分散型ファイナンス（DeFi）対中央集権的なファイナンス

中央集権化された金融、またはCeFiは、銀行や金融機関が金融取引を促進する中心的な役割を果たす従来の金融システムです。CeFiでは、銀行が借り手と貸し手の間の仲介役を果たし、資本の流れを管理し、規制を施行する責任があります。

それに対して、DeFiは中央機関や仲介者がないブロックチェーンネットワーク上で運営される分散型金融システムです。DeFiでは、金融取引がブロックチェーン上で実行されるスマートコントラクトを使用しています。スマートコントラクトはブロックチェーン上で実行される自己実行契約であり、分散型アプリケーション（dApps）の作成を可能にします。dAppsはブロックチェーンネットワーク上で実行されるオープンソースのアプリケーションです。

DeFiの主要な特徴の1つはその相互運用性です。DeFiプロトコルは相互運用可能に設計されており、異なるブロックチェーンネットワーク間で通信し、データや資産を共有できるようになっています。この相互運用性により、ユーザーは中間業者や中央集権的な機関を必要とせずに、幅広い金融商品やサービスにアクセスできます。

DeFiプロトコルは通常、すべての取引やデータがブロックチェーン上で公に表示されるように設計されています。この透明性により、ユーザーは自分の取引を追跡し、資産が安全であることを確認することができます。

これらのプロトコルは通常、貸出、借入、取引、資産管理など、幅広い金融商品やサービスを提供します。これらの商品やサービスは、従来の金融機関が提供するものよりも、よりアクセスしやすく手頃な価格で設計されることが多いです。

DeFiはユーザーが資産を管理することを可能にします。従来の金融では、銀行や金融機関がユーザーの資産の管理者として行動し、ユーザーは自分の資産がどのように管理されるかについて制限されています。DeFiでは、ユーザーは自分の資産を完全に管理し、仲介者なしで取引を実行し、資産を管理することができます。

DeFiは世界的なアクセスも提供しています。 DeFiプロトコルは通常、地理的な場所や財政的地位に関係なく、インターネット接続があれば誰でも利用できます。このアクセシビリティにより、ユーザーは地元の市場では利用できない金融サービスや商品にアクセスできます。

これらのプロトコルは、ハッキングやスマートコントラクトの脆弱性などのセキュリティリスクにさらされています。さらに、多くの政府が分散型金融システムをどのように規制するかに苦慮しているため、規制リスクにもさらされています。

これらの課題にもかかわらず、DeFi運動は勢いを増しており、より多くのユーザーや開発者が分散型ファイナンスの可能性を受け入れ、より包括的で透明性があり効率的な金融システムを創造しようとしています。

スマートコントラクトとDeFiにおける役割

スマートコントラクトは、ブロックチェーンネットワーク上で実行される自己実行型の契約であり、DeFiの主要な構成要素です。スマートコントラクトにより、特定の条件が満たされたときに自動的に取引を実行するようプログラムされ、中間者や中央集権機関が必要なくなります。スマートコントラクトは、ブロックチェーンネットワーク上で実行されるオープンソースアプリケーションである分散型アプリケーション（dApps）の作成を可能にします。

出典：Foley＆Lardner LLP

スマートコントラクトは信頼できない取引を可能にし、当事者は中間者や信頼できる第三者の必要なしに取引を実行できます。これにより、中間者の必要性が低減し、取引コストの削減に役立つことができます。

彼らはまた、改ざんやハッキングに強い分散型ブロックチェーンネットワークに保存されているため、非常に安全です。これにより、スマートコントラクトは、高いセキュリティと透明性を提供するため、金融取引に人気の選択肢となっています。

スマートコントラクトは、貸出し、借入、取引、資産管理など、幅広い金融商品やサービスを作成するために使用することができます。例えば、スマートコントラクトは、借り手が担保を提供したり、一定の信用基準を満たしたりした場合に自動的に融資を実行するようプログラムされることがあります。スマートコントラクトは、ローンの返済や利子、手数料を含む返済も自動的に実行することができます。

