Kesempatan Menarik: Strategi Opsi Put dan Call AGQ untuk Jatuh Tempo 13 Maret

Trader yang memantau ProShares Ultra Silver (AGQ) baru-baru ini menemukan peluang kontrak menarik untuk siklus kedaluwarsa 13 Maret. Melalui analisis sistematis terhadap rantai opsi, muncul dua strategi menarik yang layak diperhatikan lebih dekat. Posisi ini menawarkan profil risiko-imbalan yang berbeda untuk berbagai tujuan investor.

Strategi Opsi Put: Titik Masuk Diskon dengan Probabilitas Kuat

Salah satu pendekatan menarik melibatkan kontrak put pada strike $362,50. Saat ini dikutip sebesar $77,80, posisi ini menarik bagi trader yang tertarik membeli saham AGQ dengan biaya lebih rendah. Dengan menjual untuk membuka kontrak put ini, trader mengasumsikan kewajiban membeli saham pada $362,50 sambil menerima premi di muka. Mekanisme ini secara efektif menurunkan titik masuk bersih menjadi $284,70 per saham (sebelum komisi)—terutama di bawah harga perdagangan hari ini sebesar $374,06.

Strike $362,50 berada sekitar 3% di bawah level saat ini, sehingga berada di luar uang (out-of-the-money). Model statistik menunjukkan sekitar 72% kemungkinan kontrak ini berakhir tidak berharga. Jika skenario ini terjadi, premi sebesar $77,80 menghasilkan pengembalian sebesar 21,46% dari modal yang dikunci selama dua minggu—setara sekitar 182,35% secara tahunan. Hasil imbalan ini menunjukkan mengapa strategi semacam ini menarik bagi trader yang fokus pada pendapatan.

Strategi Opsi Call: Pengembalian Lebih Tinggi Melalui Covered Calls

Di sisi call, muncul alternatif menarik pada strike $400,00, saat ini ditawar sebesar $126,20. Trader yang membeli AGQ pada level $374,06 dan sekaligus menjual call ini sebagai posisi covered call berkomitmen menjual saham pada level $400,00 jika terjadi penugasan. Dengan premi yang diterima, pendekatan ini menargetkan total pengembalian sebesar 40,67% jika penugasan terjadi pada kedaluwarsa 13 Maret.

Strike $400,00 diperdagangkan sekitar 7% di atas level harga saat ini, sehingga out-of-the-money oleh spread tersebut. Model analitik menunjukkan sekitar 33% peluang kontrak ini berakhir tidak berharga. Jika kontrak gagal mencapai profitabilitas sebelum kedaluwarsa, trader tetap memegang saham dan premi yang dikumpulkan. Premi sebesar $126,20 ini saja memberikan tambahan pengembalian sebesar 33,74%, atau 286,66% secara tahunan. Angka-angka ini menunjukkan mengapa strategi covered call tetap menarik sebagai alternatif untuk portofolio yang berorientasi pada hasil.

Metode Volatilitas dan Penilaian Risiko

Kontrak put menunjukkan volatilitas tersirat sebesar 209%, sementara opsi call menunjukkan 216%. Tingkat tinggi ini sangat kontras dengan volatilitas aktual sebesar 78% yang dihitung dari pergerakan harga selama dua belas bulan terakhir dan data penutupan hari ini. Kesenjangan antara volatilitas tersirat dan realisasi ini menjadi poin data menarik—pengumpul premi mendapatkan manfaat ketika tingkat tersirat menyempit mendekati angka realisasi.

Menimbang Trade-off

Setiap strategi menyasar tujuan berbeda. Pendekatan put cocok untuk trader yang mencari potensi akumulasi saham dengan diskon, dengan probabilitas tinggi pengurangan biaya. Strategi call menguntungkan bagi mereka yang sudah memegang saham atau bersedia membeli pada level saat ini, dengan prioritas pendapatan stabil daripada potensi kenaikan tak terbatas.

Kontrak opsi yang menarik ini menggambarkan kompleksitas pasar derivatif. Meninjau pergerakan harga selama dua belas bulan terakhir, memahami fundamental bisnis, dan memahami Greeks individual tetap penting sebelum menginvestasikan modal ke salah satu strategi tersebut.