1. Likuiditas Makro (yang paling penting)

- Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meredup: Risalah Januari menunjukkan perbedaan pendapat yang besar, pasar menunda ekspektasi penurunan suku bunga, ekspektasi pengencangan likuiditas menekan aset berisiko tinggi

- Atribut non-perlindungan risiko Bitcoin semakin menonjol: Saat ketegangan geopolitik, Bitcoin tidak mengikuti kenaikan emas, malah mengalami penurunan, pada dasarnya adalah aset berisiko tinggi yang sangat volatil

2. Kondisi Dana (penarikan institusi)

- ETF Bitcoin spot AS terus mengalami arus keluar bersih, selama empat minggu total keluar 3,7 miliar dolar AS dari ETP kripto

- Pengurangan kepemilikan institusi (Harvard mengurangi 21%), saham konsep kripto (MicroStrategy, perusahaan pertambangan) juga turun drastis sebesar 4%–5%

3. Sentimen pasar dan leverage

- Indeks ketakutan dan keserakahan=9 (ketakutan ekstrem), suasana hati mencapai titik terendah

- Leverage tinggi menyebabkan likuidasi berantai: Pada 6 Februari, 580.000 orang mengalami likuidasi, menguapkan 2,665 miliar dolar AS, membentuk siklus penurunan→likuidasi→penurunan kembali yang berbahaya

4. Aspek teknikal (dipimpin oleh bearish)

- Pola bearish harian, MACD di bawah garis nol, RSI oversold tetapi belum rebound
​
- Titik kunci:
​
- Support: 66.000–68.000 dolar AS (sekarang); 60.000 dolar AS (support kuat / dinding opsi)
​
- Resistance: 69.000 dolar AS → 71.000–73.000 dolar AS (zona akumulasi posisi rugi)