これらは、仲介業者や中央集権的な機関を必要とせずに、ユーザーが暗号通貨やその他のデジタル資産を取引できるようにする分散型取引所を作成するためにも使用することができます。分散型取引所（DEX）は、ブロックチェーンネットワーク上で運営され、ユーザーがスマートコントラクトを使用してお互いに直接暗号通貨を取引できるようにします。

それでも、1つの重要な側面に注意を払うことが重要です。スマートコントラクトは書かれたコードの安全性に依存します。バグや脆弱性のリスクにさらされます。さらに、ブロックチェーンネットワークに展開されると、スマートコントラクトを修正するのが難しくなることがあり、展開後にエラーが発見された場合に問題が生じる可能性があります。

スマートコントラクトはDeFiの重要な構成要素であり、将来の金融において重要な役割を果たすと期待されています。スマートコントラクトは、中間者や中央機関の必要なく、ブロックチェーンネットワーク上で動作する分散型アプリケーションの作成を可能にし、より透明で効率的かつアクセスしやすい金融システムの構築に役立ちます。

スマートコントラクトとオラクル

DeFi（分散型金融）アプリケーションは、契約条件を自動的に施行する自己実行型コンピュータプログラムであるスマートコントラクト上で動作します。これらの契約は、イーサリアムなどの分散型ブロックチェーンネットワーク上で動作し、銀行などの中間業者を必要とせず、信頼できる取引を可能にします。スマートコントラクトは、Solidityと呼ばれるプログラミング言語で記述され、ブロックチェーン上に格納され、中央機関の必要なく実行できます。

DeFiプラットフォームで取引を容易にするためには、スマートコントラクトが正確かつ信頼性の高い価格情報を必要とします。ここでオラクルが重要な役割を果たします。オラクルはスマートコントラクトにリアルタイムデータを提供するサードパーティーサービスです。DeFiの場合、オラクルは取引所やその他のソースから価格データを提供し、資産の価値を決定し取引を容易にします。

DeFiオラクルは、さまざまなソースからデータを集約して正確性と信頼性を確保します。これは、単一のデータソースが信頼できないか操作されている可能性があるため重要です。オラクルは通常、取引所からの価格フィード、市場データプロバイダ、ソーシャルメディアのセンチメント分析など、オンチェーンとオフチェーンのデータソースの組み合わせを使用します。

オラクルが必要なデータを収集したら、それをスマートコントラクトに送信し、それを使用して所望の取引を実行します。たとえば、ユーザーがDeFiプラットフォームで1つのトークンを別のトークンと交換したい場合、スマートコントラクトはオラクルからの価格データを使用して為替レートを決定し、取引を実行します。

オラクルの1つの課題は、提供されるデータの操作またはエラーの可能性です。データが不正確または操作されている場合、これによって正確でない取引やユーザーの財務上の損失が発生する可能性があります。この問題に対処するため、多くのDeFiプラットフォームでは複数のオラクルを使用し、さまざまなセキュリティ対策を講じています。

別の課題は、複数のデータソースが必要であり、データを収集し分析するために必要な処理能力があるため、オラクルの利用コストが高額になることです。これを解決するために、一部のDeFiプラットフォームは、より手頃で安全なデータを提供するために分散ネットワークを利用するデザインなど、新しいオラクルデザインを模索しています。

ブロックチェーン技術とDeFiへの影響

ブロックチェーン技術はDeFiの基盤であり、分散台帳技術であり、取引の分散化、透明性、および不変性の記録を可能にします。ブロックチェーンネットワークは、ブロックチェーンのコピーを維持し、合意アルゴリズムを使用して取引を検証するノードのネットワークで構成されています。

ブロックチェーンは、信頼できない取引を可能にするため、当事者は仲介業者や信頼できる第三者の必要なしに取引を実行できるため、革新的です。これにより、仲介業者の必要性が低減し、取引コストの削減に役立ち、これは従来の企業が直面する最も重要な問題の1つです。

