兆豐金董事長：穩定幣三大死穴沒人能賺錢？直言「銀行發行想不出優勢」

在台灣穩定幣法案最快今年 6 月上路的前夕，兆豐金控董事長董瑞斌公開說出了許多銀行高層心裡的話：「銀行發行穩定幣，我還想不出來有什麼優勢。」
（前情提要：金管會彭金隆：台灣穩定幣將由「金融機構」先發行，最快 2026 年六月上路）
（背景補充：穩定幣只是「數位悠遊卡」？一場扼殺台灣加密未來的認知作戰）

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• 兆豐金董座：三個在台灣發行穩定幣的死穴
• 全球銀行面對的問題
• 兆豐測試標準引起社群爭論
• 銀行不想做，不代表不好用

兆豐銀行目前正在 25 家海外分行測試以 USDT 進行跨境匯款，結果是 14 家因當地監管限制根本無法執行，成功率不到六成。這個數字，是兆豐金控董事長董瑞斌在玉山科技協會論壇上，親口提出的。他的結論是

「如果是為了金融創新而創新，最後沒有人用，那跟 NFT 一樣，是一個教訓。」

雖然當前 FinTech 業界普遍看待台灣金融業相對保守。但董瑞斌表示自己的質疑有具體的金融邏輯，提出質問，銀行做穩定幣，在哪個環節能賺到錢？

兆豐金董座：三個在台灣發行穩定幣的死穴

董瑞斌表示，穩定幣第一個死穴是台灣境內的支付場景根本不需要它。台灣的境內匯款已經做到約定轉帳兩分鐘到帳、手續費 0 到 15 元，VISA、Mastercard 長期壟斷零售支付，連信用卡業務都「做得苦哈哈」。穩定幣要在這個市場切入，沒有剛性需求，也沒有費用空間。

第二個死穴是跨境匯款的場景，跨境匯款確實是穩定幣最常被提及的優勢，速度約 20 分鐘、費用低於銀行電匯的 420 至 1,100 元台幣。

但董瑞斌拋出問題，「有人會用兆豐發行的美元穩定幣」嗎？董瑞斌直白地說，兆豐在美國、日本的知名度不足，難以推動美元或日幣計價的穩定幣。穩定幣的信用核心是發行機構的公信力，在這個維度，Tether 的 USDT 已佔全球穩定幣市值的 61%，贏者通吃的格局已經形成。

第三個死穴是監管要求，讓銀行發行穩定幣的收益模式徹底崩解。

全球主要經濟體，包括美國、歐盟、英國、新加坡、香港、阿聯酋和日本，已對銀行發行穩定幣設下 100% 法幣準備金要求。意思是客戶存入 1 美元，銀行就要凍結 1 美元，無法用於放貸，銀行傳統的存放款利差收入，在穩定幣業務中是完全歸零。

董瑞斌的原話是：「100% 法幣準備要求，導致我就付不起任何利息。」連吸引客戶的誘因都沒有，這門生意怎麼做？

全球銀行面對的問題

這個困境不是兆豐個案，而是全球銀行業共同面對的結構性矛盾。

根據《支付協會》（The Payments Association）的估算，若全球有 10% 的跨境支付轉向穩定幣，銀行每年的手續費損失將達數百億美元。銀行並非不懂風險，而是正在被迫在「投入成本測試」與「眼睜睜看客戶跑去 Tether」之間做選擇。

Tether 本身也不是沒有爭議。其準備金中約有 20% 為非現金資產，包含擔保貸款、比特幣和貴金屬，距離「100% 法幣準備」仍有落差。受規範的銀行若要發行穩定幣，反而得承擔更嚴格的透明度審計成本，等於在用高成本的產品，與監管鬆散的對手競爭。

兆豐測試標準引起社群爭論

兆豐銀表示「穩定幣按匯款比率收費」，而銀行業者普遍有手續收費上限，穩定幣的確具有小額跨境匯款收費較便宜的優勢，但是超過 7000 美元，換約新台幣 20 萬元以上的匯款則是銀行較具優勢。

兆豐銀提供的測試資料顯示，銀行跨境匯款一般是 2 小時內到帳，國內銀行手續費落在 420 至 1100 元，包含郵電費 300 元加上萬分之五的匯費（有最高 800 元上限）。穩定幣跨境匯款是一般 20 分鐘內到帳，手續費為 2 USDT 加上 0.2% 的交易手續費。

因為以上數據和長期使用鏈上匯款的用戶經驗明顯不相符，也引起不少加密社群討論，「哪一條鏈需要 20 分鐘確認？」、「0.2% 的交易手續費是法幣交易穩定幣的費用嗎？」

以 BNB、Tron、或是大部分 ETH Layer2 匯款，發送代幣加上確認區塊時間，至多在 1 分鐘內。原生傳送手續費落在 0.1 美元以下。

銀行不想做，不代表不好用

用戶的匯款需求一但有了對比，穩定幣也許會成為銀行非常強勁的競爭產品。兆豐金董事長的確很誠實的講出在台灣，銀行不想發行穩定幣的理由；但穩定幣匯款不一定就「輸給銀行電匯」，我這講得很保留了。

金管會預告法案最快 2026 年 6 月上路，穩定幣發行主體將以金融機構為主。監管框架正在快速成形，但銀行端最直接的聲音，是兆豐董座在論壇上表達的，做了穩定幣有沒有人要用？有沒有錢賺？目前兩個答案在台灣都很茫然。