Strategi Mikro ini perusahaan sangat mendesak terus membeli Bitcoin, apakah perusahaan seperti ini bisa berhasil di masa depan? Ini adalah pertanyaan yang layak dipikirkan~

Sebuah taruhan besar leverage Bitcoin terbesar dalam sejarah~
Logika Saylor sangat konsisten sehingga membuat orang terkagum: menerbitkan obligasi→ membeli BTC→ BTC naik→ harga saham naik→ menerbitkan obligasi lagi→ membeli BTC lagi. Mesin ini selama berjalan, bisa memperkuat diri sendiri~
Model ini memiliki satu prasyarat:
Bitcoin tidak boleh jatuh dalam-dalam, dan tidak boleh jatuh dalam waktu lama~
Dalam sejarah, BTC pernah jatuh 80%. Jika koreksi sebesar ini terjadi lagi, bagaimana struktur utang MicroStrategy akan berubah?
Obligasi konversi yang diterbitkan jatuh tempo, harga saham turun di bawah harga konversi, kreditur menuntut pembayaran tunai. Dari mana uangnya? Menjual BTC. Menjual BTC menekan harga, harga saham terus turun, tekanan utang terus meningkat—
Lingkaran kematian, seperti buku teks~
Kegagalan pasar bearish—jika likuiditas makro mengencang, koreksi mendalam BTC, MicroStrategy mungkin menjadi jebakan terbesar dalam siklus ini, tidak ada bandingannya~
Perusahaan ini pada dasarnya adalah opsi beli Bitcoin, bukan perusahaan bisnis tradisional~
Orang yang membelinya, bukan membeli fundamental perusahaan, tetapi membeli kepercayaan terhadap BTC dengan leverage~
Kepercayaan benar, jadi menjadi dewa~
Kepercayaan salah, jadi nol~
Tidak ada akhir yang lembut di tengah-tengah~
Apakah ada yang menghitung berapa harga Bitcoin agar MicroStrategy mulai menjual Bitcoin?
#MicroStrategy #Bitcoin #杠杆风险 #Saylor