ブロックチェーンは、取引がノードのネットワークによって検証され、改ざんやハッキングに対して耐性のある分散型台帳に保存されるため、高いセキュリティレベルを提供します。これにより、ブロックチェーン技術は、高いセキュリティと透明性を提供するため、金融取引において人気の選択肢となっています。

この技術はDeFiの発展に大きな影響を与え、ブロックチェーンネットワーク上で動作する分散型アプリケーションの作成を可能にしました。これらのアプリケーションには、貸出プロトコル、借入プロトコル、分散型取引所、資産管理プラットフォームなどが含まれます。

DeFiは、世界中の人々、特に従来の金融サービスにアクセスできない人々に金融サービスへのアクセスを可能にし、これは金融サービスへのアクセスが限られている開発途上国において特に重要です。

ブロックチェーン技術は、従来の金融市場では利用できない新しい金融商品やサービスの創造を可能にします。たとえば、DeFiプロトコルを使用して、株式や商品などの基礎資産の価格を追跡する資産である合成資産を作成することができます。これらの合成資産は分散型取引所で取引されるため、投資家に新しい投資機会と多様化の機会を提供します。

DeFiアプリケーションのユースケース

DeFiアプリケーションには幅広い用途があり、世界中の個人や機関によって使用されています。以下は、DeFiアプリケーションの最も一般的な使用例のいくつかです:

貸出と借入

DeFiレンディングプロトコルは、銀行などの仲介者を必要とせずに、暗号通貨の借入や貸出を可能にします。これらのプロトコルはスマートコントラクトを使用して貸出や借入プロセスを自動化し、通常は従来の貸出プラットフォームよりも高い金利を提供します。

Aaveは、従来の金融機関を必要とせず、ユーザーが暗号通貨を借りたり貸したりすることを可能にする分散型の貸借プラットフォームです。スマートコントラクトを使用して貸借活動を自動化し、担保や金利に関してユーザーに高い柔軟性を提供しています。また、Aaveには「フラッシュローン」と呼ばれるユニークな機能もあり、担保が不要で非常に短期間のために資金を借りることができます。

分散型取引所

分散型取引所（DEXs）は、中央集権的な仲介者に頼らずに暗号通貨を取引することを可能にします。これらの取引所は通常オープンソースであり、ブロックチェーン技術上に構築されており、取引を促進するためにスマートコントラクトが使用されています。

Uniswapは、中央集権型取引所を必要とせずに、ユーザーがウォレットから直接暗号通貨を取引できる分散型取引所です。完全にEthereumブロックチェーン上で動作し、自動流動性供給者（AMM）モデルを使用して取引の流動性を提供しています。Uniswapは、利用しやすさ、低手数料、さまざまな暗号通貨の取引が可能であることから、DeFiエコシステムで最も人気のある分散型取引所の1つとなっています。

ステーブルコイン

ステーブルコインは、通常、米ドルなどの法定通貨にペッグされることで安定した価値を維持するように設計された暗号通貨です。ステーブルコインは、しばしば暗号通貨のボラティリティに対するヘッジ手段としてDeFiアプリケーションで使用されます。

Daiは米ドルにペッグされ、イーサリアムブロックチェーン上で作成および管理されるステーブルコインです。他の暗号通貨で担保され、他の暗号通貨よりも安定していることが設計されています。DaiはDeFiエコシステムで広く使用され、支払い手段、価値の保管、市場の変動に対するヘッジ手段として利用されています。

保険

DeFi保険プロトコルは、透明性が高く、カスタマイズ可能で、誰でもアクセスできる分散型保険ポリシーを作成するためにスマートコントラクトを使用します。これらのプロトコルは、通常、コミュニティガバナンスに依存してリスクを管理し、資金を配分します。

Nexus Mutualは、スマートコントラクトの失敗、取引所ハッキング、およびDeFiエコシステムの他のリスクに対するカバレッジを提供する分散型保険プラットフォームです。コミュニティ所有および統治され、ユーザーはNXMトークンをステーキングしてカバレッジを購入することができます。Nexus Mutualのユニークなモデルは、ユーザーがリスクを共有し、プラットフォームの利益を分け合うことを可能にし、透明性と効率性の高い相互保険システムを作り出しています。

