Bisakah Inhibitor cd38 Regeneron, Lynozyfic dan Dupixent, Mendorong Kinerja Kuartal 4 2025 Melampaui Ekspektasi?

Regeneron Pharmaceuticals siap memberikan kejutan laba lagi saat melaporkan hasil kuartal 4 tahun 2025 pada awal 2026, dengan investor memperhatikan bagaimana portofolio onkologi yang berkembang—terutama inhibitor cd38 Lynozyfic—berkombinasi dengan keuntungan blockbuster Dupixent untuk mendorong kinerja. Raksasa bioteknologi ini menghadapi ekspektasi pendapatan sebesar 3,82 miliar dolar dan laba per saham sebesar 10,56 dolar, membuka peluang untuk kinerja luar biasa yang didorong oleh beberapa mesin pertumbuhan.

Konsensus Laba yang Kuat Menyiapkan Potensi Kenaikan REGN

Regeneron telah membangun rekam jejak yang kuat dalam mengalahkan ekspektasi Wall Street, melampaui perkiraan laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir dengan rata-rata kejutan sebesar 21,81%. Performa terbaru perusahaan sangat mengesankan, dengan laba kuartal terakhir yang melampaui perkiraan sebesar 25,32%. Konsistensi ini menunjukkan kepercayaan investor terhadap kemampuan manajemen untuk memberikan hasil.

Model prediksi Zacks menunjukkan bahwa kejutan laba lain mungkin terjadi. Kombinasi Earnings ESP positif sebesar +0,82% (dengan Perkiraan Paling Akurat di $10,65 per saham versus Konsensus di $10,56) dan peringkat Zacks Rank #1 Strong Buy secara historis meningkatkan kemungkinan mengalahkan ekspektasi. Keselarasan indikator positif ini menunjukkan momentum yang menguntungkan menjelang pengumuman laba.

Pertumbuhan Dupixent dan Peningkatan Eylea HD: Pilar Pendapatan

Dua perusahaan farmasi besar diperkirakan akan mendorong hasil pendapatan dan laba bersih Regeneron. Dupixent, yang dikembangkan bersama Sanofi, terus menunjukkan permintaan pasar yang kuat di berbagai indikasi yang diperluas, termasuk dermatitis atopik, asma, sinusitis kronis dengan polip nasal, eosinofilik esofagitis, prurigo nodularis, urtikaria kronis spontan, penyakit paru obstruktif kronis, dan pemphigoid bula. Pertumbuhan solid penjualan Dupixent di kuartal 4 harus berkontribusi pada peningkatan laba yang berarti bagi Regeneron, mengimbangi hambatan di area lain.

Di bidang oftalmologi, Eylea—produk unggulan perusahaan yang dikembangkan bersama mitra Bayer—menghadapi tekanan kompetitif dari alternatif baru seperti Vabysmo. Untuk mengatasi tantangan ini, Regeneron memperkenalkan Eylea HD, formulasi dengan potensi lebih tinggi yang cepat mendapatkan perhatian dari pasien yang beralih dari dosis asli. Data awal menunjukkan penjualan Eylea di AS sebesar 577 juta dolar di kuartal 4, sementara Eylea HD yang baru menghasilkan 506 juta dolar dalam periode yang sama, menunjukkan bahwa produk yang ditingkatkan ini berhasil merebut pangsa pasar dan mengimbangi tekanan permintaan dasar.

Persetujuan FDA pada November 2025 untuk Eylea HD dalam edema makula akibat oklusi vena retina, dengan opsi dosis fleksibel (hingga setiap delapan minggu), semakin memperkuat potensi produk ini untuk mempertahankan franchise oftalmologi Regeneron ke depan.

Ekspansi Onkologi dengan Inhibitor cd38 Lynozyfic Tambah Penggerak Pertumbuhan Baru

Selain sumber pendapatan tradisional, strategi onkologi Regeneron semakin berkembang dengan beberapa persetujuan penting. Inhibitor cd38 Lynozyfic (linvoseltamab-gcpt), yang disetujui oleh FDA dan Uni Eropa untuk pengobatan multiple myeloma yang kambuh atau tidak responsif, merupakan tambahan penting dalam portofolio pengobatan kanker perusahaan. Terapi yang menargetkan cd38 ini mengatasi kebutuhan besar yang belum terpenuhi dalam malignansi hematologis, dengan status persetujuan percepatan menyoroti signifikansi klinis obat ini.

Selain Lynozyfic, Libtayo (cemiplimab) terus memperluas pangsa pasarnya, dengan perkiraan pendapatan kuartal 4 sebesar 482 juta dolar. Ekspansi label terbaru di Eropa—di mana Komisi Eropa menyetujui Libtayo sebagai pengobatan adjuvan untuk pasien karsinoma sel skuamosa kulit dengan risiko kekambuhan tinggi setelah operasi dan radioterapi—memperluas populasi pasien yang dapat dijangkau. FDA juga memberikan persetujuan serupa, memperkuat posisi kompetitif Libtayo.

Ordspono (odronextamab), yang disetujui di Uni Eropa untuk limfoma folikular yang kambuh atau tidak responsif dan limfoma sel besar B yang menyebar setelah beberapa terapi sebelumnya, semakin memperluas jangkauan onkologi Regeneron. Strategi kanker multi-cabang ini mengurangi ketergantungan pada Eylea dan menciptakan portofolio pendapatan yang lebih seimbang.

Metode Keuangan Utama dan Program Pembelian Kembali Saham yang Perlu Diperhatikan

Laba bersih Regeneron diperkirakan akan mendapat manfaat dari efisiensi operasional meskipun pengeluaran R&D meningkat untuk mendorong pipeline-nya. Faktor penting yang mendukung pertumbuhan laba per saham adalah program pembelian kembali saham yang agresif. Pada Februari 2025, manajemen mengesahkan pembelian kembali tambahan sebesar 3,0 miliar dolar, dengan sisa 2,156 miliar dolar yang tersedia per September 2025. Investor harus memantau pembaruan terkait pelaksanaan rencana pembelian kembali ini, karena pengurangan jumlah saham yang berkelanjutan terus memberikan kenaikan EPS.

Konteks Performa Saham dan Implikasi Investasi

Saham Regeneron telah menguat 12,2% selama setahun terakhir, kalah dari kenaikan industri secara umum sebesar 17,1%, menunjukkan potensi kinerja relatif lebih baik jika perusahaan memenuhi ekspektasi kuartal 4. Kombinasi kinerja solid Dupixent, penetrasi pasar Eylea HD yang sukses, dan kontribusi yang muncul dari Lynozyfic serta aset onkologi lainnya menciptakan beberapa jalur pertumbuhan pendapatan dan laba.

Investor yang fokus pada bioteknologi dengan visibilitas laba yang kuat dan portofolio produk yang beragam mungkin akan menganggap laporan laba mendatang Regeneron sangat relevan dengan tesis investasi mereka, terutama karena strategi inhibitor cd38 perusahaan menempatkannya secara kompetitif di ruang terapi kanker yang semakin berkembang dan terarah.