Melihat kripto dipaksa jatuh saat logam mulai melemah kemarin. Kontrak berjangka tembaga di LME turun hampir 4% dari puncaknya hari Kamis di atas $14.500 per ton, turun ke sekitar $13.000. Emas turun 4%, perak mencapai penurunan 5,9%. Sangat brutal.

Apa yang menarik perhatian saya adalah - ini langsung muncul di pasar kripto. Tokenized logam seperti XAU dan XAUT dihajar, dengan seluruh sektor mengalami sekitar $120 juta dolar dalam likuidasi selama 24 jam. Kontrak yang terkait perak memimpin dengan $32 juta dolar kerugian, dan harga token bullion turun lebih dari 7%. Posisi leverage ini benar-benar hancur.

Bagian menariknya adalah bagaimana kripto telah menjadi tempat perdagangan paralel untuk taruhan makro. Ketika logam melonjak lebih awal minggu ini, trader menggunakan kripto untuk kecepatan dan leverage. Begitu harga berbalik, itu menjadi katup pelepas tekanan - dan ya, banyak orang yang dilikuidasi dalam prosesnya.

Dasar dari seluruh pelemahan ini adalah penguatan dolar karena spekulasi tentang nominasi ketua Fed. Dolar yang lebih kuat = tekanan pada harga komoditas. Emas turun dari rekor terbaru, perak, minyak mentah, bijih besi - semuanya bergerak lebih rendah secara bersamaan.

Namun, logam tetap menjadi salah satu tema terkuat tahun ini meskipun ada penurunan. Tembaga masih menunjukkan kenaikan mingguan yang solid karena kekhawatiran pasokan dan permintaan elektrifikasi. Bitcoin, bagaimanapun? Sebagian besar tetap independen dari semua ini, yang menarik - menunjukkan bahwa kripto menjadi kategori aset risiko sendiri daripada sekadar mengikuti pergerakan makro.