Panduan Lengkap Perhitungan Margin Pemeliharaan: Manajemen Risiko Kontrak USDC

Perhitungan margin pemeliharaan adalah alat manajemen risiko paling penting dalam perdagangan derivatif. Saat Anda membuka posisi dalam kontrak perpetual atau pengiriman, platform perdagangan memantau tingkat margin Anda secara real-time untuk memastikan Anda memiliki cukup dana untuk mengambil risiko. Panduan ini akan membawa Anda melalui sistem perhitungan ini selangkah demi selangkah, membantu Anda mengontrol risiko perdagangan dengan lebih baik.

Pemahaman cepat dalam lima menit: perhitungan margin pemeliharaan

Maintenance Margin (MM) mengacu pada jumlah margin minimum yang harus Anda pertahankan dalam posisi atau akun. Ketika margin turun di bawah level ini karena kerugian yang belum direalisasikan, posisi Anda akan terpaksa ditutup (likuidasi). Singkatnya:

• Margin awal = Dana yang akan diinvestasikan pada saat masuk (nilai posisi÷ leverage)
• Margin pemeliharaan = Garis pertahanan terakhir sebelum posisi dilikuidasi
• Kerugian yang terjangkau = Margin Awal - Margin Pemeliharaan

Misalnya, jika Anda menginvestasikan 10.000 USDC untuk membuka posisi leverage 100x, jika kerugiannya 8.000 USDC, kerugian melebihi 8.000 USDC akan dilikuidasi.

Aturan Perhitungan Hierarkis: Kuasai inti perhitungan margin pemeliharaan

Mengapa Anda membutuhkan layering?

Seiring dengan meningkatnya nilai posisi, begitu pula risikonya, tingkat posisi yang berbeda membutuhkan proporsi margin yang berbeda. Setiap pasangan perdagangan memiliki beberapa tingkat batas risiko, masing-masing sesuai dengan rasio margin pemeliharaan (MMR) yang berbeda.

Misalnya, dalam kontrak BTC/USDC:

• Nilai posisi 0-100.000 USDC, tingkat margin pemeliharaan 2%
• Nilai posisi 100.001-200.000 USDC, tingkat margin pemeliharaan 2,5%
• Nilai posisi adalah 200.001-300.000 USDC, dan tingkat margin pemeliharaan adalah 3%

Cara kerja komputasi hierarkis

Ketika nilai posisi menjangkau beberapa level, setiap level dihitung sesuai dengan MMR yang sesuai. Rumus kuncinya adalah sebagai berikut:

Nilai posisi = kuantitas kontrak × harga mark

Margin Pemeliharaan = (Nilai Posisi × MMR) - Pengurangan Margin Pemeliharaan

Pengurangan margin pemeliharaan digunakan untuk menghilangkan perhitungan ganda antar level.

Skenario dunia nyata: Demonstrasi perhitungan hierarkis

Misalkan tingkat risiko kontrak adalah sebagai berikut:

Adegan: Harga marknya adalah 3.500 USDC, dan Anda membeli 100 kontrak dengan leverage 10x

• Nilai posisi = 100 × 3.500 = 3.500 USDC
• Margin Awal = 3.500 ÷ 10 = 350 USDC
• Margin Pemeliharaan = (1.000 × 2%) + (1.000 × 2,5%) + (1.000 × 3%) + (500 × 3,5%) = 20 + 25 + 30 + 17.5 = 92.5 USDC

Ini berarti bahwa posisi dapat kehilangan hingga kerugian sebelum dilikuidasi 257.5 USDC（350 - 92.5）。

Kasus Praktis: Penerapan Perhitungan Margin Pemeliharaan dalam Perdagangan

Kasus 1: Posisi long sederhana

Trader membuka posisi 100 kontrak ETH dengan leverage 10x dan harga 4.000 USDC. Katakanlah harga marknya sama dengan 4.000 USDC.

