#Circle&NvidiaEarningsAhead

Pasar sedang fokus pada dua laporan pendapatan besar yang dirilis pagi ini dan akan diumumkan setelah penutupan pasar. Circle telah menyampaikan hasil yang spektakuler, dan semua mata kini tertuju pada Nvidia. Berikut rangkuman lengkapnya.

CIRCLE (CRCL) PENDAPATAN: RAKSASA STABLECOIN MENYAJIKAN

Judul Utama:
Circle Internet Group baru saja melaporkan pendapatan Q4 2025 yang melampaui setiap metrik, mengirim saham melonjak lebih dari 23 persen.

Snapshot Kinerja Q4 2025 Circle

Pendapatan mencapai 770 juta dolar, naik 77 persen dari tahun ke tahun, mengalahkan perkiraan 744 juta dolar. Laba bersih mencapai 133 juta dolar, naik 129 persen, memberikan keunggulan yang signifikan. EBITDA yang disesuaikan sebesar 167 juta dolar, naik luar biasa 412 persen, jauh di atas perkiraan 130 juta dolar. Pendapatan per saham sebesar 43 sen, mengalahkan perkiraan 16 sen. Pendapatan dikurangi biaya distribusi naik menjadi 309 juta dolar, naik 136 persen.

USDC: Pertumbuhan Eksplosif di Setiap Metrik

Stablecoin utama Circle, USDC, sedang bekerja keras. Peredaran mencapai 75,3 miliar dolar di akhir tahun, naik 72 persen dari tahun ke tahun, hampir dua kali lipat dari target perusahaan sendiri sebesar 40 persen. Pangsa pasar kini mencapai 28 persen dari total peredaran stablecoin, meningkat 426 basis poin. Volume transaksi di Q4 mencapai 11,9 triliun dolar, naik 247 persen dari tahun ke tahun. USDC menguasai 47 persen dari seluruh volume transaksi stablecoin, naik dari 32 persen setahun lalu.

Pertumbuhan Platform dan Jaringan

Circle membangun infrastruktur yang serius. Dompet yang berarti kini berjumlah 6,8 juta, naik 59 persen dari tahun ke tahun. USDC native berjalan di 30 chain, dengan 14 ditambahkan di tahun fiskal 2025. Volume transfer lintas chain mencapai 41,3 miliar dolar, naik 3,7 kali lipat, kini menguasai 50 persen dari volume USDC yang dijembatani. Testnet Arc diluncurkan pada Oktober 2025 dengan lebih dari 100 perusahaan dan telah memproses 166 juta transaksi secara total. Jaringan Pembayaran Circle mencapai 5,7 miliar dolar dalam volume transaksi tahunan dengan 55 lembaga keuangan terdaftar.

Diversifikasi dalam Aksi

Circle mengurangi ketergantungan pada pendapatan bunga. Pendapatan lain mencapai 110 juta dolar untuk seluruh tahun, didorong oleh layanan platform dan biaya transaksi. Peredaran EURC meningkat menjadi 310 juta euro, naik 3,8 kali lipat dari tahun ke tahun. Tokenized treasuries USYC mencapai 1,5 miliar dolar dalam aset yang dikelola.

Komentar CEO

Jeremy Allaire menggambarkan visi besar. Dia menyatakan bahwa kita memasuki dunia di mana puluhan atau bahkan ratusan miliar agen AI akan berinteraksi dan melakukan fungsi ekonomi melalui Internet. Dia menambahkan bahwa 2025 adalah tahun tonggak bagi Circle dan industri, dan ini baru permulaan dari tren besar ini.

Panduan FY 2026 Circle

Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan yang berkelanjutan namun terkendali. Pertumbuhan peredaran USDC diperkirakan sebesar CAGR 40 persen, dibandingkan 72 persen di tahun fiskal 2025. Pendapatan lain diharapkan antara 150 dan 170 juta dolar. Margin pendapatan dikurangi biaya distribusi ditargetkan sebesar 38 hingga 40 persen. Perkiraan biaya operasional yang disesuaikan antara 570 dan 585 juta dolar.

