Lupakan pemotongan suku bunga tahun ini. Federal Reserve tidak akan bergeming, tidak peduli betapa banyak Wall Street memohon. Inflasi tetap kuat, pasar tenaga kerja tidak menurun, dan pemerintah mengumpulkan defisit seolah-olah tidak ada hari esok.
Menurut Bank Sentral Amerika Serikat, Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025. "Inflasi masih di atas target," kata ekonom Stephen Juneau. "Aktivitas ekonomi yang kuat dan pasar tenaga kerja saat ini tampaknya stabil."
Ini bukan hal yang diinginkan oleh siapa pun untuk didengar. Hanya beberapa bulan yang lalu, pejabat Fed mengisyaratkan akan menurunkan suku bunga sebesar satu persen pada tahun 2025. Pada bulan Desember, angkanya telah turun setengahnya.
Laporan inflasi dan pasar tenaga kerja yang tidak pernah berhenti
Minggu ini, semua perhatian tertuju pada dua laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja. Indeks harga produsen (PPI) turun pada hari Selasa dan diikuti oleh indeks harga konsumen (CPI) pada hari Rabu.
Keduanya akan menunjukkan betapa persistennya inflasi. PPI naik 0,3% per bulan pada bulan Desember, dengan inti PPI (tidak termasuk makanan dan energi) naik pada tingkat yang sama. Tingkat PPI tahunan pada bulan November mencapai 3%, sementara inflasi inti mencapai 3,5% - angka tertinggi sejak Februari 2023.
CPI tidak terlihat jauh lebih optimis. Para perekonomi mengharapkan inflasi inti naik 0,3% dan inflasi inti naik 0,2% pada bulan Desember. Secara tahunan, angka-angka tersebut masing-masing adalah 2,9% dan 3,3%. Federal Reserve ingin inflasi pada tingkat 2%. Angka-angka ini berteriak, "Tidak terjadi".
Sementara itu, pasar tenaga kerja terus membuat segalanya menjadi rumit. Laporan gaji non-pertanian bulan Desember menunjukkan penambahan 256.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Tugas ganda Fed untuk stabilisasi harga dan penciptaan lapangan kerja penuh terjadi konflik, membuat pemangkasan suku bunga hampir tidak mungkin. Juneau bahkan menyiratkan bahwa Fed mungkin akan bergerak ke arah yang berlawanan.
"Risiko untuk langkah selanjutnya berpihak pada peningkatan suku bunga", katanya. Fed mengandalkan indeks harga pengeluaran pribadi (PCE) untuk memproyeksikan inflasi, tetapi baik PPI maupun CPI dimasukkan dalam data tersebut.
Jika inflasi inti PCE melampaui 3% atau harapan inflasi jangka panjang tidak terjaga, kenaikan suku bunga dapat dibahas kembali. Saat ini, bank sentral diharapkan akan mempertahankan suku bunga.
Menurut alat FedWatch dari CME Group, kemungkinan besar tidak akan ada perubahan suku bunga dalam pertemuan tanggal 28–29 Januari. Untuk sisa tahun ini, para trader cenderung untuk tidak memangkas suku bunga.
Defisit pemerintah dan utang melonjak
Sementara Federal Reserve berjuang dengan inflasi dan ketenagakerjaan, pemerintah federal tenggelam dalam hutang. Defisit bulan Desember adalah 86,7 miliar dolar, tampaknya sebagai perbaikan - sampai Anda melihat gambaran keseluruhan.
Kuartal pertama tahun keuangan menyaksikan defisit sebesar 710,9 miliar dolar, naik 39,4% yang mengkhawatirkan dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pengeluaran meningkat, pendapatan pajak menurun, dan biaya keuangan melonjak.
Utang negara saat ini telah melebihi 36 ribu miliar dolar. Hanya saja bunga saja telah mencapai 308,4 miliar dolar hingga saat ini dalam tahun keuangan 2025, naik 7% dibandingkan tahun lalu. Pada akhir tahun, perkiraan biaya tersebut akan melampaui 1,2 ribu miliar dolar, memecahkan rekor yang ditetapkan pada tahun 2024. Pemerintah mengalokasikan lebih banyak untuk bunga daripada yang lain—kecuali keamanan sosial, pertahanan, dan perawatan kesehatan.
Imbal hasil obligasi tidak membantu sama sekali. Sementara imbal hasil jangka pendek tetap stabil, imbal hasil jangka panjang sedang meningkat. Obligasi berjangka 10 tahun baru-baru ini mencapai 4,8%, naik 0,4 persen hanya dalam satu bulan. Peningkatan imbal hasil membuat pemerintah harus mengeluarkan biaya lebih besar dalam meminjam uang, yang membuat utang semakin besar.
Sementara itu, pengeluaran pemerintah sedang meningkat dengan cepat. Pengeluaran dalam kuartal pertama naik lebih dari 11% dibandingkan dengan tahun lalu, sementara pendapatan pajak turun 2%. Ini adalah kombinasi yang kejam tanpa tanda-tanda berhenti. Kegegeran keuangan ini membuat Fed semakin sulit mempertahankan pemotongan suku bunga. Pemotongan suku bunga dapat mendorong inflasi, yang merupakan hal terakhir yang diinginkan siapa pun saat ini.
DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC
{spot}(BTCUSDT)
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Tidak akan ada pemotongan suku bunga apa pun dari Federal Reserve pada tahun ini
Lupakan pemotongan suku bunga tahun ini. Federal Reserve tidak akan bergeming, tidak peduli betapa banyak Wall Street memohon. Inflasi tetap kuat, pasar tenaga kerja tidak menurun, dan pemerintah mengumpulkan defisit seolah-olah tidak ada hari esok. Menurut Bank Sentral Amerika Serikat, Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025. "Inflasi masih di atas target," kata ekonom Stephen Juneau. "Aktivitas ekonomi yang kuat dan pasar tenaga kerja saat ini tampaknya stabil." Ini bukan hal yang diinginkan oleh siapa pun untuk didengar. Hanya beberapa bulan yang lalu, pejabat Fed mengisyaratkan akan menurunkan suku bunga sebesar satu persen pada tahun 2025. Pada bulan Desember, angkanya telah turun setengahnya. Laporan inflasi dan pasar tenaga kerja yang tidak pernah berhenti Minggu ini, semua perhatian tertuju pada dua laporan dari Biro Statistik Tenaga Kerja. Indeks harga produsen (PPI) turun pada hari Selasa dan diikuti oleh indeks harga konsumen (CPI) pada hari Rabu. Keduanya akan menunjukkan betapa persistennya inflasi. PPI naik 0,3% per bulan pada bulan Desember, dengan inti PPI (tidak termasuk makanan dan energi) naik pada tingkat yang sama. Tingkat PPI tahunan pada bulan November mencapai 3%, sementara inflasi inti mencapai 3,5% - angka tertinggi sejak Februari 2023. CPI tidak terlihat jauh lebih optimis. Para perekonomi mengharapkan inflasi inti naik 0,3% dan inflasi inti naik 0,2% pada bulan Desember. Secara tahunan, angka-angka tersebut masing-masing adalah 2,9% dan 3,3%. Federal Reserve ingin inflasi pada tingkat 2%. Angka-angka ini berteriak, "Tidak terjadi". Sementara itu, pasar tenaga kerja terus membuat segalanya menjadi rumit. Laporan gaji non-pertanian bulan Desember menunjukkan penambahan 256.000 pekerjaan baru dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Tugas ganda Fed untuk stabilisasi harga dan penciptaan lapangan kerja penuh terjadi konflik, membuat pemangkasan suku bunga hampir tidak mungkin. Juneau bahkan menyiratkan bahwa Fed mungkin akan bergerak ke arah yang berlawanan. "Risiko untuk langkah selanjutnya berpihak pada peningkatan suku bunga", katanya. Fed mengandalkan indeks harga pengeluaran pribadi (PCE) untuk memproyeksikan inflasi, tetapi baik PPI maupun CPI dimasukkan dalam data tersebut. Jika inflasi inti PCE melampaui 3% atau harapan inflasi jangka panjang tidak terjaga, kenaikan suku bunga dapat dibahas kembali. Saat ini, bank sentral diharapkan akan mempertahankan suku bunga. Menurut alat FedWatch dari CME Group, kemungkinan besar tidak akan ada perubahan suku bunga dalam pertemuan tanggal 28–29 Januari. Untuk sisa tahun ini, para trader cenderung untuk tidak memangkas suku bunga. Defisit pemerintah dan utang melonjak Sementara Federal Reserve berjuang dengan inflasi dan ketenagakerjaan, pemerintah federal tenggelam dalam hutang. Defisit bulan Desember adalah 86,7 miliar dolar, tampaknya sebagai perbaikan - sampai Anda melihat gambaran keseluruhan. Kuartal pertama tahun keuangan menyaksikan defisit sebesar 710,9 miliar dolar, naik 39,4% yang mengkhawatirkan dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pengeluaran meningkat, pendapatan pajak menurun, dan biaya keuangan melonjak. Utang negara saat ini telah melebihi 36 ribu miliar dolar. Hanya saja bunga saja telah mencapai 308,4 miliar dolar hingga saat ini dalam tahun keuangan 2025, naik 7% dibandingkan tahun lalu. Pada akhir tahun, perkiraan biaya tersebut akan melampaui 1,2 ribu miliar dolar, memecahkan rekor yang ditetapkan pada tahun 2024. Pemerintah mengalokasikan lebih banyak untuk bunga daripada yang lain—kecuali keamanan sosial, pertahanan, dan perawatan kesehatan. Imbal hasil obligasi tidak membantu sama sekali. Sementara imbal hasil jangka pendek tetap stabil, imbal hasil jangka panjang sedang meningkat. Obligasi berjangka 10 tahun baru-baru ini mencapai 4,8%, naik 0,4 persen hanya dalam satu bulan. Peningkatan imbal hasil membuat pemerintah harus mengeluarkan biaya lebih besar dalam meminjam uang, yang membuat utang semakin besar. Sementara itu, pengeluaran pemerintah sedang meningkat dengan cepat. Pengeluaran dalam kuartal pertama naik lebih dari 11% dibandingkan dengan tahun lalu, sementara pendapatan pajak turun 2%. Ini adalah kombinasi yang kejam tanpa tanda-tanda berhenti. Kegegeran keuangan ini membuat Fed semakin sulit mempertahankan pemotongan suku bunga. Pemotongan suku bunga dapat mendorong inflasi, yang merupakan hal terakhir yang diinginkan siapa pun saat ini. DYOR! #Write2Earn #USPPITrends $BTC {spot}(BTCUSDT)