ステーブルコイン – “通貨”の背後にある機会とリスク

暗号資産の世界では、ステーブルコインがビットコインやイーサリアムのような価格変動の激しい通貨の代替手段としての可能性を高めています。名前の通り、ステーブルコインは価値の安定を維持することを目指しており、通常は(peg)される実際の資産、例えば法定通貨(fiat)に連動しています。最も一般的なのはUSDであり、また金にも連動しています。 現在人気のあるステーブルコインには、テザー (USDT)、USDコイン (USDC)、DAI、TrueUSD (TUSD)、そしてPayPal USD (PYUSD)があります。これらは、金融機関やテクノロジー企業によって発行され、現金、米国財務省の債券、金、または同等の資産などの対応する準備金によって保証されています。 なぜステーブルコインが人気なのか？ 価値の安定を保つ: 大半のステーブルコインは約1USDの価格を維持し、投資家が暗号資産の市場の大きな変動を回避できるようにします。アクセスしやすい: ユーザーは所有するために銀行口座を必要としません。高インフレ国での資産保護: ステーブルコインは、現地通貨が価値を失う際に資産の価値を保持するのに役立ちます。国境を越えた送金が迅速かつ安価: 従来のUSD送金よりも早く、コストも低くなります。DeFiでの広範な利用: 報酬を支払ったり、担保として借り入れたり、法定通貨に変えることなく資産間で取引したりします。 しかし、ステーブルコインは多くの人が考えるように完全に「絶対的に安全」ではありません。以下は、投資家が注意すべき3つの大きなリスクです。

1. すべてのステーブルコインが実資産によって保証されているわけではない 大部分の大手ステーブルコインは、Tether (USDT)やTether Gold (XAUT)のように、現金、米国債、または実物の金などの実際の資産によって裏付けられています。 しかし、リスクの高い他の種類のステーブルコインもあります。 暗号化担保のステーブルコイン：例としてDAIがあり、他の暗号通貨（例えばエーテル(ETH)、Wrapped Bitcoin(WBTC)、USDTなど）によって保証されています... 暗号市場が大幅に下落すると、担保資産の価値が大幅に低下し、1USDのペッグを維持する能力が揺らぐ可能性があります。アルゴリズム型ステーブルコイン：供給と需要を調整するアルゴリズムによって価値を維持します。典型的な例は、2022年に価格維持メカニズムが失敗し、数十億USDの損失を引き起こしたTerraUSD(UST)です。 得られた教訓：1 USDの価格だけを見て、ステーブルコインが「絶対的に安全」と考えないでください。発行機関の担保メカニズムと透明性の程度をしっかりと理解してください。
2. 法律政策と規制からのリスク ステーブルコインは急速に発展しており、世界中の規制当局の関心を引いています。近い将来: 政府は、許可、監査、報告の要件を厳格化することができます。一部のリスクのあるステーブルコイン、特にアルゴリズムに基づくものは禁止される可能性があります。中央銀行は、ステーブルコインを国家通貨に対する脅威と見なす可能性があり、そのため制限措置を課すことがあります。 これは、ステーブルコインの流動性と流通能力に直接影響を与える可能性があります。
3. インフレ対策として設計されていない ステーブルコインはUSDに連動しているため、価値を保つだけで成長はしません。一方、USDもインフレにより時間とともに価値が下がります。

例：S&P 500指数は1957年から平均約10%の成長を遂げているが、ステーブルコインは利益を得るために投資されない限り0%のままである。 ステーブルコインが利益を生む唯一の方法は、貸し出すか、暗号プラットフォームに預けることです。しかし： 高い利益(は、時には二桁)のリスクが伴うことがよくあります。Celsius、Voyager、BlockFiのような多くの大手プラットフォームが2022年に破産し、投資家は預けたステーブルコインを失いました。 今、ステーブルコインを購入するべきか？ ステーブルコインは、あなたが必要な場合に適しています: 一時的な資本の保全。迅速で安価な国際送金。DeFiまたは柔軟な暗号取引に参加してください。 しかし、それらはインフレに対抗するための長期的な投資手段ではなく、法的リスク、担保メカニズムのリスク、利息を受け取るための預け入れに関するリスクが依然として存在します。 アドバイス：購入を決定する前に、購入しようとしているステーブルコインの種類、発行機関の透明性の程度をよく調べ、適切な範囲で資本を配分してください。