予測市場

予測市場は、政治選挙の結果や暗号通貨の価格など、将来のイベントの結果に賭けることを可能にします。これらの市場は通常、分散型であり、スマートコントラクトを使用して賭けのプロセスを自動化します。

Augurは、ユーザーが暗号通貨を使用して実世界の出来事の結果に賭けることを可能にする分散型予測市場プラットフォームです。ブロックチェーン技術とクラウドソーシングされた情報を組み合わせて正確な予測を提供し、ユーザーはプラットフォームの正確性に貢献することで報酬を得ることができます。Augurは政治選挙、スポーツイベント、その他の実世界の出来事の結果を予測するために使用されています。

資産管理

DeFi資産管理プラットフォームを使用すると、ユーザーは暗号通貨ポートフォリオを管理し、暗号通貨、株式、および商品などさまざまな資産に投資することができます。これらのプラットフォームは通常、スマートコントラクトを使用して投資プロセスを自動化し、ユーザーに投資に対するより多くの制御を提供します。

Balancerは、ユーザーが暗号通貨やその他の資産のカスタムポートフォリオを作成できる分散型資産管理プラットフォームです。AMMモデルを使用して取引の流動性を提供し、流動性を提供することで手数料を稼ぐことができます。Balancerの資産管理へのユニークなアプローチにより、ユーザーは個々のニーズや好みに合わせたポートフォリオを作成できます。

分散型アイデンティティ

分散型アイデンティティプロトコルは、誰もが安全で透明でアクセス可能な分散型アイデンティティシステムを作成するためにブロックチェーン技術を利用しています。これらのシステムは、ユーザーが自分自身のアイデンティティとデータをコントロールできるようにし、アイデンティティ盗難や詐欺のリスクを軽減するのに役立つことができます。

uPortは、ユーザーがブロックチェーン上で自分自身のデジタルアイデンティティを作成および管理できる分散型アイデンティティプラットフォームです。ユーザーは自分自身のデータを制御し、他のユーザーやアプリケーションと安全に共有することができます。uPortはEthereumブロックチェーン上に構築されており、柔軟で使いやすい設計となっており、分散型アイデンティティソリューションを導入したい個人や企業にとって理想的なソリューションとなっています。

サプライチェーン管理

DeFiサプライチェーン管理プロトコルは、ブロックチェーン技術を使用して透明性のある安全なサプライチェーンを作成し、詐欺や偽造に対抗するものです。これらのプロトコルにより、製品を原点から消費地点まで追跡することができ、サプライチェーンの効率向上やコスト削減に役立ちます。

VeChainは、企業向けにサプライチェーン管理ソリューションを提供するブロックチェーンベースのプラットフォームです。これにより、企業は原材料から最終消費者までのサプライチェーン全体で製品を追跡および管理することができます。VeChainのサプライチェーン管理への独自のアプローチは、透明性、効率性、セキュリティを向上させ、コスト削減や顧客満足度の向上に役立ちます。

支払処理

DeFi支払い処理プロトコルを使用すると、ユーザーは銀行などの仲介者を必要とせずに暗号通貨の支払いを送受信できます。これらのプロトコルは通常、スマートコントラクトを使用して支払いプロセスを自動化し、取引コストを削減し支払い速度を向上させることができます。

Ramp Networkは、クレジットカードや銀行振込などの従来の支払い方法を使用して暗号通貨を購入できる分散型支払い処理プラットフォームです。これにより、暗号通貨の購入プロセスが簡略化され、個人や企業がDeFiエコシステムに参加しやすくなります。Ramp Networkの使いやすいインターフェースと低手数料は、DeFiユーザーの間で人気があります。

ゲームや仮想世界

DeFiアプリケーションは、ゲームや仮想世界での使用がますます増えており、ユーザーはゲーム内アイテムや通貨などの仮想資産を取引および交換することができます。これらのアプリケーションは、ブロックチェーン技術を使用して透明かつ安全なマーケットプレイスを作成し、ゲーム開発者やプレイヤーの両方に新しい収益源を生み出すのに役立ちます。