• Nilai posisi = 100 × 4.000 = 400.000 USDC
• Margin Awal = 400.000 ÷ 10 = 40.000 USDC
• Margin Pemeliharaan = 400.000 × 3,5% - 3.000 = 11.000 USDC
• Kerugian Terjangkau = 40.000 - 11.000 = 29.000 USDC

Kasus 2: Posisi plus pesanan tertunda

Trader membuka posisi long 10x leveraged 50 ETH (nilai posisi 200.000 USDC) dan menempatkan limit buy order 50 kontrak ETH@3.000 USDC (nilai order 150.000 USDC).

Saat menghitung, perhatikan:Margin pemeliharaan pesanan dihitung berdasarkan level di mana (nilai posisi + nilai pesanan) berada, daripada menghitung secara terpisah.

• Total posisi + nilai pesanan = 350.000 USDC (Tingkat 3)
• Margin pemeliharaan posisi = 200.000 × 2,5% - 500 = 4.500 USDC
• Margin pemeliharaan pesanan = 150.000 × 3% = 4.500 USDC
• Total margin pemeliharaan = 9.000 USDC

Setelah pesanan terisi, jika harga mark menjadi 3.100 USDC:

• Nilai posisi baru = 100 × 3.100 = 310.000 USDC
• Margin Pemeliharaan Baru = 310.000 × 3,5% - 3.000 = 7.850 USDC
• Kerugian Baru yang Terjangkau = 31.000 - 7.850 = 23.150 USDC

Interpretasi data margin pemeliharaan pada panel posisi

Tab Posisi menampilkan margin pemeliharaan yang lebih tinggi daripada perhitungan margin pemeliharaan aktual karena sudah disertakanPerkiraan biaya penutupan。

Perkiraan perhitungan biaya penutupan:

• Long: Kuantitas × Harga Masuk × (1 - 1/leverage) × Taker rate
• Shorting: Kuantitas × Harga Masuk × (1 + 1/Leverage) × Taker Rate

Misalnya, 100 posisi short ETH@4.000 USDC, leverage 10x, dan biaya pengambil 0,055%:

• Margin Pemeliharaan = 11.000 USDC
• Perkiraan biaya penutupan = 100 × 4.000 × (1 + 0,1) × 0,055% = 242 USDC
• Tampilan panel = 11.242 USDC

Jika harga mark naik menjadi 4.200 USDC:

• Margin Pemeliharaan Baru = (4.200 × 100 × 4%) - 5.000 = 11.800 USDC
• Perkiraan biaya baru = 100 × 4.200 × 1,1 × 0,055% = 254,1 USDC
• Tampilan pembaruan panel = 12.054,1 USDC

Saran Praktis: Optimalkan perhitungan margin pemeliharaan Anda

1. Periksa perubahan nilai secara teratur: Ketika harga berfluktuasi dan nilai posisi melewati tingkat risiko, margin pemeliharaan yang diperlukan akan tiba-tiba meningkat, dan menyadari hal ini sebelumnya dapat menghindari likuidasi yang tidak terduga.

2. Manfaatkan rumus untuk penilaian cepat: Untuk posisi kompleks, rumus Maintenance Margin = (Nilai Posisi × MMR) - Jumlah Pengurangan dapat digunakan untuk menghitung dengan cepat.

3. Pending order mengambil margin: Pesanan yang tidak terisi juga akan dimasukkan dalam perhitungan margin pemeliharaan, mengurangi margin bebas akun.

4. Penyangga risiko cadangan: Jangan biarkan margin bebas terlalu rendah, dan simpan buffer yang cukup untuk menghadapi fluktuasi pasar.

Kesimpulan

Menguasai perhitungan margin pemeliharaan tidak hanya membantu Anda memahami mekanisme likuidasi tetapi juga berfungsi sebagai dasar untuk merumuskan strategi perdagangan ilmiah. Dengan menggunakan perhitungan hierarkis dan pemantauan perubahan tingkat posisi secara real-time, Anda dapat mengelola risiko dengan lebih akurat, mengoptimalkan efisiensi penggunaan modal, dan membuat keputusan yang lebih tepat dalam perdagangan derivatif.