Ken Griffin dari Citadel Dukung Raksasa AI: Melihat Keputusan Awal Hedge Fund terhadap Raksasa Teknologi

Ketika hedge fund paling menguntungkan dalam sejarah membuat langkah, pasar langsung memperhatikan. Citadel Advisors, yang dikelola oleh miliarder Ken Griffin, melakukan penambahan strategis ke portofolionya di kuartal ketiga dengan membeli saham dari dua perusahaan yang fokus pada AI yang telah memberikan pengembalian yang luar biasa. Ini bukan pilihan acak—mereka mewakili posisi awal yang dihitung dalam teknologi yang mengubah operasi perusahaan dan keuangan konsumen.

Mengapa Palantir Menarik Perhatian Manajer Hedge Fund Top

Citadel membeli 388.000 saham Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), sebuah perusahaan yang sahamnya melonjak lebih dari 2.200% sejak awal tahun 2023. Tapi ini bukan sekadar tentang keuntungan historis; ini tentang apa yang diwakili Palantir di pasar saat ini.

Perusahaan ini menyediakan perangkat lunak analitik canggih untuk perusahaan komersial dan lembaga pemerintah. Produk inti mereka, Gotham dan Foundry, menggabungkan integrasi data dengan model pembelajaran mesin melalui kerangka pengambilan keputusan yang disebut ontologi. Lebih penting lagi, Palantir telah mengembangkan platform AI yang memungkinkan klien menyematkan kemampuan AI generatif langsung ke dalam aplikasi bisnis mereka.

Pengakuan industri menguatkan posisi ini. Analis Morgan Stanley mengidentifikasi Palantir sebagai standar de facto untuk adopsi AI perusahaan. Forrester Research baru-baru ini menempatkannya di antara pemimpin platform pengambilan keputusan AI, sementara International Data Corporation mengakui kekuatannya dalam perangkat lunak sumber-ke-bembayaran yang didukung AI—teknologi penting untuk optimalisasi rantai pasok.

Angka kuartal ketiga menunjukkan cerita yang meyakinkan. Pendapatan naik 63% menjadi $1,1 miliar, menandai sembilan kuartal berturut-turut pertumbuhan yang meningkat. Laba bersih yang disesuaikan melonjak 110% menjadi $0,21 per saham dilusian. Manajemen menaikkan panduan tahunan, memproyeksikan pertumbuhan pendapatan sebesar 53% untuk 2025. Namun di sinilah ketegangan muncul: Palantir diperdagangkan dengan rasio harga terhadap penjualan sebesar 96—metrik ini telah menurun dari puncaknya sebesar 137 pada Agustus 2025, tetapi tetap menjadikannya saham dengan valuasi tertinggi di S&P 500, hampir tiga kali lipat lebih mahal dari saham termahal kedua, AppLovin, yang diperdagangkan pada 33 kali penjualan.

Matematikanya jelas. Palantir bisa turun 65% dan tetap memegang valuasi tertinggi di indeks. Ketidaksesuaian valuasi ini menimbulkan pertanyaan: Apakah investor membayar untuk momentum saat ini, atau untuk dominasi infrastruktur AI jangka panjang yang sah? Proyeksi industri dari Grand View Research menunjukkan pengeluaran platform AI akan tumbuh 38% setiap tahun hingga 2033—sebuah landasan yang bisa membenarkan multiple premium. Tapi timing sangat penting bagi investor yang masuk awal ke posisi ini.

Asisten AI Robinhood Mendukung Generasi Baru Akses Pasar

Secara bersamaan, Citadel mengambil posisi sebanyak 128.100 saham di Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), yang telah naik 1.100% sejak awal 2023. Robinhood beroperasi secara berbeda—sebagai platform perdagangan berbasis mobile yang secara eksplisit dirancang untuk demografi muda. Dengan 19 juta akun yang didanai dan dikendalikan oleh milenial dan generasi Z—hampir dua kali lipat dari pesaing terdekat—Robinhood berada di persimpangan transfer kekayaan demografis dan demokratisasi akses pasar.

