しかし、城堡が参入するためには、暗号通貨市場の規制化が進んでいることが前提であり、その上で市場でより大きなシェアを獲得できる。もし暗号通貨市場が今のような無秩序で混乱した状態にあるのなら、城堡証券はこの市場で大きな利益を得ることは難しいだろう。
しかし、別の側面から見ると、キャッスルの参入は、アメリカの暗号化コンプライアンスの進展が一歩一歩進んでいることを示しています。これらのトップ金融機関は、金融市場において常に最も敏感な嗅覚を持っています。暗号通貨業界のコンプライアンスの追い風に乗って、キャッスル証券は確かにコンプライアンスのトラック上で大量の市場シェアを獲得できるでしょう。
キャッスルセキュリティの参入が個人投資家に与える影響
今回の暗号市場への進出は、城堡証券にとってのビジネス拡大であり、暗号が主流化に向かっていることを示しています。これはまた、伝統的な金融機関が暗号資産をますます受け入れていることを意味します。そして、城堡証券が伝統的な金融の世界で享有している評判は、他の伝統的機関にとっても一定の模範となっています。
具体的には、世界的なトップマーケットメーカーとして、キャッスル証券は強力な資金力と専門のトレーディングチームを持っています。その暗号分野への進出は、暗号通貨市場により多くの売買注文を提供し、売買スプレッドを効果的に縮小し、取引コストを下げ、投資家が取引相手を見つけやすくし、暗号市場の取引をよりスムーズかつ効率的にします。
同時に、キャッスル証券は、リスク管理と市場運営における豊富な経験を活かして、市場の変動時に一定の安定性を提供し、暗号通貨の価格の大幅な変動を減少させ、市場により多くの安定性と予測可能性をもたらすことができます。これにより、堅実な投資を追求する資金を市場に引き寄せることが可能になります。
総じて言えば、二次市場の個人投資家にとって、具体的な取引の中で自らの利益をより多く保証することができる。