この分野で最も注目されているプロジェクトの1つは、Axie Infinityです。これは、プレイヤーがAxieとして知られるデジタルペットを購入、販売、取引できるブロックチェーンベースのゲームです。ゲームにはプレイヤーが仮想通貨を使ってAxiesやゲーム内アイテムを取引できる独自のマーケットプレイスがあります。ゲームの経済はAXSトークンと呼ばれるガバナンストークンによって支えられており、Small Love Potion（SLP）と呼ばれるガバナンストークンを通じて新しいAxiesを繁殖させることができます。プレイヤーはゲームプレイや取引を通じてかなりの収入を得るようになり、ゲームはますます人気を集めています。

ガバナンスと投票

DeFiガバナンスおよび投票プロトコルは、ブロックチェーン技術を使用して透明性のある分散型意思決定システムを作成します。これらのシステムにより、ユーザーはDeFiプロトコルのガバナンスに参加し、プロトコルパラメータの変更や資金の配分など重要な決定に投票することができます。

このモデルを成功裏に実装しているプロジェクトの1つは、Compoundです。Compoundは、ユーザーが暗号資産で利子を稼ぐことができる分散型貸出プラットフォームです。CompoundのガバナンストークンであるCOMPは、プラットフォームに関連する提案に関する投票権を保有者に与えます。これには、金利、担保要件、その他のガバナンスに関連する事項の変更が含まれます。トークン保有者は、他のユーザーに投票権を委任したり、Compoundのガバナンスフォーラムでコミュニティディスカッションに参加したりすることもできます。

チャリティと社会的影響

DeFiアプリケーションは、慈善団体や社会的影響のある分野でも使用されており、寄付者が寄付金を追跡し、その資金が意図した目的に使用されていることを確認することができます。これらのアプリケーションは、ブロックチェーン技術を使用して透明で安全な寄付システムを作成し、慈善部門で信頼と説明責任を向上させるのに役立つことができます。

DeFiアプリケーションには幅広い用途があり、さまざまな産業やセクターで使用されています。これらのアプリケーションはユーザーに対して財務とデータのより大きな制御を提供し、世界中の人々により包括的でアクセス可能な金融システムの構築に役立つことができます。

このユースケースを実装しているプロジェクトの1つは、暗号通貨を使用して慈善事業を作成および資金提供することを可能にする分散型プラットフォームであるGivethです。このプラットフォームにより、寄付金の透明な追跡が可能となり、スマートコントラクトを使用することで資金が意図した目的に使用されることが保証されます。Givethはまた、GIVトークンによって支えられる分散型ガバナンスモデルを通じて、コミュニティ主導の意思決定も可能としています。このプラットフォームは、より透明で効率的な寄付システムを作り出すことを目指しており、慈善団体への信頼を高め、寄付の影響を増大させるのに役立つことを目指しています。

ハイライト

• DeFiは中間業者なしで運営される分散型金融システムを可能にします。
• スマートコントラクトは、DeFiの重要な構成要素であり、金融取引の自動化と信頼できる実行を可能にしています。
• ブロックチェーン技術、特にイーサリアムは、ほとんどのDeFiアプリケーションの基盤です。
• 分散型取引所（DEX）は、中間業者なしでピアツーピア取引を可能にする人気のあるDeFiユースケースです。
• DeFiレンディングプラットフォームを使用すると、ユーザーは仲介者なしで暗号通貨を貸借りすることができます。
• フィアット通貨にペッグされたステーブルコインは、安定性と予測可能性の可能性があるため、DeFiの人気のあるユースケースとして登場しています。
• Yield farming、または流動性マイニングとしても知られているDeFiの実践は、DeFiプロトコルに流動性を提供することで報酬を獲得できる人気のある実践となっています。
• DeFiは、より大きな金融包摂、透明性、および自動化を実現することで、従来の金融を革新する可能性を秘めています。