Latar belakangnya penting di sini. Dalam beberapa dekade mendatang, kaum baby boomer akan mentransfer lebih dari $120 triliun ke generasi yang lebih muda. Ini bukan hanya transfer kekayaan terbesar dalam sejarah modern, tetapi juga perubahan mendasar dalam cara modal investasi akan digunakan dan dikelola.

Langkah terbaru Robinhood mencerminkan kesadaran strategis yang tajam. Perusahaan kini menguasai sekitar 30% dari sektor pasar prediksi yang sedang berkembang, sebuah kategori yang mereka masuki sedikit lebih dari setahun yang lalu. Lebih penting lagi, mereka meluncurkan Cortex, asisten percakapan berbasis AI yang membantu investor menavigasi pasar keuangan. Alih-alih mendorong pelanggan ke arah kompleksitas, Cortex menggunakan AI generatif untuk menyintesis berita terbaru, wawasan analis, dan data teknis ke dalam format yang mudah dipahami. Versi terbaru semakin canggih, menghubungkan data portofolio waktu nyata dengan sinyal pasar yang dipersonalisasi. Fitur ini tetap tersedia secara eksklusif untuk pelanggan Gold ($5 per bulan atau $50 per tahun), menciptakan sumber pendapatan tambahan.

Hasil kuartal ketiga Robinhood menegaskan daya tariknya. Akun yang didanai, aset platform, dan setoran bersih semuanya mencapai level tertinggi. Pendapatan berlipat ganda menjadi $1,2 miliar sementara laba bersih menurut GAAP lebih dari tiga kali lipat menjadi $0,61 per saham dilusian. CEO Vladimir Tenev menyoroti bahwa volume perdagangan pasar prediksi telah berlipat ganda setiap kuartal sejak fitur ini diluncurkan pada akhir 2024.

Dari segi valuasi, Robinhood diperdagangkan pada 42 kali laba—premi, tetapi didukung oleh ekspektasi analis akan pertumbuhan laba tahunan sebesar 22% selama tiga tahun ke depan. Berbeda dengan kerentanan valuasi Palantir, multiple Robinhood tampaknya didasarkan pada jalur pertumbuhan.

Apa yang Diungkapkan Posisi Awal Ini tentang Evolusi Pasar AI

Posisi kuartal ketiga Ken Griffin mengungkapkan pendekatan hedge fund yang canggih terhadap investasi AI. Kedua posisi ini tetap relatif kecil dibandingkan total portofolio Citadel, tetapi mewakili eksposur yang dipikirkan matang terhadap tesis yang saling melengkapi: Palantir sebagai infrastruktur perusahaan, Robinhood sebagai adopsi konsumen.

Pelajaran yang lebih luas melampaui kedua perusahaan ini. Sekuritas yang telah memberikan pengembalian luar biasa dalam beberapa tahun terakhir tidak harus dianggap “terlambat”. Apresiasi masa lalu tidak menutup kemungkinan penciptaan kekayaan di masa depan, selama kasus investasi tetap utuh. Tantangan Palantir adalah keberlanjutan valuasi; kekuatan Robinhood adalah jalur pertumbuhan yang sejalan dengan angin demografis.

Bagi investor yang memperhatikan dengan seksama, pertanyaannya bukan apakah perusahaan-perusahaan ini akan terbukti sukses—posisi pasar mereka menunjukkan bahwa mereka akan. Pertanyaannya adalah apakah harga saat ini memberikan margin keamanan yang cukup dan apakah horizon investasi sesuai dengan volatilitas yang dapat ditunjukkan oleh pertumbuhan ini. Pengakuan awal Griffin terhadap peluang ini menunjukkan bahwa babak awal dalam infrastruktur AI dan teknologi keuangan konsumen mungkin masih sedang berlangsung.