美眾院盯上川普家族關聯券商！中資拉升出貨騙局捲入爭議

美國眾議院中國特別委員會週一致函三家華爾街承銷商，要求提供其協助中資企業赴美上市的相關文件，理由是這些公司涉嫌為中資股票「拉升出貨」操縱騙局提供便利。最引人關注的 Dominari Securities 母公司由前總統之子埃里克·川普持有股份，更於 2025 年 2 月加入公司顧問委員會，使此次調查具備強烈敏感性。

Dominari Securities：川普家族商業版圖的金融延伸

Dominari Securities 的政治背景使其在三家受調查公司中脫穎而出。公司辦公地址位於紐約川普大廈，其控股公司 Dominari Holdings 的第四大股東正是埃里克·川普。這不是埃里克與 Dominari 的唯一交集——去年，Dominari 曾協助 Thumzup 完成融資，該上市公司採用比特幣（BTC）作為資產儲備策略，而小唐納德·川普也曾向這家公司投資數百萬美元，在川普家族與加密貨幣金融生態之間形成了更廣泛的商業紐帶。

這種深度的家族商業聯繫，使眾院調查的意義遠超單純的金融合規層面。在川普總統現任第二個任期的背景下，由跨黨派議員主持的調查指向一家與總統家族有直接業務關聯的金融機構，在華盛頓政治生態中具有高度的象徵意義。

跨黨派調查的雙重壓力：共和黨和民主黨的共同關切

此次調查由共和黨眾議員 John Moolenaar 擔任主席、民主黨眾議員 Ro Khanna 任首席成員的眾議院中國特別委員會發起。跨黨派的主持結構，意味著調查不易被定性為單純的政治打壓，而具備相當的制度正當性。

委員會在致函中明確表明調查的核心邏輯：「這些詐騙中心透過涉及在美國交易所上市的中國空殼公司實施協調的『拉升出貨』股票操縱騙局，欺詐美國家庭，而貴公司似乎為此提供了便利。」值得注意的是，委員會的措辭是「似乎提供了便利」，而非直接指控，體現了立法調查特有的審慎措辭。

委員會要求三家公司提交的文件範圍相當廣泛：

通訊往來記錄：涉及中資企業 IPO 的所有相關電子郵件和書面溝通

交易記錄：相關中資企業上市前後的交易數據

資金來源說明：參與 IPO 的資金流向追蹤

盡職調查政策：針對中資企業的合規審查流程文件

上述文件須於本週五前完整提交。

中資詐騙規模：160 億美元損失背後的系統性問題

此次調查的宏觀背景涉及龐大的市場操縱規模。委員會援引的數據顯示，自 2023 年以來，此類協調性中資股票操縱騙局已讓美國投資者遭受約 160 億美元的損失，FBI 的相關投訴數量同期增加了 300%，而美國金融業監管局（FINRA）在此之前也已就這一風險發出過明確警告。

根據委員會的調查描述，典型的操縱模式包括：中資企業在美上市後，與市場推廣人員配合，透過數十個帳戶協調買入、人為抬高股價，在估值被充分拉升後，內部人士集中拋售，散戶投資者則在隨後的暴跌中蒙受損失。

這一模式的系統性存在，引發了委員會對美國金融中介機構合規審查的深入質疑：承銷商在協助此類企業完成 IPO 的過程中，究竟進行了怎樣的盡職調查，還是選擇性地忽視了潛在的操縱風險訊號？

常見問題

Dominari Securities 是否因此次調查而面臨直接法律風險？

目前眾院的調查屬於立法調查（Congressional Investigation），目的是收集信息和文件，而非直接起訴。被要求配合調查不等同於被認定違法。然而，若調查發現公司在協助中資 IPO 過程中存在合規缺失，相關信息可能被移送司法部或 SEC 進行後續的刑事或民事調查。

為何川普家族關聯會使此次調查更複雜？

調查的複雜性在於，川普家族成員目前既是政府執行機構的核心人物關係圈（前總統的家族），又同時出現在被調查的金融機構的股東和顧問委員會名單中。這種政商重疊的結構，使調查的獨立性和後續執法的公信力都面臨更高的公眾審視標準，無論調查的最終結論如何。

此次調查是否意味著川普政府在對華經濟政策上存在雙重標準？

目前任何此類結論均尚未得到司法認定。委員會的調查聚焦於金融中介機構的合規問題，並非直接針對政府政策。值得關注的是，主持調查的委員會由兩黨共同組成，其調查重點是「美國金融機構是否協助了有害美國投資者的市場操縱行為」，這一議題超越了單一的黨派立場。