Konteks Saham

Meskipun keunggulan pendapatan besar, saham CRCL tetap 75 persen di bawah titik tertinggi 52 minggu di 298 dolar 99 sen, mencerminkan volatilitas pasar kripto yang lebih luas dan ketidakpastian regulasi.

NVIDIA (NVDA) PRATINJAUAN PENDAPATAN: ACARA UTAMA

Semua mata kini tertuju pada Nvidia, yang akan melaporkan setelah penutupan hari ini.

Apa yang Diharapkan Wall Street

Pendapatan diperkirakan sekitar 65,8 hingga 65,97 miliar dolar, mewakili pertumbuhan 67 hingga 68 persen dari tahun ke tahun. Pendapatan per saham diperkirakan sebesar 1 dolar 53 sen, naik 72 persen. Pendapatan pusat data diperkirakan sekitar 60,2 miliar dolar. Pendapatan gaming diharapkan mendekati 4,0 miliar dolar, naik 58 persen. Visualisasi profesional diperkirakan sekitar 650 juta dolar, naik 31 persen. Pendapatan otomotif diperkirakan sekitar 520 juta dolar, naik 32 persen.

Faktor Blackwell

Semua perhatian tertuju pada peningkatan arsitektur Blackwell. Manajemen mengindikasikan kuartal lalu bahwa pengiriman Blackwell akan melebihi ekspektasi sebelumnya. Pasar memantau margin kotor pusat data, yang menjadi perhatian. Investor ingin tahu apakah dampak pembatasan di China berjalan sesuai harapan. Sinyal permintaan dari hyperscalers tetap penting, terutama komentar capex mereka di 2026. Ancaman ASIC silikon kustom juga menjadi perhatian. Waktu pengiriman dan dinamika rantai pasok akan mengungkap apakah permintaan sedang menurun atau masih sangat panas.

Harga Pasar Opsi

Pasar opsi memperkirakan pergerakan besar. Pergerakan yang diimplikasikan sekitar plus atau minus 8,5 persen, mewakili sekitar 300 miliar dolar dalam pergerakan kapitalisasi pasar. Skew call meningkat, dengan opsi call diperdagangkan dengan premi lebih tinggi dari put. Open interest terkonsentrasi pada opsi out-of-the-money, menunjukkan optimisme ritel. Aliran lindung nilai menunjukkan bahwa market maker bersiap untuk volatilitas ke atas.

Implikasi Lebih Luas

Hasil Nvidia akan menentukan nada untuk seluruh perdagangan AI. Indeks semikonduktor dan altcoin terkait AI sangat sensitif terhadap hasil ini. Keberhasilan bisa membangkitkan kembali narasi crypto AI. Kekurangan bisa memicu pergerakan risiko-tinggi secara luas di pasar teknologi dan crypto.

INTI POKOK

Hari ini adalah hari bersejarah untuk pendapatan. Circle telah membuktikan bahwa ekonomi stablecoin menghasilkan pertumbuhan pendapatan yang nyata dan eksplosif. Angka-angkanya berbicara sendiri—volume transaksi triliunan dolar, pertumbuhan pendapatan 77 persen, dan jalur yang jelas menuju diversifikasi di luar pendapatan bunga.

Sekarang sorotan beralih ke Nvidia. Perusahaan harus menyampaikan hasil yang bersih dan menaikkan panduan untuk membenarkan valuasinya. Tapi yang lebih penting, pasar ingin mendengar tentang permintaan Blackwell, eksposur China, dan apakah siklus capex AI menunjukkan tanda-tanda melambat.

Untuk pasar kripto, kedua laporan ini penting. Circle memvalidasi model bisnis stablecoin. Nvidia memvalidasi narasi komputasi AI yang mendasari banyak lapisan infrastruktur crypto.

Apa prediksi Anda untuk Nvidia? Apakah Anda memantau aliran opsi, atau hanya menunggu hasilnya? Tuliskan pendapat Anda di bawah. 👇