華爾街盯上預測市場！多家券商協助對沖基金與機構客戶進場交易

彭博社報導，多家為華爾街對沖基金與專業交易者服務的券商，正計畫為客戶提供進入預測市場 (Prediction Markets) 平台的交易通道。這個趨勢顯示，這些原本以散戶為主的事件下注市場，正吸引機構資金加入，並被視為新的避險工具與市場預期指標。

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華爾街券商進軍預測市場，為機構資金打開交易通道

報導指出，美國券商 Clear Street 預計將於本月稍晚完成其在預測市場平台 Kalshi 的首筆清算交易，並計畫在今年稍晚向其對沖基金與機構投資人提供相關交易的接入服務。

同時，倫敦券商 Marex Group 也表示，將在未來數月內為客戶開放接入 Kalshi 平台的交易。這些動作顯示，華爾街機構與大型投資人正尋求建立進入預測市場的交易管道。

幾個月前，包括芝加哥造市商 DRW、加密對沖基金 Tyr Capital、選擇權交易巨頭海納國際集團 (Susquehanna, SIG) 等，都正籌備成立獨立的預測市場交易部門，並以 20 萬美元的底薪招聘專職交易員。

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機構投資人關注兩大用途：避險工具與參考數據來源

預測市場能讓交易者對特定事件結果進行二元合約交易，例如選舉結果、經濟數據或地緣政治事件。

Kalshi 執行長 Tarek Mansour 對此表示，機構投資者對此類市場的興趣正在快速升溫，主要原因在於兩大用途：一是將事件合約作為投資組合的避險工具，二是將市場價格視為衡量全球事件發生機率的另類數據。

舉例來說，對沖基金可能透過相關合約對沖宏觀風險，或透過市場價格推估政策變動與經濟情勢的可能性。此前報導，包括嘉信理財與盈透證券在內等券商，也正探索透過預測市場進行天氣預測、對沖電力需求或能源市場的避險用途。

金融機構跑步進場，但流動性與監管疑慮仍存

儘管市場關注度升高，大型金融機構目前仍普遍抱持謹慎態度。Clear Street 執行長 Ed Tilly 指出，預測市場仍面臨流動性不足以及監管不確定性等問題。尤其部分州監管機構正對一些預測市場提出法律訴訟，認為部分事件合約可能構成變相賭博。

他表示，公司在參與新興市場時仍保持審慎，將特別關注內線交易風險與監管爭議。不過，他也指出市場需求正在快速增長，而該公司對交易場所並不帶有偏好。

預測市場邁向機構化，投資合作廣獲青睞

隨著券商與金融科技公司持續加入，預測市場正逐步從散戶主導的交易場域走向機構化發展。舉凡電子交易平台 Tradeweb Markets 與量化交易巨頭 Jump Trading 都在今年稍早表示與 Kalshi 達成合作，在預測市場數據串接與流動性做市上提供服務。

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Tilly 指出，若更多金融機構參與並提升市場流動性，預測市場未來可能不僅是一種投機或避險工具，也可能成為金融市場觀察全球事件機率的重要資訊來源。

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